鏈，製造產品供應海外市場，財政 司司長陳茂波在上一份《財政預算 案》中，已提出本港建構跨國供應 鏈管理中心，當局亦會主動開拓其 他市場應對貿易戰。 分散生產線迎戰 吳國安說，部分本地廠家八年 前已將部分生產線搬到東盟，「之 前是『中國 』（中國加在另一 地區設廠），現在是中國 （中 國及在多於一個地區設廠）。舉個 例，某名牌包包搬到越南生產，但 手袋的扣等配件都是在中國生產， 再寄去越南組裝。」 浸大會計、經濟 及金融學系副教授麥 萃才認同，本地廠家 已有應對方案，有些 甚至已在美國建設生 產線，「現在是 『 』 ， 『 』 就話亂陣 腳，現在廠商已有預 算。貿發局的數字都 顯示，本港出口美國 的生意不是太多。」 根據香港貿發局 的研究，本港出口對 美國市場依賴度相對 美國，楊兆煒認為是次政 策除針對經中港運出外，也包 括產品來源地，若貨物被視為中國 生產，理論上也受到影響。 據一名港商說，早於一四年 業界已察覺美國的貿易保護主義抬 頭，堅持單一生產基地的風險與日 俱增，部分行家於是開始在全球布 局設廠分散風險。隨着越來越多廠 家利用海外生產線組成跨國供應 較低，佔比不及加拿大及墨西 哥對美出口高達七至八成，加上香 港出口至美國、並以中國為來源地 的產品約一千五百億港元，僅佔本 港整體出口約百分之三，主要是電 子產品，預計若加徵一成關稅，涉 及金額約一百五十億港元，相信影 響輕微，香港貿發局研究總監范婉 兒稱，過去幾年中美貿易摩擦持 續，大部分港商已對美國進一步加 徵關稅作好準備。根據二四年第三 季香港貿發局的出口信心指數，六 成受訪企業預期貿易業務不受影 響，三成九預期只會有輕微至中度 的下調，僅百分之一受訪企業預期 會有重大影響。 貿易戰開打固然無人會是贏 家，付出的代價哪一方更大，主 要看各自的「替代能力」。過去 十年美國對香港都享受貿易順 差，范婉兒說，關稅實際上由出 口商、進口商或消費者哪一方承 擔，取決於需求及產品競爭力。 即使關稅導致中國商品價格上 升，美國消費者未必容易找到中 港貨的替代品，因此不太擔心美 國所有需求消失。無論如何，關 稅戰陰霾密布，對香港的貿易以 至經濟的影響不容忽視。 + 1 + N 2.0 1.0 股份 美國生產佔 總收入（%） 出口美國佔 總收入（%） 上周股價升/ 跌（%） 創科（0669） 15 60 -2.48 瑞聲（2018） 0 58 +15.58 比亞迪電子（0285） 0 50 +27 拼多多（PDD） 0 18 +8.58 申洲（2313） 0 16 +2.13 ASM太平洋（0522） 0 14 +4.15 敏實（0425） 5 13 +1.03 耐世特（1316） 43 11 +17.27 海爾智家（6690） <20 10-12 -0.59 資料來源:摩根士丹利 有意在英國倫敦交易所上市的 SHEIN，潛在估值被大幅調低，以反 應擬取消小額包裹豁免關稅的影響。 焦點故事 ▲ 浸大會計、經濟及金融 學系副教授麥萃才認同， 本地廠家已有應對方案， 有些甚至已在美國建設生 產線。 24 2025.02.16
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