B9 04.12.2026 星期日 財經雜誌 蘋果Q1手機出貨量居冠 路透社報道，報告顯示，2026年 第一季全球智能手機出貨量較 去年同期下滑6%，主要受到記憶體 元件供應吃緊影響，加上中東局勢 緊張壓抑消費信心，使整體市場需 求轉弱。 在此背景下，蘋果第一季出貨 量仍年增5%，以21%的市佔率居 冠，為歷來首次在第一季登上全球 智能手機市場龍頭。Counterpoint指 出，蘋果增長主要來自高階產品定 位、垂直整合供應鏈，以及在中國 市場的強勁表現。 數據顯示，蘋果在2026年前九 周於中國的智能手機銷售大幅增長 23%，成為推動整體出貨的重要動 能之一。 相較之下，三星電子出貨量年 減6%，市佔率為20%，排名第二。 報告指出，GalaxyS26上市時程延 後，加上入門機種需求疲弱，拖累 整體銷量表現。 小米則維持第三名，市佔率為 13%，但在前五大品牌中出貨跌幅 最大，顯示市場競爭壓力仍在升高。 Counterpoint分析師指出，整體 出貨量下滑，主要與記憶體廠商將 資源優先配置至AI數據中心有關， 進而壓縮消費性電子供應，對智能 手機市場形成壓力。 市場研究機構Counterpoint Research 10日指出，儘管全球智 能手機出貨量在2026年第一季下滑，蘋果仍逆勢增長，並首度在 第一季拿下全球出貨龍頭地位，顯示高階機需求與品牌優勢仍具支 撐力。 ■儘管全球智能手機出貨量在今年第一季下滑，蘋果仍逆勢增長。 中央社資料圖片 數 據 顯 示， 蘋 果 在 2026 年前九周於中國的 智能手機銷售大幅增長 23%，成為推動整體出貨的 重要動能之一。 即使在奢侈品行業面臨需求 疲軟和伊朗戰爭相關地緣政治不 確定性加劇的情況下，愛馬仕 仍在繼續推進產能擴張。該公 司10日在法國開設了第25家皮具 工廠。執行董事長阿克塞爾． 杜馬斯與當地政府官員一同在波 爾多附近的盧佩主持了落成典 禮。該工廠目前主要生產Kelly手 袋，預計未來將擴大產量，增加 Constance和Bride de Jour系列， 這表明愛馬仕儘管面臨短期需求 壓力，仍在維持長期生產戰略。 這項投資強化了其歷史上幫 助愛馬仕比競爭對手更具韌性的 商業模式。該公司繼續優先考慮 手工製作而非工業化規模生產， 每家皮具工廠通常僱傭約260名 工匠。工人在可能獲得長期職位 之前要接受為期18個月的培訓， 而要獲得完全獨立操作的能力則 可能需要數年時間。據紀堯姆． 德．塞納介紹，Kelly包的複雜性 使其成為一種有效的培訓基礎， 每件產品需要大約15至20小時的 手工勞動。即使在更廣泛的奢侈 品需求面臨壓力的情況下，這種 方式也能支撐其品牌定位和定價 能力。 Snap旗下智能眼鏡部門Specs 宣布與高通達成多年合作協議， 未來將在即將推出的AI智能眼鏡 產品中採用高通Snapdragon XR 處理器平台，為該部門成立以來 首項重大策略布局。 路透社報道，Snap表示，預 計於今年稍晚推出的智能眼鏡新 品將導入上述芯片方案，但雙方 未揭露合作金額。此次合作延續 兩家公司長期關係，過去Snap面 向開發者推出的Spectacles系列裝 置，即多採用高通芯片。 Snap於今年1月成立Specs部 門，目標切入快速升溫的AI穿戴 裝置市場，並與Meta展開競爭。 Meta與Essilor Luxottica合作推出 的雷朋(Ray-Ban)智能眼鏡，已成 為目前少數在AI硬體領域取得市 場突破的產品之一。 Sn a p指出，成立獨立部門 有助於提升智能眼鏡團隊運作彈 性，同時也為引入外部投資創造 空間，強化該業務發展潛力。 不過，此次合作消息發布之 際，Snap正面臨來自投資者的壓 力。行動投資機構Irenic Capital Management近期揭露持有Snap 約2.5%的A類股經濟利益，並呼 籲公司應考慮分拆或關閉Specs部 門，同時加強成本控管，以提升 整體營運效率。 受中東地緣政治緊張局勢影 響消費者情緒，BMW寶馬在印 度的業務開始顯現初步壓力跡 象。持續的伊朗戰爭可能對可自 由支配支出構成壓力。寶馬印度 業務負責人哈迪普．辛格．布拉 爾指出，富裕買家正變得更加謹 慎，部分消費者選擇推遲高價值 消費，直到全球增長前景更加明 朗。這一模式可能與疫情期間的 情況相似，當時高端消費先是放 緩，隨後隨著宏觀環境穩定而逐 步恢復。 這一轉變發生之前，寶馬今 年開局強勁。寶馬報告第一季度 在印度銷量為4567輛，創下其 最佳第一季度表現，同比增長 17%。雖然印度豪華車市場仍僅 佔乘用車總銷量的約1%，但即將 發布的行業數據可能更清晰地反 映整體需求在當前環境下是否開 始走軟。 與此同時，寶馬似乎正受 益於消費者向電動汽車的穩步 轉型，部分買家希望借此對沖 潛在的燃油成本上漲。該公司 將電動汽車定價與內燃機車型 保持接近，這可能有助於推動 adoption。在最近一個季度，寶馬 在印度交付了1185輛電動汽車， 同比增長83%，純電動車型約佔 總銷量的26%。 Adobe股價10日一度創下2019 年以來新低，年內迄今累計下跌 逾31%。市場對人工智能工具可 能侵蝕傳統軟件需求的擔憂，已 導致軟件板塊市值蒸發近1萬億美 元。 花旗集團將Adobe的目標價 從287美元下調至253美元，同時 維持對這家創意軟件製造商的「持 有」評級。該機構對Adobe的評級 展望作出下調，對該集團的態度 變得更加謹慎。 花旗分析師指出，未來一年 似乎不太可能出現能夠提振Adobe 股價的近期催化劑。這一調整意 味著較近期交易水平約有10%的 潛在上漲空間。 花旗作出這一更為選擇性立 場之際，軟件股正面臨新的壓 力。此前AI公司Anthropic推出了 「玻璃翼計劃」，這是一項由多家 大型科技合作夥伴支持的計劃。 預計該項目將推出一個能夠自主 識別安全性漏洞的模型，引發了 傳統軟件和網絡安全公司的普遍 焦慮。 令Adobe不確定性加劇的是， 長期擔任首席執行官的山塔努· 納拉延計劃卸任。儘管該公司近 期AI相關的經常性收入增長了 兩倍，且季度業績超出華爾街預 期，但市場對AI顛覆的擔憂仍主 導了股價走勢。 愛馬仕繼續擴張 開設第25家皮革廠 Snap智能眼鏡 採用高通芯片 寶馬印度豪華車 需求顯現謹慎 Adobe股價創新低 花旗下調評級 特斯拉的駕駛輔助軟件獲荷蘭 監管機構核准，可在高速公路與城 市道路上，在駕駛人監督下執行大 多數駕駛任務。這是該技術在歐洲 首次取得監管許可。 路透社報道，荷蘭監管機構 RDW對特斯拉的監督式全自動駕駛 的批准，可能為其他歐洲國家接受 此技術鋪路。 RDW在10日聲明中表示，在分 析長達18個月的測試結果後發現， 這套能夠轉向、煞車與加速的系 統，「在正確使用下，有助於提升道 路安全」。 擴大FSD的採用，是特斯拉增 長策略的核心。該公司估值很大程 度取決於執行長馬斯克對AI驅動的 自駕軟件與機械人的士(Robotaxi)將 成為主要收入來源的押注。 特斯拉也寄望自駕軟件能帶動 電動車銷售。目前其在歐洲的銷售 已出現放緩，一方面因為電動車產 品線老化，另一方面則受到馬斯克 極右政治言論的負面影響。 特斯拉在社群平台X發文表 示，「我們很高興很快能將F SD Supervised帶到更多歐洲國家」，並 補充將在短期內開始於荷蘭推出該 技術。該軟件目前已在美國以訂閱 形式提供駕駛使用，但也因事故與 違規報告，面臨消費者訴訟與聯邦 調查。 邁威爾(Marvell)股價10日創下 歷史新高，分析師指出，市場對該 公司的注意力正重新回到光學網絡 業務上。 鉅亨網報道，Marvell10日收市 大漲7.2%至每股128.49美元，創下 歷史新高，是2025年1月23日以來首 次創下歷史紀錄。不僅如此，本周 累計上漲17.4%，有望創下自2024 年12月以來最大單周漲幅。 Marvell生產的客製化芯片在AI 應用領域是繪圖處理器之外的替代 選擇，分析師去年曾擔心客戶可能 轉單，加上受到與AI無關的傳統業 務拖累，導致Marvell股價的上漲之 路相對波折。 目前有幾項因素推動Marvell的 增長動能。首先，隨著投資者因伊 朗衝突可能接近尾聲而重新湧入風 險資產，芯片類股表現極為強勁， VanEck半導體ETF已經登上新高。 此外，Marve l l也是光學網絡 領域的代表。由於客戶在AI數據中 心尋求比傳統銅線更快、更高頻寬 且更低延遲的替代方案，此領域正 受到愈來愈多關注。巴克萊分析師 TomO’Malley表示，連接光纖電纜 與數據中心網絡硬件的光學市場， 今年規模可望翻倍，到在2027年還 能再次翻倍。他補充指出，即便博 通搶佔部分市場，這仍意味著光學 業務在這兩年都有潛力增長約90%。 歐洲首例 特斯拉自駕輔助軟件獲荷蘭放行 Marvell股價登上歷史新高單周漲逾17% 全球最大替代資產管理公司之 一黑石集團（Blackstone）正計劃發行 約20億美元的首次公開募股(IPO)， 成立一檔收購公司專門收購數據中 心資產。此案由高盛、花旗與摩根 史坦萊聯合主辦，募資推廣工作可 能在本月啟動；黑石也已向主權財 富基金與其他大型機構徵詢首波意 向資金。 彭博社報道，為何選擇數據中 心？分析指出，雲端運算、人工智 慧與數據儲存需求持續增長，使數 據中心成為資本密集但回報穩定的 基礎設施類別。相較於傳統不動 產，數據中心通常具備長期租約、 高進入門檻與技術性改造需求，吸 引大型資產管理公司透過併購擴張 資產組合。 此策略符合黑石近年拓展替代 資產與基礎設施投資的總體布局。 設立專門的收購公司可加速鎖定目 標資產、整合規模優勢並提供投資 者透明的資金運用目的。由於主辦 行名單具重量，初期推廣若順利， 募資速度可能較快，但最終成敗仍 取決於資產評價與市場需求。 批評與風險方面，部分投資者 擔心數據中心估值在資本蜂擁下被 推高，且利率與經濟不確定性可能 抑制租金成長與資本支出回報。另 有觀點認為，集中購置同類資產會 增加系統性風險，遇到技術替代或 能源成本上升時承擔較大壓力。對 此，支持者回應稱黑石具備全球採 購能力、營運管理經驗與資本來 源，能以更嚴謹盡職調查與整合效 應壓低成本、提升資產價值，且數 據中心作為關鍵基礎設施具防禦性 特徵。 而目前IPO的最終規模與定價 結構、是否以公開收購公司的形式 上市、首批標的地域與租約結構， 以及主要投資者名單未公布。未來 幾周若市場營銷啟動，投資者可關 注招股說明書揭露的風險因數與資 產評價方法。 分析認為，黑石此舉若成功， 將進一步推動大型資本投入數據中 心領域，可能加速產業集中與價格 重整；投資者與監管者應密切關注 交易透明度、估值水準及長期營運 風險，以評估這波資本流入對市場 的實質影響。 特朗普10日在自家社群平台發 文力挺數據分析公司Palant ir，稱 其具備「強大作戰能力」，但市場反 應冷淡。該股當日盤中下跌1.32% 至128 . 82美元，本周累計重挫約 14%，顯示投資者對AI類股前景仍 趨保守。 特朗普在貼文中表示，Palantir Technologies在戰場應用上展現出 優異能力，並呼籲外界「問問敵人 就知道」。Palantir近年受惠於美國 對伊朗的軍事行動，其AI驅動的 Maven Smart System據傳被用於中 東地區目標辨識，曾帶動股價在2 月戰事爆發後一度上揚。 然而，隨著近期軟件類股普遍 承壓，加上中東局勢持續動盪， Palantir股價本周出現明顯回落，顯 示資金對AI題材的熱度有所降溫。 Palant i r目前持有多項政府合 約，包括與五角大樓及美國移民暨 海關執法局的合作。該公司執行長 卡普長期支持美國國防體系，主張 為軍方提供最先進技術。值得注意 的是，卡普過去曾批評特朗普，並 捐款支持前總統拜登，但近來已轉 向支持現任政府政策。 Palantir與AI公司Anthropic存在 業務關聯，後者近期因對其技術在 軍事與監控用途上的限制立場，遭 國防部列入黑名單。Palantir目前仍 在其平台上使用Anthropic模型，儘 管卡普上月曾表示將逐步淘汰相關 技術，但尚未實際執行。 知名放空投資者貝瑞近期再度 對Palantir表達質疑。他在已刪除的 貼文中指出，Anthropic正逐步侵蝕 Palantir的市場地位，並持續看空該 股。貝瑞於10日再度表示，儘管短 期股價可能反彈，但他仍持有看跌 部位，認為公司基本面價值遠低於 目前約127美元的股價水準。 在地緣政治、AI競爭與市場評 價分歧交織下，Palantir股價走勢顯 示投資者對AI概念股的態度正趨於 審慎。分析人士認為，儘管Palantir 在國防領域擁有優勢，但市場對其 高估值與AI業務面臨的競爭壓力仍 存擔憂。特朗普的公開支持未能扭 轉這一趨勢，反映出投資者更加關 注公司的基本面與長期盈利能力。 黑石擬籌資20億美元成立收購公司 投資者趨保守Palantir一周下挫約14% ■黑石近年拓展投資布局，計劃籌 資成立收購公司專門收購數據中心 資產。 路透社資料圖片 超越三星小米 全球市佔率達21% ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■Adobe股價年內迄今累計下跌 逾31%。 路透社資料圖片
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz