B8 03.02.2026 星期一 台灣財經 / 香港財經 台積電美國廠扭虧為盈 德日廠都賠錢 英偉達取代蘋果成最大客戶 據《中國時報》報道，台積電此前 承諾的對美投資已達到了1650 億美元，未來可能還要追加1000億 美元，建廠成本壓力很大，但美國 工廠去年總算賺錢了。根據台積電 發布的數據，台積電亞利桑那州的 4nm芯片廠去年盈利161.4億新台 幣，表現優於市場預期。 台積電在美首座晶圓廠2024年 第4季量產，第1季獲利僅4.9億元， 到第4季大幅回升至113億元。雖然 美國廠扭虧轉盈，但生產成本仍 高，若從晶圓折舊成本比較，每片 晶圓在台灣的折舊費約1500美元， 美國廠卻高達7289美元，一來一往 落差達4倍以上，在售價未調漲前提 下，美國廠的毛利率僅8％，台灣廠 卻可達62％，台美設廠成本差距明 顯，已是不爭事實。 值得注意的是，台積電最大客 戶從蘋果變成英偉達。最大的「甲客 戶」貢獻7269億元營收，佔總營收比 率從12％攀高至19％。第二大的「乙 客戶」貢獻6451億元營收，佔總營收 比率從22％降至17％。業內人士指 出，英偉達CEO黃仁勳先前已說， 英偉達是台積電最大客戶，間接證 實台積電去年最大客戶「甲客戶」應 是英偉達，「乙客戶」是蘋果。 對於其他海外廠，最賺錢的子 公司當屬台積電在南京的工廠，去 年貢獻了274.53億新台幣的利潤。 還在虧錢的海外子公司是日本 及德國，其中日本熊本縣的JASM去 年虧了97.67億。德國的工廠還在建 設中，去年虧蝕了6.88億，金額不 大，畢竟還在初期階段。 台積電海外積極擴廠成績揭曉，根據近日出爐的最新2025年 財報，最「燒錢」的美國廠跌破各界眼鏡，意外扭虧為盈，獲利達 161.4億元（新台幣，下同，約5.1億美元）。反觀量產初期的日本 熊本廠JASM虧蝕97.67億元，還在建廠的ESMC德國廠虧蝕6.88 億元。 去年第四季銀行存放款加 權平均利率，存款利率下降為 1.15％，放款利率連三季上揚至 2.52％，並創下2009年1月以來的 17年新高水平，存放款利差則上 揚至1.37個百分點，則為近五季 新高水準，挹注銀行收益提升。 存放利差是銀行放款利率減 掉存款利率，代表銀行利息收入 的指標，利差愈大，對銀行利息 收入愈有利；去年第四季銀行存 放利差上揚，銀行存放款業務受 惠，且景氣回溫，銀行放款金額 穩定成長，帶動利息收益增加。 若根據預估今年消費者物價 指數（CPI）及核心CPI年增率均為 1.63％，民眾存款利率持續低於 CPI年增率，換言之，民眾存款實 質上仍是縮水狀態。 台北市最新租賃豪宅排行榜 出爐，根據住商不動產統計，信 義區是豪宅客群首選，包含「新光 信義傑仕堡」、「慕夏四季」、「紅 典酒店式公寓」與「國家美術館」皆 榜上有名，並由只租不售的「新光 信義傑仕堡」，以單月租金高達 78萬元（新台幣，下同）天價奪下 榜首。分析豪宅租客可發現，不 少為外商高階主管，除較不易購 屋，或本身並無長居打算，因此 會依據生活需求承租高端住宅。 永慶房產集團統計，台北市 預售屋平均總價高達4253萬元， 大安區、松山區總價已逼近北市 豪宅線的7000萬元。台北市12行 政區中，大安區預售屋平均總價 為6602萬元，為台北最貴的一區。 大家房屋企劃研究室公關襄 理賴志昶分析，相較於購買，如 果想要擁有更多彈性，承租豪宅 反而是新顯學，不僅彈性高，更 能以低成本享受生活品質。 放款利率創新高 銀行收益提升 台北租賃豪宅排行 信義區佔四席 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■台積電美國廠雖然扭虧轉盈，但生產成本仍高，圖為亞利桑那州鳳凰城 市郊的廠區。 中央社資料圖片 台積電此前承諾的對 美投資已達到了16 50億 美元，未來可能還要追加 1000億美元，建廠成本壓 力很大。 台積電持續在台灣擴充先進 製程，業者評估未來5年台積電先 進製程近8成比重仍在台灣，包括 日月光投控、力成、矽格、京元 電等封裝測試台廠，以及穎崴、 精測等測試介面廠商，今年積極 在台灣擴大投資，增加半導體後 段先進封測產能。 中央社報道，台積電董事長 暨總裁魏哲家在1月中旬法人說明 會上表示，未來數年台積電持續 在台灣投資先進製程及先進封裝 廠，預期今年2奈米營收快速成 長；台積電先進N2P製程技術計劃 今年下半年量產，此外，採用超 級電軌（SPR）的A16製程技術，也 將照計劃於今年下半年量產。 經濟部先前統計，以5奈米以 下先進製程規模觀察，2030年台 灣與美國的產能比重約為85%比 15%，拉長至2036年，約為8成對 2成。半導體測試介面台廠引述數 據評估，未來5年台積電包括先進 晶圓代工和CoWoS先進封裝在內 的8成先進製程產能，仍將留在台 灣。 投 顧 法 人 推 估 ， 台 積 電 CoWoS先進封裝月產能，將從去 年底的每月7萬片晶圓，到今年 底將擴充至月產能10萬片，預期 2027年底月產能將提升至13萬片。 法人指出，由於CoWoS產能 仍短缺，預期台積電將逐步規劃 台灣既有的8吋晶圓廠，轉型為先 進封裝廠，這也帶動半導體後段 測試、測試介面以及測試設備等 需求，今年半導體封測廠，積極 擴大資本支出擴充先進測試產能。 日月光投控今年在機器設備 將再增加15億美元投資，其中2/3 比重布局先進製程服務。力成今 年資本支出規模預估約新台幣400 億元，主要擴充扇出型面板封裝 （FOPLP）產能，目標到2028年年 中FOPLP產能滿載。京元電規劃 今年資本支出新台幣393.72億元， 超越2025年的370億元規模，再創 歷史新高。 在台擴大投資 關聯廠商跟進增產 匯控近日披露私有化相關重組 成本為6億美元，略高於市場 預期。艾橋智表示，集團視香港為 人才和技術的核心投資基地，並指 人才投資是長期發展的關鍵。他重 申，私有化不涉及任何裁員計劃， 集團通過培訓與技能提升，確保受 影響員工能獲得職業發展機會，如 申請內部新職位，轉型至集團增長 業務領域，而相關的員工培訓開 支，已計入6億美元的重組成本之 內。艾橋智又指，今年固定薪資整 體調高3.2%，具體升幅則因市場與 個人職位而異，整體來看薪資較低 的員工獲得更高的升幅。 在精簡業務的過程中，艾橋智 強調，所有員工都應接觸並使用人 工智能（AI）。他透露，匯控已為員 工提供相關培訓，涵蓋編製及覆驗 文件等範疇，未來將運用AI進一步 優化業務流程，同時為客戶提供更 客制化的諮詢服務。 郭珮瑛：RoTE目標不難實現 匯控在新一份營運指引中上調 多個目標，郭珮瑛認為，3年目標 中將核心有形股本回報率（RoTE） 上調至最少1 7%是「完全可實現 的」，客戶存款增加及新供應鏈帶 來的貿易聯動均為發展創造機會， 並已充分考慮潛在的下行風險。 關於維持今年預期信貸損失 （ECL）比率約0.4%的指引，郭珮瑛 表示，目前零售及寫字樓市場仍面 臨一定困境，雖然近期活躍的IPO 活動及資本市場回暖帶動部分寫字 樓需求，唯香港寫字樓空置率仍高 企於17%；零售市場的復蘇步伐， 則仍需視乎旅遊業及本地消費的表 現。 郭珮瑛續指，儘管不良貸款比 率（NPL）有所波動，但相關企業的 核心業務仍然運營，未見大規模違 約跡象，整體商業房地產風險可 控。艾橋智亦補充，商業房地產難 免面對周期性波動，長遠依然看好 香港商業房地產市場的發展。 廖宜建：重組分行轉型財富中心 匯豐亞洲及中東地區聯席行政 總裁廖宜建指出，近期分行重組與 商業地產問題無關，核心是梳理分 行並升級為財富中心，以提升客戶 體驗，目前27個財富管理中心分布 於內地、香港及新加坡，通常佔地 為普通分行的3倍。 另外，就港府早前公布計劃於 本月內批出首批穩定幣發行人牌 照，艾橋智透露，正與金管局保持 積極溝通，並對香港穩定幣市場的 發展及金融創新持積極開放態度， 唯前提是依循監管框架下推進。廖 宜建進一步補充，集團已在香港推 出基於代幣化存款的支付方案，並 計劃將相關服務拓展至新加坡及中 東等市場。 匯豐控股（005）上月完成私有化恒生銀行，涉及6億美元（約 46.8億港元）重組成本，行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）強 調不會裁員，重組成本亦將用於員工內部培訓。集團同時上調指 引，預期核心有形股本回報率（RoTE）可達17%，財務總監郭珮瑛 （Pam Kaur）認為目標「完全可實現（Very realistic）」，並指整體商 業房地產（CRE）風險可控，長遠看好香港商業房地產市場的發展。 匯控：恒生私有化重組成本用於培訓 艾橋智強調不裁員 指人才投資是發展關鍵 ■郭珮瑛認為，匯控核心有形股本回報率17%的目標，完全可實現。 ■艾橋智(右二)強調恒生私有化後不會裁員，重組成本將用於員工內部培訓。 所有員工都應接觸並 使用 AI。匯控已為員工提 供相關培訓，涵蓋編製及 覆驗文件等範疇。 匯控行政總裁艾橋智
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