B7 09.15.2025 星期一 台灣財經 / 香港財經 銀債開鑼業界：3.85厘吸引 正值減息周期重啟 長者想盡抽可認購30手 銀債於今天早上9時開放申請，至9月29 日下午2時截止，並將於10月10日發 行。債券年期3年，息率與本地通脹掛鈎， 並保證最少3.85厘，每手1萬元。總發行額 最多550億元，與過去兩年相同。認購資 格方面，銀債接受2026年前或之前滿60歲 人士參與，即1966年或之前出生，意味今 年59歲的港人亦可申請。銀債不設二手市 場，但長者可在到期前向政府贖回，取回 本金及持有期間累計利息。 銀債保底息3.85厘，較去年4厘為底， 但仍明顯比市面定期存款息率高，目前有3 家數字銀行提供一年期存息為2.6厘，已是 無特別條件之下全城最高。如參考去年反 應，有30.04萬人認購，總認購金額699.8億 元，最多獲派24手，創下新高；如今年反 應相同，按3.85厘計，24手長者每年可收 9240元利息。 早前中銀香港個人金融產品部總經理 周國昌指出，銀債有足夠捧場客，今次定 價吸引，很大機會再錄超額認購，估計認 購逾30萬人認購、逾700億元認購金額，建 議長者可認購30手。 光大證券國際證券策略師伍禮賢表 示，未來息口較大機會維持向下，今批銀 債3.85厘有一定吸引力，適合保守型長者 繼續認購，參考過去結果，建譏如投資者 不想浪費銀彈，可考慮抽25手；而2022年 批次的銀債剛好於今天到期，亦不妨將資 金轉到最新批次。 對於認購反應，伍禮賢認為銀債已深 入民心，近3年的30萬人左右變成「基本 盤」，但今年市場環境最大不同是股市轉 旺，老友記或會減少配置在固定收益資 產，認購人數可能較去年略為下降；相對 地中籤手數隨時再創新高，估計最多可派 發24至25手。 富途證券首席分析師譚智樂認為，今 批銀債回報好過貨幣基金，亦可抗通脹， 吸引力不錯，「對於60歲以上風險承受能 力低、有多餘錢唔知擺去邊，銀債係好好 工具」，建議長者考慮未來3年流動性需求 後，再決定認購手數。他又相信，即使股 市熾熱，對低風險投資者影響不會太大， 反而長期國債、企業債等漸漸獲投資者認 識，有機會搶走部分銀債資金，倘若今年 認購人數錄單位數跌幅，亦不足為奇。 銀行券商推多項優惠 另一方面，美國聯儲局將於香港時間 本周四凌晨公布議息結果。渣打銀行香 港、大中華及北亞區金融巿場及戰略客戶 主管曾繼志對美息的預測，有別市場普遍 料年內降息2至3次各0.25厘，他估計聯儲 局本周四將一次過減息0.5厘，至明年 再分3至4次減息，每次減0.25厘，合共 減0.75厘至1厘，兩年累減1.25厘至1.5 厘。他預期本港的最優惠利率（P）及港 元拆息將跟隨美息方向，其中與樓 按相關的1個月拆息，今年底前有 望降至2.5厘。 ■說明 新一批銀色債券今天起開放申請，保底息3.85厘，較坊間長期定存息率為 高，為老友記提供低風險回報。市場人士分析，今批銀債正值減息周期即將重 啟，有一定吸引力，尤其對於「有多餘錢唔知擺去邊」的年長投資者。不過，股 市暢旺或搶走部分資金，倘若認購人數略為減少，有機會令中籤手數超越去年 24手的新高。專家建議想盡抽的長者，可認購25至30手。 ■新一批銀色債券今天起開放申請，保底息3.85厘，較坊間長期定存息率為高。 認購日期 2025年9月15日上午9時至 9月29日下午2時 發行日期 2025年10月10日 總發行額 基本500億元， 最多550億元 合資格人士 1966年或之前出 生持有效香港身份證人士 息率 與通脹掛鈎； 保底3.85厘 年期 3年 每手入場費 1萬元 最高手數 100手 銀行/ 券商 豁免數量 (註1) 其他豁免優惠 富邦 8免 新債券申請費、存入款、轉出費 恒生 7免 轉入費、轉出費 匯豐 6免 存入費 中銀 多免(註2) 豁免客戶認購及持有銀債相關費用 渣打 5免 --- 耀才 12免 孖展利息、孖展按金、轉倉費、 平台費等 致富 12免 孖展認購費、孖展利息、孖展按 金、平台費等 富途 9免 轉入費、轉出費等 註1:上述機構均豁免以下5項收費：認購手續費、代收 利息費、託管費、提前贖回費、到期贖回費 註2:沒有逐一列出豁免項目 對於 60 歲以上風險承受 能力低、有多餘錢唔知擺去 邊的長者，今批銀債係好好 工具。 富途證券首席分析師 譚智樂 預售房屋賣不動了 上半年交易金額萎縮近萬億 據《工商時報》報道，永慶房產集 團統計顯示，去年景氣熱絡時 單月能有1.5萬件、近3000億元的交 易量，如今，單月交易量僅剩3000 餘件、總額約600億元。全台各縣市 上半年的預售屋交易件數，以新竹 縣市年減86％最高，苗栗、台中、 高雄超過80%，台南逼近80%，台 北市年減43％雖高，卻是全台唯一 萎縮幅度未達腰斬程度的主要縣市。 預售屋賣不動現象遍及全台， 不乏過往房市火熱的區域成交量只 剩一成，去年上半年年銷超過百件 的行政區中，包括北市中正區，桃 園大溪，以及新竹縣的竹東、新 豐、寶山，台中太平，台南市北 區，高雄大樹、仁武、前金，基隆 市七堵、暖暖，苗栗頭份，嘉義縣 朴子等行政區交易量，年減幅均達 90%以上。以基隆七堵來說，去年 上半年預售成交360件，今年僅剩 2件，去年上半年交易1400餘件的 台中太平，今年也僅70餘件；相較 下，台北市文山、萬華、大同，新 北市永和、新店，是全台極少數交 易量還能超越去年同期的行政區。 住展雜誌發言人陳炳辰指出， 去年上半年房市處在太平盛世，後 因政策調控與貸款緊縮導致函心崩 跌，登高者跌重，台北市房價高， 過往即推案少、不求快速去化，預 售市場波動相對較小，展現冷氣團 蛋黃區的支撐能力，但除台北市及 有穩定內需的新北市，由於投資買 盤退卻、外地買盤不買單，或重量 級指標案強銷不再，加上部分地區 房價近年漲幅過大，預售市場潮水 退了打回原形。 ■統計顯示，上半年全台預售屋僅成交2.05萬件，金額萎縮近萬億新台 幣。 網上圖片 預售屋賣不動現象遍 及全台，不乏過往房市火 熱的區域成交量只剩一成。 房屋預售市場受打房影響持續加劇，統計顯示，上半年全台 預售屋僅成交2.05萬件，總額不到4000億元（新台幣，下同），比 去年同期少5.7萬件，金額萎縮近1萬億，全台各地不分南北陷入冰 凍，更有14個行政區今年預售屋交易量，僅剩去年同期不到1成。 過往不少熱門區段月銷上百件，如今不少僅餘個位數。 ▍本報訊 ▍ 主計總處近日公布薪資統計指 出，受惠於廠商加薪、最低薪資調 升及工時增加，1至7月平均月薪 4.7萬元（新台幣，下同），年增率 2.98％，創近三年同期最高，但月 薪中位數增幅仍不如去年。《工商時 報》報道，此外，受科技應用需求提 高，7月半導體所屬的電子零組件業 加班工時續創歷年同月最高。 普查處副處長譚文玲表示，今 年1至7月平均月薪（經常性薪資）4.7 萬元，年增率2.98％為，三年來同 期最高，但島內850萬名受僱者中 依月薪高低排序，居中者為3.8萬元 （月薪中位數），年增率2.78％，這 個年增率則比去年同期來得低。 主計總處官員表示，平均月薪 的增幅之所以比較高，是受到極端 高薪者薪資成長較快的拉抬，而中 位數係排序居中者，不會有極端 高薪的拉抬效應。依主計總處公布 的近六年（2010至2025年）1至7月的 數據，五年之間平均月薪增5500多 元，月薪中位數只增4400多元。 至於上半年美國對等關稅衍生 的備貨效應，以致加班工時提高的 現象，7月是否還持續存在？譚文玲 說，7月除了備貨效應之外，新科技 應用創造的需求持續提高，都推升 工時。製造業加班工時在7月仍達 17.1小時，創近15年同月最高，其 中電子零組件業27.7小時，更創下 1980年有統計以來的歷年7月最高， 這說明高科技業生產活動仍然熱絡。 主計總處還公布「2024年勞動報 酬統計」，平均每位受僱員工的非薪 資報酬（僱主負擔的勞保、勞退、健 保等法定成本）是11.9萬元，佔勞動 報酬85.1萬元（經常性薪資、非經常 性薪資、非薪資報酬）的14.0％。 前七月平均月薪創三年來新高 特別觀察 匯銀主管認為， 若美國後續減息速 度如預期加快，牽動 全球主要央行決策， 台灣央行利率政策勢 必動態調整；匯率方 面，匯銀普遍預期美 元指數將續跌，第四 季新台幣看升不看 貶，要提防新台幣可 能重返2字頭的情況 出現，屆時廠商壓力 可能再現。 央行雙率政策受 到挑戰，本季利率預 估維持不動，但隨著 美國減息題材發酵， 美股上漲帶動亞股齊 揚，台股連日創高， 台央行為了避免升值 預期重燃，近日防守 力道加強，盤中動態 調整挑戰重重。 匯銀交易員指 出，若後續外資買超 與資金回流態勢持 續，央行恐需長時間 緊盯市場，避免新台 幣升值過快，導致出 口競爭力受挫；目前 新台幣匯率重回30.2 元價位，上周一度要 站上30.1元，劍指30 元整數關卡。 交易員認為，可從三方面 觀察新台幣走勢，首先是外資 態度，前波8月新台幣獨貶， 主因外資領到股利大舉匯出， 9月以來獨強，同樣是外資匯 入主導；但台股近期狂漲，新 台幣漲勢難擋，外資也可能獲 利了結，若轉向匯出將緩解新 台幣升值壓力。其次是聯儲局 態度，近期減息升溫，後續要 觀察調整預期。最後是尚未出 爐的關稅結果，勢必牽動台灣 出口結構與企業布局，屆時新 台幣匯價能否維持平穩，央行 接下來調節更是關鍵。 新台 幣第 四季 「 看升 不看 貶 」
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