C9 05.14.2025 星期三 香港財經 電商平台：海外與本地貨價差擴闊 力拓台灣新加坡市場 美國與全球多國爆發關稅戰， 李兆倫表示，很多電商及物 流公司都受到衝擊，但Buy&Ship的 服務本身不會運往美國，亦不從中 國出口，故未受直接影響，反而獲 得機遇。他解釋，見到一些產品售 價未來或會上漲，令海外與本地購 物出現更大價差，而當宏觀環境不 明朗，消費者傾向尋求更划算的價 格，故Buy&Ship提供的網購格價服 務，會有更大需求，「關稅越多、價 差越大，Buy&Ship價值越高。」 重點發掘日本貨 Buy&Ship近年重點發掘日本 貨到各地市場，目前當地貨品成最 主要出發地，而香港依然是最大目 的地。對於日圓升值影響，李兆倫 分享，的確有會員感到網購較以往 貴，但日圓至今仍是低水，即使計 及匯率和運費，海外網購成本仍比 本地網購便宜30%至40%，「慳錢、 本地買唔到，就係兩大原因」，整體 需求未有減退。 該平台從集運起家，目前已擴 展至一站式電商服務。李兆倫指 出，Buy&Ship今年推出了另一個新 App，整合海外多家網購平台背後 系統，讓用戶在該App介面統一操 作，「由註冊、下單、付款、送貨以 至退貨，都好似本地購物一樣」，而 與坊間電商平台最大分別，是不用 安排商家上架或處理庫存。 他續稱，設立新App後已加強 更多服務，包括提供格價服務，在 一眾電商平台找出最平價格，近期 亦試行代購，初步反應熱烈，未來 正探討與更多品牌合作。 市場擴張方面，李兆倫指出， 對日本網購而言，台灣的消費規模 是香港約3倍水平，而Buy&Ship的 台灣會員生意額只佔香港一半；同 時新加坡近期定單量高達數倍增 長，但亦只及香港約三分一水平， 意味增長空間龐大，故升級香港業 務同時，今年亦將加強這兩個市 場部署。李補充，他們並非一間進 取、增長型公司，仍然會追求穩健 發展。 提供格價服務 助客慳錢 在香港成立的Buy&Ship，目前 業務遍布12個國家和地區，包括從 英美加日韓台等地貨品，轉運到香 港或其他市場，並營運11個海外倉 庫等。該企註冊會員超過200萬名， 至今處理超過1200萬宗交易。 ■Buy&Ship聯合創始人兼首席執行官李兆倫表示，海外與本地貨品價差有 擴闊跡象。 香港跨境電商平台Buy&Ship 成立1 1年，業務已錄得收支平 衡，聯合創始人兼首席執行官李 兆倫期望，今年完成C輪後能成 為估值10億美元的「獨角獸」，並 透露下一步將推進上市工作，首 選地則是日本，未來有望成為市 場罕見的港資日股。 李兆倫指，近期已開始探討 C輪融資，主要是投資者對行業 前景正面，不斷尋找機會，「市場 投資需求，多過我哋需要錢」，目 前除了更多日資興趣外，亦有來 自台灣及韓國資本，故該公司亦 有意複製日本模式，透過融資深 入更多市場。 至於下一步工作，李兆倫透 露，倘若完成C輪融資，將啟動 與投行探討上市事宜，而首選地 並非香港或美國，而是東京證 交所。他解釋，近年日本在監管 及配套上，已積極邀請外國公司 上市，而日資股東亦擁有協助企 業到當地上市的經驗，考慮到 Buy&Ship的股權結構、業務性質 及市場環境，認為在日本上市較 合適。但他強調自己仍是一間香 港公司。市場表現亦是考慮因素 之一，李兆倫指出，在美國上市 的低市值股份往往缺乏成交，而 港股資金亦只會追逐大型股，對 Buy&Ship這類中型企業而言，反 而在日本市場有足夠流動性。 Buy&Sh i p近年引入不少海 外投資者，早前B輪融資合共籌 得1600萬美元（約1.25億港元）， 包括日本政府背景的Cool Japan Fund、新加坡風險投資公司Altara Ventures等牽頭入股。 推進日本上市 冀成港資日股 寧德時代（3750）次日招股反 應進一步升溫，孖展認購突破千 億元，達1233.74億元，超購52 倍，另市傳其國際配售在接受定 單前已經獲足額認購，首日招股 已超購數倍，部分機構投資者表 示有意以招股價上限認購股份。 另外，外電報道，內地大型製藥 企業恒瑞醫藥或緊接「寧王」招 股，最快本周四開始招股，集資 10億至15億美元。 已在深交所上市的寧德時代 13日A股收報258.77元人民幣（約 279 . 96港元），升0 . 7%，連升6 日，市值近1.14萬億元人民幣， 而H招股價上限為263元，較A股 折讓擴大至6 . 1%。綜合多間證 券商數據顯示，該股孖展合共 1233.74億元，以公開發售集資 23.3億元計，超購52倍，輝立證 券及富途證券分別借出逾448億元 及391億元。值得留意的是，部分 本地券商14日下午起孖展截飛， 而寧德時代在本周四截止招股， 下周二掛牌。 此外，《IFR》引述消息指， 恒瑞醫藥計劃最快本周四開招， 集資10億至15億美元，較早前 傳出的約20億美元縮水25%至 50%。該公司正考慮H股價格較 A股折讓20%至25%，而基石投 資者或佔是次發行40%至50%， 當中包括新加坡政府投資公司 （GIC）等。恒瑞醫藥已在上交所 掛牌，其A股13日收報51.23元人 民幣，升近1.1%。 不過，內媒報道，已在內地 上市的貴州茅台舉行業績發布 會，被問及是否有香港上市計 劃，該公司管理層表示目前沒有 相關計劃。此外，內地再生醫學 醫療器械及特醫食品生產商東方 妍美提交上市申請，建銀國際為 保薦人。 至於港產獨角獸安擬集團 （Animoca Brands）則赴美上市， 英國《金融時報》報道，安擬聯合 創辦人兼執行主席蕭逸表示，計 劃在紐約上市，以捕捉美國總統 特朗普在數碼資產監管方面提供 的獨特時機。 京東（9618）公布，首季收入 3011億元（人民幣，下同），按年 增長15.8%，經調整純利128億 元，增長43.4%，均好過預期。 該集團2月起進軍外賣，京東首席 執行官許冉表示，外賣是即時零 售的延伸，並非獨立割裂業務， 目前已取得顯著進展，並披露其 最新單日定單量已接近2000萬 張，意味三星期內已再度翻倍。 央視13日晚報道，市場監管 總局等五部門，針對外賣行業 競爭中存在的突出問題，約談 京東、美團（3690）、阿里巴巴 （9988）旗下餓了麼等平台企業， 要求加強內部管理，合法規範經 營，公平有序競爭。 首季經調整純利增43% 對於外賣競爭，許冉指出， 中國市場規模很大，完全容得下 多個平台，目前在商戶佣金及外 賣員保障有改善空間，而京東有 穩健合理的利潤水平及物流管理 能力，「有意願去滿用戶和行業需 求。」強調京東關注外賣業務投資 回報率，相信隨著規模增長改善 效率，目標是為中長期提升京東 整體生態協同效應及營運能力， 並推動長期健康增長。 另一邊廂，許冉表示，正將 人工智能（AI）廣泛應用在零售及 供應鏈上，當中廣告收入已實現 雙位數增長，並繼續加速當中， 相信未來變現能力仍有很大空 間。京東首席財務官單甦指出， 長期高單位數利潤率目標沒有改 變，相信目前以加強供應鏈優 勢，以及產品價格在內的用戶體 驗提升，有信心實現更快增長， 未來亦會堅定透過分紅及回購回 報股東。 首季收入按三大業務板塊劃 分，京東零售收入2268億元， 多16.3%，經營利潤128.5億元， 增長37.8%。而外賣在內的新業 務收入錄得57.5億元，按年增長 18.1%，但經營虧損為13.3億元， 多蝕98%。另外京東物流（2618） 收入469.7億元，按年增11.5%， 經調整利潤7.5億元，增13.4%。 京東外賣日定單量 增至近2000萬張 寧德時代 次日孖展認購突破千億 集資額高達310億元的「重磅 新股」、電動車電池巨頭寧德時代 （3750），現正招股至本周四（15日） 截止。綜合各券商資料，13日截稿 時暫借出孖展約1233.74億元，以公 開發售23.25億元計，相當於超購52 倍。在大型新股重臨下，多間銀行 及券商均推出優惠，以吸引投資者 選用服務。 由於證監會今年3月已發出新 指引，令超高倍數孖展絕跡，現時 各券商最高一律提供10倍孖展，無 法在孖展倍數上「大鬥法」；同時， 多間券商也一律免收孖展利息，因 此戰場便落在「孖展認購手續費」身 上，當中以耀才證券較進取，不論 客戶孖展認購幾多手，一律免手續 費。 輝立證券及致富證券的手續費 則按認購規模而定，其中輝立孖展 認購100股的手續費為28元；200至 1萬股為50元；2萬股或以上則免手 續費；至於致富孖展認購金額為10 萬元以下手續費為50元，10萬元以 上則為100元。 富途證券方面，雖然一度推出 寧德時代的「申購手續費券」，為不 同會員提供20至100元的孖展手續 費減免，但由於有關禮券很快已被 「搶光」，因此大部分會員仍需支付 孖展認購手續費100元。 另一方面，過往甚少提供新股 認購優惠的銀行亦有出招。中銀香 港由即日起至6月30日，經手機銀 行認購新股的個人客戶可免手續費 （包括孖展認購），同時亦免孖展利 息。 該行更推出抽獎活動，由即日 起至5月31日經手機銀行或孖展認 購新股可參加抽獎，最多可贏取 5000股、即10手盈富基金（2800）， 名額3位，以周二收市價計，價值 約11.6萬元；其次是送出1000股盈 富，名額5位；最後亦有10個名額 會送出100股盈富，唯這是屬於不 足一手的碎股。 中銀推抽獎活動 此外，大新銀行亦宣布向認購 寧德時代客戶推出免手續費優惠； 孖展客亦可豁免貸款手續費及利 息，前提是要借50萬至500萬元； 客戶亦要預先繳付利息，獲豁免的 利息將於新股退款日存入客戶證券 戶口。 九倉（004）主席吳天海表示， 中美關稅戰將導致貨運業競爭加 劇。他直言關稅戰中「沒有贏家」， 雖然香港在華南輸美貨運中佔比不 高，直接影響有限，但若大灣區貨 源萎縮，行業競爭勢必加劇，間接 影響香港航運市場。他指目前仍處 貿易戰過渡階段，第二季形勢尚難 判斷。 談及香港樓市，吳天海指出目 前香港樓市兩極化，400萬元以下 細價樓暫時沉寂，但整體仍算活 躍；中間價位住宅則受地點、各區 供應和定價情況影響；而豪宅市場 近期氣氛好轉，主要得益於股市向 好，金融市場信心增強，新股赴港 上市增多，令數以億元計的超豪宅 「交易氛圍更輕鬆」。 內地市場方面，吳天海表示個 別城市樓市銷售理想，一二手市場 前景樂觀，但發展仍受供應制約， 他認為中央考慮推行的現樓銷售政 策長遠有利市場健康發展。寫字樓 市場則供過於求，難見上升趨勢。 談及內地商場經營，吳天海提到， 今年第一季內地十大城市、二十大 城市的零售總額按年有不錯增長， 幅度約在4%至6%。 但他指出，有關零售數據包含 網上零售，現時線上零售成為實體 商場的競爭因素，同時線下商場之 間競爭也日趨激烈，各商場表現有 所不同，整體而言首季零售行業發 展並不輕鬆。 吳天海又稱，旗下內地奢華酒 店的入住率與往年相比變化不大， 不過平均房價有所下降，降幅在單 位數左右，從第一季至今基本維持 這一趨勢。 寧德時代孖展旺券商銀行紛出招搶客 ■今年為加強業務模式，Buy&Ship 推出新手機程式（App），可供消費 者直接下單購物及送貨。 ■Buy&Ship未來將探討日本上市 機會，或成市場罕見的港資日股。 ■電動車電池巨頭寧德時代（3750）， 現正招股至15日截止。 ■多間銀行及券商均推出優惠，以 吸引投資者選用服務。 留意申請時間 部分券商較遲截飛 除了留意孖展風險外， 投資者亦要留意各銀行及券 商對於認購寧德時代的截孖 展時間有所不同，例如多間 銀行及富途的「截飛」時間 為 14 日下午 4 時。 個別券商的孖展則借至 最後一日，讓投資者可看清 楚認購反應才出擊。其中耀 才在 15 日早上 9 時半截孖 展；輝立認購 2,000 股或以 下的孖展分兩輪，首輪截止 時間為今日下午 3 時，第二 輪截止時間為明天上午 9 時 半。 致富證券亦設有兩輪孖 展，第一輪在 14 日上午 10 時截止。至於第二輪則是明 天上午 10 時，比前述兩間 券商多半小時。 日圓至今仍是低水， 即使計及匯率和運費，海外 網購成本仍比本地網購便宜 30% 至 40%，「慳錢、本地 買唔到，就係兩大原因」， 整體需求未有減退。 Buy&Ship 聯合創始人兼首席執行官 李兆倫 ▍本報訊 ▍ 近期關稅戰及外匯波動， 波及電商行業，香港跨境電商 平台Buy&Ship聯合創始人兼 首席執行官李兆倫表示，海外 與本地貨品價差有擴闊跡象， 包括港人熱愛的日本網購成本 仍便宜達40%，該平台奉行格 價策略可從中受惠。李兆倫指 出，Buy&Ship已由集運公司， 升級至一站式網購平台，今年 為加強業務模式，推出新手機 程式（App），可供消費者直接 下單購物及送貨。 九倉吳天海：關稅戰沒有贏家
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