C9 05.28.2025 星期三 香港財經 小米智能手機中國市佔率升 至18.8%，按年升4.7個百分 點，連續5個季度攀升，並且是時 隔十年重奪出貨量首位。盧偉冰 相信「是次（小米）回來後，應該會 站得非常穩」，而現時中國手機市 場的分化只是開端，明年的頭部 效應會越來越強，又指自2023年 第三季財報收入按年重返正增長 後，仍是公司本輪高速增長的開 始。 ADR曾較港收市高6.4% 小米上周發布自主研發設計 的SoC晶片「玄戒O1」，他表示， 公司認為現時消費電子巨頭都是 晶片巨頭，故要掌握晶片能力， 而玄戒O1目前只規劃用於小米的 旗艦手機和產品上，另公司今年 研發投入約300億元，當中25%用 於A（I 人工智能）方面。 被問及小米大家電業務，盧 偉冰指出，個人從來不擔心價格 戰，價格戰由今年初起，對小 米沒有造成影響，因為公司的產 品、硬件及智能化強，渠道效率 高，預計該業務未來數年保持高 速增長。他又希望，小米今年在 中國冷氣零售市場排前三。 至於高端化布局方面，公司 下一步將由摸索轉為規劃模式、 提升高端水平、由中國走向海 外，以及由手機和汽車，擴展至 其他產品類型，又指公司的收入 增速超越銷量增速，反映行高端 路線帶來的價值。 期內，以業務分部來看，小 米「手機xAIoT」分部收入為927.1 億元，按年增長22.8%；「智能電 動汽車及AI等創新業務」分部收入 為185.8億元，佔總收入16.7%。 值得留意的是，小米自今年第一 季度起，「智能電動汽車等創新業 務」經營分部更新為「智能電動汽 車及AI等創新業務」。 小米今年首季整體毛利率 22.8%，按年提升0.5個百分點， 當中「手機xAIoT」分部毛利率為 22.8%；「智能電動汽車及AI等創 新業務」分部毛利率為23.2%。 不擔心大家電業務價格戰 小米今年首季智能手機收入 506.1億元，按年增加8.9%，主要 因為智能手機的ASP（平均銷售價 格）以及出貨量均有所增加。至於 智能電動汽車收入由去年第一季 度約1840萬元，增加至今年第一 季度181億元。 期內，共交付75869輛Xiaomi SU7系列汽車。盧偉冰提及，截至 本周一止，小米SU7 Ultra鎖單量 已逾2.3萬輛，遠超當初定下的1萬 輛目標。 另外，小米在業績報告中亦 提到，穩步執行集團「新10年目 標」：大規模投入底層核心技術， 致力於成為新一代全球硬核科技 引領者。 集團第一季研發支出達到67 億元，按年增長30.1%。 小米首季經調整賺107億創新高 快手（1024）公布首季收入326 億元（人民幣，下同），按年增 10.9%；經調整盈利45.8億元，按年 增4.4%，勝預期。旗下新業務「可靈 AI」（人工智能）單季收入超過1.5億 元。快手聯合創始人兼首席執行官 程一笑表示，今年以來「可靈AI」變 現能力明顯加快，目前專業用戶端 （P端，含自媒體創作者等）訂閱會員 收入已佔該業務總營收70%，且續 費表現亮眼。他強調，未來會繼續 將AI技術融入現有業務。 管理層稱，未來會繼續增加AI 領域的研發投入，主要成本用於招 聘和保留行業級人才，「非常有信心 通過技術迭代實現算力成本的進一 步下降。」從全年來看，AI對盈利的 負面影響將會越來越少，預計今年 會減低利潤約1至2個百分點。 對於即將到來的「618購物節」， 程一笑表示，快手會推出20億元人 民幣補貼，可以和其他補貼共用， 目標為刺激消費者購買意欲，快手 亦希望透過與用戶、商戶和產品供 應商有更多溝通，可以藉此取得新 客戶。 新車YU7反應超預期 諮詢量較SU7多3倍 ■小米智能手機中國市佔率升至18.8%，連續5個季度攀升，並且是時隔十 年重奪出貨量首位。 快手首季經調整盈利增4% 個人從來不擔心價格 戰，價格戰由今年初起，對 小米沒有造成影響，因為公 司的產品、硬件及智能化 強。 小米集團總裁 盧偉冰 小米（1 8 1 0）今年首季收入、毛利率及經調整淨利潤 都創歷史新高，收入1112.9億元（人民幣，下同），按年升 47.4%，勝市場預期；經調整淨利潤106.8億元，升64.5%， 亦高於市場預期；期內多賺1.6倍，至109.2億元。該公司合 夥人、集團總裁盧偉冰表示，上周「YU7技術發布會」後留下 個人資訊的客戶是「SU7技術發布會」同期約3倍，反應超預 期，預計今年7月正式上市，另目前小米SU7系列的定單非 常穩定，以及全力保證35萬輛年度交付目標實現。業績超預 期，小米ADR早段曾高見34.99美元（約54.86港元），較香港 收市高6.4%。 ■快手公布首季收入326億元人民 幣，按年增10.9%。 項目 金額 （元人民幣） 按年 變幅（%） 收入 1112.9 億 +47.4 經調整 淨利潤 106.8 億 +64.5 純利 109.2 億 +161.2 每股盈利 0.44 +158.8
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