B10 08.27.2025 星期三 美國經濟 波音獲大韓航空百架飛機訂單 特斯拉車禍判賠2.43億 總價值500億 與空客差距縮小 否認有任何過失 拒6000萬和解 大韓航空宣布，已向波音公司訂購8架全 新的777-8貨機，以支持公司長期發展及 機隊現代化改進。通過這筆訂單，波音公司 縮小了其在新一代寬體貨機市場與空中巴士 （Airbus）之間的差距。 這批貨機是一項總價值500億美元交易的 組成部分，該交易還涵蓋95架客機、發動機 及維護服務。大韓航空表示，相關飛機將於 2030年前完成交付。 大韓航空與波音公司在華盛頓特區舉行 了簽約儀式，李在明與特朗普同期在當地會 面，就貿易與安全議題展開討論。特朗普在 會面中表示，將維持今年7月對韓國徵收的 15%關稅。 按貨運量計算，大韓航空是全球第六大 貨運航空公司。目前該公司運營著7架波音 747-8貨機、12架777貨機，此外還包括去年 12月收購韓亞航空（Asiana Airlines）後納入機 隊的4架747-400貨機。同時，大韓航空還通 過客運航班機隊承接貨運業務。 截至目前，波音公司已收到63架777-8貨 機的訂單，其中包括今年5月中華航空（China Ai r l i ne s）訂購的4架。卡塔爾航空（Qa t a r Airways）是該款新機型的啟動客戶（指首個下 單購買某款新機型的客戶）。 波音公司介紹，777-8貨機的載貨量與 747-400貨機接近，但燃油效率提升30%、 每噸貨物運營成本降低25%，且地面噪音影 響範圍最大可縮小60%。受數年研發延誤影 響，波音計劃於2028年交付首架777-8貨機。 空中巴士正憑藉基於A350客機研發的寬 體貨機，挑戰波音在貨機市場的主導地位。 儘管今年夏季飛機租賃公司（AirLease）撤銷 了7架A350貨機的訂單，但目前空中巴士的 A350貨機仍握有66個生產機位預訂。 PayPal的增長態勢穩健且循序漸進，同時 存在一個極具潛力的核心推動因素。這家金 融科技公司正以加密貨幣為核心（憑藉其領先 的穩定幣），並透過拓展全球數字錢包網絡， 逐步向動態商業平台轉型。在股價接近年內 低點且公司大規模回購股票的當下，PayPal顯 得很誘人。 P a y P a l 憑藉其已投入使用的穩定幣 PYUSD在市場前列，儘管目前該穩定幣的流 通量僅為12億美元。PYUSD雖位列全球第七 大穩定幣，但規模相對較小，若後續執行不 力，其排名很容易被超越。 隨著《天才法案》通過，PayPal已開始為穩 定幣持有者提供4%的獎勵。憑藉數百萬用戶 基礎，已投入使用的PYUSD有望實現快速的 市場擴張。在穩定幣和全球數字錢包業務成 為增長驅動力之前，PayPal的發展已具備良 好基礎。該公司公布的2025年第二季度銷售 額同比增長5.1%，較分析師預期高出2.4億美 元；每股收益達1.40美元，同樣超出預期0.10 美元。 繼第二季度財報發布後，PayPal將2025 年每股收益目標上調至5.23美元，目前該股估 值相對偏低。以2026年每股收益預期5.74美元 計算，當前股價的市盈率僅為12倍，而市場 普遍預期其收益增長率將達到10%。顯然， 最大的機遇在於穩定幣業務推動增長率提 升，進而帶動估值倍數擴張——也就是說， 在公司盈利增長的同時，市場將為其盈利賦 予更高的估值倍數。一個極有可能出現的結 果是：投資者既能享受10%的銷售額增長， 又能借助大規模股票回購獲得更高的盈利增 幅。PayPal計劃今年斥資60億美元回購股票， 以當前650億美元的市值計算，此舉最多可使 流通股數量減少10%。 2025年第二季，PayPal回購了價值15億美 元的股票，過去四個季度的股票回購總額已 達60億美元。以當前650億美元的市值計算， 其淨派息收益率（含股息與回購）約為9%。截 至本季末，PayPal的現金餘額為137億美元， 淨現金頭寸（現金及現金等價物減去債務）為 22億美元。 最新數據顯示，特朗普政府推行的關稅 政策正持續衝擊美國重型卡車製造業，該政 策已導致規模達500億美元的美國重型卡車產 業製造成本大幅攀升，迫使企業調整供應鏈 策略，部分廠商開始尋求透過《美墨加協定》 (USMCA)框架下的優惠條款緩解壓力。 鉅亨網報道，目前，美國卡車製造商進 口鋼鐵、鋁及銅衍生性商品必須負擔50%高 關稅，以Paccar為例，該公司進口的任何不符 合USMCA原產地規則的零件還必須額外繳納 關稅。 相較之下，戴姆勒卡車、TRATON集團 等競爭對手透過在墨西哥設廠生產，有效規 避這些關稅成本，在價格競爭中佔優勢。 USMCA為北美區域產業鏈提供稅收優 惠，符合特定區域採購規則的商品，像是 重型卡車，要求至少64%的價值源自北美地 區，涵蓋發動機、車軸等零件，以及鋼鐵 原物料或組裝環節的勞動力成本，可在美、 墨、加三國間免稅流通。該比例也將於2027 年進一步提高至70%。 然而，美國本土製造商卻因此面臨「反向 劣勢」。 Volvo北美仙公司發言人說：「如今在美 國本土生產的卡車，實際上比在墨西哥生產 的卡車成本更高。」 Bernstein分析指出，受進口零件關稅影 響，美國組裝卡車與符合USMCA要求的墨西 哥產同類型卡車相比，成本溢價約3%。 根據ACT研究公司預測，疊加2025年產 業經濟逆風、營運商獲利能力減弱等因素， 2026年美國重型卡車產量恐年減11%至22.66 萬輛。 據路透社報道，原告律師25日在佛羅里達 州邁阿密聯邦法院的文件中披露了這項 和解提議，並作為向特斯拉索取訴訟費用的 一部分。他們表示，根據佛羅里達州法律， 自5月30日提出和解提議以來，原告累積的訴 訟費用應由特斯拉支付。特斯拉及其代理律 師尚未對置評請求作出回應，原告律師也暫 無立即評論。 本案審理的焦點是2019年4月發生的一 起Autopilot自動駕駛車禍。當時，一輛搭載 Autopilot的2019年款Model S撞上停在路肩的 雪佛蘭Tahoe，受害者正站在車旁，導致一人 喪生、一人重傷。 陪審團裁定，因車禍喪生的N a i b e l Benav ides Leon遺產，以及其重傷的男友 Dillon Angulo，應獲得賠償，包括合計1.29億 美元的補償性賠償金，以及2億美元的懲罰性 賠償金。 其中，特斯拉需承擔補償性賠償金的 33%，即4260萬美元，並承擔全部懲罰性賠 償金。 司機本人則被裁定承擔補償性賠償金的 67%，但他並非訴訟被告。 特斯拉否認有任何過失，並表示此次裁 決「只會倒退汽車安全進程，並危及特斯拉及 整個產業在開發與實施救生技術上的努力」。 特斯拉已表示將提出上訴。 原告律師指出，本案是首宗因Autopilot 自動駕駛系統造成第三方錯誤死亡的訴訟。 此前，特斯拉也曾面臨多起與自動駕駛車禍 相關的訴訟，但大多在審理前就已解決或撤 銷。 增長穩健PayPal砸60億美元回購 2026本土重卡廠產能恐蒸發11% 大韓航空宣布，將購買超過100架 波音（Boeing）飛機，這是韓國航空史上 最大的一筆交易。在此之前，韓國總統 李在明在華盛頓與美國總統特朗普會面。 馬斯克旗下的電動車公司特斯拉在 一起涉及配備Autopilot自動駕駛功能的 2019年款Model S致命車禍訴訟中，拒 絕了一項6000萬美元的和解提議。隨 後，本月陪審團裁定特斯拉需支付約 2.43億美元的賠償金。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ 根據媒體看到的一份備忘錄，美國零售 商克羅格將裁員1000人，以削減成本並簡化 業務。該公司臨時首席執行官Ron Sargent 表示：「這些決定從來都不容易，但深思熟 慮的選擇對於讓我們的組織繼續取得成功是 必要的。」 據悉，克羅格將把節省下來的資金將用 於開設新門店、創造更多門店層面的就業崗 位，以及降低食品雜貨價格。除了裁員，該 公司還在叫停那些「無助於其核心業務」的項 目。 此次裁員發生在克羅格尋求新的增長途 徑之際。此前，克羅格與艾伯森的合併計劃 被美國聯邦貿易委員會(FTC) 阻止。克羅格 仍在德拉瓦衡平法院對艾伯森繼續尋求的6 億美元合併終止費的有效性提出質疑。克羅 格聲稱，該交易是被艾伯森和C&S批發雜貨 公司破壞的。克羅格最近與C&S批發雜貨公 司達成了一項和解協議，金額未披露。 精神航空財務危機加劇，本月警告若 無更多資金可能撐不過一年。據《CNBC》報 道，競爭對手邊疆航空26日宣布新增20條航 線，鎖定精神航空主要市場，執行長稱若精 神航空倒閉，預期將搶下大部分市佔率。 德意志銀行分析師Michael Linenberg報 告指出，邊疆航空與精神航空在35%運能上 重疊，比例高於任何競爭對手。 邊疆航空自2022年以來曾多次嘗試與精 神航空合併，但都以失敗告終。當被問及 是否會收購精神航空時，邊疆航空執行長 Barry Biffle表示：「我不是來談併購的。」但 他預期若精神航空倒閉，邊疆航空將搶下其 大部分市佔率。 兩家業者都受到客戶偏好升級座艙和海 外旅遊、國內運能過剩，以及人力和其他成 本上升的衝擊。不過精神航空情況更嚴峻， 3月剛從四個月破產保護程序中脫身，卻仍 面臨相同問題。 廉航還面臨聯合航空、美國航空、達美 航空等大型競爭對手挑戰，這些業者推出自 家基本經濟艙機票，但同時提供更多目的地 選擇和機上零食飲料等服務。 克羅格減成本 將裁員1000人 邊疆航空擴張 瞄準精神航空地盤 經濟觀察 近來，越來越多的幣圈 投資者，可能已經注意到了 一個有意思的現象——全球 最大加密貨幣比特幣正持續 高位震盪乃至走軟，然而第 二大加密貨幣以太幣則明顯 要走勢更強……不少分析師 認為，這一走勢上的分歧， 似乎與大型持有者將持倉從 比特幣轉向以太幣有關。 日前，一個沉寂七年並 突然蘇醒的「比特幣巨鯨」， 顯然也加入到了這一幣圈內 部「乾坤大挪移」的陣營之中。 據悉，上周這位錢包市 值規模超過110億美元的「比 特幣巨鯨」出售了價值25.9億 美元的22，769枚比特幣，將 資金轉換為472920枚現貨以 太幣(價值22億美元)，並在去 中心化交易所Hyperliquid上 建倉了價值5.77億美元的以太 坊永續合約多頭頭寸。 根據區塊鏈情報平台 Lookonchain的數據，25日， 該巨鯨在以太幣價格為4735 美元時，又平掉了價值4.5億 美元的永續合約多頭頭寸， 鎖定了價值3300萬美元的利 潤，隨後再度買入了價值1.08 億美元的現貨以太幣。Lookonchain在X 發的帖子中補充道，「他目前仍然持有 40212枚以太幣(價值1.84億美元)的永續 合約多頭頭寸，賬面利潤超過1100萬美 元。」TradingView的數據顯示，過去一 個月，隨著大型投資者對以太幣的需求 明顯增加，比特幣和以太幣間的強弱分 化正愈發明顯——以太幣價格在此期間 上漲了近25%，而比特幣則反而下跌了 5.3%。 加密貨幣交易者經常追蹤幣圈巨鯨 們的動向，以判斷短期市場趨勢。包 括Willy Woo在內的分析師指出，這些 巨鯨的資金輪動，是上周比特幣跌至 112000美元的主要原因。 據全球日交易量第六大的加密貨幣 交易所Bitget首席執行官Gracy Chen的 說法，比特幣在未來兩周內可能繼續缺 乏動力，這可能使投資者資金流入以太 坊，預示著新的潛在歷史高點。Chen 指出，鮑威爾「意外放鴿」，是提振加密 貨幣投資者風險偏好「關鍵催化劑」。 ■特斯拉曾面臨多起與 自動駕駛車禍相關的訴 訟，但大多在審理前就 已解決或撤銷。 路透社資料圖片 此次裁決只 會倒退汽車安全 進程，並危及特 斯拉及整個產業 在開發與實施救 生技術上的努力。 特斯拉 ■大韓航空宣布， 將購買超過100架 波音飛機。 路透社資料圖片 通 過 這 筆 訂 單， 波 音公司縮小 了其在新一 代寬體貨機 市場與空中 巴士之間的 差距。 「比 特幣 巨鯨 」掃貨 以太 幣
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