今年有十一間內地龍 頭企業已成功在港增 發H股，包括「寧 王」寧德時代，預期 全年將有超過二十間 A股上市公司來港上 市，創歷史新高。 ▲內地珠寶品牌 潮宏基上月已遞 交 H 股上市申 請，為其中一隻 焦點A+H股。 中資投行「獨贏」 外資擴軍急追 今年港股IPO市場氣氛熾熱，中資投資銀行在承銷 及保薦業務上全面報捷，成為最大贏家。與此同時，外 資及中資機構紛紛增聘人手，以應對蓬勃的市場需求。 三一重工年初公布來港第二上市時，傳出由美銀、 摩通及中信證券共同安排上市計劃，但最終上市保薦人 僅餘中信証券獨挑大梁。 今年以IPO保薦宗數計，中金截至上周已成功保薦 二十六宗IPO上市，超過去年全年的十七宗，今年多宗 大型A+H股IPO如寧德時代、三花智控、海天味業等， 均由中金擔任重要角色；中信證券以二十宗緊隨其後， 華泰則有十五宗。以IPO集資規模計算，中金同樣穩坐 首位。根據Wind數據，中金以約三百二十億元及一成 七的市場份額高踞榜首。 中資投行包攬首三位之際，外資投行以摩根士丹利 表現最好，成功保薦九隻新股上市，包括海天味業及恒 瑞醫藥，不過其中七隻都是伙拍中資企業共同參與。 面對活躍的IPO市場，機構對人才需求 急增。獵頭公司Links International指出，今 年收到委託填補的職位數量按年增加三成至 四成。德銀、摩通、渣打、花旗及星展等國 際銀行已開始在香港增聘人手。 中資機構亦不甘後人，積極以薪酬策略 挽留及吸引人才。據報道，中信証券正為旗 下中信里昂證券的部分員工加薪，初級助理 月薪增幅高達三成。中金公司則為高級投行 家增設新職級，以完善晉升階梯。 A 2591 2259 A A + H H A H A 2050 A A I PO A A H A A + H ▲中信證券今年以來已保薦 二十宗IPO上市，僅次於中金。 頭條新聞 17 2025 10 26 為三一有 股估值參考，而賽力斯 亦不是當炒行業，比較難似最近掛 牌的銀諾醫藥︵ ︶、紫金黃金 國際︵ ︶，容易首日升五成， 甚至一倍的現象。﹂他指三一業務 穩健，仍具吸引力，較適合中長線 投資。 逾七十隻 股來港 今年已上市的十一間 公司，整體股價表現理想，覆蓋 新能源、醫藥生物、消費、高端 製造等核心領域。其中電動車電 池龍頭寧德時代 股較 股更罕 見溢價逾三成，上市後累升接近 一倍。恒瑞醫藥 股同樣較 股 有溢價，累計升幅近八成。即使 是首日表現平平的三花智控 ︵ ︶，亦累升六成。 德勤中國華南區主管合夥人 歐振興相信，政策鼓勵內地龍頭 企業來港上市，以及港交所簡化 股申請上市程序，均有助繼續 推動 股來港 。﹁現時 股 五百強︵按市值計︶約三分一已 在香港上市，預計今年再添超過 二十隻，計及已遞表 申請或傳已秘密申 請，料未來一年將有 一半成功先 後 。﹂ 目前，在港交所 排隊上市企業多達二百七十五 間，其中﹁處理中﹂狀態的有 二百六十二間，﹁通過聆訊﹂狀 態的有十一宗。這二百多間企業 中，超過七間為 股公司，涵 蓋醫藥生物、通訊、食品飲料、 汽車、機械設備等多個產業，而 且近八成市值超過二百億元。 除了三一重工與賽力斯，焦 點 還有內地生豬養殖業龍 頭牧原股 份、蘋果公 司重要供應商立訊精密、內地時 尚珠寶市場市佔率第一的品牌潮 宏基，以及東鵬飲料、勝宏科技 等多間千億級市值領軍企業。 基於強勁的上市勢頭，德勤再 度上調香港新股全年集資額預測， 最新為二千五百億至二千八百億 元。歐振興說：﹁出海是中企的基 調，來港上市有助他們建立雙向融 資平臺。﹂
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