更多新聞資訊可掃 描 詳盡 消息為你報道 QR Code F1 特朗普急出招 箍極右陣營票 F2 中國近年出現一個新興服務叫 「體育外賣」，用家只須透過手機在 平台上「落單」預約一節體育課…… 上門教做運動 用錢賺時間 「體育外賣」掀千億商機 F3 09.21.2025 星期日 美國總統特朗普盟友、當地最 大青年保守派團體創辦人查理柯克 （Charlie Kirk）上周在大學演講時遇 刺身亡，終年三十一歲。 第十批銀色債券十五日至九月二十九日下 午二時期間接受認購，持有有效香港身 份證，及於一九六六年或之前出生的香港居 民，都可透過本地網上銀行、流動銀行或任 何一間分行等認購。 今年銀債的發行金額為五百億元，可酌 情加碼至最多五百五十億元，保證年利率三 厘八五，每手入場費一萬元，年期三年， 每半年派息一次，每手每年收息三百八十五 元，不設二手市場，有需要可隨時原價售回 予 政府。銀債所得資金將全數撥入政府基本 工程儲備基金，專用於符合「基礎建設債券框 架」的基建項目融資或再融資。 回報勝同年期美國債 美國聯儲局本周三議息，市場預期將重 啟減息周期，美國短期國債的收益率已率先 反映，三年期美國國債收益率由七月份逾四 厘，反覆下跌至十二日約三點五厘，而三年 期的外匯基金票據回報率，更只有約二點二 厘，都低於新一批銀債的三點八五厘保底利 息，因此後者在減息周期具有相當吸引力。 上海商業銀行提供認購銀債「七免」優 惠，其高級副總裁兼投資產品部主管陳彥希 稱：「新一批銀色債券供銀髮一族認購，息率 繼續與本地通脹掛鈎，並設有保證息率三厘 八五，投資年期三年。持有人亦可選擇隨時 向發行人提前贖回。銀色債券靈活性大，回 報吸引，預計今次銀色債券能夠吸引尋求穩 定回報的銀髮一族參與認購。」 對於適合風險承受力極低的長者，政府 每年發行的銀債都是好選擇。去年開始投資 銀債的李太，最終獲分發二十三手，「抽五十 手，中二十三手，雖然職員話今次不會分到 那麼多，亦會認購五十手，反正現時定期存 款息低。上星期做三個月定期，利息只有兩 厘三。」 去年三個月定存利息普遍仍有三厘以 上，吸引不少「老友記」做定存賺取高息，隨 着美國開始減息，加上本港銀行同業拆息率 先下跌，定存利率早拾級而下，現時如不是 銀行的新客戶或存入新資金，三個月定存息 率普遍只有兩厘至兩厘三；符合獲得新客戶 優惠的存戶，如中國工商銀行（亞洲）全新客 戶透過手機銀行「e開戶」完成開戶，三個月港 元定期存款有特惠年利率五厘，但上限只有 十萬元。 中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務 所長莊太量認為，銀債屬定期存款的替代品 之一，「發行人風險來說，政府比銀行更低， 加上預期美國減息，持有銀債三年最少每年 可享有三厘八五保底息，相當不錯。」 有資金可抽三十手 他說本港近年通脹溫和，今年七月的綜 合消費物價指數（CPI）按年升百分之一，創 四年新低。根據香港政府統計處數據，過去 十年香港通脹率介乎百分之○點六至百分之 三，加上銀債的回報必定跑贏通脹，是最溫 和保值甚至增值的抗通脹方法之一。 事實上，近年政府發行的銀債都頗受市 民歡迎，去年一批共有逾三十萬人認購，每 人最多獲派二十四手，二三年發行額同樣最 多五百五十億元，保底利息更高達五厘，認 購人數超過三十二萬，最終每人獲派二十三 手。 市場人士預期，今年銀債認購人數與去 年相若，由於銀債採取循環派發機制，即先 向所有申請者派發一手，有剩再向申請兩手 或以上人士派發第二手，如此類推，資金許 可的市民不妨申請三十手，博食盡每一輪循 環分配。 銀債看似無得輸，不過即使抽三十手並 獲全數分配，身家豐厚的「老友記」可能仍嫌 派得少，加上現時定存利息低，因此可考慮 短期美國國債。雖然三年期美國國債孳息率 不及新一批銀債，不過仍超過三點五厘，好 處是可滿足「胃口」，而且不怕美國政府賴債 不還，但要留意買賣美債和收取的利息都是 美金，因此可能要承受美元貶值的匯率風險。 至於保險公司的短期儲蓄保險，到期取 回的保證回報水平有機會高於定存，但資金 需要鎖定一段時間，提早退保或會招至本金 大幅虧損，銀行定存則最少可保住本金；長 期儲蓄保險實際回報往往不如自己購買一份 定期人壽，將省下的保費自己投資，例如分 段買入優質高息股和高息股ETF。 能承受較銀債風險高的「老友記」，可考 慮將部分資金投資優質高息股和高息ETF增 加被動收入，甚至可考慮買黃金分散風險。 莊太量稱，「銀債和高息股不是有你無我的關 係，銀債要抽，高息股只要有錢就可以買， 老友記有錢應該盡買盡抽銀債，剩餘的錢可 考慮買優質高息股。」 優質高息股財息兼收 一眾藍籌股以「三桶油」現時股息率最 高，以十二日收市價計，中石化（0386）的股 息率達七點三七厘，中海油（0883）及中石油 （0857）分別為七點二一至六點九四厘。過去 一個月，中海油股價表現最好，累升百分之 三點三五，過去一年連股息總回報接近一成 三，中石油過去一年的總回報更高達四成， 可說是財「息」兼收。相反中石化雖然股息 率最高，但過去一年總回報只有百分之三點 二。 藍籌銀行股的股息率亦不俗，滙控 （0 0 0 5）約有六點四厘，子公司恒生銀行 （0011）為五點七厘，投行摩根士丹利推薦「大 笨象」，評級「增持」，目標價一百○七點一 元，認為其資本回報有一定支持，相反恒生 估值比同業高，加上壞帳問題令市場憂慮， 並不看好該股。內銀股方面，中行（3988）的 股息率有五點八六厘，建行有五點五二厘， 大摩認為內銀第二季業績大多有增長，因此 給予中行及建行「增持」評級。 高息股中現金流相對穩定的莫如公用 股，例如中電（0002）、煤氣（0003）及電能實 業（0006）等，三者的股息率介乎四點七九至 五點五一厘；曾被視為收息之選的房地產信 託基金（REITs）領展（0823），目前股息率達六 點四三厘。 即使優質高息股，投資者亦難免要承受 股價波動的風險，有機會賺息蝕價。獨立股 評人溫傑提醒老友記選擇高息股時，要留意 是否因股價大跌或有一次性特別息才導致高 息，「買高息股一定要選擇過去派息紀錄、業 務和現金流穩定的股份。」 面對美國即將減息，溫傑建議一眾老友 記毋須急於高追高息股，「好像中移動（0941） 及建行這類業務穩定、現金流強的股份，現 價估值並不便宜，可以每逢股價下跌分段吸 納。」除買優質高息個股外，亦可選擇高息股 ETF，例如富邦滬深港高股息ETF（3190）、 GX恒生高股息率ETF（3110），前者股息率有 五點三厘，後者更超過六厘，「ETF可以避免 單一股份股價大跌影響回報，分散風險。」溫 傑說。 最終發行額500億港元，最高550億港元 保證年息 3.85%（每半年派息一次） 年期 3年 最低認購額1萬港元 到期日 2028年 申請日期 15/9/2025-29/9/2025（下午2時） 正式發行日10/10/2025 認購資格 銀債只供年滿60歲或 以上長者認購，今年 底才滿60歲仍可認購 股份 十二日收市價（元） 股息率（%） 每手入場費（元） 過去一個月升/跌幅 中國石油化工（0386） 4.23 7.37 8,460 -4.73% 中國海洋石油（0883） 19.42 7.21 19,420 3.35% 中國石油 （0857） 7.39 6.94 14,780 -3.65% 領展 （0823） 42.34 6.43 4,234 -3.6% 滙豐控股 （0005） 106.3 6.37 42,520 6.09% 中國銀行 （3988） 4.46 5.86 4,460 -1.98% 中國移動 （0941） 87.85 5.79 43,925 -0.51% 恒生銀行 （0011） 119.3 5.7 11,930 4.01% 建設銀行 （0939） 7.88 5.52 7,880 -0.88% 電能實業 （0006） 51.15 5.51 25,575 -3.22% 中華煤氣 （0003） 7.09 4.94 7,090 -0.7% 中國電信 （0728） 5.76 4.91 11,520 -7.69% 中電控股 （0002） 65.8 4.79 32,900 -1.72% 部分 選擇（截至十二日） ▲藍籌銀行股的股息率亦不 俗，滙控約有六點四厘，子 公司恒生銀行為五點七厘。 ▲公用股表現穩定，吸引不少投資者 長線持有，中華煤氣收益率約四厘 九四，每手入場費約七千一百元。 美國上周公布的就業和通脹數據，令市場堅信聯儲 局本周減息已成定局，本港銀行定期存款普遍逾三厘利 息將暫時不再。 十五日開始接受申請的新一批銀債，雖然保底利息不及去年高達四厘，但鎖定三年每 年三點八五厘息，已高過大部分銀行定存，適合風險承受能力極低的長者。市場人士預 期，今年銀債認購人數和金額與去年相若，資金鬆動的市民不妨申請三十手，博食盡每輪 循環分配。 身家豐厚的「老友記」若嫌銀債派得少，定存利息又太低，可考慮短期美國國債，但 要承受美元貶值的匯率風險。此外可考慮短期儲蓄保險，到期取回的保證回報有機會高於 定存；長期儲蓄保險實際回報則往往不如購買一份定期人壽，將省下保費自己投資，如分 段買入優質高息股和高息股ETF。 ▲ 美國聯儲局本周進行議息 會議，市場人士預期當局將 會重啟減息，且關注減息幅 度及未來減息步伐。 ▲ 第十批銀色債券本周 一至九月二十九日下午 二時期間接受認購， 保 證年利率三厘八五，每 手入場費一萬元。 ▲ 中大劉佐德全球經濟 及金融研究所常務所長 莊太量認為，銀債屬定 期存款的替代品之一， 銀債三年最少每年可享 有三厘八五保底息，相 當不錯。 ▲ 持有有效香港身 份證，及於一九六六 年或之前出生的香 港居民，可透過本 地網上銀行、流動 銀行或任何一間分 行等認購銀債。 ▲去年開始投資銀債的李太，最終獲分發 二十三手，因現時定期存款息低，今年會再次 認購五十手銀債。 ▲行政長官在二○二四年《施政報告》宣布成 立促進銀髮經濟工作組，年中亦公布了促進銀 髮經濟工作組落實推行的三十項措施。 新聞 頭條
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