B9 05.21.2026 星期四 美國經濟 英偉達首季營收大增85% 數據中心752億領跑 新增800億回購 第一季度，GAAP和非GAAP毛 利率分別為74.9%和75.0%。 第一季度，GAAP和非GAAP攤薄每 股收益分別為2.39美元和1.87美元。 英偉達創始人兼CEO黃仁勳表 示：「AI工廠的建設正以驚人的速 度加速。代理式AI已經到來，它從 事生產性工作，創造真實價值，並 在各公司和行業中快速擴展。英偉 達處於這一變革的中心，擁有獨特 的地位，我們是唯一一個能在每一 朵雲中運行、為每一個前沿模型和 開源模型提供動力、並在AI生產的 每一個環節——從超大規模數據中 心到邊緣——都能擴展的平台。」 在2027財年第一季度，英偉達 通過股票回購和現金股息的形式向 股東返還了約200億美元，創下季度 返還紀錄。截至第一季度末，公司 尚有385億美元的回購授權餘額。 2026年5月18日，董事會批准新增 800億美元的股票回購授權，該授權 無到期日。此外，英偉達將季度現 金股息從每股普通股0.01美元提高 至0.25美元，將於2026年6月26日支 付給2026年6月4日在冊的股東。 英偉達正過渡到新的報告框 架，以反映當前和未來增長動力。 英偉達將擁有兩大平台——數據中 心和邊緣計算。在數據中心內，英 偉達將報告兩個子市場：超大規模 （Hyperscale）和ACIE（包含AI雲、工 業與企業）。超大規模市場將包括來 自公有雲和全球最大消費互聯網公 司的收入，而ACIE則面向跨行業和 國家的各類專用AI數據中心及AI工 廠的增長機會。邊緣計算則突出面 向代理式AI和物理AI的數據處理設 備，包括PC、遊戲主機、工作站、 AI-RAN基站、機械人及汽車。 數據中心第一季度營收創紀錄 達752億美元，環比增長21%，同比 增長92%。 英偉達對2027財年第二季度展 望如下：預計營收為910億美元，上 下浮動2%。該展望未計入來自中國 的任何數據中心計算收入。GAAP 和非GAAP毛利率預計分別為74.9% 和75 . 0%，上下浮動50個基點。 GAAP和非GAAP運營費用預計分別 約為85億美元和83億美元。對於整 個2027財年，英偉達預計GAAP和 非GAAP稅率將在16.0%至18.0%之 間，不含任何離散項目及公司稅務 環境的重大變化。 英偉達20日美股盤後宣布，截至2026年4月26日的第一季度營 收創下816億美元的新紀錄，較上一季度增長20%，較去年同期增 長85%。英偉達向股東返還了約200億美元，創下季度返還紀錄。 董事會並批准新增800億美元的股票回購授權，該授權無到期日。 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■英偉達董事會近日批准新增800億美元的股票回購授權，還將季度現金股 息從每股普通股0.01美元提高至0.25美元。 路透社 在2 0 2 7財年第一季 度，英偉達通過股票回購 和現金股息的形式向股東 返還了約200億美元，創下 季度返還紀錄。 經濟觀察 高盛近日指出， 市場主導力量正在悄 然轉變。過去推動風 險資產上漲的人工智 能（A I）資本支出熱 潮，如今正逐步讓位 給利率壓力與供給面 衝擊，導致多個資產 類別同步承受壓力。 近一周以來，AI 概念股與動能型資產 的漲勢明顯降溫，多 檔熱門標的再度出 現顯著回檔。另一方 面，美國國債息率持 續攀升，30年期美債 期貨需求疲弱，即便 國際油價回落，市場 仍未重新押注美聯儲 轉向寬鬆立場。 近期半導體類股 轉弱被視為市場情緒 降溫的早期訊號。高 盛分析，美國科技 股、半導體、AI、加 密貨幣、光通訊與電 力等板塊，先前在高 Gamma環境下形成 強烈追價循環，也就 是股價越漲，避險買 盤被迫持續加碼，推 高市場漲勢。然而目 前多項情緒指標已到 偏高區間。高盛風險 偏好指標升至多年高 位，散戶資金流入速 度加快，杠桿型半導 體ETF規模更在約六 周內接近翻倍，市場 累積大量「影子Gamma」部位。 高盛警告，市場如今愈來 愈依賴AI題材持續升溫來支撐 估值與情緒，一旦AI熱潮開始 降溫，市場波動幅度與震盪頻 率恐明顯加劇。與此同時，龐 大的債券與IPO發行潮，正逐 漸成為壓在股市、債市與政府 融資體系上的共同壓力來源。 另一方面，美國財政赤字 持續惡化，也意味著政府仍需 維持大量國債發行，使整體市 場供給壓力居高不下。 AI 英偉達不再滿足於主導全球 GPU數據中心市場，該公司表 示已將目標瞄準成為全球領先的 CPU供應商。首席財務官Colette Kress在Q1財報電話會議上宣布了 這一消息表示，CPU市場代表著 2000億美元的總潛在市場，而英偉 達此前從未涉足這一領域。 Kress稱，公司目前預計今年 獨立CPU收入將接近200億美元， 所有主要的超大規模廠商和系統 製造商都與英偉達合作部署這些芯 片。圖形處理器（GPU）憑藉其訓 練和運行AI模型的能力，成就了今 天的英偉達。但隨著AI代理的持續 爆發式普及，中央處理器（CPU） 正迅速成為AI數據中心不可或缺的 組成部分。 可以將AI代理視為半自主和全 自主的數字助手，它們可以執行諸 如整理電子郵件、瀏覽網頁以及管 理文件等任務。GPU負責運行實 際的AI模型，而AI代理需要借助 CPU來代表你執行這些操作。英 偉達多年來一直提供自有CPU， 將其與GPU搭配用於AI服務器。 該公司的GB300芯片由一顆Grace CPU和兩顆Blackwell Ultra GPU組 成。其下一代Vera Rubin超級芯片 由Vera CPU和Rubin GPU構成。 3月，英偉達宣布將向Me t a 出貨首批僅配備CPU的Grace服務 器，並計劃於2027年部署僅配備 Vera的服務器。黃仁勳表示：「我 們將需要更多的CPU。Vera正是 為成為代理式AI CPU而設計的。」 市場對CPU的熱情尤其使英 特爾受益，推動股價年初至今飆 升222%。但該公司仍面臨資源限 制，需求遠遠超過供應。英偉達競 爭對手AMD在最新財報中也指出 CPU需求增加，其EPYC CPU和 Instinct GPU幫助實現了58億美元 的營收，同比增長57%。 今年CPU銷售額將達200億 美 洲 合 勝 堂 總 堂 沈 痛 宣 告 本 堂 陳 俊 雄 資 深 元 ⽼ 、 不 幸 於 ⼆ 零 ⼆ 六 年 五 ⽉ ⼀ ⽇ 在 睡 夢 中 安 祥 辭 世 。 陳 俊 雄 ⼀ 九 ⼆ ⼋ 年 出 ⽣ 於 ⾹ 港 、 祖 籍 中 國 廣 東 省 南 海 、 積 閏 享 壽 九 ⼗ ⼋ 歲 。 陳 俊 雄 元 ⽼ 曾 任 本 堂 書 記 ⻑ 、 副 總 理 、 總 理 、 全 美 元 ⽼ 、 並 榮 獲 本 堂 頒 授 之 ： 服 務 忠 誠 ⾦ 奬 牌 、 總 理 ⾦ ⼿ 鏈 、 ⽂ 化 成 就 ⾦ 奬 章 、 元 ⽼ 襟 章 、 元 ⽼ ⼋ ⻆ ⾦ 章 、 五 項 特 別 殊 榮 。 他 ⽣ 前 對 本 堂 貢 獻 的 ⾵ 範 、 是 後 輩 追 隨 的 栺 模 。 陳 俊 雄 元 ⽼ 家 屬 將 於 ⼆ O ⼆ 六 年 五 ⽉ ⼆ ⼗ 五 號 上 午 ⼗ ⼀ 時 、 地 點 ： Christ for All Nations Lutheran Church 加 州 三 藩 市 465 Woolsey Street 、 舉 ⾏ 追 思 儀 式 。 在 這 傷 痛 時 刻 、 本 堂 同 仁 將 和 陳 俊 雄 元 ⽼ 家 屬 ⼀ 起 、 同 致 哀 思 、 共 渡 時 艱 。 美 洲 合 勝 總 堂 痛 啓 市場最大風險轉變 狂潮恐熄火
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