B9 11.20.2025 星期四 香港財經 至於周二放榜的小米（1810）， 公布業績後遭花旗等大行 唱淡並下調目標價，小米昨天挫 4.8%，收報38.82元，為表現最差 藍籌股。 線上營銷收入按年增14% 快手指，第三季的收入增 加，主要由於線上營銷服務、直 播業務、電商業務及可靈AI業務 的增長。按三大業務劃分，快手 的線上營銷服務收入201億元， 按年多14%；直播業務收入96億 元，增長2 . 5%；至於包括電商 業務及可靈AI業務在內的其他服 務收入，錄得59億元，按年上升 41.3%，期內電商業務GMV錄得 3,850億元，增長15.2%。 隨著可靈AI在各應用場景的 廣泛探索，可靈A I收入較前兩 個季度進一步增加，其新模型將 創作者的單視頻生成成本降低近 30%，進一步增強可靈AI的綜合 性價比優勢。快手科技董事長程 一笑於業績會上表示，預期今年 可靈AI全年收入可達1.4億美元， 較年初目標6000萬美元增加逾1 倍，同時由於可靈A I用戶對視 頻生成模型的需求日益增長，公 司也已多次追加在算力方面的投 入，疊加其他AI業務發展所需的 資本投入，預計2025年公司整體 的資本支出，將較去年實現中高 雙位數增長。 他續指，雖然公司增加了AI 戰略相關投資，唯仍有充分信心 實現今年經調整淨利潤與經營利 潤率的按年提升，未來兩年實現 盈利規模的進一步提升。 程一笑指，目前在AI視頻生 成領域湧現了許多參與者，包括 近期備受關注的Sora2，不僅在多 重技術層面實現突破，更與社交 互動功能進行深度整 合，加速消費端（C端） 企業級AI應用的落地進 程，這也使快手對AI視頻 生成技術未來的商業化規模 更具信心。 今年第三季度，快手應 用的平均日活躍用戶和平均月 活躍用戶分別達到創紀錄的4.16 億名及7.31億名，按年分別增加 2.1%和2.4%。另外，期內快手研 發開支按年增加17.7%至37億元， 主要是由於僱員福利開支增加及 對AI的投入增加。 重磅科技股陸續放榜，快 手（1024）昨日公布截至今年9 月底止第三季業績，收入和經 調整盈利均略勝預期。其中經 調整淨利潤按年上升26.3%至 49.86億元（人民幣，下同）。 收入錄得355.54億元，按年 增加14.2%，期內可靈AI的收 入超過3億元。快手業績前股 價走軟，昨日收報63.5元，跌 1.8%。 快手上季經調整多賺26%略勝預期 可靈AI收入逾3億 全年表現料遠超目標 為應對港人北上養老的市場需 求，中銀人壽、深圳幸福健康集團 與中國銀行深圳市分行昨日正式簽 署戰略協議，整合金融與康養資 源，打造跨境養老綜合解決方案， 破解跨境開戶、服務銜接等痛點。 合作聚焦三大領域，一是以「金 融產品+非金融服務權益」為核心， 提供跨境養老保障與資金管理等一 站式金融服務；二是覆蓋旅居、機 構、社區與居家養老的全周期服 務；三是打造港深跨境養老一體化 模式，推動大灣區養老金融創新。 立法會數據顯示，截至2024 年，定居廣東的香港長者近十萬 人，十年間激增四成，深圳憑藉「一 小時生活圈」優勢成為熱門目的地。 中國銀行養老金融中心王磊表 示，中行踐行應對人口老齡化國家 戰略，今年重陽推出「中銀銀髮」養 老金融品牌，此次合作將發揮「銀行 +保險」優勢，提供退休理財產品及 金融服務。他稱，合作三方將於三 月內推出具體項目，未來或拓展高 端養老地點。 合作聚焦三大領域 深圳幸福健康集團董事長袁楊 介紹，公司作為深業集團旗下核心 平台，已布局養老、託育、醫療項 目206個，提供養老床位2132張，覆 蓋深圳19個街道67個社區。副總經 理倪赤丹補充，集團九成養老院實 現醫養結合，旗下項目已納入香港 特區政府首批廣東院舍服務計劃， 87張專屬床位現已入住77位港人， 整體近百名港人入住集團旗下院 舍。他表示，此次合作將為中銀保 險客戶開放床位優先預訂、居家服 務綠色通道、智慧康養體驗三大權 益，院舍均遵循港式服務標準與內 地規範。 香港船東會宣布成立「海運人才 培育聯盟」，由16間中港業界組織、 海事學院等機構出任初始成員，推 動海事教育與業界實踐之間的聯 繫。香港船東會董事總經理陳佩珊 表示，聯盟旨在「用集體資源、經 驗、智慧，為國家建立新一代國際 人才」，冀他們既擁有國際視野，又 對國家航運有具體認識。 16間中港業界機構任初始成員 她指出，聯盟並不會制定課 程，而是促進產業融合，即透過一 系列合作活動及項目，例如推動導 師計劃、企業參訪、研究項目、實 習安排等，讓學生親身體驗，藉此 培育人才，業界亦可加強互動。 聯盟則指出，其使命是構建匯聚 「產、學、研、用」於一體的開放互 動平台，為海運人才培育工作創造 價值。 昨日船東會主辦大灣區國際航 運論壇，同場的香港船東會主席 Angad Banga表示，該會近年一直 促進航運界在全球互聯互通，而香 港將雙管齊下，於大灣區內部一體 化，以及聯繫國際業界，發揮戰略 作用，藉此推動增長。 港元拆息(Hibor)昨日全線大 跌，尤其短期拆息跌勢更急，其中 與樓按相關的1個月拆息急降59點 子至2.28厘；隔夜拆息則跌56點子 至1.06厘，兩期限拆息均五連跌， 且創逾3個月新低。不過，分析料 受年結因素影響，1個月拆息有望 反彈至3厘。 對於港元拆息急跌，上商執行 副總裁兼財資業務處總監顏劍文表 示，由於股市回軟，令股票融資收 韁，導致短期拆息顯著向下，但相 信隨著年結將近，拆息再跌機會 微，料1個月拆息年底前有望回升 至3厘。 星展香港財資市場部 環球市場策略師李若凡認為，季 節性因素稍微消退，同時南向資 金淨流入速度放緩，令港元拆息 回落，但也估計拆息再跌空間有 限，因年結關係，1個月拆息近年 底時或會回升到2.5厘至3厘左右。 華僑銀行香港經濟師姜靜指， 近期股市氣氛轉差，市場今周亦為 風險事件部署，包括美國政府重啟 後公布的數據表現，以及科企財 報，同時市場擔心AI相關股份可 能出現調整，令股票孖展融資需求 驟降，港元資金需求減少，以致港 元拆息急回，但相信風險事件只屬 短期因素，年結因素將支撐拆息反 彈，料今年底1及3個月年拆息將分 別重上3厘及3.1厘。 昨日，3個月拆息報3.057厘， 跌近36點子。近日港匯回軟，昨最 低曾跌至7.7927兌1美元，創2個多 月低位，後報7.7899。 內地科企相繼入駐香港零售市 場，外賣平台foodpanda香港行政 總裁賴偉昕指，戶戶送（Deliveroo） 自今年4月初退出香港市場，並 由f oodpanda香港母公司收購部 分資產後，自4月初至10月底， foodpanda整體業務商品交易總額 （GMV）及定單數量均按年增長近 40%，新增用戶數目數以十萬計， 今年更有近800個餐廳及零售品牌 加盟平台。 稱對手「燒錢」僅起短暫效果 對於目前外賣市場格局，賴 偉昕認為競爭是好事，而對手「燒 錢」只能起短暫效果卻並不長久， foodpanda有信心能在明年上半年 領導市場份額，並透露眾多受惠會 員在免費期結束後選擇付費續會， 印證該平台服務對新用戶吸引力。 他續指，過去一年香港使用外賣服 務的用戶佔比持續上升，在2025年 達38%，認為香港即時電商市場還 有很大空間。賴偉昕又指，今年首 10個月整體GMV及定單數量均按 年上升逾20%，帶動整體業務顯著 增長，該平台堅持「抵、多、快」 三大核心策略，相信遠比「銀彈攻 勢」更有效，並「對香港市場非常 committed（投入）」，會持續投資。 中銀人壽夥2深圳機構 打造跨境養老解決方案 船東會籌設「海運人才培育聯盟」 1個月拆息急降至2.28厘分析指年底前或反彈 foodpanda：近7個月生意增4成 保險代理離職「孤兒單」索償成熱話 近日網傳有市民購買某保險公 司的意外保險後，在申請理賠時卻 遲遲未獲保險代理確切回應，於是 聯絡該代理「上線」，除了發現代理 未有遞交收據予保險公司外，亦換 來「我冇賺過你一蚊佣金」、「你哋 自己處理啦好嗎」等回應；其後， 事主再次向原本的保險代理追問 「幾時可以入到張票」時，更獲回覆 「擘大你個X眼」等粗俗說話。 自稱「上線」留言反駁事主 該名事主其後多次致電保險公 司客戶服務部投訴，並要求兩名相 關代理的上司作出回覆，雖然客戶 服務部承諾回電，但一直也未有收 到。究竟市民購買了保險卻不獲代 理處理時該如何是好？ 本報找來資深保險業人士作查 詢，並指事主可主動找保險公司索 償及跟進，不一定經由代理處理。 有關事件成為網上熱話，有 網民直言「點解可以咁冇禮貌，大 開眼界」、「你畀出去啲佣金畀sell 單代理收晒，如果佢收晒錢就唔 serve你，係好難搵另一個代理做 一世義工，呢個都係家保險制 度一大死症嚟」；但亦有網民認為 「下線唔做野，拖住個客，上線要 補鑊，合情合理」。 代理無強制跟進義務 此外，有一位自稱是涉事代 理「上線」的網民反駁，「你的保單 不是找我買，是找我以前下線買 的，但你每一次找我，我都是第一 時間回覆你，我從來沒有對你態 度不好」，更指事主「購買意外和醫 療保單後，不夠2至3個月就不停辦 理理賠手續，每一次都要入4至6張 單」。該網民又稱，雖然客人有權 利去投訴，但是在這件事上「我沒 有做錯任何事情，我只是跟你交代 把保單交回當事人去處理」。 部分投訴難界定 對於購買保單後遇上不稱職的 保險代理，或不幸成為俗稱「孤兒 單」的受保人，應該怎麼處理？資 深保險代理分析指出，保險代理是 保險公司代理人，法理上在客戶與 保險公司簽訂保單後，並無強制跟 進後續服務義務，一般提供後續服 務多是出於轉介、留存客戶需要， 因此一些新代理接手「孤兒單」後， 沒有強烈無償跟進動力，通常只有 見到潛在新單佣金時，才會主動積 極跟進，因此在購買保單前選擇有 品牌及重服務的保險代理很重要。 他提到，現行的保監機制亦只 是聚焦銷售過程中的誤導客戶、回 佣等問題，不涉及後續服務。不 過，在公司層面而言，也會按公平 適當原則處理有關投訴，通常涉及 扣分制、甚至影響代理人獎金等， 但不會輕易解僱。 ■與樓按相關的 1 個月拆息，昨日 急降 59 點子至 2.28 厘。 預期今年可靈AI全年收入 可達1.4億美元，較年初目標 6000萬美元增加逾1倍。 快手科技董事長 程一笑 ■中銀人壽、深圳幸福健康集團與 中國銀行深圳分行昨日正式簽署戰 略協議。 ■陳佩珊表示，「海運人才培育聯 盟」旨在為國家建立新一代國際人 才。 快手（1024） 第3季業績 項目 金額 （人民幣） 按年 變幅（%） 收入 355.54億 +14.2 經調整 淨利潤 49.86億 +26.3 經調整 EBITDA 76.53億 +37.2 毛利 194.34億 +14.9 ■快手第三季度 收入和經調整盈 利均略勝預期。
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