30 2026.03.15 Parcl Labs Parcl Labs Jason Lewris FirstKey Homes Invitation Homes Invitation Homes bui ld-to-rent John Burns Research and Consulting Rick Palacios Invitation Homes ResiBuilt Homes Invitation Homes AMH Bryan Smith 美國住宅市場正出現一個明顯變化。根據 CNBC報道，過去十多年大舉購入獨立屋作出租用 途的大型機構投資者，近年開始逐步出售房產， 同時把資金轉向新建出租住宅項目。 綜合報道 大型機構投資者減持住宅 ▲大型機構投資者近年逐步 出售房產。 美聯社資料圖片 房地產數據與分析公司 研究顯示，大 型投資者目前已由淨買家轉為淨賣家。在全 美主要都會區，投資者在待售房源中的比例普遍高 於其在整體住宅存量中的佔比，顯示不少機構正加 快出售手中物業。 投資者加速出售房屋 例如在德州達拉斯，投資者持有約百分之九點 二的住宅存量，但在新掛牌出售房屋中卻佔百分之 二十二點八。費城與休斯敦亦出現類似情況，投資 者出售房屋的力度相對較大。 共同創辦人盧里斯（ ）表 示，樓市波動令投資者更傾向降低風險。他指出， 當租金回報未必能與出售 房產所得相比時，套現觀 望可能更具吸引力。 研究亦顯示，投資公 司 掛牌 出售的房屋數量遠多於同 業，掛牌量為其他大型投 資者的兩倍以上，並提供 更大幅度減價。平均而 言，該公司掛牌價格較最 初標價低約一成，且約每 二十日便會再調整價格。 大型上市住宅出租公 司 亦顯 示類似趨勢。該公司在 二〇二五年第四季業績 報告中披露，當季購入 三百六十八間住宅，全部 為向建築商購買的新建房屋，同期出售三百一十五 間現有住宅。 全年計算， 在二〇二五年共購 入二千四百一十間住宅，幾乎全部來自建築商合作 的新建房屋；同期出售一千三百五十六間住宅，買 家多為自住家庭。 資金轉向建新屋出租 聯邦政府亦開始關注大型投資者在樓市中的角 色。今年一月，總統特朗普簽署行政命令，限制大 型機構投資者購買獨立屋作出租用途。不過政策對 專門建造作出租用途的新建住宅設立豁免條款。 整體而言，獨立屋出租市場約佔全美住宅存量 的一成。美國銀行分析指出，其中約八成由持有少 於十間房屋的小型房東持有；持有十至一千間住宅 的中型投資者約佔百分之十七；持有超過一千間住 宅的大型機構投資者僅佔約百分之三。 與此同時，不少機構開始把資金轉向「建屋出 租」（ ）模式。房地產研究機構 研究總監帕拉西奧 斯（ ）表示，部分投資者在房價上升周 期出售資產，再把資金投向回報率較高的新建出租 住宅項目。 例如 今年一月宣布收購亞特蘭 大的出租住宅發展商 。該公司目前 每年交付約一千間住宅， 計劃進一 步擴大規模。 另一家大型住宅出租公司 亦自行開發出租 社區。公司行政總裁史密斯（ ）表示，自 啟動開發計劃以來，公司已為全美住房存量新增逾 一萬四千間新建住宅。
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