B7 02.21.2026 星期六 香港財經 恒指馬年首日跌292點成交收縮 張德熙看好金價後市 料年中升見6000美元 張德熙表示，過去幾年金價已打 好根基，現時仍處牛市初中 期，若發生美伊戰爭，料金價稍作 調整後再上，預計今年第二、三季 有望挑戰每盎士6000美元水平。 夥阿里附屬拓國際貴金屬平台 他又指，香港黃金交易所正式 與阿里巴巴（9988）成員公司亞博科 技合作開發國際貴金屬交易平台、 結算系統以及數字商品區塊鏈，提 供的服務包括現貨、期貨、數字黃 金B2C交易、清算中心、場外OTC 交易等。 他表示，過去一年港金所優化 機構企業管治、增添機構透明度， 並且積極開放與國際金融機構、金 商、鑄電商等緊密聯繫，過去幾個 月接見逾30家國際黃金企業，洽談 合作、或加入成為會員的機會等。 另外，交易所推出9999紀念銀條， 下月3日接受公開訂購。 家族辦公室近年在香港大行其 道，除了有助節省稅項以及妥善管 理資產之外，據近年進軍家辦業務 的光證國際指出，也有助傳承家族 理念。舉例說，有家辦規定每年可 動用約1000萬元作為家族旅行之 用，但條件是必須全體家族成員出 席，以保持「整整齊齊」的團結傳統。 光證國際尊尚家族辦公室大灣 區業務主管衛昶指出，另一個傳承 理念的例子，是有家辦規定假若有 家族成員離婚，便要離開董事局， 即是不能再管理家族資產，以降低 成員離婚的誘因。有家辦為了確保 其CEO具創新思維，以及讓下一 代順利接棒，就會訂立具體退休年 齡。隨著時代轉變，有些規定可能 變得不合時宜，衛昶表示，家辦也 可以訂明，只要有某一比例的家族 成員同意，便可以修改規定，確保 家辦與時並進。 光證國際尊尚資本管理主管高 兆麟提到，香港的富裕家族一向 很懂得用磚頭去滾存財富，一方面 收租，另一方面向銀行借貸擴充規 模。這條致富方程式，近年遇上困 難，有些家族便希望從一個專業管 理的投資平台，為他們帶來穩定 回報，因此對設立家辦感興趣。此 外，有些投資者希望透過成立家 辦，建立內地家族成員到港定居的 渠道。 雖然成立家辦好處多，但不是 每一個家族都適合。高兆麟表示， 有些家族上一代已經有很多兄弟姐 妹，整個家族分枝眾多，較難達成 共識。不過，內地以往實施「一孩政 策」，很多內地投資者家族結構簡 單，設立家辦並不困難。 港府銳意發展香港家辦市場， 光證國際尊尚家族辦公室高級副 總裁黃俊雄稱，政府現時給予的稅 務優惠，主力是招攬單一家族辦公 室，如果在聯合家族辦公室方面也 著力多一些，提供更多優惠，有機 會吸引一些中小型的高增值家族到 港。與其他亞洲家辦中心例如新加 坡、杜拜等相比，黃俊雄指出，香 港既有面向大灣區優勢，客戶來源 也較國際化。相比之下，新加坡主 要發展東南亞市場，而杜拜也只是 服務中東地區為主。 高兆麟指出，隨著政府大力宣 傳，例如在亞洲金融論壇亦設有討 論家辦的環節，各界對家辦運作認 識加深，推動市場增長。至於光證 國際本身，他希望今年家辦業務的 AUM（資產管理規模）可以有15%至 20%的增長。 光證國際：家辦助傳承家族理念 香港黃金交易所昨日舉行「丙午年新春開市儀式」，由財經事 務及庫務局副局長陳浩濂主禮，香港黃金交易所主席張德熙、副 主席謝滿全及立法會議員李唯宏，共同競價成交第一口金，999金 定價為46,518元，離岸人民幣金條定價則為1,107.8人民幣。現場 展示近半噸黃金及白銀，價值過億港元，為歷屆新春開市展示最 多數量。 兩大國際銀行集團匯豐控股 (005)及渣打(2888)分別繼續裁員及 出售非核心業務。據彭博引述知 情人士報道，匯控削減美國債務 資本市場團隊10%人手；渣打則 啟動了程序出售非洲南部內陸國 家波札那(Botswana)的業務。 報道指出，上周四匯控至少 裁去6名紐約員工，包括一名董事 總經理、兩名董事、兩名助理和 一名分析師，以貫切其重組業務 計劃下的削減成本行動。 匯控集團行政總裁艾橋智 （Georges Elhedery）試圖精簡管理 層級及削減8%的員工成本，以節 省18億美元，遂於去年推出一項 成本削減計劃。匯控發言人不就 個別人員變動作出評論，僅指集 團致力留住人才，並為其債務資 本市場業務感到自豪。 另外，渣打持續出售非洲業 務。彭博引述知情人士指，該 集團已啟動出售波札那業務的程 序，預計最快在今年中收到首批 投標。渣打在當地的業務包括有 企業及投資銀行業務，現已吸引 包括Nedbank Group Ltd.、Absa Group Ltd.等銀行的初步興趣。標 準銀行集團（Standard Bank Group Ltd.）及FirstRand Ltd.旗下的First National Bank也在考慮中。 渣打拒絕對程序細節及市場 傳聞置評。知情人士稱，有關提 案仍處於早期階段，並不保證最 終能達成交易。而是次出售亦包 括波札那的零售及財富管理業務。 渣打迄今已退出5個非洲國 家，並出售部分贊比亞及烏干達 的業務。 知情者指，渣打意圖聚焦於 非洲較大的市場，包括南非、尼 日利亞及肯亞。 傳匯控裁減美國員工 渣打續出售非洲業務 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■黃金交易所「丙午年新春開市儀式」，現場展示近半噸黃金及白銀。圖為 該所主席張德熙(中)。 ■匯控及渣打據報分別繼續裁員 及出售非核心業務。 AI機械人股逆市飆 越疆升逾兩成一 美國聯儲局作為通脹參考指標的個 人消費支出(PCE)物價指數高於 預期，或拖慢美國減息步伐。數據公 布後，夜期由升轉跌，最多跌14點， 低水15點。道指期貨最新跌116點。 恒指低開48點，報26657，隨後跌 幅曾收窄至11點，高見26694；唯早 段再向下探，低見26356，跌348點， 之後窄幅上落，終收報26413，跌292 點。國指收報8959點，跌110點；科指 收報5211點，跌156點。大市成交額 1654億元，若不計及半日市，為上月2 日以來最少，內地下周二復市。 翻查資料，過去4個馬年首個交 易日中，只有2002年錄得升幅，漲近 1.2%；而2014年、1990年和1978年分 別跌2.9%、0.3%和0.4%。 本周共有1.5個交易日，恒指累 跌153點或0 . 6%；國指累跌73點或 0.8%；科指累跌148點或2.8%。中海 油（883）、中石油（857）和美的（300）為 表現最標青的藍籌股，分別累漲6%、 5.2%和4.4%。京東健康（6618）、阿里 巴巴（9988）和百度（9888）為表現最差 的藍籌股，分別累跌5.7%、5.3%和 5%。 人形機器人再次登上央視春晚的 舞台，今年表演歌舞與武術，加上獲 官媒《人民日報》發表評論文章《春晚 「機械人濃度超高」，具身智能未來已 來》吹捧，另宇樹科技創辦人表示，今 年人形機械人目標出貨量1至2萬台， 刺激機械人概念股落鑊炒上，越疆爆 升21.4%，收市報48.44元。 國產大模型概念股繼續飆升， 智譜(2513)以全日高位收市，狂飇 升42.7%，市值約1604.5億元； MINIMAX勁升14.5%，市值更高 達3042.3億元，曾高見980元，逼近 「金牛股」。不過，重磅科技股的 沽壓大，百度挫6.3%，而ATMXJ 分別跌1.6%至4.9%不等。 Blue Water Capital首席投資 官李澤銘表示， 現時「缺水， 唔夠錢推高」 大型科技股， 預計北水回來 後，大市將有 所改善，下周恒 指於26000至27400 點上落，唯不會大幅 反彈。他解釋，國際 局勢動盪，以及市場憂 慮大型科技股的AI投入 成效和回報不吸引，另部 分軟件或會被AI取代，造 成相關股份的股價修正。 在中東局勢升溫下，港股馬年首個交易日未能紅盤高開，恒指最 多挫近350點，主要受到重磅科技股拖累，終收報26413，跌292點或 1.1%，勝對上一個馬年的跌2.9%，另近5次馬年紅盤戰績更新為「4跌 1升」。不過，國產機械人在央視春晚大放異彩，個別機械人概念股以 及AI股，股價逆市馳騁千里，當中越疆（2432）升逾兩成一，MINIMAX （100）市值更突破三千億元。 ■港股馬年首個交易日開 鑼。 港股昨日馬年開市，財政司司長 陳茂波出席開市儀式時表示，對今年 丙午馬年的市況持樂觀態度，並指出 今年外圍環境複雜多變，波動難免， 但預期香港市場必能如駿馬般跨越險 阻。港交所（388）行政總裁陳翊庭亦 透露，現時正在港交所排 隊上市的企業當中，不僅 有大量內地優質企業， 還有不少國際公司，目 前有超過10間國際公司 正等候上市。 陳翊庭指出，去年 已有來自泰國、印尼等國 際企業到港上市，同時許 多到港上市的內地企業亦 非常國際化。港交所接下來 將繼續優化上市規則，便利 全球企業利用香港平台集資。 陳翊庭續指，對今年開局感到滿 意，雖然才過了幾周，但已經完 成二十多宗IPO，以美元計算集資額 已超100億元，而2025年全年IPO集資 額約380億美元，相當於去年全年集 資額的逾25%。 港交所主席唐家成補充指，對今 年市場持審慎樂觀態度，關鍵是要有 市場流通量，有流通量就會有IPO需 求。唐家成又說，以2026年來看，香 港市場已經開了個「好頭」，目前還有 488間企業排隊等待上市，希望香港 的股票氣氛能夠延續整個馬年。唐強 調，在新股數量提升的同時，港交所 在審核過程中絕無鬆懈，確保香港保 持備受認可的高質素市場。 陳茂波亦指出，去年港股承接龍 年氣勢有好表現，IPO和後續投融資 亦表現亮麗，市場流動性顯著提升， 資金來源高度國際化。他續指，儘管 今年外圍環境複雜多變，但只要香港 堅持自由開放的投資環境和穩定的金 融政策，讓國際投資者視香港為安全 港，香港市場必能如駿馬般跨越險 阻。 陳翊庭：逾10跨國公司等候到港上市 股份 昨日收市 價（元） 升幅 （%） AI 股 智譜（2513） 725.00 42.7 MINIMAX（100） 970.00 14.5 海致科技（2706） 154.10 28.4 機械 人股 越疆（2432） 48.44 21.4 三花智控（2050） 37.50 5.6 優必選（9880） 144.50 4.7 AI 及機械人股受追捧 ■高兆麟（中）指出，隨著政府大力 宣傳，例如在亞洲金融論壇設有討 論家辦的環節，各界對家辦運作 認識加深。旁為衛昶（左）及黃俊雄 （右）。 何君健攝 預計北水回 來後，大市將有所 改善，下周恒指於 26000 至 27400 點 上落，唯不會大幅 反彈。 Blue Water Capital 首席投資官 李澤銘
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