周四，領展行政總裁王 國龍公布他離任前最後 一份半年業績，豈料成績大走 樣，最令一眾股東失望的是，每 基金單位分派按年減少百分之五 點九，只有約一點二七元，創下 二 一七年中期分派以來的新 低。 業績公布後，領展股價應聲 急瀉，單日勁跌百分之六點四， 翌日再急插百分之七點五，並以 全日低位三十五點九元收市，成 交激增至二十四點二億元，反映 部分大戶急於洗倉。 短短兩個交易日，領展的市 上 升、商場翻 新有效率、 剛性需求 強，不是純為收息。」 現在買領展，他說是相 信股價已反映不少壞消息， 「香港零售數據已見反彈， 相信派息不會再大減，就算再 減百分之六，息率仍有防守 性。新手如果想買領展，不妨 由小額月供開始，跌得多再慢慢 加注，不宜太心急一次過大手 買，因為短期內未見大幅反彈的 催化劑，要預打持久戰。」 投行對領展的前景看法分 歧，高盛、美銀和里昂都維持 「買入」或「跑贏大市」評級， 主要是預測股息率因股價下跌升 至吸引水平，加上股價基本上反 映負面因素，美國減息和美國債 收益率下跌亦對收息房託有利。 不過摩根大通指領展續租租金調 整率出現負數，料分派會再按年 跌百分之三，將評級降至「中 值蒸發了一成三，股價合共累跌 五點五六元，約相當於過去兩年 派息的總和，傷透不少長情股東 的心。持有領展超過十年的蘇先 生慨嘆，股價打回十年前，「雖 然有賺息，但有點後悔高位無 沽，期間還買了一些貨，平均成 本四十幾五十元，現在只好繼續 持有收息，但未必會再溝貨！」 專家指現價長線值博 隨着股價急跌，領展的預測 股息率升至約七厘水平，股東兼 資深投資者李聲揚稱會繼續買 貨，「長線值博率高，十年前買 領展是因為看好前景，租金年年 ○ ▲ 行政總裁王國龍（左二）今年 底正式退任，近六年間積極海外 擴張，但撞中美國加息潮，結果 要「世紀供股」。 前稱領匯的領展（0823）○五年上市時，其 招股書 言「管理領匯之主要目標，是為基金單位 持有人之每個基金單位帶來穩定分派，提供可持續 長期增長之潛力」。長揸領展的小股東，上市第一 個十年確實財「息」賺收。 至上周，今年慶祝成立二十周年的領展公布 中期業績，不但豪派特別息的願望落空，最要命是 大削派息，且幅度之大超乎市場估計，觸發股價兩 日內暴瀉一成三。 自從一五年晉身藍籌股後，領展一改本地收 租佬的保守作風，不單買地皮做發展 ，甚至透過 舉債收購內地和海外多項物業，結果撞正北上消費 和網購興起衝擊，股價和派息每況愈下。中港業務 不濟，領展的澳洲和新加坡零售資產卻出現驚人增 長，或成為未來業績和派息翻身的關鍵。 領展旗下 場續租租金按年 跌 百 分 之 六 點 四，令市場大 失所望。 撰文：財經組︱攝影：攝影組︱設計：李芷悅 頭條新聞 52 2025.11.30
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