B12 11.04.2025 星期二 美國經濟要聞 / 國際財經 高端品牌爭搶咖啡商機 競相在亞洲設館 親民體驗吸新客 在過去，太陽眼鏡或鑰匙圈是消 費者接觸高端時尚的入門商 品；現如今，新客群可用更低價格 「嚐到」奢華滋味，譬如第一項購買 商品可能是一塊小蛋糕，而非手工 縫製的皮革包。以新加坡拉夫勞倫 門市為例，一件燈芯絨字母外套售 價高達900新加坡元（約691美元）， 但一杯香草拿鐵僅需9新加坡元。 越來越多服飾與精品品牌在亞 洲設立咖啡館，以迎合重視「體驗」 勝於「實體商品」的消費者。蔻馳 CEO卡恩近日接受財經媒體CNBC 訪問時指出，他們曾在亞洲嘗試多 種餐飲概念，最後認定咖啡館「可能 是最適合他們的形式」。 蔻馳將門市空間改造成咖啡 館，吸引人潮並與新客群建立連 結，其中以Z世代最買單。許多Z世 代樂於在網上分享生活，這也替品 牌帶來免費口碑宣傳。「全球Z世代 都非常重視自我表現。咖啡館就是 在延伸這種自我表現與社群連結的 概念。」卡恩指出，蔻馳咖啡館若設 在人潮密集地區便可獲利，更重要 的是店內商品銷量也會跟著提升， 因為顧客同伴能在咖啡館休息放 鬆，讓購物者有更多時間選購商品。 蔻馳目前在全球擁有超過980間 門市，致力於推動「體驗式零售」策 略，未來四年內可能會在全球各地 開設超過100間咖啡館。 各大品牌積極推動親民體驗以 培養新客群，原因是精品價格上漲 導致需求轉疲。管理諮詢公司麥肯 錫今年1月發布《奢侈品現況報告》指 出，2019年至2024年間，全球精品 業獲利幾乎增長3倍，但其中80%來 自於商品漲價，而非需求增加。 貝恩策略顧問公司數據顯示， 2024年精品業銷售額下滑2％，是過 去15年來（排除疫情期間）首見放緩。 卡恩透露，與15或20年前相 比，傳統歐洲精品價格已漲了10 倍，「我不希望告訴顧客，必須存4 個月薪水才能買到一個包。我們大 多數商品售價為三五百美元之間， 這對年輕人來說仍是可負擔的範 圍。」但他同時強調，蔻馳的銷售策 略不僅是針對Z世代而已，「很快地 就會開始談論Alpha世代（2010年以 後出生的人）需求了。」 ■圖為蔻馳開設在馬來西亞的咖啡體驗館。 網上圖片 ■圖為「泰達幣」。 資料圖片 精品漲價導致銷量增長放緩，包括蔻馳（Coach）、拉夫勞倫 （Ralph Lauren）與普拉達（Prada）在內的一眾知名品牌競相在亞洲 開設咖啡館，以親民體驗與餐飲策略培養新的客群。 ▍本報訊 ▍ 知情人士透露，新加坡規模最 大的兩家房地產資產管理機構—— 淡馬錫旗下的豐樹集團（Mapletree Investments）與新加坡上市公司凱德 投資（CapitaLand Investment）正在探 討合併方案，若成功推進，合併後 實體的資產管理規模將超過1500億 美元，有望躋身亞太地產巨頭之列。 目前合併計劃仍處於極早期階 段，最終能否落地並不確定。凱德 投資表示，公司將持續為股東創造 長期價值，會定期評估與戰略一致 的並購機會，但不評論市場傳言。 淡馬錫與豐樹集團均未回應。 知情人士指，這一動作屬於 淡馬錫旗下企業整體做大做強全 球版圖的戰略延伸。淡馬錫目前 持有豐樹100%股權，並擁有凱德 投資54%的股份。淡馬錫近年來多 次推動旗下資產整合，例如2023 年推動Keppel Offshore & Marine 與S e mb c o r p Ma r i n e合併成立 Seatrium，2021年凱德則進行架構 重組，將基金管理與酒店業務打包 整合，提升海外擴張與募資能力。 截至今年8月，凱德投資管理規 模達1170億新元（約900億美元），旗 下布局橫跨3隻上市REIT與業務信 託，並覆蓋商辦、零售、酒店、工 業物流、數據中心、健康養老及私 募信貸等多元資產類別。 豐樹集團截至今年3月底擁有 803億新元（約617億美元）資產管理 規模，管理3隻上市REIT及九隻海 外私募地產基金，業務遍及亞太、 美國、英國與歐洲。其母公司淡馬 錫以3240億美元淨資產規模躋身全 球主權基金前15位，亦長期持有黑 石集團、渣打銀行、新航與PSA等 全球龍頭資產。 新加坡兩大房產資產管理巨頭醞釀合併 全 球 最 大 穩 定 幣 發 行 商 Tether Holding（s 泰達）公布， 2025年前三季度利潤已超過100億 美元，表現接近華爾街巨頭高盛 去年142.8億美元的淨收入，凸顯 穩定幣業務在全球利率環境與資 產結構變化中的強勁盈利能力。 泰達憑藉龐大的儲備投資實 現暴利，目前持有約1350億美元 美國國債，規模甚至超過韓國， 位列全球第1 7大美債持有者。 CEO保羅．阿多諾表示，盈利源 於「用戶對USDT（泰達幣）信任提 升、穩定幣需求增長」。USDT用 戶已超過5億。 泰達的總儲備達1 8 1 2億美 元，較負債多出68億美元的安全 緩衝。其資產構成包括129億美元 黃金與99億美元比特幣，合計佔 總儲備約13%。這部分貴金屬與 加密資產帶來約50億美元未實現 收益。 在監管趨嚴背景下，泰達 正籌備推出美國合規穩定幣 USAT，將於今年12月上線，通 過與受監管加密銀行Anchorage D i g i t a l 成立合資公司T e t h e r Ame r i c a發行，符合特朗普的 GENIUS法案要求。 為了擴展用戶觸達，泰達向 視頻平台Rumb l e投資7 . 75億美 元，後者擁有5100萬美國月活用 戶。公司計劃再投資兩到三家內 容平台，將潛在觸達規模擴大到1 億人，宣稱未來將與PayPal競爭。 當前，USDT供應量已突破 1740億美元，佔穩定幣市場超 60%；緊隨其後的USDC市值約 607億美元。 泰達九個月利潤 突破百億美元 全球 Z 世代都非常重視 自我表現。咖啡館就是在延 伸這種自我表現與社群連結 的概念。 蔻馳 CEO 卡恩 美股3日收市漲跌不一。亞馬 遜與OpenAI簽署380億美元算力 供應協定的消息推動納指走高。 本周將有超過100家標普五百指數 成份公司公布財報。美國政府停 擺持續，官方經濟數據缺席。 道指跌2 2 6 . 1 9點，跌幅為 0 . 4 8%，報4 7 3 3 6 . 6 8點；納指 漲1 0 9 . 7 7點，漲幅為0 . 4 6%， 報23834 . 72點；標普五百指數 漲11 . 77點，漲幅為0 . 17%，報 6851.97點。 在剛剛過去的10月份，標普 五百指數和道指分別上漲2.3%和 2.5%。納指上漲4.7%。美股10月 份的強勁表現部分得益於人工智 能交易板塊的持續動能，以及美 中貿易緊張局勢暫時緩和的跡象。 迄今已有超過300家標普五百 成份公司公布第三季度財報。根 據FactSet數據，其中超過80%的 業績超預期。 美股在11月可能獲得季節性 提振。《股票交易員年鑒（Stock Trader』s Almanac）》數據顯示，標 普五百指數在歷年11月平均上漲 1.8%，使其成為該基準指數歷史 上表現最強勁的月份。 油 價 當 日 微 幅 上 漲 ， 因 OPEC+計劃終止其供應增長，但 市場受到石油供應過剩擔憂和亞 洲疲軟工廠數據的壓制。紐約商 品交易所西得州中質原油（WTI） 主力合約上漲0.07美元，漲幅為 0 . 11%，收於每桶61 . 05美元。 布倫特原油合約結算價上漲0.12 美元，漲幅為0.19%，收於每桶 64.89美元。布倫特原油和WTI原 油在10月份均下跌超過2%，連續 第三個月下跌，並於10月20日觸 及五個月低點。 金價走勢靠穩，市場等待本 周稍後時間公布的美國私人市場 就業數據，以評估聯儲局今年再 度減息的可能性。 現貨金在每盎司4000美元水 平徘徊，較早時報4008.89美元， 升幅約0.2%。P紐約12月期金收 市報每盎司4014美元，升幅0.4%。 美股漲跌不一 油價小幅上揚 製造業活動連續八個月萎縮 產出下降且需求疲軟 報告顯示，I SM產出指標下降 2.8點，至48.2，為過去三個月 中第二次跌破50這一榮枯分水嶺。 產出疲軟使製造業就業持續承壓。 ISM就業指標連續第九個月萎縮， 儘管下滑速度略低於9月。 I SM製造業調查委員會主席 Susan Spence在電話會上表示，製 造商仍對特朗普政府在貿易政策方 面普遍缺乏明確性感到擔憂。「我 們不知道下一個會輪到哪個國家， 也不知道下一次會輪到哪種大宗商 品，」Spence說。 與此同時，通脹壓力持續緩 解。衡量原材料支付價格的指標下 降3.9，至58，為今年年初以來最低 水準。自4月（美國宣布對等關稅）以 來，該指標已累計下降近12點。 凱投宏觀北美經濟學家Thomas Ryan表示，「本次報告中最令人鼓 舞的部分是支付價格指標下降至 58.0，創下自關稅實施以來的最低 水準。這一讀數已回到過去10年平 均值，表明由關稅推動的製造商投 入成本壓力最大的階段可能已經過 去。」 由於美國政府關門導致官方數 據停止發布，經濟學家和政策制定 者越來越依賴ISM這類私人機構發 布的數據來尋找經濟和就業市場線 索。 Spence寫道，「在就業回饋中， 每有一家公司說要招人，就有三四 家公司在說要裁人。由於中短期的 需求前景存在不確定性，企業繼續 加快裁員步伐。裁員以及不再填補 空缺崗位仍是企業的主要策略。」 10月份共有12個製造業行業出 現萎縮，紡織、服裝和傢具行業首 當其衝。包括基礎金屬和運輸設備 在內的6個行業報告增長。 調查顯示，美國製造商整體情 緒低迷，他們仍面臨貿易政策不確 定性帶來的壓力。在採購原材料 時，製造商也在重新適應不斷變化 的供應鏈。ISM供應商交貨指數升 至四個月高點，顯示交貨周期拉長。 ISM報告還顯示，10月新訂單 指標連續第二個月下降，儘管降幅 有所放緩。衡量需求的另一個指標 積壓訂單也繼續收縮。 ■美國製造商整體情緒低迷，他們仍面臨貿易政策不確定性帶來的壓力。 路透社資料圖片 受產出下降和需求疲軟影響，美國10月份製造業活動連續第 八個月萎縮。據最新公布的數據，美國供應管理學會（ISM）的製造 業指數下降0.4，至48.7。該指數低於50意味著行業活動收縮，今 年大部分時間製造業指數都在一個狹窄區間內波動。 ▍本報訊 ▍ 根據金融數據公司LSEG3日披 露的初步數據，美國成為世界能源 史上首個單月出口1000萬噸液化天 然氣的國家。 具體來說，美國10月出口液化 天然氣達到創紀錄的1010萬噸，高 於經修訂後的9月數據910萬噸。這 也是全球最大液化天然氣出口國連 續第4個月刷新出口紀錄，主要由能 源巨頭切爾尼能源的科珀斯克里斯 蒂第三階段項目增產，以及第二大 出口商Venture Global的Plaquemines 出口設施投產驅動。 數據顯示，位於路易斯安那州 的Plaquemines設施上個月出口220 萬噸，超過其9月創下的160萬噸紀 錄。 科珀斯克里斯蒂設施上個月出 口了160萬噸，同樣創下紀錄。再加 上Sabine Pass項目，切爾尼能源上 個月總共出口420萬噸液化天然氣， 佔美國出口量的42%。公司CEO傑 克．福斯科在近期的電話會議上透 露，隨著第三階段項目完工，切爾 尼能源明年的出口量將超過5000萬 噸。LSEG數據顯示，切爾尼能源 和Venture Global，總共佔美國10月 出口總量的72%。 美國本土48州直到2016年初才 歷史首次出口液化天然氣。在葉岩 氣革命推動產能和國際需求爆發的 背景下，美國出口量在短短幾年裏 迅速飆升，並超過傳統天然氣出口 大國澳洲和卡塔爾。 從船舶追蹤數據來看，歐洲依 然是美國天然氣的最大客戶。歐洲 上個月總共接收了690萬噸的美國液 化天然氣，高於9月的622萬噸。上 個月美國對亞洲的液化天然氣出口 為196萬噸，也高於9月的163萬噸。 創紀錄單月出口千萬噸液化天然氣 由於美國政府關門導致 官方數據停止發布，經濟學家 和政策制定者越來越依賴 ISM 這類私人機構發布的數據來 尋找經濟和就業市場線索。
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