C10 05.11.2025 星期日 財經雜誌 特斯拉工廠月底休班一周 環球市場播報消息稱，這家電動 汽車製造商本周早些時候通知 了員工。這些按小時計酬的工人被 告知，他們要麼帶薪休假，要麼來 做清潔和培訓，但不會在生產線上 工作。 工人們表示，自今年2月以來， 他們的排程越來越不一致。一些人 說，他們曾多次被要求提前回家。 工人們還說，今年2月，奧斯丁工 廠開始減少加班時間。其中兩人表 示，管理層告訴他們，如果他們加 班，最終可能會面臨紀律處分。 今年4月有消息稱，特斯拉已 經降低了Cybertruck的生產目標， 並將部分工人調離生產線。去年12 月，特斯拉還將這款卡車的生產暫 停了3天。 根據德克薩斯州勞動力委員會 發布的《工人調整和再培訓通知》， 本月早些時候，為特斯拉工廠承包 工人的Trigo公司解僱了50名在奧斯 丁工廠工作的員工。 特斯拉上個月報告稱，今年第 一季度交付量同比下降13%，其電 動汽車的產量比交付量多出近2.6萬 輛，儘管與前一季度相比，該公司 的產量下降了近10萬輛。 今年以來，特斯拉的股價下跌 了約26%。 當前正值特斯拉關鍵時期：既 要應對電動汽車廠商的激烈競爭， 又面臨全球銷量下滑。分析師擔 憂，馬斯克與特朗普的密切關係可 能使特斯拉潛在客戶流失。4月特 斯拉中國產Model3/Y銷量同比下降 6%，歐洲多國銷量跌幅超50%。此 外，特斯拉中國競爭對手（如小米、 比亞迪）以更低價格搶佔市場，進一 步擠壓利潤空間。 華爾街多頭Wedbush近期將特 斯拉目標價從550美元大幅下調43% 至315美元，指出政治風險和品牌危 機可能導致全球10%客戶流失。但 部分投資者仍看好特斯拉自動駕駛 和自動駕駛出租車的長期前景。 另外，特斯拉人工智能與資訊 技術基礎設施、網絡安全及車輛服 務部門負責人拉吉．傑甘納森近日 表示，公司正在推出一款專門設計 的人工智能客服代理，用於處理與 客戶的服務溝通。 特斯拉在服務方面一直飽受車 主詬病，儘管過去幾年已有顯著改 進，但服務問題仍是投訴的焦點。 此次推出的AI客服代理，是特斯拉 在服務領域的一次重大創新。 ■特斯拉如今既要應對電動汽車廠商的激烈競爭，又面臨全球銷量下滑， 圖為特斯拉店外停放汽車。 路透社資料圖片 根據敦豪（DHL）向加利福 尼亞州就業發展部提交的一份通 知，敦豪的合同物流部門將裁員 346人，並於8月底關閉其位於加 利福尼亞州安省的一個配送中心。 敦豪供應鏈發言人瑪西婭． 麥克勞克林在一封電子郵件中證 實，該公司之所以撤離這個倉 庫，是因為一位未透露姓名的客 戶要轉移其部分配送業務。該設 施將於7月1日開始逐步停止運營。 「敦豪供應鏈已獲悉其一位 元客戶將轉移部分配送業務。因 此，位於加利福尼亞州安省、為 該客戶運營提供支援的倉庫設施 將於2025年7月開始逐步關閉，並 將於2025年8月完全關閉。敦豪供 應鏈無權透露有關其客戶運營的 資訊。」 《橙縣紀事報》率先報道了此 次裁員消息。《工人調整與再培訓 通知法案》的通知稱，被裁撤的崗 位包括222名訂單分揀員，這表明 該設施曾作為一家零售商的電子 商務訂單履行中心。 相關消息稱，敦豪的競爭對 手聯合包裹（UPS）將於6月10日關 閉其位於威斯康辛州拉克羅斯縣 霍勒姆市的一個包裹處理設施， 並裁員42人。 此次關閉是去年啟動的一項 多年計劃的一部分，該計劃旨在 通過整合包裹處理量較低的分揀 中心以及採用更多自動化技術， 精簡包裹遞送網絡。 日本最大的鋼鐵製造商日本 制鐵近日預測，由於商業環境惡 化以及美國關稅增加，本財年其 淨利潤將下降43%。該公司還表 示，美國當局仍在審查其對美國 鋼鐵公司的收購提案。 該公司預計，截至明年3月的 財年利潤將超過2000億日圓（14 億美元）。相比之下，上一財年 的利潤為3502億日圓，同比下降 36%，不過仍高於分析師平均預 測的3343億日圓。 日本制鐵以150億美元收購美 國鋼鐵公司的提案曾被美國前總 統拜登否決，目前該提案正在接 受審查。 公司表示，各方「正在採取一 切必要措施以確保交易達成」，不 過無法保證交易一定會成功。副 董事長森隆廣透露，預計美國外 國投資委員會將在5月21日前就該 交易向特朗普提出建議，總統將 在6月5日前決定是否批准該交易。 將關閉南加州倉庫 DHL擬裁員346人 日本制鐵預估 年度利潤將降43% 旅遊需求疲弱 Expedia營收未達預期 由於美國市場需求低於預 期，線上旅遊預訂平台Expedia上 季營收未達華爾街預期。 鉅亨網報道，在旅遊業準備 迎接夏季旺季來臨之際，Expedia 也與其他同行一樣面臨業務放緩 的局面，而持續的關稅戰和利率 上升帶來的經濟不確定性也對消 費者支出造成了壓力。 酒店業者希爾頓上月下調全 年客房收入增長預期；度假租賃 公司Airbnb本月稍早表示，預訂 時段正在縮短，代表消費者對旅 遊支出感到不確定並持謹慎態度。 根據LSEG彙編的數據，這家 總部位於西雅圖的公司第1季營收 為29.8億美元，低於分析師預期 的30.1億美元。 巴克萊分析師在報告中寫 道：「很明顯，美國旅遊業已經放 緩，而且，如果貿易和宏觀不確 定性持續更久，那麼不太可能出 現象2024年夏季『成長恐慌』那樣 的慘況。」 去年夏天，美國旅遊業經歷 增長恐慌，因為旅行成本上升和 總統大選的不確定性抑制了通常 繁忙季節的需求。Expedia截至3 月31日當季調整後每股獲利為40 美仙，分析師預計為32美仙。數 據顯示，至少有4家券商調降該 股目標價，中位數降至201.33美 元。今年至今Expedia股價下跌 9.3%，而同期標普500指數下跌 3.7%。 日本製造商松下近日表示，公 司將裁減1萬名全球員工，其中一半 在日本，一半在海外，以成為一家 效率更高、更精簡的公司。 這家總部位於大阪、生產洗衣 機和冰箱等家用電器的公司稱，此 次裁員人數約佔其23萬名員工的 4%，裁員舉措包括在日本提供提前 退休機會，以及關閉和整合各種業 務。 松下還生產太陽能電池板、送 貨機械人、面部識別技術、家用燃 料電池以及特斯拉汽車使用的電動 汽車電池。 就在裁員消息傳出的同一天， 松下公布截至3月的財年利潤下降 17.5%，降至3660億日圓（25億美 元），低於上一財年的4430億日圓， 其總銷售額為8.46萬億日圓（580億 美元），同比下降0.5%。 該公司表示，全球經濟放緩以 及對電動汽車的需求減弱是其業績 不佳的原因之一。不過，公司還 稱，在日本，空調和消費電子產品 的銷售情況良好。 該公司首席執行官楠見雄規表 示，宣布裁員時他心情沉重。松下 未提及特朗普的關稅政策是其利潤 下降的一個因素。 松下預測，到截至2027年3月的 財年，其利潤至少會增加1500億日 圓（10億美元），到截至2029年3月的 財年，利潤會增加3000億日圓（21億 美元）。 公司管理人員表示，這一目標 將通過管理改革、關閉無利可圖的 業務以及建立一個對商業環境變化 反應更迅速的體系來實現。 不過，公司的轉型需要時間， 且本財年利潤還會進一步下滑。松 下預計，在截至2026年3月的財年， 其利潤為3100億日圓（21億美元）， 銷售額為7.8萬億日圓（540億美元）。 松下表示，公司對電動汽車電 池業務仍持樂觀態度，並計劃通過 新的戰略合作夥伴關係，為日本汽 車製造商馬自達汽車公司和斯巴魯 公司供貨。 又一個重要參與者進入了量子 計算競賽——亞馬遜，這家科技巨 頭於2月份宣布推出自己的量子芯 片「豹貓」（Ocelot），成為在該領域 引發轟動的最新公司。亞馬遜加入 了雲計算領域激烈的競爭，其競爭 對手包括谷歌、微軟等，這些公司 都在競相追逐他們所說的下一個前 沿領域。 CNBC報道，雖然亞馬遜作為 電子商務巨頭廣為人知，但其業務 在2006年隨著亞馬遜網絡服務（簡 稱AWS）的推出發生了關鍵且有利 可圖的轉變。AWS現在是一項價 值超過1000億美元的業務，也是亞 馬遜市值超過2萬億美元的關鍵因 素，該公司將量子計算視為其雲服 務的下一個主要增長領域。 亞馬遜網絡服務的量子硬體總 監奧斯卡．佩因特說：「對於AWS 或亞馬遜來說，涉足量子計算有一 個非常有力的商業理由。量子計算 與那種商業模式非常契合，在這種 模式下，人們可以通過雲訪問企業 外部的量子計算資源。」 量子計算備受關注的部分原因 在於人們預期它最終會帶來回報。 儘管距離商業應用還有數年時間， 但麥肯錫預計到2040年量子計算市 場規模將達到1730億美元。 深水資產管理公司管理合夥人 吉恩．芒斯特表示：「有機會打造 AWS中一個超級強大的部分，能夠 解決極其困難的問題，無論是與藥 物研發還是網絡安全相關……這是 一個讓他們能夠大幅增收的機會。」 美國消費者新聞與商業頻道的 凱特．魯尼獲得了獨家機會，得以 探秘位於加利福尼亞州帕薩迪納市 加州理工學院的AWS量子計算中 心。亞馬遜與加州理工學院於2019 年建立的合作開始取得成果，他們 展示了「豹貓」量子處理器。亞馬遜 表示，這款由其內部設計和製造的 芯片採用了可擴展架構，可將糾錯 率降低多達90%。這是開發這些機 器過程中的一個關鍵障礙。谷歌在 12月推出的「柳樹」（Willow）芯片也 在這方面展示了改進。 「豹貓」使用了以薛定諤的貓思 想實驗命名的「貓量子比特」。該公 司表示，這種設計本質上抑制了某 些形式的錯誤，減少了量子糾錯所 需的資源。 儘管美國經濟面臨來自特朗普 關稅政策的陰影，數字廣告市場在 剛剛過去的一個季度卻意外迎來了 靚麗表現，但繁榮卻難以為繼。 智通財經報道，以M e t a 和 Alphabet為首的科技巨頭發布的第 一季度財報亮眼，營收和利潤均 超出市場預期，股價隨之上漲。亞 馬遜的廣告業務同樣令人驚喜，第 一季度廣告銷售額同比增長19%。 其他規模較小的社交媒體和在線廣 告公司也紛紛交出不錯的成績單， Reddit、Snap和Pinterest第一季度的 銷售額都超過了華爾街的預期，廣 告技術公司AppLovin和The Trade Desk的盈利也表現不俗。 然而，這些驚喜在高管們談及 全年展望時變成了驚嚇。 Meta首席財務官Susan Li在電 話會議中指出，來自亞洲的跨境電 商出口商正在削減數字廣告預算， 這主要是因為此前推動Temu和 Shein等電商巨頭廣告投放的「小額 豁免」政策已經終止。 Alphabet和Pinterest的高管也表 達了類似觀點，認為來自亞洲的廣 告支出正在放緩，且宏觀經濟的不 確定性為全年帶來了挑戰。Snap更 是直接撤回了其第二季度的業績指 引，理由是經濟形勢動盪可能會削 減企業廣告預算。 富國銀行投資研究所的全球股 票與實物資產主管Sameer Samana 則提醒市場參與者，這一波亮眼財 報可能是「最好的時光」。「第一季 度的表現非常強勁，去年第四季度 也相當不錯，」Samana說，「但現在 包括福特、美泰在內的不少公司都 下調或撤回了2025年的銷售預測， 說明這種繁榮難以持續。」 對於社交媒體和在線廣告企業 來說，更糟糕的信號來自零售和快 速消費品領域。寶潔等公司已發出 銷售放緩的預警。 eMarketer的副總裁兼首席分析 師Jasmine Enberg指出，這些行業約 佔美國社交廣告支出的50%，一旦 它們減少投放，整個社交廣告市場 都將受到衝擊。Enberg預測，廣告 支出放緩對小型科技平台的影響將 遠遠大於大型平台。 利潤下滑日本松下將裁員一萬人 亞馬遜發展量子計算與谷歌微軟競爭 廣告業首季亮眼繁榮卻難以為繼 按小時計酬的工人被 告知，要麼帶薪休假要麼 來做清潔和培訓，但不會 在生產線上工作。 特斯拉員工透露，該公司已通知奧斯丁工廠的Model Y和 Cybertruck生產線的工人在美國陣亡將士紀念日（5月26日）這一周 呆在家裏。工人們說，這次休息的時間異常長，而去年同期這些 生產線是正常運行的。 ▍本報訊 ▍ 事發奧斯丁產線 之前曾要求減少加班 特別觀察 受貿易關稅方面 的不確定性影響，且 投資者在等待貿易談 判以獲取更多線索， 截至5月7日，美國股 票基金已連續四周出 現資金外流。 LSEGLipper數 據顯示，在這一周 內，投資者從美國 股票基金中淨撤出 162.2億美元，這是 自3月19日以來最大 的單周淨拋售額。 不過，美英達成 貿易協定的消息傳 出後，燃起了人們對 於與其他國家的關稅 談判取得進展的謹慎 樂觀情緒。瑞銀全球 財富管理首席投資官 馬克．黑費勒表示： 「我們仍然認為美國 股票具有吸引力，標 普500指數的年終目 標為5800點。」 在這一周內，美 國大盤股和中盤股基 金分別遭遇了136億 美元和11.2億美元的 資金淨流出。與此同 時，美國小盤股基金 的資金流出量降至六 周來的低點，為9.17 億美元。美國行業基 金出現了28.9億美元 的淨拋售。投資者分 別從金融、科技以及 金屬和礦業基金撤資11.8億美 元、5.07億美元和4.2億美元。 由於基金投資者向美國債券基 金淨注入35.3億美元資金，本 周投資者對美國固定收益市場 的信心有所改善。 ■日本製造商松下公司將裁減1萬 名全球員工，圖為該公司之前在美 國參展。 路透社資料圖片 ■亞馬遜自推出網絡服務（AWS） 後，又將量子計算視為其雲服務的 下一個主要增長領域。 路透社資料圖片 投資 者連 四周 撤出 美國 股票 基金
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