C11 06.26.2025 星期四 美國經濟 英偉達重奪 「市值之王」 桂冠 「穩定幣第一股」 Circle大跌 華爾街投行預測A「I 黃金浪潮」將至 暴漲750%後「女股神」減倉 截至25日收市，英偉達股價上漲4.33%， 收於154.31美元。該股此前的最高收市 價於1月6日錄得，當時收於149.43美元。這使 得英偉達的市值達到3.77萬億美元，超過了微 軟3.66萬億美元的市值。微軟在6月初取代英 偉達，成為全球市值第一的公司。 財聯社報道，作為英偉達股價25日上漲 的催化劑之一，華爾街投行Loop Capital當日 將英偉達目標價從175美元上調至250美元， 上調幅度高達逾40%，同時維持對該股的「買 入」評級。「我們的研究表明，我們正在進入 人工智能應用的下一波『黃金浪潮』，而英偉 達正處於需求強於預期的又一個重要階段的 前端。」Loop Capital分析師Ananda Baruah在 一份客戶報告中寫道。 Loop Capital還表示，過去幾年推升英偉 達股價的人工智能趨勢未見減弱跡象，而且 可能會推動該公司市值最終達到6萬億美元， 這一估值比英偉達目前市值高出65%以上。 截至目前，英偉達股價已從4月4日的收 市低點反彈了60%以上，當時華爾街因美國 總統特朗普的全面關稅政策而恐慌。英偉達 的最新漲勢反映了美股回歸「人工智能交易」 的趨勢。目前很難預測，英偉達將在多長的 時間內守住「市值之王」頭銜。在過去的一年 裏，這一頭銜已經在英偉達、微軟和蘋果之 間輪轉了多次。 ■華爾街投行大幅上調英偉達目標價。 路透社 美國約會應用Bumbl e於25日宣布裁員 30%，並上調了營收預期，推動其股價飆升 逾25%。 在約會應用行業舉步維艱的情況下，該 公司正在努力應對用戶數量和收入下降的問 題。分析人士仍對約會應用的長期增長持懷 疑態度。考慮到約會應用的困境，Bumble裁 員決定似乎並不那麼令人震驚。但摩根大通 分析師在25日的一份報告中寫道，此次裁員 的規模（相當於約240個工作崗位）「令人驚 訝」，因為該公司此前已經宣布在今年下半年 削減1500萬美元的運營支出，儘管管理層暗 示可能會有更多的裁員。 摩根大通表示，儘管Bumble削減成本和 員工，但他們將大部分節省下來的資金重新 投入到業務中，這些資金可以用於產品、技 術或其他戰略領域。這一消息也令人驚訝， 因為這使得Bumble在未來的裁員空間很小。 與許多其他約會應用一樣，Bumble一直 在努力留住和獲取用戶。美國Z世代和千禧一 代已經開始避開這些被視為「荒漠」的應用程 序。人們對約會軟件的許多常見抱怨包括： 感覺自己只是一個數字，找不到合適的對 象，在現實生活中遇到伴侶的機會更少。 今年第一季度，Bumble的收入下降8%， 每付費用戶的平均收入下降了7.3%。Bumble 的用戶數量在2023年達到5800萬的峰值，但 在2024年降至5000萬。今年3月底，Bumble創 始人惠特尼．沃爾夫．赫德在離職14個月後 重新出任CEO。 長期以來，ARK以其對加密貨幣和顛覆 性技術的堅定押注而聞名。作為比特幣 最積極的機構支持者之一，Wood今年早些 時候預測，到2030年，比特幣的價格可能達 到150萬美元。作為第二大穩定幣USDC的發 行商，自6月5日上市以來，Circle的股價從發 行價31美元飆升至最高263.45美元，漲幅近 750%，公司市值達500億美元，躋身Coinbase 和Robinhood等重量級玩家之列。 Circle上市首日，方舟投資大舉購入450 萬股股票，持倉價值約3 . 73億美元。隨著 Circle股價的大幅上漲，方舟投資通過此次 減持很可能已收回大部分初始投資成本。24 日，Circle股價回落8.1%，短暫中斷漲勢。 據媒體計算，方舟投資管理的3隻ETF合 計減持了約150萬股Circle股票。不過目前， ARK仍是Circle的第八大股東。 彭博情報ETF分析師Athanasios Psarofagis 表示：「方舟在不到一個月內實現投資翻倍， 他們在股價上漲時賣出並不罕見。」Strategas Research高級ETF分析師Todd Sohn指出：「獲 利了結是方舟策略的自然組成部分。更重要 的問題是如果他們完全清倉，這將引發英偉 達重演的風險。」2023年，伍德曾在英偉達股 價飆升時清倉該股票，此舉引發市場關注。 Circle股價自上市後持續攀升，然而分析 師對Circle的持續上漲空間存在分歧。Jefferies 分析師Trevor Williams在報告中表示：「我們 對穩定幣能否成為美國相關支付方式高度懷 疑。當前的卡基支付系統便利、安全且獎勵 豐厚，而穩定幣可能導致消費者體驗不佳， 且缺乏新的折扣或獎勵機制。」 RIA Advi sors的投資組合經理Michael Lebowitz也表示，穩定幣更像是為加密貨幣買 賣者提供類似貨幣市場基金的服務，而非Visa 或Mastercard這類真正的替代品。他認為，穩 定幣對傳統支付巨頭的衝擊可能被高估。 與此同時，Circle股價的大幅上漲也推高 了其估值水準，其市盈率接近180倍，遠高於 標普五百指數約22倍的前瞻市盈率。 約會應用Bumble宣布裁員三成 英偉達股價已從 4 月 4 日的收市 低點反彈了 60% 以上，當時華爾街 因美國總統特朗普的全面關稅政策而 恐慌。 方舟在不到一個月內實現投資 翻倍，他們在股價上漲時賣出並不罕 見。 彭博情報ETF分析師 Athanasios Psarofagis 「AI芯片霸主」英偉達股價25日創下 歷史新高，重奪全球「市值之王」桂冠。 當天早些時候，一位華爾街分析師預 測，英偉達即將搭上人工智能（AI）的「黃 金浪潮」。 穩定幣概念股Circle本月初掛牌上 市後狂飆超過750%，讓「女股神」伍德 的方舟投資管理公司（ARK）賺飽荷包之 後，方舟近日出售150萬Circle股持，變 現超過3.3億美元。目前，分析師對穩定 幣的支付前景存在質疑，Circle高達180 倍的市盈率也引發了擔憂情緒。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■Circle市盈率接近180倍。 路透社資料圖片 知名投資者、方舟投資管理公司創始人 伍德表示，機構投資者對比特幣的興趣日益 濃厚，這將預示著比特幣增長之旅的「下一 個激動人心的階段」。 伍德對億萬富翁對沖基金經理菲力浦． 拉方特（Philippe Laffont）對比特幣的看法做 出了回應。 拉方特是專注於科技的對沖基金Coatue Management的創始人，他在最近的一次會 議上表示，散戶投資者比機構更早地瞭解比 特幣的價值。他表示：「感覺有時機構投資 者是錯的，散戶投資者是對的。我認為我們 不能再忽視它了。」 伍德指出，早在2015年，ARK就向其 客戶提供了加密貨幣的敞口，當時比特幣的 價格僅為250美元。「多虧了散戶投資者，比 特幣已經升值了400倍。現在，各機構都在 關注這一新的資產類別，這一旅程的下一段 激動人心的旅程即將開始。」 在之前的一次採訪中，伍德重申了她對 比特幣的看漲立場，並預測未來幾年比特幣 的價格將至少達到70萬美元。這意味著到 2030年，比特幣的價值將至少比目前的價值 高出580%。 再次唱好比特幣「下段旅程即將開始」 預測市場平台Kalshi的首席執行官塔雷 克．曼蘇爾（Tarek Mansour）25日在X上發 帖稱，該公司在一輪融資中籌集了1.85億美 元，公司估值達到20億美元。 曼蘇爾表示，這輪融資由專注於加 密貨幣的投資者Paradigm領投。投資公司 Sequoia、Multicoin、Neo和Bond Capital以 及Citadel Securities首席執行官趙鵬參投。 Kalshi為用戶提供從體育、娛樂、政治 和經濟等各種預測中獲利的機會。自去年美 國總統選舉後，這種活動合同的人氣激增。 近幾個月來，事件合約在金融市場引發 了激烈爭論。支持者表示，它們提供了一種 比傳統民意調查更準確的預測現實世界結果 的方式，因為它們依賴於有資金風險的交易 員。然而，批評人士認為，這些合同相當於 「賭博的後門」，Kalshi及其同行強烈反對這 一說法。Kalshi 2018年由曼蘇爾和盧阿娜． 洛佩斯．蘿拉創立。在去年對美國商品期貨 交易委員會發起的法庭挑戰取得成功後，該 公司獲准上市與白宮競選有關的合約。 OpenAI秘密設計協作工具，加速向企 業級市場滲透，直接挑戰微軟Office和谷歌 Workspace。 OpenAI正在開發文檔協作和聊天通訊 功能，直接對標谷歌Workspace和微軟Office 套件。知情人士向媒體透露，該公司還開發 了支持多用戶在ChatGPT內溝通的軟件。分 析指出，這一協作功能可能吸引更多企業用 戶，尤其是那些傾向於採購一站式生產力工 具套件的企業。這將直接挑戰微軟和谷歌在 企業生產力市場的主導地位，同時可能削弱 谷歌搜索引擎的市場份額。 OpenAI的新功能設計體現了奧爾特曼 將ChatGPT打造成「超級智能個人工作助手」 的戰略願景。OpenAI內部對協作功能的討 論已持續近一年。據知情人士透露，產品負 責人Kevin Weil等高管早在近一年前就首次 討論並展示了文檔協作功能的設計方案。去 年10月，OpenAI推出Canvas功能，讓用戶 更輕鬆地使用AI起草文檔和代碼。 財務資料顯示，到2030年，OpenAI預 計企業級ChatGPT訂閱收入將達到約150億 美元，較2024年的6億美元大幅增長，凸顯 了生產力工具市場的巨大商業潛力。 美國一位聯邦法官25日在一起人工智能 （AI）相關的版權糾紛中做出了有利於Meta 平台的裁決，在這起案件中，一些作家指控 該公司未經許可使用他們的書籍來訓練其AI 系統，侵犯了他們的版權。 三藩市的美國地區法官文斯．查布里亞 （Vince Chhabria）在裁決中表示，作家們沒 有提供足夠的證據證明Meta的人工智能會 稀釋他們作品的市場，從而表明該公司的 行為違反了美國版權法。然而查布里亞還表 示，在「許多情況下」，未經許可使用受版權 保護的作品來訓練人工智能是非法的，這與 三藩市另一名聯邦法官的看法不同，後者在 23日另一起訴訟中裁定，Anthropic的人工 智能訓練是「合理使用」受版權保護的材料。 Meta的一位發言人表示，該公司對這 一裁決表示讚賞，並稱合理使用是構建「變 革性」人工智能技術的「重要法律框架」。這 些作家在2023年起訴Meta，稱該公司在未 經許可或補償的情況下濫用盜版書籍來訓練 其人工智能系統Llama。 知情人士透露，微軟計劃於下周對旗下 Xbox遊戲部門進行新一輪大規模裁員，作 為公司整體重組行動的一部分。這將是過 去18個月內Xbox部門面臨的第四次重大裁 員，顯示該部門正持續面對業績與結構性壓 力。 彭博社報道，Xbox內部管理階層已接 獲通知，預期本次裁員將波及整個部門，涵 蓋範圍相當廣泛。由於相關計劃尚未對外公 布，消息人士不願具名。微軟方面則對此不 予評論。 自2023年完成以690億美元收購遊戲巨 擘動視暴雪（Activision Blizzard）以來，微軟 持續要求Xbox部門提升利潤率。去年公司 已針對該部門進行過3輪裁員，並關閉部分 子公司，顯示整體業務正面臨整併與成本控 管壓力。 早前也有報道稱，微軟預計下周進行新 一波裁員，主要集中於銷售部門，規模可能 達數千人。由於微軟的會計年度即將於6月 30日結束，業界普遍認為這波人力重組與公 司財報結算前的策略調整有關。 預測市場平台Kalshi 完成新輪融資估值20億 辦公軟件將迎大戰 OpenAI擬推AI版 被控未經許可訓練 Meta贏AI侵權官司 微軟裁員潮又來 Xbox團隊面臨重整
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