B9 03.25.2026 星期三 美國經濟要聞 / 國際財經 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... 美股收跌 油價重新走高 中東形勢不明朗 市場走勢震盪 道指收市跌8 4 . 4 1點，跌幅為 0 . 18%，報46124 . 06點；納 指跌184.87點，跌幅為0.84%，報 21761.89點；標普五百指數跌24.63 點，跌幅為0.37%，報6556.37點。 特朗普23日在社交平台發帖稱美國 和伊朗進行了「非常良好且富有成效 的對話，旨在全面徹底解決我們在 中東的敵對狀態」。這番講話出爐 後，主要股指均大幅上漲。然而伊 朗官方媒體報道稱，兩國之間並未 進行直接會談。 知情人士透露，在特朗普發表 聲明之前，美國確實通過中東中間 人與伊朗進行了一系列閉門討論。 儘管如此，報道稱阿拉伯調解人對 雙方迅速達成協議的前景私下表示 懷疑，因為雙方分歧仍然很大。在 華爾街，投資者對結束戰爭的談判 效果如何越來越感到困惑，因為據 以色列當局稱，在特朗普發表評論 後，以色列和伊朗繼續相互發動襲 擊。 油價在23日下跌後又在24日恢 復上漲，全球基準布倫特原油期貨 上漲逾4%，交易價格突破每桶104 美元。西德克薩斯中質原油期貨上 漲4%，突破每桶92美元。能源板塊 也是標普五百指數盤中表現最好的 板塊之一，上漲2%。這使得該板塊 本月迄今的漲幅超過9%。這是同期 標普五百指數中唯一處於上漲區間 的板塊。 油價重新走高表明市場對中東 衝突可能降級仍持懷疑態度，美國 銀行資產管理公司首席股票策略師 特里-桑德文表示：「我們目前看到 的是伊朗局勢存在很大不確定性， 因此我認為，在形勢明朗之前，市 場將維持震盪走勢，表現相當反 復。如果標普五百指數收於6500點 以下，你可能會看到進一步的下行 空間。」 一些交易實體23日在石油期貨 合約交易中獲利數百萬美元，而交 易發生時間恰好在特朗普發布關於 與伊朗進行「非常良好且富有成效的 對話」的帖子前15分鐘。該帖子引發 了市場反彈，也讓市場觀察人士對 這筆時機可疑的石油交易提出質疑。 黃金24日再度下跌，反映中東 衝突推升通脹疑慮，使投資者預期 全球利率將保持在高點，打壓了不 孳息的黃金。 黃金現貨價下跌0.4%，報每盎 司4389.26美元，盤中一度觸及去年 11月以來最低。4月交割的黃金期貨 下跌0.1%，報每盎司4402.00美元。 道明證券全球大宗商品策略主管 Bart Melek說：「如果戰爭持續且能 源價格不斷攀升，這對黃金而言並 非好消息。」他補充說：「黃金第2季 將面臨壓力，但我認為到年底時， 黃金前景應會再次顯得相當樂觀， 因為我們希望屆時美聯儲等央行將 擁有更大的政策自由度，美元可能 走軟，利率也會調降。」黃金被視為 避險資產和規避通脹的工具，但在 高利率環境下，由於黃金本身不產 生利息，吸引力隨之減弱。 德國商業銀行分析師說：「近期 金價暴跌，可能與年初的大幅上漲 一樣，都是過度反應。從某種意義 上來說，黃金價格的震盪已從一個 極端走向另一個極端。」若與1月29 日每盎司5594.82美元的高點相比， 現貨黃金已經下跌超過21%。而自2 月28日美以聯軍對伊朗開戰以來， 現貨黃金也累計下跌近17%。 美國銀行財富管理公司高級投 資策略師霍沃斯指出，黃金典型的 避險行為模式正在失靈。他認為， 許多原本積極買入黃金的央行多為 能源淨進口國，隨著全球能源成本 上漲，這些國家的財政資源正被導 向「維持生計」的實質需求。 黃金連續收黑自1月高點下跌逾21% 美股24日收跌，科技股跌幅領先，三大股指均部分回吐了23 日所獲漲幅。油價再度上漲，全球基準布倫特原油期貨和西德克薩 斯中質原油期貨皆上揚4%，表明市場對中東衝突可能降級仍持懷 疑態度。 ■油價重新走高表明市場對中東衝突可能降級仍持懷疑態度。 資料圖片 市場表現相當反復， 如果標普五百指數收於 6500 點以下，你可能會看 到進一步的下行空間。 股票策略師 桑德文 特別觀察 房產數據提供 商ATTOM指，在 房價中位數創歷史 新高的背景下，普 通炒房項目的投資 利潤降至大蕭條以 來最低水平。 抵押貸款利率 高企、房價居高 不下以及供應緊 張，共同擠壓炒 房投資者的利潤 空間。ATTOM表 示，2025年全年約 有29.7萬套獨棟住 宅和公寓被翻新轉 售。這一數字較 2024年下降3.9%， 為2020年以來年度 最低炒房量。2025 年投資者炒房交易 佔全部房屋銷售的 7.4%，低於2024年 的7.6%。 炒房交易量持 續下滑，原因在於 利潤越來越微薄， 已不值得入場。數 據顯示，在房價 中位數創下歷史 新高的背景下， 普通炒房項目為 投資者帶來的毛 利潤僅為65，981 美元，投資回報 率為25.5%。這一 回報率較上一年的32%有所 下降，為2008年大蕭條以來 的最低水平。ATTOM首席 執行官巴伯在一份公告中表 示：「由於供應緊張，許多市 場的房源競爭依然激烈。房 價居高不下，投資者越來越 難找到能帶來豐厚回報的交 易。」相比之下，在金融危機 後的繁榮十年裏，炒房利潤 率曾超過50%，並在2012年 達到61%的峰值。 化肥吃緊 澳洲縮減小麥面積 伊朗戰事擾亂全球農業生產 小麥屬於高耗氮作物，化肥施用 是決定產量的關鍵因素之一。 隨著霍爾木茲海峽航運基本陷入停 滯，全球化肥價格快速上漲、供應 日趨緊張。 而在此之前，小麥價格低迷、 全球供應充足就已讓農戶倍感困 擾。澳洲冬季作物播種將在數周內 開啟，農戶正考慮減少小麥種植面 積，改種更多油料作物與豆類，以 爭取更好收益。 荷蘭合作銀行高級穀物及油料 分析師維托爾．皮斯托亞表示：「他 們基本會縮減小麥種植，改種其他 所有作物」，包括小扁豆、油菜和大 麥。 昆士蘭州東部農戶亞瑟．吉倫 便是其中之一。他表示，往年自己 通常會將冬季作物田地均分種植小 麥和鷹嘴豆。今年受化肥短缺且價 格高企影響，他計劃不再使用尿 素，並將小麥播種面積降至總種植 面積的20%。 「全球小麥供應過剩，價格糟透 了，」吉倫說，「其他作物上漲空間更 大。」 在美國和以色列對伊朗發動打 擊後，澳洲農戶對柴油與化肥的獲 取問題愈發擔憂——這兩類大宗商 品高度依賴經霍爾木茲海峽的貿易 運輸。相關困境已促使澳洲政府啟 動糧食安全審查，農業部長朱莉． 柯林斯宣布開展全國供應鏈評估。 皮斯托亞近期走訪南澳洲時表 示，種植農戶對關鍵農資供應的不 安情緒日益加劇，許多人正考慮調 整即將到來的播種計劃。小扁豆等 豆類作物因化肥需求較低頗具吸引 力，農戶也轉向油菜等價格優於小 麥的作物。 澳洲通常在年末收割冬季作 物，這意味著農戶當前的種植決 策，可能持續影響至2027年的全球 糧食供應。全球基準的芝加哥12月 小麥期貨自伊朗戰事爆發以來小幅 上漲，5月合約則基本持平，或表明 交易商預計今年晚些時候供應將趨 緊。 皮斯托亞稱，儘管多數農戶已 拿到部分冬季作物用化肥，但不少 人在供應鏈中斷前並未備齊全部物 資。「霍爾木茲海峽必須在4月底前 恢復通行，才能確保化肥及時供 應，避免對產量造成顯著影響。」 知情人士透露，由於去年末假 日季銷量未達預期，尤其是美國市 場表現疲軟，任天堂已大幅下調 Switch 2遊戲機的產量。 因討論未公開信息而要求匿名 的知情人士透露，任天堂計劃本季 度生產400萬台這一旗艦產品，較原 定的600萬台減少約1/3，減產行動 預計將持續至4月份。 Switch 2自去年6月首發表現創 下紀錄以來，銷量未能達到管理層 的高預期。 雖然專供日本市場、不賺錢的 低價版Switch 2人氣仍然吸引強勁 需求，但美國市場未能出現類似的 銷售表現。 Pokemon Pokopia遊戲的成功發 布曾推動任天堂股價大漲，但管理 層並未因此重新加快主機生產。知 情人士稱，公司正觀望該熱門遊戲 及其他新作能否持續吸引消費者， 再決定是否提高產量。 知情人士表示，此次減產預計 不會影響Switch 2本財年銷量達到 約2000萬台的分析師平均預期。 此外，Switch 2還面臨包括記 憶體芯片價格上漲在內的成本壓 力。儘管芯片成本上升曾促使任天 堂考慮提高主機售價，但這並非此 次減產的原因。 知情人士稱，減產主要源於消 費者需求放緩。 任天堂削減Switch2遊戲機產量 日本政府24日公布最新數據 顯示，受政府持續採取措施緩 解高昂的食品與公用事業價格 影響，日本2月消費者物價指數 （CPI）年增率放緩至1.3%，不僅 低於前月的1.5%，更創下自2022 年3月以來近四年的最低增速。 剔除波動較大的生鮮食品後 的「核心CPI」年增1.6%，不僅低 於市場預期的1.7%，也較前一月 的2%明顯降溫，正式跌破日本銀 行設定的2%年度目標。 然而，底層通脹壓力依據具 有黏性，若進一步扣除生鮮食品 與能源價格，該項「核心」數據在 2月僅由前月的2.6%輕微下滑至 2.5%。 日銀最近曾預測，短期內受 政府補貼與食品價格降溫影響， 通脹壓力將會有所緩解；但日銀 同時預期通脹將在晚些時候急劇 回升，屆時核心通脹有望再度逼 近2%的年度目標。數據尚未反映 出近期因美以對伊朗戰爭所導致 的能源價格上漲。 巴郡公司將向東京海上控股 投資18億美元，進一步推進巴菲 特對日本市場的布局，並深化雙 方在全球保險市場的合作關係。 根據最新聲明，此次投資將 通過巴郡公司旗下的核心再保險 子公司——國民保險公司進行， 該公司將收購這家總部位於東京 的保險集團2.49%的初始股份。 巴郡保險業務副董事長阿吉 特．賈因表示：「我們很高興能 與東京海上控股建立長期合作關 係，該公司擁有強大的承銷業務 能力和卓越的管理團隊。我們期 待這一戰略合作夥伴關係能為雙 方機構帶來極具潛力的長期發展 機遇。」 東京海上計劃將此次售股所 得資金用於股票回購，抵消對現 有股東權益的稀釋影響。 CPI年增降至低點 日本通脹明顯放緩 深化保險市場合作關係 巴郡收購東京海上控股 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■澳洲麥農正考慮縮減小麥播種面積。圖為澳洲本庫賓農場機械在麥田工 作的畫面。 路透社資料圖片 霍爾木茲海峽必須在 4 月底前恢復通行，才能確 保化肥及時供應，避免對產 量造成顯著影響。 荷蘭合作銀行分析師 皮斯托亞 作為全球主要農產品出口國之一，澳洲麥農正因化肥供應擔憂 加劇而縮減小麥播種面積，這是伊朗戰事擾亂全球農業生產的最新 跡象。 炒房利潤降至大蕭條以來最低
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz