A2 06.10.2025 星期二 要聞 美元地位動搖 歐元「接棒」路漫漫 中央電視台旗下公眾號《玉淵譚天》表示，會議 於10日持續進行，會談地點是位於白金漢宮 附近的蘭開斯特府。正訪問英國的中共中央政治 局委員、國務院副總理何立峰率團出席，美方由 財長貝森特、商務部長魯尼克和貿易代表格里爾 與會。中方代表團離開時未有發表談話，貝森特 表示，與中方進行了一次良好會談，魯尼克形容 會談富有成果。 彭博社報道指，特朗普9日在白宮表示，「我 們和中國的關係很好。（但）中國不容易對付。」 在談判之前，美方已釋放信號，表示願取消部分 科技出口限制，以換取中國承諾放寬稀土出口限 制。畢竟稀土對包括智能手機、戰鬥機和核反應 爐棒在內的一系列能源、國防和科技產品至關重 要。 報道引述知情人士透露，特朗普政府準備取 消最近針對中方芯片設計軟件、噴氣發動機部 件、化學品和核材料的一系列措施，其中許多是 在過去幾周、因中美關係緊張採取的措施。特朗 普9日未承諾取消出口限制，當被問到取消的可能 性時，他只說了一句：「我們拭目以待」，然後補 充說：「希望中國開放。」 法新社報道指，中美代表團在倫敦再次聚 首，目標是延長兩國貿易戰的休戰期。儘管雙方 都表達了對話的積極意願，但摩擦的深層根源以 及各自的戰略考量，使得這場貿易博弈仍充滿變 數。近幾周來，美中貿易戰的重點已逐漸偏離關 稅問題，轉而聚焦各自對另一方迫切需要的材料 或產品實施的限制措施。 《華爾街日報》披露，當特朗普的談判代表與 中方代表在倫敦展開磋商之時，美方準備施壓中 方代表，要求按照雙方上月在日內瓦達成的協 議，加快出口稀土礦物以及含稀土的磁體。另一 方面，中方代表團敦促美方取消近期針對向中國 出售噴氣發動機以及多種技術和其他產品的限制。 中方在尋求與華盛頓關係正常化的同時，也 在積極調整對外貿易戰略，尋求與其他貿易夥伴 建立「統一戰線」，以應對來自美國的壓力。這一 戰略重心首先放在了亞洲內部，例如與日本和韓 國的對話與合作。上周四，中國國務院總理李強 與加拿大總理卡尼通電話，雙方表達了「實現兩國 關係正常化」的願望。中加關係長期以來一直處於 緊張狀態，此次通話被視為北京尋求拓展外交空 間、減少對美國貿易依賴的努力。 此次倫敦談判的結果將直接影響美中貿易戰 的走向，如果雙方能夠達成協議，延長甚至固化 降稅措施，將有助於穩定全球供應鏈，為全球經 濟注入信心。 然而考慮到兩國在技術、國家安全以及地緣 政治等領域存在的深層分歧，即使貿易休戰得以 延續，也難以完全消除未來的摩擦。 未來幾個月，全球將密切關注中美貿易談判 的進展以及中國與其他主要經濟體互動的新動 向。這場大國之間的貿易博弈，無疑將繼續塑造 全球經濟的未來走向。 中美經貿磋商機制首次會議9日在英國 倫敦召開，歷時6小時結束，10日早上10時 繼續。首日會議後，美方代表團形容富有 成果，特朗普在白宮表示「收到的都是好消 息」。對於是否取消對華芯片設計軟件、噴 氣發動機部件等一系列限制措施，特朗普表 示「拭目以待」。目前中方暫未有任何回應。 美中經貿會談 「延長休戰期」 首日會議接近6小時 特朗普：收到好消息 ▍本報訊 ▍ 中國海關總署9日公布數據顯示，受 關稅戰影響，5月出口增幅下滑。從5月 單月數據來看，對美出口年減34.5%，為 2020年2月以來的逾五年最大降幅。 根據海關數據，以美元計，5月中國 出口金額年增4.8%，增幅較4月回落3.3 個百分點；進口年減3.4%，降幅較上月 擴大3.2個百分點，貿易順差1032.2億美 元。界面新聞引述分析指，受特朗普政 府全球關稅戰影響，近期外需整體呈現 放緩態勢。 1至5月，中國前三大出口市場分別 是東南亞國家協會、歐盟和美國，其中 對東盟出口年增率大幅增長12.2%，對 美國出口年減9 . 7%，對歐盟出口年增 6.4%。從5月單月數據來看，對美出口年 減34.5%，降幅較4月擴大13.5個百分點。 展望未來，分析預計6月中國出口增 速可能出現一定程度的反彈，主要是對 美搶出口效應驅動。 報道稱，正常來說，從接單、生產 到報關出口往往需時一到兩個月，這意 味6月對美搶出口效應會更為明顯；但貿 易戰帶動外需全面下滑，美中經貿磋商 也將經歷複雜曲折過程，下半年中國出 口增速可能負增長。 報道另引述研究報告稱，美國對中 國稅率目前已降至30%，中國與其他貿 易夥伴面臨同等關稅水平，這預示短期 內「轉出口」需求將顯著減弱，中國對美 出口可望逐步回暖。 不過，美國對中國關稅雖暫維持 30%，但90天後24%關稅能否繼續豁免 尚存變數；而半導體關稅方案懸而未 決，手機、電腦及半導體零部件等20餘 類豁免商品的後續政策走向也不明朗， 因此需持續密切關注中美博弈對出口的 擾動。 中國5月對美出口額下跌34.4% 五年未見 生產線轉移 美國企業促降低對越南關稅 美國公司正敦促華盛頓降低對越南的 關稅，因為越南已成為美企多元化戰略的 重要組成部分。隨著特朗普在第一個總統 任期內開啟美中貿易戰，製造商紛紛從中 國轉移，使得越南成為最大贏家之一。 蘋果、英特爾和耐克等企業都非常依 賴越南。由於生產線轉移，越南對美國的 貿易順差激增，去年超過了1250億美元， 僅次於中國和墨西哥，排名第三。特朗普 政府今年4月宣布對越南徵收46%的對等關 稅，是僅次於中國的最高關稅稅率之一， 但美方在貿易談判前暫停了徵稅。 其成員包括蘋果等大型投資者在越子 公司的河內美國商會認為，對越南徵收巨 額關稅可能與美國在東南亞的戰略利益背 道而馳，美方一直試圖在東南亞實現多元 化，以減少對華依賴。 《金融時報》報道指，河內美國商會寫 給美越兩國官員的一封信函指：「在供應鏈 多樣化的背景下，越南已成為美國的一個 重要合作夥伴。 我們敦促美國政府將這一赤字趨勢視 為特朗普總統在其第一任期內成功實現印 太地區供應鏈多元化的證據。我們敦促美 國避免對其自身政策目標的合理結果採取 報復性和部門性關稅措施」。 河內美國商會表示，對在越南的美企 來說，關稅是一個「關鍵性問題」，因為較 高的稅率將「對我們會員的企業和客戶以 及兩國之間更廣泛的商業關係產生負面影 響」。越南對多家美國公司的供應鏈至關重 要。 越南佔耐克鞋類生產的一半，該公司 目前計劃因關稅而提高價格。分析師預 計，到今年底，蘋果將從越南採購三分之 二的AirPods耳機。 特朗普關稅政策充滿不確定性、隨時 可能爆發的美債危機，疊加地緣政治動 盪，令一向被視為全球貨幣體系「錨貨幣」 的美元霸主地位動搖。與此同時，歐元躍 躍欲試欲取代美元上位，但其自身結構性 缺陷與外部環境的制約，仍要經歷漫漫長 路。 今年以來，衡量美元兌一籃子主要貨 幣匯率的美元指數已下跌逾8%。背後的原 因與特朗普上任後發起的關稅戰有很大關 係。特朗普推崇「美國優先」政策，面向全 球市場徵收高額關稅，但其關稅政策搖擺 性極大，出現過多次重大政策轉向，令外 界難以預測，損害了美元作為全球儲備貨 幣的「穩定」特性。再加上其持續向美國聯 儲局施壓，呼籲美聯儲減息，一度曾試圖 運用行政權力破壞聯儲局的相對獨立性， 又引發全球投資者對美國資產安全的擔 憂。 近期特朗普政府推出的「大而美」減稅 法案又引爆外界對美債危機的擔憂。美債 作為全球最大的安全資產，其信用問題直 接影響美元地位。美國國債總額已突破 36萬億美元，佔GDP比重達132%，利息 支出佔GDP比例高達9%，遠超國際警戒 線，評級機構穆迪上月已將美國主權信用 評級從Aaa下調至Aa1。「大而美」法案可能 在未來十年增加約3萬億美元的債務，若 部分臨時措施成為永久政策，這一數字恐 怕還將增至5萬億美元，加上「借新還舊」 的惡性循環，令投資者對美元資產爆發信 任危機。 就在這種背景下，歐洲央行行長拉加 德喊出「全球歐元時刻即將到來！」多名歐 盟官員認為，特朗普的反復無常為歐元國 際地位的提升提供了「絕佳機會」，歐元有 望取代美元成為全球主要儲備貨幣。事實 上，歐元自誕生以來便被視為美元的潛在 競爭者，但其發展始終受限。 歐元發展最大的阻礙是其自身的結構 性缺陷。直至今日，歐元區財政一體化仍 進程緩慢，成員國債務水平差異顯著。「貨 幣統一而財政分散」的矛盾，令市場對歐 元區信用充滿不信任感。 近年來尤其是疫情後，歐元區經濟增 長乏力，在人工智能等多個新興領域都落 後美國及中國。時至今日尚未見和平曙光 的俄烏戰事以及特朗普「歐洲防衛自負」的 態度，加重了市場對歐元安全的憂慮。 且從市場慣性看，美元的主導地位短 期內難以撼動。21世紀以來，美元國際 化指數大致保持在55到65區間，遠超過 歐元、日圓、英鎊等主流國際貨幣。今 年，美元在全球外匯交易仍佔比逾85%， SWIFT支付中佔比超過約40%，這都使得 企業和國家轉換成本極高。 因此，儘管關稅與美債危機加劇了美 元信用的損耗，但歐元想要挑戰美元的霸 主地位，注定要經歷一個漫長且充滿挑戰 的過程。 ■中美代表團在倫敦舉行經貿磋商機制首次會議。這是雙方在會談前合影。 新華社 電郵：overseas@singtaonewscorp.com 此次倫敦談判的結果將直接影響 中美貿易戰的走向，如果能達成協 議，將有助於穩定全球供應鏈。 ■受關稅戰影響，中國5月出口增幅下滑。圖為 江蘇南京龍潭港進出口貨櫃碼頭。 資料圖片
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