B8 11.20.2025 星期四 國際財經 空客斬獲杜拜航空訂單 衝擊波音中東壟斷地位 這份諒解備忘錄於18日在杜拜航展上公 布。據智通財經綜合報道，這是空客在 此次航展上獲得的首個重大訂單，而此前該 航展一直由波音佔據主導地位，因為17日波 音已與杜拜航空的姐妹航空公司阿聯酋航空 簽訂了65架777X寬體客機的訂單。 報道稱，杜拜航空此前僅運營波音737系 列，目前擁有175架737 MAX，並訂有30架 787夢想客機。杜拜航空轉向空客被視為其在 區域航空需求快速增長背景下的主動調整， 以提升航線布局靈活性。 而獲得杜拜航空的運營權對空客而言是 一次重要的戰略勝利，因為在該地區，波 音仍佔據著主導地位，尤其是在寬體客機領 域。在單通道市場(即最常被使用的飛機類別) 中，航空公司很少會更換供應商，因為大多 數航空公司更傾向於保持機隊的共用性，以 降低複雜性和成本。 報道指出，A321neo機型已成為空客最受 歡迎的飛機，因為它比其標準的A320型號載 客量更大。杜拜航空過去曾公開表示對波音 飛機的延遲感到不滿，這種延遲阻礙了其發 展計劃，而此時杜拜正大力推動旅遊業和區 域互聯互通。 當天，空客還與阿布達比航司E t i had A i rwa y s達成了補充訂單協定，內容涉及 A330neo機型以及更多A350-1000長航程客 機。但該公司一直渴望從阿聯酋航空獲得的 A350-1000機型訂單，在此次展會上似乎難以 實現，因為該公司總裁Tim Clark表示，目前 沒有購買該機型飛機的需求，因為其發動機 不符合他的技術要求。 ■杜拜航空訂購150 架空客飛機，結束了 波音公司的獨家合作 關係。 路透社資料圖片 空客與杜拜航空達成了 1 5 0 架 A321neo型飛機的採購協議，從而為其 最暢銷的機型贏得了新的客戶，並對一 直壟斷該中東航空公司飛機製造業務的 波音造成了打擊。 韓國生物製藥公司Celltrion与19日表示， 隨著全球市場對其產品的需求不斷增加，計 劃在韓國投資4萬億韓元（約27億美元），以擴 大其國內設施。此前，Celltrion於9月宣布以 4600億韓元收購美國禮來公司在美國的生產 工廠，並計劃在年內完成收購。 該公司表示：「最新計劃是我們平衡國內 和海外市場投資戰略的一部分。美國工廠將 滿足當地需求，而國內工廠將處理非美國的 出口量。」該公司沒有提供其國內投資計劃的 時間表。Celltrion稱，收購美國工廠將有助 於對沖關稅風險，補充之前的措施，包括提 前將兩年的庫存運往美國，並擴大當地合同 製造組織（CMO）合作夥伴關係。Celltrion透 露，通過新工廠，已經在美國建立了一站式 供應鏈，涵蓋了從生產到商業化的整個藥物 製造過程。 報道稱，包括收購費用在內，該公司將 向美國工廠投資7000億韓元，並追加投資 7000億韓元用於擴建。Celltrion一直在迅速擴 大其全球生物仿製藥組合，將批准的產品數 量從6個增加到11個。其目標是到2030年實現 18個生物仿製藥的商業化，到2038年實現41 個。該公司唯一的原創藥物Zymfentra目前在 美國銷售，用於治療自身免疫性疾病。同樣 的藥物作為Remsima SC生物仿製藥在歐洲和 其他地區銷售。 Celltrion擬投資27億美元擴大生產 市場觀察 歐洲正著手放寬一些全 球最嚴格的數字法規，以期 提振增長並減少對美國科技 的依賴。 長期以來被視為科技、 人工智能（AI）和數字服務領 域全球規則制定者的歐盟， 正努力放寬對快速增長且由 美國主導的行業的監管限 制，德國和法國18日對此表 示支持。 歐盟的執行機構歐盟委 員會計劃提出一項提案，預 計將削減其影響深遠的數字 法律中的一些內容。據知情 人士透露，擬議的修改可能 包括一些措施，使企業更容 易使用數據來訓練AI模型， 以及對歐盟數字規則的其他 調整。 德國總理默茨在與法國 總統馬克龍舉行的數字主權 聯合峰會上表示：「這些提 案將是布魯塞爾和斯特拉斯 堡反對官僚主義鬥爭的試金 石。不必要的監管絕不能抑 制歐洲創新實力。」馬克龍表 示，法國和德國將推動把遵 守歐盟AI規則核心條款的期 限推遲一年，並放寬歐洲嚴 格的數據隱私規定，即《通 用數據保護條例》。美國和 歐洲企業都認為，《通用數 據保護條例》使得獲取和使 用訓練先進AI系統所需數據 變得困難。 更廣泛地說，近年來布 魯塞爾湧現出的大量立法 （不僅涵蓋科技領域）已讓整個歐洲的 商界領袖感到沮喪。一些人稱，由此 產生的繁文縟節對增長的阻礙甚至超 過了美國總統特朗普的關稅。如今， 潮流已開始逆轉。在試圖為科技公 司、能源生產商和許多其他行業設定 全球標準之後，歐盟現在正努力使自 身對投資更具吸引力，尋求減輕公司 在一系列活動中的監管負擔。 據介紹，今年8月在法國召開的德 法部長理事會敲定舉辦此次峰會，旨 在釋放歐盟競爭力和強化歐洲數字主 權，並為協調私營部門融資提供平台。 ▍本報訊 ▍ 杜拜航空 轉向空客被視 為其在區域航 空需求快速增 長背景下的主 動調整，以提 升航線布局靈 活性。 美股收高 標普結束四連跌 美聯儲會議分歧嚴重 12月按兵不動概率增 美國就業數據空窗期將延續至美聯儲12月 會議之後，這加劇了政策不確定性，並 顯著提升了暫停減息的可能性。儘管勞工統 計局將於20日發布9月非農數據，但已明確下 次數據發布需等到12月16日——屆時發布的 11月完整數據集將包含10月的部分數據。而 美聯儲12月政策會議將於美東時間10日結束。 與此同時，最新的美聯儲10月會議紀要 顯示，官員們就是否需要連續第三次減息存 在嚴重分歧。在此背景下，芝商所美聯儲觀 察工具顯示，12月會議按兵不動的概率已從 此前約50%升至近70%。美聯儲10月政策會議 紀要顯示，美聯儲決策層在上月減息時存在 嚴重分歧。 儘管政策制定者警告減息可能影響抑制 通脹的努力——過去四年半來美國通脹率持 續高於2%的控制目標，但最終仍決定下調利 率。會議紀要顯示：「許多與會者支援降低聯 邦基金利率目標區間」，但同時也指出部分支 援減息的成員對維持利率不變同樣可接受。 另有數名官員直接反對減息，「他們對委 員會實現2%通脹目標的進程陷入停滯表示擔 憂，並指出若通脹未能及時回歸2%，長期通 脹預期可能升溫。」會議紀要補充道：「多數與 會者指出，進一步降低政策利率可能加劇通 脹居高不下的風險，或被市場誤讀為決策者 未堅定致力於實現2%通脹目標。」 這份紀要反映出官員們在數據缺失背景 下努力尋求共識：既要權衡通脹升溫與就業 市場疲軟的雙重風險，又警示若市場對人工 智能投資進行「急劇重估」可能導致「股市無序 下跌」。 受此影響，截至19日收市，道指漲47.03 點，漲幅為0.10%，報46138.77點；納指漲 131.38點，漲幅為0.59%，報22564.23點； 標普五百指數漲24.86點，漲幅為0.38%，報 6642.18點。 同時，市場關注英偉達財報。投資者近 日持續了結科技股獲利，反映出市場日益擔 憂AI熱潮已使英偉達和其他科技超大規模企 業的估值以不可持續的速度飆升。 在市場高度關注的英偉達第三季度業 績公布之前，近期科技股持續疲軟。Wol fe Research的Chris Senyek寫道：「我們仍然認為 對AI泡沫破裂的擔憂被誇大了⋯⋯至少目前 如此。」他表示：「如果美國整體經濟遇到數據 疲軟期，我們認為科技/通訊服務類公司完全 有能力抵禦暫時風暴。因此我們仍在股價疲 軟時增持AI相關股票。」 ■美股19日收高，科技股領漲。 路透社 美股19日止跌回升！美聯儲會議紀 要顯示，官員們就是否需要連續第三次 減息存在嚴重分歧。雖受美聯儲偏鷹會 議紀錄影響一度承壓，但標普500指數 仍成功結束四連跌。 ▍本報訊 ▍ 黃金19日漲幅收斂。市場持續關注 接下來的經濟數據，以推敲美國利率前 景。 黃金現貨價上漲0 . 2%，報每盎司 4073.79美元，盤中稍早曾漲逾1%。12 月交割黃金期貨上漲0 . 4%，報每盎司 4082.80美元。分析師說：「會議紀要已經 是過去式了，現在更重要的是看12月會 發生甚麼，美聯儲還需要更多數據來做 決定。美聯儲將陸續獲得一些零散的數 據，而這將成為觀察重點。」 黃金本身不孳息，在低利率環境和 經濟不確定時期，往往表現良好。 其他貴金屬交易，現貨白銀上漲 0.7%，報每盎司51.05美元。現貨白金上 漲0.7%，報1543.12美元。現貨鈀金下跌 1.6%，報1378美元。 黃金漲幅收斂 議紀要顯示，許多與會者支持 降低聯邦基金利率目標區間，但同 時也指出部分支持減息的成員對維 持利率不變同樣可接受。 市場觀察 原油期貨價格1 9日下 跌，主因市場解讀美國正重 新推動俄烏戰爭終止進程， 並已擬定相關框架。 B r e n t原油期貨價下挫 1.38美元、跌幅2.1%，收在 每桶63.51美元。美國西德州 中級原油期貨價下跌1.30美 元、跌幅同為2.1%，收報每 桶59 . 44美元。兩名消息人 士透露，美國已向烏克蘭總 統澤連斯基傳達，需要接受 一份由華盛頓起草的停戰框 架，其中包含基輔需讓出部 分領土與武器。已持續三年 半以上的戰事，使澤連斯基 呼籲美國在和平進程中維持 有效領導，並提及土耳其總 統艾爾段也提出不同對話形 式的建議。 分析人士指出，若戰爭 有望結束，俄羅斯石油供應 可能回升，恐加劇市場供過 於求疑慮。TPICAP Group能 源專家Scott Shelton指出，考 量市場上大量海運油品、浮 動庫存與遭制裁的石油，「價 格最終可能落在50美元低檔 區間，因為遭制裁的俄油大 概率將重返市場。」 美國上月對俄國石油 巨頭Rosneft與Lukoil祭出制 裁。美國財政部本周表示， 制裁已削弱莫斯科的石油收 入，並可能長期限制其外售 能力。RystadEnergy分析師 JanivShah說，目前壓力正達 到最高峰，尤其是周五期限將至。在 地緣政治風險溢價下降後，投資者將 更專注於疲弱的基本面。俄羅斯副總 理諾瓦克則否認制裁影響石油生產， 並稱俄方將在今年底或明年初達成 OPEC+的產量配額。 另一方面，美國能源訊息署（EIA） 公布，上周美國原油庫存因煉油廠開 工率與出口上升而出現大於預期的降 幅，對油價形成一定支撐。分析師 指，市場對俄烏相關消息出現「標題疲 乏」，短期油價可能維持區間震盪，等 待更具決定性的和平協議。 擬放寬數字法規 歐洲盼提振增長 供過於求憂慮增 原油價格走跌
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