B12 10.28.2025 星期二 美國經濟要聞 / 國際財經 三大股指齊創新高 標普指數首次收在6800點上方 道指收市漲337 . 47點，漲幅為 0 . 71%，報47544 . 59點；納 指漲432.59點，漲幅為1.86%，報 23637.46點；標普五百指數漲83.47 點，漲幅為1.23%，報6875.16點。 盤中道指最高上漲至47564.52點， 納指最高上漲至23658.66點，標普 五百指數上漲至6877.28點，均創盤 中歷史新高。 中美27日經貿磋商傳出進展， 推動英偉達、博通、AMD、特斯 拉和蘋果等芯片製造商及一些大型 科技股普漲。Wolf Research分析師 Tobin Marcus表示：「上述消息仍 然缺乏具體細節。在首腦會談之前 不會有任何定論。但現在貿易戰再 度暫時休戰的結果本周應對市場有 利。」 投資者預計美聯儲將在29日 大幅減息，尤其是在勞工統計局 上周發布略低於預期的CPI通脹數 據後。數據顯示，9月消費者價格 漲幅略低於預期，但政府停擺及其 對數據收集的影響仍引發擔憂。受 益美聯儲減息預期，今年以來規模 達29萬億美元的美債市場的投資者 收穫了豐厚回報，勢創2020年以來 的最佳年度表現。受未來進一步減 息預期推動，本月美債市場延續漲 勢，上漲1.1%。 「要擺脫當前已計入的未來兩 次會議減息50個基點的預期將非常 困難，」摩根士丹利投資管理公司的 廣泛市場固定收益團隊主管Vishal Khanduja表示。「很難證明偏離市 場預期是合理的。」上周的CPI報告 並未阻止交易員的熱情。10年期美 債收益率跌破4%，接近4月以來的 水平。 大型科技公司即將發布的財報 也備受關注，「科技股七巨頭」中， 包括谷歌的母公司Alphabet、亞馬 遜、蘋果、Meta Platforms和微軟等 都將發布第三季度業績。 P a nmu r e L i b e r um策略師 Joachim Klement表示：「本周的焦 點無疑是美聯儲的減息決定以及 『科技股七巨頭』的財報。後者可能 帶來波動，因為部分投資者擔心AI 泡沫，並將關注增長是否開始放 緩。」 ■科技股領漲之下，三大股指27日均創歷史新高。 路透社 美股27日收高，科技股領漲，三大股指均歷史新高，標普 五百指數史上首次收在6800點上方。國際貿易緊張局勢暫緩，提 振了市場信心，投資者聚焦科技巨頭財報以及美聯儲議息會議。 ▍本報訊 ▍ 國際原油價格2 7日小幅收 跌，紐約商品交易所西得州中 質原油（WTI）主力合約下跌0.19 美元，跌幅為0.31%，收於每桶 61.31美元。布倫特原油合約結算 價下跌0.32美元，跌幅為0.49%， 收於每桶65.62美元。 BOK金融公司交易高級副總 裁基斯勒表示，原油期貨在上周 大幅上漲後暫作休整，特朗普將 與中方領導人及團隊舉行貿易談 判，有望解決大部分分歧。他補 充道，「雖然期貨市場已計入中 美新增貿易額和俄羅斯原油出口 減少的因素，但交易商對這些措 施實際對全球供應的影響程度仍 持謹慎態度。」對需求疲軟的持續 擔憂壓制著市場，本月早些時候 布倫特原油曾跌至5月以來最低水 平。但美國對俄實施新制裁以及 超預期的美國需求共同支撐油價。 黃金27日跌破每盎司4000美 元，因美中貿易會談有進展，降 低對黃金一部分的避險需求。 黃金現貨價下挫2 . 7%，報 每盎司4002.29美元，盤中曾跌 至3970.81美元，是10月10日以 來最低。12月交割黃金期貨下跌 2.9%，報每盎司4019.70美元。 High Ridge Futures金屬交易主管 David Meger說：「潛在的美中貿 易協議，預告對黃金等避險資產 的需求將減少。」 黃金曾在10月20日漲至每盎 司4381.21美元的歷史高點，但在 美中的貿易緊張局勢出現緩和跡 象後，上周累計回落3.2%。CPM Group管理合夥人Jeffrey Christian 表示，除技術性賣盤之外，黃金 還在進一步下跌的原因是貿易緊 張局勢已經淡去，這個因素曾在 10月的前三周帶動金價從3800美 元上漲到4400美元。 需求持續疲軟 油價小幅收跌 避險情緒減弱 金價下挫2.7% 本財報季，銷售額超過預期 的標普五百指數成分股公司數量 有望達到大約四年來最多，而且 企業似乎很好地應對了關稅的影 響。 業績追蹤數據顯示，截至目 前已發布財報的成分股中，近 70%的公司第三季度銷售額超過 預期。這一正面意外比例為2021 年第四季度疫情後復蘇以來的最 高。公司迄今為止似乎並未因關 稅受到太大衝擊，而是通過提 價與削減成本的組合保護了利潤 率。與此同時，銷售額超預期的 幅度也接近疫情後以來最高。德 意志銀行策略師稱，總體而言銷 售額超出預期2.4%，歷史平均為 0.5%。 「從歷史上看，銷售額超預期 與通脹意外密切相關，這一次很 可能部分反映了關稅對定價的影 響，」德意志銀行的Bankim Chadha 和Parag Thatte在一份報告中寫 道。鑒於經濟和就業市場數據仍 然穩健，加之美聯儲進一步減息 在望，2026年的盈利前景愈發向 好。 「財報季尚在初期階段，但這 可能是收入增長將在明年保持強 勁的初步跡象，這與我們的觀點 一致，」由Michael Wilson帶領的摩 根士丹利策略師寫道。他的團隊 認為，營收超預期達到歷史平均 水平的兩倍是本財報季的亮點。 多數華爾街策略師認為，最 強勁的盈利與銷售增長仍集中在 超大盤股與科技股中。但在有利 的基數效應幫助下，其他板塊也 錄得可觀的利潤增長。德意志銀 行策略師稱，金融、房地產、材 料與公用事業板塊目前均呈現兩 位數的盈利增幅。 不過RBC Capital Markets策 略師Lori Calvasina表示，目前的 積極趨勢可能並不容易持續，「盈 利為美國股票市場提供了堅實的 基礎，但上一財報季推動市場走 高的盈利樂觀情緒很難複製。」 財報季開局良好 盈利保持強勁 本周的焦點無疑是美聯儲的減息決定以及科技股七巨頭的 財報，後者可能帶來波動。 策略師 Joachim Klement 諾華120億併Avidity 近十年最大單筆收購 溢價46% 綜合媒體報道，諾華給出每股72 美元的現金對價，較Avidity在 24日49美元的收市價溢價46%。按 股權價值120億計算，扣除Avidity持 有的約10億現金後，此次交易的企 業價值約110億。交易預計明年上半 年完成，此前，總部位於美國聖地 亞哥的Avidity需先將「早期精準心臟 病研發計劃」分拆為獨立新公司，確 保核心業務與分拆資產的清晰切割。 Avidity的吸引力在於其布局的 稀缺罕見病藥物管線。該公司主攻 神經肌肉疾病領域，在研藥物中， 針對1型強直性肌營養不良症的候選 藥物進展顯著，另一核心藥物Delzota今年9月已公布積極中期試驗結 果，計劃年底前提交監管審批申請。 諾華CEO透露，Avidity管線中 三款藥物預計2030年前上市，其中 兩款峰值年銷售額有望達數十億美 元，第三款也將貢獻5億至10億收 入，且可複用諾華現有神經肌肉疾 病藥物的銷售團隊，形成協同效應。 此次收購是諾華應對「專利懸 崖」危機的關鍵落子。近年來，諾華 多款暢銷藥物專利陸續到期，仿製 藥衝擊導致核心營收承壓，亟需通 過外部並購補充創新管線。公告顯 示，收購後諾華2024年至2029年預 期銷售複合年增長率將從5%提升至 6%，儘管未來幾年會稀釋1、2個百 分點的盈利能力，但不影響2025年 業績指引，長期增長動能顯著增強。 今年以來，諾華已密集展開 戰略布局：9月以1 4億購心血管 生物tech公司Tourmal ineBio，早 些時候從黑石生命科學部門以最 高31億拿下心臟藥物企業Anthos Therapeutics，還以最高17億購腎病 藥企Regulus Therapeutics，與中國 Argo Biopharma達成最高52億合作。 ■諾華集團即將完成近十年來規模最大的單筆收購。 路透社資料圖片 公告顯示，收購後諾 華 2024 年至 2029 年預期 銷售複合年增長率將從 5% 提升至 6%。 瑞士製藥巨頭諾華集團於27日宣布，同意以120億美元現金收 購美國罕見病生物科技公司Avidity Biosciences。這是諾華近十年 來規模最大的單筆收購，並在其暢銷藥物面臨仿製藥的競爭之際為 該公司帶來幾種潛在的重磅藥物。 ▍本報訊 ▍ 據韓國進出口銀行統計，今年 上半年韓企新設海外法人數為2437 家，同比增長63.8%，而重返韓國 的「回巢企業」僅有11家。特別是在 美國於4月正式實施「對等關稅」後， 韓國企業「出走」速度明顯加快，業 內憂「產業大逃亡」現象將加劇。 《東亞日報》報道，今年第二 季，韓國新設海外法人達1745家， 較去年同期暴增138.4%，創下歷史 新高。分析認為，美國推行的關稅 政策成為「導火索」。自特朗普4月2 日宣布對韓國等國徵收所謂「對等關 稅」後，為規避關稅風險，韓國出口 企業紛紛將生產基地轉往海外。據 統計，今年二季度赴美新設法人264 家，比去年同期增加77.2%。 與此同時，回流企業規模不斷 萎縮。相關數據顯示，今年上半年 被選為回歸企業的僅5家，第三季度 新增6家，總數僅為去年的一半。自 韓國2013年實施《回巢企業支持法》 以來，被選為「回巢企業」的200家企 業中真正回到韓國落地生產的僅68 家，佔比34%。其餘因資金不足、 投資計劃變更或資格不符而擱淺或 被取消資格。 報道稱，即便獲得政府支持資 格，不少韓企仍選擇放棄回國。一 位去年返回韓國的零部件企業代表 坦言，補助發放程序複雜、投資計 劃稍有調整便可能被取消，加上人 工成本上升、產業配套不健全，回 國堅持幾年後可能又得重新外遷。 也有業內人士指出，部分地方 工業園難以形成完整的生產生態， 「孤島式復工」沒有意義。 韓國專家普遍認為，企業外流 加速將削弱製造業根基。中央大學 經濟學教授李正熙指出，多數企業 外遷的根本原因在於成本競爭力不 足，如果韓國在人工費、稅制與監 管方面不具備相對優勢，企業自然 不會選擇回流。 韓企加速出走「產業大逃亡」現象或加劇 日本政府計劃到2035年左右 將造船年產量從目前的910萬噸左 右增加到1800萬噸左右，為實現 這一目標，由今治造船等17家企 業組成的日本造船協會表示，計 劃投資3500億日圓（約23億美元）。 《日本時報》報道，日本造船 業持續萎縮，在全球造船業中的 份額已從早年間的20%跌至現在 的8%左右。 分析人士說，除非日本造船 企業能夠搶回更多市場份額，否 則與中韓等競爭對手相比，將進 一步喪失競爭力。 《日經亞洲評論》報道，執政 自民黨6月提議設立一個由政府 主導、規模超過一萬億日圓的基 金，使此類投資成為可能。參與 企業認為自身為擴張所需的額外 投資有限，它們計劃通過貸款和 其他方式籌集3500億日圓初始資 金。 此外，日本造船業目前還面 臨著海員老齡化和新進入者短缺 等挑戰。 德國豪華汽車品牌「保時捷」 最新數據顯示，第3季營業虧蝕達 9.66億歐元，遠低於去年同期9.74 億歐元的獲利。今年前9個月的銷 售利潤僅為4000萬歐元，同比驟 降99%。 保時捷指出，第3季虧蝕主要 受到上月宣布延後電動車轉型及 取消電池自製計劃的影響，預計 將使全年獲利減少約31億歐元； 中國市場銷售大幅下滑，也加劇 了公司的經營壓力；關稅亦是影 響因素之一，預計今年關稅支出 將達到7億歐元。 保時捷已啟動組織結構優化 計劃，計劃在未來幾年內裁員 1900人，並於今年內裁減2000個 臨時職位，相關裁員方案預計將 於年底前公布。 保時捷銷售利潤暴跌 計劃裁減2000臨時工 日本造船業擬投23億 力爭十年後產能翻番
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz