B11 05.22.2026 星期五 國際財經 重拾您的燦爛笑容 All-on-6 全口植牙 每月低至 788 起（每顎計）* 提供分期付款方案 一站式多專科牙科服務 • •• 口牙 鎮 腔齒 靜 外矯 麻 科正 醉 ••根 Inv 管 is 治al 療 ign 專 隱科 適美 •智齒拔除 ••牙假 周牙 病修 專復 科專科 ••人兒 工童 植牙 牙科 歡迎冇預約或緊急牙科服務 沒保險 ? 沒問題！ 營7天業 $0 洗牙優惠 原油庫存暴減 供應恐緊到10月 中東戰事未平 每日蒸發870萬桶 包括格里格斯比（Yulia Zhestkova Grigsby）與斯特魯伊文（Daan Struyven）在內的高盛分析師在發布 的報告中表示，5月迄今，可觀測庫 存每日減少達870萬桶，幾乎是衝突 爆發以來平均速度的兩倍。分析師 指出：「現貨市場持續緊縮，因為 估計通過霍爾木茲海峽的石油出口 量，仍維持在正常水準的5%極低水 位。」 這場衝突引發了前所未有的供 應衝擊，徹底顛覆全球能源市場， 並促使危機爆發前累積的庫存遭到 快速消耗；與此同時，各國政府也 協調釋出戰略石油儲備，企圖平抑 油價漲勢。 國際能源總署（IEA）執行董事 比羅爾（Fatih Birol）上周警告，商 業石油庫存正以加速的步伐萎縮。 該機構預估，即便衝突在短期內落 幕，市場在10月之前仍將維持「嚴重 供不應求」的局面。 高盛指出，5月約2/3的庫存 減少來自所謂「海上原油」（oil on water）下降，主要因出口下滑幅度 超過進口減少。報告並稱，進口疲 弱正由亞洲擴散至歐洲，例如歐洲 航空燃油進口量較2025年平均水準 低60%。 儘管如此，分析師表示，雖然 自3月以來，全球庫存平均每日減 少460萬桶，但與去年同期相比依然 持平，這主要歸功於衝突爆發前的9 個月內，市場所累積的「龐大緩衝庫 存」。 在全球最大原油進口國中國， 煉油廠對原油顯得有些「意興闌 珊」，這直接反映在進口量的「大幅 下滑」上。 分析師引用高盛內部經濟學家 的估算數據補充指出，受經濟活動 疲軟等因素影響，中國上個月的本 土燃料銷量下滑了22%。 美國方面，官方數據顯示，上 周全國原油庫存（含戰略石油儲備） 大減1780萬桶，創下新低，主因出 口創高開始侵蝕庫存；奧克拉荷馬 州庫欣交割中心的庫存亦持續逼近 所謂「油槽底部」。 分析師表示：「美國的夏季出遊 旺季將於本周末展開，這意味著汽 油、柴油和航空燃油的需求即將迎 來利多推升。」 布蘭特原油期貨年初以來已上 漲逾70%，但仍低於戰時高點126美 元以上。 意大利最大的銀行聯合聖保羅 銀行正在考慮競購西班牙私人銀行 Singular Bank，以擴大其在財富管 理領域的業務版圖，並首次實質性 進入西班牙市場。 英國《金融時報》報道，Singular Bank總部位於馬德里，由美國私 募股權基金華平投資集團控股約 93%，管理客戶資產約200億歐元。 該銀行於2021年收購了瑞銀在西班 牙的財富管理業務。 據知情人士透露，華平投資集 團方面的要價約為3億歐元，但聯合 聖保羅銀行的出價預計將低於這一 水準。 此次潛在收購將是一筆罕見的 歐洲銀行業跨境交易。受制於政治 和監管障礙，歐洲銀行業的並購活 動大多局限於國內市場。聯合聖保 羅銀行首席執行官卡洛．梅西納此 前已排除大規模跨境併購的可能， 但對中小規模的財富管理收購持開 放態度。 聯合聖保羅銀行今年2月公布的 戰略計劃顯示，公司將投資2億歐元 在法國、德國和西班牙推出財富管 理服務，並計劃到2029年在海外新 增1200名財務顧問。 該行目前在西班牙的業務主要 集中在企業和投資銀行領域，收購 Singular將標誌著其在伊比利亞市場 的首次重大擴張。 意大利最大銀行擬購西班牙財管公司 隨著中東戰事持續延燒並壓抑原油供應，高盛集團指出，全球 原油及成品油庫存本月正以創紀錄速度下降。 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■船隻駛過停泊在新加坡附近海域、懸掛馬耳他國旗的伊朗原油超級油輪 「德爾瓦號」（左）。 路透社資料圖片 高盛指出，5月約2/3 的庫存減少來自所謂「海上 原油」下降，主要因出口下 滑幅度超過進口減少。 經濟觀察 日本通脹預期 已升至2004年以來 的最高水準，加劇 市場猜測即使採取 更緊縮的貨幣政 策，實際利率也不 太可能上升。 日本10年期盈 虧平衡利率在5月 1 9日觸及紀錄高 位。這項名義政府 債券與同期限通脹 掛鉤債券間的收益 率差指標反映了市 場平均通脹預期， 達到2004年開始發 行通脹掛鉤債券以 來的最高水準。 盈虧平衡利率 1月首次超過2%， 自5月以來，受勞 動力短缺、地緣政 治風險以及對財政 擴張擔憂加劇等因 素導致的供應限制 影響，該利率迅速 攀升。這也反映出 市場日益擔憂日本 央行在應對通脹方 面反應遲緩。 分 析 人 士 表 示，除非日本實際 利率上升，否則日 圓面臨進一步貶值 風險，政府債券收 益率可能繼續攀 升。SMBC日興證 券首席貨幣及海外 債券策略師Makoto N o j i 稱，盈虧平 衡利率飆升「令人震驚」，並 表示通脹背景下的財政擴張 是關鍵驅動因素。「雖然抑 制通脹對阻止日圓貶值是必 要的，但政府一方面通過干 預抑制日圓貶值，一方面又 試圖通過擴大支出來刺激通 脹，令市場深感困惑」。 日本應對通脹遲緩 市場擔憂加劇
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