B11 10.28.2025 星期二 美國經濟 亞馬遜將裁員多達3萬 蘋果微軟市值靠近4萬億 史上最大規模 涉及雲計算等核心部門 AI熱潮推升 將於英偉達同列 亞馬遜預計將在28日上午通過電子郵件 通知受影響員工。如此規模的裁員將 是亞馬遜歷史上規模最大的一次企業員工削 減。亞馬遜上一次大規模裁員是在2022年底 至2023年初。當時，亞馬遜共裁減了超過2.7 萬名企業員工。公司首席執行長（CEO）賈西 在疫情期間公司快速擴張後啟動削減成本計 劃。此後，亞馬遜陸續進行了規模較小、針 對特定團隊的裁員，波及雲計算、零售、通 訊及設備部門。 亞馬遜發言人對此拒絕置評。亞馬遜此 次裁員是賈西推行的成本削減計劃的一部 分，該計劃始於新冠疫情期間。知情人士透 露，在過去一年的內部會議和規劃文件中， 賈西多次強調，公司應進一步推動自動化， 把更多工作交給AI工具來完成。他還表示， 儘管過去3年已進行了多輪裁員，但疫情期間 的快速擴張仍令公司部分部門「臃腫低效」。 此外，據媒體今年早些時候報道，亞馬 遜要求部分企業員工搬遷至更接近管理層和 團隊的辦公地點。員工被要求遷往西雅圖、 維珍尼亞州阿靈頓和華盛頓特區等地，部分 員工甚至需要跨州搬遷。 截至6月30日，亞馬遜是美國第二大私人 僱主，全球員工總數約155萬人，大多數為倉 儲工人，企業員工約35萬人。根據Layoffs.fyi 資料，亞馬遜本次裁員將是自2020年以來科 技業最大規模裁員。截至27日，已有超過200 家科技公司自年初以來裁員約9.8萬人。 道瓊斯市場數據顯示，蘋果和微軟的市值 距離4萬億美元門檻都只差不到2%。要 加入此俱樂部，微軟需要讓收市股價漲到每 股538.13美元以上，蘋果則需收在每股269.54 美元以上。MarketWatch分析，英偉達在突破 每一個「萬億美元」關卡的速度上，遠勝其他 科技巨頭。這家芯片公司於2023年6月收市市 值首次站上1萬億美元，接著只花了180個交 易日就達到2萬億美元。之後，又用了66個交 易日突破3萬億美元，並在再過273個交易日 後，於今年7月達到4萬億美元。如今，英偉 達的市值已超過4.6萬億美元。 相比之下，蘋果從1萬億美元市值成長到 2萬億美元花了516個交易日，從2萬億美元到 3萬億美元則耗費719個交易日。截至目前為 止，距離蘋果首次達到3萬億美元市值已過了 583個交易日。微軟則花了543個交易日從1萬 億美元升至2萬億美元，再花650個交易日達 到3萬億美元市值。根據道瓊斯市場數據，微 軟於2023年6月30日突破3萬億美元門檻，距 今已440個交易日。 今年夏天，微軟股價曾兩度短暫突破4萬 億美元，但收市時還未能站穩此水準。 儘管部分投資者對蘋果和微軟的某些業 務領域仍有疑慮，但兩家公司股價正持續往 新高挺進。這兩家公司本周都有機會用財報 表現，讓質疑者噤聲。微軟將於美東時間29 日盤後公布財報，蘋果也將在隔日揭曉業績 表現。Jefferies分析師Brent Thill認為公布財報 時，Azure雲端業務的成長幅度有望超過市場 共識預估的38%。 ■亞馬遜此次裁員涉及幾乎所有業務部門。圖為一名亞馬遜員工正在送貨。 路透社 ■蘋果和微軟的市值距離4萬億美元都只有一步之遙。 路透社資料圖片 知情人士透露，亞馬遜公司計劃在 多個關鍵部門裁減企業崗位，包括物 流、支付、電子遊戲及雲計算部門。此 次裁員最快可能在28日啟動，受影響崗 位或多達3萬個，涉及幾乎所有業務部 門。 人工智能（AI）芯片巨頭英偉達的市 值在7月突破4萬億美元整數關卡，到目 前為止，「4萬億美元市值俱樂部」僅英偉 達一家，但在AI熱潮帶動下，蘋果、微 軟正快速逼近此里程碑，只差一步之遙 就能叩關。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ 高通27日表示，未來將致力於每年推出 一代全新的人工智能數據中心產品。來自沙 特阿拉伯的Humain公司是高通AI數據中心 產品的首批客戶之一，預計自2026年起將部 署高達200兆瓦的高通AI系統。 高通推出全新AI200與AI250機架服務 器系列，挑戰由英偉達與AMD主導的人 工智能運算領域。高通資深副總裁Durga Mal ladi表示：「透過Qualcomm AI200與 AI250，我們正在重新定義機架級AI推論的 可能性。這些創新基礎架構可讓客戶以更低 的總持有成本（TCO）部署生成式AI，同時 維持數據中心所需的靈活性與安全性。」 高通指出，其AI處理器設計核心著重於 「每美元、每瓦特的效能表現」，並搭配完整 軟件堆疊與開放式生態系統，協助開發者與 企業更輕鬆整合與擴展AI模型。 目前A I數據中心市場仍由英偉達主 導，競爭對手包括AMD與博通。消息公 布後，高通股價27日聞訊飆升，收市狂漲 11.09%報每股187.68美元。 OpenAI公司27日表示，若想在人工智 能（AI）研發競賽中保持領先地位，美國需大 幅增加對新能源產能的投資。 近幾個月來，這家初創公司已簽署多項 宏偉的基礎設施建設協議，而這些項目將消 耗巨額電力。在美國電網本就面臨壓力的當 下，這些規模龐大的數據中心將不斷突破美 國現有電力供應的承載極限。「電力絕非單 純的公用資源，」OpenAI 在發布的博客文章 中稱，「它是一種戰略資產，對於打造人工 智能基礎設施至關重要——而這一基礎設施 將確保我們在『電力本身之後最重要的技術 領域』保持領先地位。」 OpenAI向白宮科學與技術政策辦公室 提交了一份11頁的意見書，其中建議美國承 諾每年新增100吉瓦（GW）的能源產能。對 美國能源資訊署（EIA）數據的分析顯示，吉 瓦是電力的計量單位，而10吉瓦的電力大致 相當於800萬戶美國家庭一年的用電量。 OpenAI指出，去年美國僅新增51吉瓦 電力。「電力就是新的石油。」OpenAI稱。 高通進軍AI數據中心 Humain成首家客戶 OpenAI促加大能源投入 「電力就是新的石油」 公司應進一步推動自動化，把更 多工作交給 AI 工具來完成。 亞馬遜 CEO 賈西 今年夏天，微軟股價曾兩度短暫 突破 4 萬億美元，但收市時還未能站 穩此水準。 瑞銀分析師Jay Sole在最新報告中表示， Deckers Outdoo「r 被顯著低估」，其股價有 望上漲約53%。瑞銀重申對該股的「買入」評 級，並指出未來12個月Hoka與UGG品牌表現 強於預期，應能讓投資者重新認識到Deckers Outdoor具備高個位數至低雙位數複合年增長 率的銷售與每股收益（EPS）增長潛力。 De c k e r s Ou t doo r旗下HOKA ONE ONE、UGG等知名品牌，近年因HOKA品 牌的高速增長備受關注。數據顯示，2025財 年，UGG和HOKA分別佔總銷售額的51%和 45%。市場認為Deckers Outdoor對2026財年 第二季度的業績更新偏保守——HOKA銷售 增長11%（約比市場預期低200個基點），全年 銷售增速被描述為HOKA為低雙位數、UGG 為低至中個位數。 過去4年，Deckers Outdoor每年最終的 全年EPS平均比其第二季度指引中值高出約 17%。瑞銀認為，公司2026財年的銷售與毛 利率指引「特別容易超預期」，指出其第二季 度毛利率已超出指引上限220個基點。瑞銀關 注公司指引中隱含的第三季度假設，如毛利 率同比下降約300個基點。鑒於銷售增長中個 位數百分比、第二季度庫存增長7%及公司近 期良好的執行表現，瑞銀認為預期偏保守。 瑞銀維持對Deckers Outdoor 2026財年 EPS的預測為6.60美元（考慮UGG在第三季度 初的天氣與宏觀疲軟影響），預計2027財年為 7.85美元，2028財年為8.80美元。瑞銀預計， HOKA直營（DTC）銷售將在2027財年恢復至 低雙位數增長，受益於拓展訓練鞋、生活方 式與服飾領域及國際市場（尤其亞太地區）的 加速增長。隨著高毛利直營業務占比提升、 HOKA規模效應增強、以及銷售管理費用杠 桿釋放，瑞銀預計息稅前利潤率到2030財年 將接近23%，但部分被關稅壓力所抵消。 AI領域的算力爭奪戰愈演愈烈，谷歌在 這場關鍵戰役中取得一次重大勝利。其雲業 務部門贏得來自AI獨角獸Anthropic的大單， 這不僅將為谷歌雲帶來可觀的收入增長，也 對其主要競爭對手亞馬遜構成了直接壓力。 根據摩根士丹利的最新報告，Anthropic 已正式宣布擴大與谷歌雲的合作。大摩分析 指出，這筆交易總價值高達「數百億美元」。 報告進一步測算，基於類似合作如谷歌與 Meta的合同期限，該協議可能為期6年，總價 值在500億至800億美元之間。 對谷歌而言，這筆交易是其AI雲戰略的 重大驗證。大摩預測，這將成為推動谷歌雲 （GCP）在2026年及以後收入加速增長的關鍵 動力。 報告的數學模型顯示，該合作有望為谷 歌雲2026年的收入增長帶來100至900個基點 的額外提升。更重要的是，到2027年，當合 作全面展開時，預計每年能為谷歌雲貢獻約 90億至130億美元的穩定收入。 分析師Brian Nowak和Joseph Moore認 為，Anthropic選擇谷歌TPU的關鍵因素在於 其強大的性價比和成本效益，這對於正處於 高速擴張階段的Anthropic至關重要。 長期以來，AWS一直是Anthropic最重 要的基礎設施後盾。然而，此次谷歌雲的介 入，打破了AWS的獨家優勢。 瑞銀：Deckers Outdoor被顯著低估 谷歌雲彰顯實力亞馬遜壓力大 企業觀察 摩根士丹利分析師27日 表示，自駕車時代已經來 臨，並準備大展身手。他對 馬斯克帶領的特斯拉信心滿 滿，認為該公司已經有效「解 決」自駕問題。 特斯拉股價2 7日收市 勁揚4.3%，至每股452.42美 元。今年以來股價漲逾19%。 MarketWatch報道，分 析師AdamJonas在給投資者 的報告中寫道，「我就這麼 宣布。」隨後他也闡明「解決」 一詞的意思。這位長期看多 特斯拉的分析師表示，「當我 說解決，我是指小數點右邊 六個或七個9那種程度的可靠 性嗎？不是。完美？永遠不 可能。」「但足以讓我們在主 要城市大規模移除安全駕駛 員。」 今年6月，特斯拉開始 在德州奧斯汀提供搭載自駕 軟件的電動車叫車服務。目 前該服務中的所有車輛—— 以及在三藩市灣區的新服 務——仍需有特斯拉員工隨 車，以便因應緊急情況。但 特斯拉預計在12月底前，將 在奧斯汀的車輛中移除安全 駕駛員，距離服務上線不到 半年。 馬斯克表示，隨著公司 規模擴大，特斯拉可能會將 員工隨車的時間縮短至「或許 3個月」。「我們其實現在就 能讓車輛在這些城市自由運 行，但我們不想冒這個險。」 馬斯克形容特斯拉的策略是 「對安全偏執」。 Jonas也表示同意。這位 分析師指出，根據與公司方 面的交流，「唯一讓特斯拉按 兵不動的原因，就是過度謹 慎。」 馬斯克在最近一次財報 電話會議上透露，特斯拉的目標是在 2025年底前，讓自駕服務進入多達10 個大都會區。他特別點名內華達州、 佛羅里達州和亞利桑那州為目標市 場。專用的機械人的士（robotaxi）預定 明年開始量產。 大摩 分析 師看 好特 斯拉 ： 自駕 問題 解決
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