B10 01.22.2025 星期三 香港財經 碧桂園復牌股價曾飆3成 稱制訂計劃措施 緩解流動性壓力 碧桂園21日高開3%，其後越升 越有，最多曾升30%，高見 0.63元，收市仍升17.5%，收報0.57 元，成交額達9.98億元。 碧桂園指，集團積極採取各種 債務管理措施，並於截至去年底止 年度現金流量預測中已考慮到應償 還金額，以解決階段性流動性壓 力，包括與境內債的持有人就總額 約180億元（人民幣，下同）協商將 到期日延長；又與多筆總值329億 元的已發生交叉違約貸款，展開簽 署貸款展期或重組協商。此外，集 團積極推進與財務顧問合作的境外 債務重組提案，有信心債務持有人 會支持重組提案。 碧桂園稱，今年主要重心為確 保交付，因此預計將有極少數新開 發項目，預期銷售將主要來自於持 續預售在建項目及銷售未售出房 屋，還將繼續採取措施加快銷售回 款及其他應收款的回收。 萬科遭調低信貸評級 碧桂園正在開發或已開發的物 業項目涉約2600個，預期建築成本 及資本開支將由公司的內部現金資 源，以及集團獲得的融資提供資 金，又指假設經營及表現無不可預 見的變化，認為將能夠在今年度內 按期履行其財務責任，有足夠營運 資金以應付今年日常業務運作，並 將繼續持續經營。 不過其他內房危機仍未解決， 其中萬科企業（2202）雖然獲深圳市 政府力撐，但仍遭評級機構標普及 惠譽調低信貸評級，同時將其納入 負面觀察名單，意味評級有可能進 一步下調。 標普表示，萬科流動性壓力上 升，公司取得現金流能力較該行先 前預期更弱。但萬科股價21日大升 逾9%，收報5.4元。 至於正榮地產（6158）大股東、 持有公司45.73%股權的歐宗榮，因 涉嫌違法犯罪而被內地採取強制措 施。正榮指，歐宗榮過往及現時均 非公司董事或高級管理層。公司一 切業務運作維持正常。正榮21日瀉 近7%。 宏高證券投資經理梁杰文表 示，碧桂園短期或會吸引市場資金 短線撈底，令股份有炒作，不過內 地樓市持續低迷，加上內房債務問 題以及利率高企等短期難以解決， 碧桂園中長期前景仍有隱憂。 正榮大股東被捕瀉7% 碧桂園清盤呈請聆訊已押後 至5月26日，梁杰文預料臨近4至5 月，碧桂園股價或會變得波動，萬 一債權人最終未能達成協議，屆時 停牌時間或會更長，建議持貨投資 者宜先行沽貨套現。 A股公司繼續湧港上市，已在 深交所掛牌、市值逾335億元（人民 幣，下同）的內地電池回收龍頭格 林美公布，擬在香港上市。有內媒 引述消息指，格林美是次上市計劃 主要針對海外市場，預計4月啟動 發行H股工作。另外，外電報道， 內地記憶體晶片製造商長鑫存儲 （CXMT）正考慮最快今年在港上 市，集資約10億美元。 格林美發公告指，董事會授權 公司管理層啟動H股上市的前期籌 備工作，而細節尚未確定，待確定 具體方案後，須提交公司董事會和 股東大會審議，並經中證監備案和 港交所審核。該公司21日A股收報 6.54元，升0.2%，市值335.3億元。 傳長鑫存儲今年到港籌78億 此外，路透IFR引述消息指，長 鑫存儲正考慮最快今年在港上市， 集資約10億美元。該公司專注於從 動態隨機存取記憶體（DRAM）的 設計、研發、生產和銷售，在2023 年初曾傳出有意在上交所掛牌， 尋求不少於1000億元的估值。碧桂 園（2007）去年12月出售1.56%的長 鑫存儲股權，套現20億元，而當時 長鑫存儲的估值約1280億元。本月 初美國將騰訊（700）等中國龍頭企 業，列入國防部「中國軍事企業名單 （CMC）」，長鑫存儲亦在榜上。 內企格林美擬到港上市4月啟動IPO工作 去年4月停牌至今的碧桂園（2007）終告復牌，公司補發2023年 及2024年中期業績一周後，21日早開市前宣布已滿足復牌指引所 有要求，股份21日恢復買賣，與之前其他內房復牌後狂瀉不同， 桂園股價大升最多3成，其他內房股亦借勢反彈。碧桂園指，已 制訂多項計劃及措施，以緩解流動性壓力及改善財務狀況。有分析 預期，碧桂園債務問題短期內難解決，中長期前景仍有隱憂。 新世界（017）債務處理工作有 進展，新世界據報尋求為今、明兩 年到期的581億元無抵押貸款進行 再融資，將提供高達150億美元的 旗下物業作抵押品，相當於融資額 的兩倍；同時集團上月底已獲大多 數銀行同意，放寬貸款條款的淨負 債比率水平。新世界對消息未有回 應。 彭博引述消息報道，新世界尋 求銀行提供一項3年期的再融資安 排，涉及2025及2026年到期的581 億元無抵押貸款，而新世界將為新 貸款提供20多項物業作抵押，價值 共達150億美元。報道提到，抵押 物業包括總部中環新世界大廈、奢 華酒店式公寓K11 Artus等。報道 又指出，由於抵押品價值是貸款規 模的2倍，或有助銀行同意，但亦 凸顯新世界正面臨日益嚴苛的融資 條件。另一方面，無擔保債券持有 人亦因此預期可獲得的資產減少， 近日紛紛拋售債券，使債價大跌。 為貸款抵押或應對銀行的風險 管理，據報瑞銀已停止接受新世界 的部分債券及股票作為孖展貸款的 抵押品，而在數個月前，花旗銀行 及匯豐銀行的私人銀行部門亦已停 止接受新世界股票作為抵押品。 不過，報道又指出，新世界上 月底已獲大多數銀行同意，放寬部 分與債務水平相關的貸款條款， 包括同意新世界的有抵押貸款，將 其淨負債比率放寬至最高100%， 亦豁免在去年12月就此條款進行測 試。報道稱，新世界亦正尋求為下 一次於6月底的測試作出豁免。 近日有傳新世界進行債務重 組，但該集團日前發公告澄清，尚 未進行或開始討論任何整體債務重 組，並指市場傳言及猜測的內容， 並不能準確反映該集團現有財務債 務的整體狀況。 另外，恒隆地產（101）公布， 成功與13間銀行簽訂100億元5年 期銀團貸款，將用於為公司的部 分債務再融資計劃，並提供額外 營運資金支持公司發展業務。恒 隆稱，這反映銀行界對集團前景 充滿信心。 傳以物業抵押 新世界再融資 恒指21日高開203點後，早段雖一度 轉跌5點，但隨著A股回升，恒指 重拾升勢，最多升280點，創去年12月 27日來新高，收市報20106點，升180 點。不過，成交未有配合升勢，回落至 1479億元。國指則升85點，收報7320 點；科指則高收98點，報4693點。 夜期方面，截至21日晚10時，夜期 報20064點，跌96點，低水43點。 隨著內地以舊換新新政策日前落 地，京東、天貓等電商平台最新數據顯 示，手機銷量按月增2倍，平板電腦銷 量增加3倍。手機設備股炒上，舜宇光 學（2382）飆升7.3%，收報70.2元，為表 現最佳藍籌股；比亞迪電子（285）亦彈 高4.9%，收報41.1元。 另外，中資電車股走強。小鵬汽 車（9868）彈高5.9%，收報59.7元；理想 汽車（2015）走高5.3%，收報94.1元。半 導體板塊亦再有炒作，中芯國際（981） 大升6.3%，收報41.9元；宏光半導體 （6908）漲3.1%，收報0.66元；華虹半導 體（1347）則彈高1.5%，收報24元。 不過，特朗普將實行「填滿」美國戰 略石油儲備，並將美國能源出口到全 球各地，令國際油價受壓，拖累「三桶 油」21日逆市向下。中石油（857）下滑近 1%；中海油（883）跌0.7%。 港股氣氛轉好，但摩根士丹利最新 的報告指出，料美國政府可能會大幅增 加對中國的壓力，在基本情境下，恒指 今年底目標為19400點，市盈率約9倍， 按由上而下準則，料今明兩年每股盈利 預測按年各升4%及5%，並維持對中國 市場「減持」看法。 花旗銀行研究部董事總經理、中國 股票策略師劉顯達預期，中國3月舉行 的兩會所宣布的刺激措施將是推升港股 後市的動力，由於美國關稅風險已在股 市反映了一段時間，相信港股仍有向上 空間。花旗早前大幅下調恒指目標，以 反映企業盈利增長放緩，今年中恒指目 標價由26000點下調至21000點；年底目 標價由28000點下調至22000點。 香港持牌財富管理平台Endowus亦 認為，中港市場近年的負面因素已逐 漸消化，「持懷疑態度的外資已相繼離 場，市場沒有太多淡友」，目前中港股 票估值合理，相信下行空間非常有限； 並指要恢復外資入市信心仍較漫長，估 計未來一段時間股市會多次出現「前進 兩步、後退一步」現象。 東亞銀行高級投資策略師陳偉聰則 估計，特朗普未提對華加徵關稅，或是 相關的團隊未組建完成，料港股短期內 將反覆，恒指19000點料有支持。 特朗普正式就任美國總統後，擬落實加徵墨西哥和加拿大關稅的承 諾，唯未提及對華加徵關稅議題，令市場對中美關係改有憧憬，加上人民 幣升至近1個月高位，為港股帶來支持，恒指21日收報20106點，升180 點，今年首次企穩兩萬點收市，兼升至今年高位。恒指6日累升1232點， 但成交未配合，回落至1479億元；北水再淨流入15.3億元，今年以來維持 淨流入趨勢。港股近日表現雖轉好，但摩根士丹利維持恒指今年底基本見 19400點預測，而花旗雖調低今年恒指的目標，但仍相信在兩會利好措施的 刺激下，港股有向上空間。恒指夜期中段一度回落，於20000點水平徘徊。 港股6連揚今年首度企穩兩萬關 外資大行仍審慎 大摩維持恒指年底見19400 在岸人民幣曾升穿7.27續創逾1個月高 美國總統特朗普就職首日 未有提及向中國加徵關稅，消 息刺激人民幣上揚，21日在岸 人民幣兌美元曾高見7.2611， 日盤收報7.2798，大升363點 子，續創逾1個月高位；離岸 人民幣更一度升穿7.26，高見 7 . 2 5 2 4，但其後反覆偏軟， 最多倒跌336點子，一度低見 7.2965。華僑銀行香港暫時估 計美國或對華加徵關稅40%， 年底人民幣將貶至7.41算。 華僑銀行：年底或貶至7.41 交易員指出，特朗普宣誓 就職後未有即時宣布對華加徵 關稅，隔晚美元指數回調，令 人民幣貶勢獲喘息機會。然 而，鑑於特朗普政策不確定性 頗高，故仍需關注其關稅政策 後續發展，唯春節長假前，市 場結匯需求或會增加，有助於 人民幣暫時保持穩定。 2 1 日 人 民 幣 中 間 價 報 7.1703，顯著升183點子，創兩 個半月新高。截至晚上9時，人 民幣離岸價報7.2870，跌241點 子；在岸價夜盤報7.2843。 華僑銀行香港經濟師姜靜 表示，市場預測美國將向華加 徵20%至60%的關稅，假如出 現最差情況，加徵60%關稅， 中國又作反擊措施，料將拖 累中國經濟增長下滑1個百分 點，人民幣於年底可能貶值至 7.5算。但該行審慎預計美國對 華加徵關稅的幅度為40%，年 底人民幣或跌至7.41算。她又 認為內地希望延後放寬貨幣政 策，以免人民幣面臨進一步貶 值壓力，相信會在人民幣穩定 下來後，將配合其他財政政策 推出。 ■姜靜認為內地希望延後放寬 貨幣政策，以免人民幣面臨進 一步貶值壓力。 特朗普未 提對華加徵關 稅，或是相關 的團隊未組建 完成，預料港 股短期內將反 覆，恒指19000 點料有支持。 東亞銀行 高級投資策略師 陳偉聰 ■恒指21日收報20106 點，升180點，連續6日 走高。 葉偉豪攝 內房債務 問題等短期難 以解決，碧桂 園中長期前景 仍有隱憂。 宏高證券投資經理 梁杰文 ■碧桂園21日終告 復牌，股價一度飆 升3成。
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz