B11 10.31.2025 星期五 美國經濟 雲業務助微軟業績超預期 財聯社報道，在截至2025年9月 30日的三個月中，微軟收入錄 得776.73億美元，高於市場預期的 753.3億美元；營業收入從去年同期 的305.52億增長至379.61億美元。 報告還顯示，淨利潤從去年同 期的246.67億美元增至277.47億美 元；調整後（非GAAP）每股收益4.13 美元，明顯強於市場預期的3.67美 元和去年同期的3.37美元。 雲計算服務仍然是微軟增長的 主要驅動力，按固定匯率計算， 「Azure和其他雲服務」部門營收同 比增長了39%，超過華爾街預期的 37%。 微軟首席財務官Amy Hood表 示：「本財年開局強勁，營收、營業 收入和每股收益均超出預期。雲業 務的持續強勁增長反映了客戶對我 們差異化平台日益增長的需求。」 巴克萊分析師Raimo Lenschow 認為，雖然Azure的增速穩健，但可 能不及市場上一些更加樂觀的預期。 與雲計算服務的增速相比，微 軟支出的漲幅更為驚人。公司表 示，其第一財季資本支出飆升至 創紀錄的近350億美元，同比增長 74%，遠超機構此前預估的303.4億 美元。 在微軟的資本支出中，約一半 用於短期資產，包括英偉達的高價 芯片，以緩解公司雲業務的容量瓶 頸。微軟CEO納德拉寫道，「我們 將繼續加大對AI領域的投資，以把 握未來巨大的機遇。」 微軟高管表示，資本支出激增 是為了應對客戶需求，目前公司仍 無法滿足需求。他還提到，資本支 出大致分為兩類：一類是服務器等 短期資產，另一類是資料中心建設 等長期資產。 這一數字加劇了外界對維持AI 繁榮不斷增加的成本的擔憂。隨著 科技巨頭越來越需要證明他們在AI 領域的巨額投資能夠帶來回報，支 出也在不斷增加。 微軟近日公布了公司2026財年第一財季（2025日曆年第三季 度）的業績報告，在雲計算服務Azure的強進表現下，微軟當季度 營收和每股收益均超出華爾街預期。但報告顯示，公司的支出增幅 也令市場意外，加劇了外界對人工智能（AI）設施高昂成本的擔憂。 ▍本報訊 ▍ ■在雲計算服務Azure的強進表現下，微軟季度營收和每股收益均超出華爾 街預期。 路透社資料圖片 在微軟的資本支出中， 約一半用於短期資產，包括 英偉達的高價芯片，以緩解 公司雲業務的容量瓶頸。 支出飆升至創紀錄350億美元 谷歌母公司Alphabet公布了第 三季度財報。財報顯示，Alphabet 營收和利潤都超過預期，且季度 營收首次突破1000億美元。財聯社 報道，不過該公司同時表示，將在 2025年繼續增加資本投資，至910億 至930億美元之間。 與分析師的預測相比，該公司 第三季度的業績表現如下： 營收：1023.5億美元，預期為 998.9億美元； 每股收益：3.10美元，預期為 2.33美元； 淨利潤增至349.7億美元，而去 年同期為263億美元。 華爾街也在關注這份財報中的 其他幾個資料： YouTube廣告收入：102.6億美 元，分析師預期為100.1億美元； 谷歌雲計算收入：151.5億美 元，分析師預期為147.4億美元； 流量獲取成本（TAC）： 148.7億 美元，分析師預期為 148.2億美元。 Alphabet報告稱，由於對AI的 強勁需求，其雲業務發展勢頭強 勁。該公司還宣布增加2025財年的 預期資本支出。 該公司在業績報告中表示：「隨 著我們業務的增長和雲客戶的需 求，我們現在預計2025年的資本支 出將在910億至930億美元之間。」 今年2月，該公司表示，隨著 其人工智能戰略的繼續擴張，預計 到2025年將投資750億美元的資本支 出。這已經高於華爾街當時預期的 588.4億美元。而在上一季度的財報 中，Alphabet將這一數字提高到850 億美元。其中大部分用於數據中心 等技術基礎設施。 最新財報繼續顯示，該公司的 AI服務需求正在上升，這些服務 主要由其雲計算部門提供。它還 表明，該公司正在繼續投入更多資 金，試圖建立更多的基礎設施，以 滿足積壓的客戶請求。 Alphabet首席執行官皮查伊在 財報會議上表示：「我們繼續在新業 務方面保持強勁增長。谷歌雲業務 加速發展，本季度末積壓訂單額達 到1550億美元。」 儘管AI競爭加劇，但該公司的 搜索和廣告部門在第二季度仍顯示 出增長。該公司的搜索部門當季收 入為565.6億美元的收入，較上年同 期增長了15%；廣告收入為741.8億 美元，亦高於去年的658.5億美元。 Alphabet營收突破千億繼續加碼投資 蘋果獲利營收均超預期 蘋果公司10月30日盤後公布的財 報顯示，儘管其iPhone銷售增 長有所放緩，但依然交出了優於市 場預期的業績。根據報告，該公司 在7月至9月期間的iPhone銷售達到 490億美元，同比增長6%，雖然低 於分析師預估的8%。這一表現主要 得益於新推出的iPhone 17系列的強 勁需求，特別是在美國市場上。 此外，蘋果的總收入達到1025 億美元，盈利為275億美元，每股收 益為1.85美元，幾乎是去年同期的 兩倍。庫克說：「我們預期營收將比 去年同期增長10-12%，iPhone營收 年增幅將達到兩位數，這些將讓我 們交出歷年來最棒的第1季表現。」 此佳績使得蘋果股價在盤後交 易中上漲了4%。隨著市場對蘋果未 來前景的樂觀情緒升溫，其市值首 次突破4萬億美元大關。 然而，蘋果在AI方面的進展相 對滯後，競爭對手如英偉達已率先 實現5萬億美元的市值。儘管蘋果 曾承諾將在去年的iPhone上推出多 項AI功能，但至今僅有部分落實， 且Siri虛擬助手的升級計劃延遲至明 年完成。Wedbush分析師Dan Ives認 為，如果蘋果能夠成功整合更多AI 功能，可能會為其帶來額外的1萬億 至1.5萬億美元市場份額，進一步推 高每股價格至75至100美元。 蘋果在大中華地區上季營收年 減4%至145億美元，而且遠不如分 析師所估的164億美元，再次燃起 投資者對蘋果在這塊市場的擔憂。 庫克表示，iPhone Air在中國上市延 遲，是上季此區銷售下滑的主因之 一。儘管如此，庫克仍看好大中華 地區本季營收恢復增長。他說：「我 們對中國市場充滿熱情。我們喜歡 當地對新產品的反應，我們預期第 一季度的銷售額會恢復增長。」 蘋果公司儘管面臨iPhone銷售增長減速，卻在最新財報中交 出亮眼成績，獲利和營收均超過分析師預測。 ▍本報訊 ▍ ■儘管iPhone銷售增長減速，蘋果公司在最新財報中仍交出亮眼成績。 新華社資料圖片 Meta Platforms Inc．在10月 30日發行了300億美元的公司債， 為今年以來此類發行中最大規 模，此前公司獲得了創紀錄的認 購訂單。 本次債券發行的前一天，首 席執行官朱克伯格曾警告稱，該 公司將在未來一年更大力度投入 AI領域。摩根士丹利預計，從現 在到2028年底，被稱為超大規模 的大型科技公司將在資料中心等 基礎設施上投入約3萬億美元，其 中約一半可能通過公司現金流進 行融資。 投資者對Meta債券的認購訂 單峰值達到1250億美元，超過了 2018年CVS Health Corp．票據發 行時創下的1200億美元的紀錄。 該公司當時發行400億美元投資級 債券。 Netflix10月30日宣布將進行 10比1的股票分割。此舉雖不會 改變公司基本面，但可讓價格昂 貴的股票更容易被散戶投資者接 受。消息帶動股價盤後漲超3%。 Ne t f l i x股價收於每股1089 美元，今年以來已上漲4 2%。 CNBC報道，公司表示，新股將 於11月14日發放，並於11月17日 起以分割後的新價格開始交易。 這家串流媒體巨頭近三年股 價大漲，目前每股超過1000美 元。Netflix表示，此次分割是為 了「將公司普通股的市場價格重置 至更易於參與員工股票期權計劃 的區間」。 Netflix目前是標普500指數中 股價超過1000美元的10檔股票之 一。一般而言，股價達此水平的 公司常會進行股票分割，但隨著 各大券商平台普及「零股交易」， 這類舉措的實際效益仍有爭議。 獲創紀錄認購訂單 Meta發行債券 Netflix將進行 10比1股票分割 亞馬遜公布第三季獲利超出預 期，且雲端運算部門強勁成長%。 公司每股收益為1.95美元，預 期為1.57美元；營收為180.17億美 元，預期為1778億美元；亞馬遜網 路服務為330億美元，預期為324.2 億美元；廣告收入：177億美元，預 計為173.4億美元；亞馬遜雲計算部 門的收入在本季度增長了20.2%， 超過了分析師預期的18.1%。 首席執行官賈西聲明表示， AWS「正以2022年以來未見的速度 增長」，並強調了強勁的AI需求。 「我們持續看到AI和核心基礎設施 的強勁需求，我們一直致力於加速 產能擴張——過去12個月新增了超 過3.8吉瓦的容量。」 隨著假日購物季的臨近，亞馬 遜正全力加強其運輸和配送網絡。 賈西在公司第三季度財報電話會議 中透露，亞馬遜將投入超過40億美 元以擴大美國偏遠地區的配送能 力，加速各地的履約速度。該季度 營收為1802億美元，較去年同期增 長13%。 賈西指出，公司已經增加了 60%的偏遠社群可享受當日及次日 送貨服務，這些小鎮對快速配送有 需求，但其他競爭者卻逐漸撤出 市場。此外，亞馬遜還宣布將向北 美的配送服務夥伴計劃投資19億美 元，這一物流計劃在過去七年內已 獲得167億美元的支援。 新資金將用於安全計劃、駕駛 員培訓以及提升亞馬遜不斷擴大的 小型商業配送承包商的技術水平。 賈西表示，亞馬遜正朝著連續第三 年實現Prime會員最快配送速度的目 標邁進，包括在部分美國城市推出 三小時送貨服務。 AWS成長強勁亞馬遜第三季獲利上升 大中華銷售再度下滑 我們對中國市場充滿 熱情，我們喜歡當地對新產 品的反應，我們預期第一 季度的銷售額會恢復增長。 庫克 美國大藥廠禮來10月30日公 布2025會計年度第三季(截至9/30) 財報，在糖尿病與體重管理藥物 需求爆發帶動下全面超越市場預 期，大幅調升全年財測，展現 肥胖醫療商機迅速擴張的強勁動 能。鉅亨網報道，分析師指，該 季財報有助化解市場對價格競爭 與折扣壓力可能拖慢成長的疑慮。 具體來看，禮來第三季營收 達176億美元，顯著高於分析師預 估的161億美元；經調整後每股盈 餘(EPS)為7.02美元，亦遠勝市場 預期的5.69美元。 展望未來，該公司預估全年 營收將達630億至635億美元區間 (原先為600億至620億)，全年調 整後每股盈餘則落在23至23.70美 元(原先為21.75至23美元)。第三 季「超預期+上修展望」的財報組 合，強化投資者對公司成長持續 性的信心。 傳統工程機械巨頭卡特彼勒 （Caterpillar）憑藉其在能源領域的 深度布局，成為這股AI浪潮中的 關鍵受益者。該公司最新發布的 季度業績遠超市場預期，強勁的 盈利能力主要由數據中心激增的 電力需求驅動，這一利多推動其 股價飆升至歷史新高，同時也引 發了華爾街對其高估值的審視。 Caterpillar於29日公布的第三 季度財報顯示，公司營收達176億 美元，調整後每股收益為4.95美 元，雙雙超出分析師預期。這一 表現標誌著市場對Caterpillar的認 知正從傳統的建築與礦業設備製 造商，轉向一家在AI基礎設施領 域扮演重要角色的能源解決方案 提供商。 財報中最亮眼的部分是能源 與交通運輸部門，該部門銷售額 同比增長17%至約72億美元。路 透社報道，AI技術發展催生了大 量耗電數據中心，從而推動對發 電機和備用電源系統的強勁需求。 禮來業績超預期 上調全年財測 Caterpillar 業績超預期
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