B10 02.20.2025 星期四 香港財經 匯控香港股價19日最多升1.8%， 收報88.4元，升1.4%；倫敦股 價反覆，開市不久曾升1.1%，高見 907.7便士，折合港幣88.88元，其 後回落，截至晚上約七時半稍微倒 跌，報897.8便士。 匯控去年因出售加拿大業務而 派特別股息21美仙，令全年股息合 共87美仙，按年大增近43%。被問 到匯豐今年160周年會否派特別股 息，財務總監郭珮瑛(Pam Kaur)只 稱，去年派特別股是一個非常特殊 的事件，今年將維持50%派息比率 不變，並以回購股份為優先考慮。 上季盈利大增1.3倍 艾橋智指匯控將2025至2027年 每年平均有形股本回報率目標定為 約15%，意味著足可支持50%派息 比率，同時致力於繼續回購，將過 剩資本返還股東。匯控繼去年回購 共90億美元股份後，19日宣布再於 短期內展開另一輪20億美元回購， 並於今年第一季業績公布前完成。 凱基亞洲投資策略部主管溫傑 預料，匯控今年將每月回購10億美 元股份，首3季每季依舊派息10美 仙，今年全年至少派息66美仙，但 由於匯控股價已累升不少，再升空 間有限，未來12個目標價為93元， 不建議投資者高追，如有貨在手則 可繼續收息。他又指匯控預計今年 信貸損失準備比率維持在30至40個 基點之間，反映匯控不太擔心香港 商業房地產貸款的質素。 市場關注匯控的削減成本計 劃，艾橋智指該計劃主力在今年進 行，包括消除此前架構的管理層重 疊職位，主要涉及高層，人事開支 將因此減少8%，但受影響人數將 少於8%，對收入影響輕微，目標 今年減省約3億美元成本，並於明 年底前把年化成本基礎減少15億美 元，但為此今明兩年將要承擔18億 美元遣散和其他預付成本。截至去 年底，匯控全職員工人數約為21.13 萬，按年減少9557人或4.3%。 此外，匯控打算於中期從非策 略或低回報業務活動中額外調配約 15億美元於具備明顯競爭優勢及增 值回報的機遇。 去年匯控的淨利息收益按年 跌8 . 6%，淨息差降1 0個基點至 1.56%。該集團給予指引預計今年 銀行業務淨利息收益約達420億美 元。 匯豐控股(005)19日公布去年度業績，第4季列賬基準除稅前 利潤按年急增1.3倍，至22.77億美元，遠勝預期，全年稅前利潤 則按年升6.5%，至323.09億美元(約2520億港元)，增派末期息 16%，至36美仙，並宣布進一步回購20億美元股份，及維持今年 派息比率為50%。受多項利好消息刺激，匯控香港股價一度升上 88.8元的14年高位。集團行政總裁艾橋智(Georges Elhedery)表 示，續以回購作為向股東返還過剩資本的優先機制。 匯控去年多賺6.5%增派息 續回購20億美元 股價曾升至14年高 匯控2024年度業績 項目 金額 (美元) 按年 變幅 （%） 凈利息收益 327.33億 -8.56 費用收益淨額 123.01億 +3.85 收入 658.54億 -0.31 預期信貸損失 (34.14億) -0.96 支出 (330.43億) +3.03 除稅前利潤 323.09億 +6.46 普通股股東 應佔利潤 229.17億 +21.6 每股基本盈利 1.25 +8.70 第4次息 0.36 +16.13 全年股息 0.87 +42.62 由於匯控股價已累升不少，再升空間有限， 未來 12 個目標價為 93 元，不建議投資者高追， 如有貨在手則可繼續收息。 凱基亞洲投資策略部主管 溫傑 港區稅前利潤升近1成看好前景承諾大力投資 匯控(005)旗下業務覆蓋亞太 區的香港上海匯豐銀行，去年錄 得除稅前利潤204.7億美元，按年 升26.6%，為集團帶來63%盈利貢 獻，香港區稅前利潤達116.9億美 元，按年升9.5%。 集團行政總裁艾橋智(Georges Elhedery)稱，香港經濟前景非常樂 觀，可望成為全球最大跨境財富中 心，故集團定會大力投資香港。 單計去年第4季，匯控香港業 務錄得稅前盈利26.61億美元，按 年增加9.9%。 季內，收入按年增長9.1%，至 52.97億美元，其中淨利息收入減 少3.2%，至22.8億美元，淨費用收 入增加32.8%，至8.18億美元。季 內的預期信貸損失4.31億美元，按 年升14.9%。 艾橋智指香港業務擁有出色的 品牌優勢，今年新增客戶80萬人， 香港可望成為全球最大的跨境財富 中心，且是全球金融中心，匯控定 會投入大量投資來支持香港市場的 增長。 去年HSBC UK Bank plc稅前 利潤按年跌12.8%，至72.13億美 元，按年跌12.8%，英國匯豐銀行 稅前利潤則微升0.2%，至26.45億 美元。 ■匯控上季列賬基準除稅前利潤按年急增1.3倍，至22.77億 美元，遠勝預期，全年稅前利潤則按年升6.5%。 香港樓市近年 跌勢持續，令地 產商亦面臨流 動性壓力，市 場關注其信貸 質素對銀行會 否產生影響。匯 控（005）及恒生（011） 19日派發的成績表披露，恒生去年 底不良貸款比率攀升至6.12%，匯 豐為香港商業房地產作出信貸減值 更達355億元，按年大增6.9倍。但 匯控行政總裁艾橋智（圓圖）表示， 對香港地產前景樂觀，有關風險敝 口影響輕微。 業務集中於香港及內地市場的 恒生銀行，去年整體撥備47.73億 元，按年減少24%，主要與內房風 險提撥減少有關，但不良貸款金額 達510億元，按年大增逾一倍，不 良貸款比率亦由去年中期5.32%， 升至6.12%。 恒生財務總監蘇雪冰解釋， 香港商業房地產貸款佔總貸款約 16%，當中70%已一定程度還款， 而且約三分二有充足抵押品，而無 抵押的貸款，則來自大型上市地產 商，質素保持穩定。並指不良貸款 中45%的拖欠時間少過三個月，對 財務影響較小。恒生行政總裁施穎 茵則稱，會繼續審慎保守管理風 險，同時持續支援客戶。 恒生不良貸款率升至6.12% 艾橋智則對香港地產前景感樂 觀，並指留意到香港的政策見成 效，香港經濟環境亦隨著減息而改 善，不少行業經營在改善。匯控財 務總監郭珮瑛補充，在租金、息口 及空置率影響下，商業房地產前景 仍面臨挑戰，但今年見到物業成交 及價格回暖，對香港整體樓市越感 樂觀。 郭珮瑛又解釋，匯控香港商業 房地產信貸組合，超過一半貸款有 抵押，故去年第四季度及全年有關 撥備水平都很低。 而另一半沒有抵押的部分，有 90%屬投資級別，且涉及實力雄厚 的發展商，是現金流多元化的綜合 型企業，所以組合近乎沒出現惡 化。 證監會制訂虛產發展路線圖 證監會稱，「ASPIRe」路線圖涵 蓋虛擬資產場外交易及虛擬 資產託管服務的新監管框架，目標 在今年底完成託管服務的發牌制度 的立法準備工作。又會推動和擴展 虛擬資產產品和服務，包括探討擴 大監管框架的可能性，允許為專業 投資者上市的新代幣；研究為專業 投資者引入虛擬資產衍生產品交 易；考慮允許專業投資者進行虛擬 資產的借貸活動；探討容許提供質 押服務；研究孖展融資要求。至於 其他措施包括優化虛擬資產交易平 台的運營要求、打擊非法活動、投 資者教育及與持份者積極溝通， 而證監會將制訂一個對金融網紅 （Finfluencers）的監管框架。 值得注意的是，證監會將通過 釐清監管和財務規則預期，便利 機構級別的流通量提供者（liquidity providers，LPs）的開戶流程，包括 市場莊家及自營交易公司，而增強 流動性供應預計可降低交易成本、 收窄買賣差價及刺激產品創新。有 業內人士表示，對監管機構如何優 化LPs的開戶程序感興趣，因為現 時LPs的開戶程序與普通機構性專 業投資者沒有分別。 證監會行政總裁梁鳳儀表示， 現時虛擬資產市場環境非常不均 衡，有必要採取大膽但非常謹慎的 方式發展。證監會中介機構部執行 董事葉志衡亦稱，為了持牌機構可 持續發展，除發牌外，證監會今年 關注力將在如何促進市場流動性， 使持牌人士有更加豐富的業務模 式，並指路線圖並沒明確時間表， 希望讓業界重新思考發展，但強調 虛擬資產市場變化很快，監管機構 需要跟上步伐，不會花太長時間。 擬允質押及孖展 對於監管機構考慮向專業投資 者開放更多產品及服務，本地持牌 平台之一的HashKey Exchange董事 總經理浦萌認為，除對零售投資者 保護，也會吸引機構性投資者。此 外，虛擬資產衍生產品交易將是推 動市場增長重要方向，若開放合約 功能，市場增量可達3至4成，為投 資者提供了更好的對沖工具。 選委界立法會議員吳傑莊認 為，目前香港持牌交易所即使對專 業投資者，也只提供二、三十種虛 擬資產產品，在美國，同類機構提 供的產品數量逾千種。若提出允許 專業投資者參與更多交易所的投 資，並上架更多產品，相信將有大 量產品進入本地持牌交易所。目前 香港市場僅允許單向買入虛擬資 產，但此次允許更多交易方式，將 大幅提升流動性，令本地虛擬資產 成交量大增。他又對證監會邀請全 球大型平台到港，表示歡迎並充滿 期待。 擁有花園道三號及朗豪坊的冠 君產業信託（2778）公布去年全年業 績，可分派收入按年跌14.6%，至 9.58億元；每基金單位分派0.1422 元，按年跌15.5%。冠君產業信託行 政總裁侯迅表示，雖然朗豪坊的續 租租金表現回落，但公司會繼續積 極強化租戶組合，去年已有24個新 品牌進駐朗豪坊商場，並預料今年 寫字樓的續租租金或有下跌壓力。 期內租金收益總額21.85億元， 按年跌5.5%；物業收益淨額18.2億 元，按年跌6.5%。侯迅表示，農曆 新年期間訪港客上升，但港人外遊 亦有增加，令人流表現較農曆年假 期前稍為遜色。 料今年寫字樓租金續跌 花園道三號方面，侯迅透露， 為保持出租水平及穩定的收入來 源，公司去年已提早向租戶續租， 而現時約40%的2025年到期租約及 近半2026年到期租約已確認續租。 去年朗豪坊寫字樓的租金收益 下跌7.3%，侯迅解釋，主要原因為 有部分美容類別的商戶，於疫情後 的恢復進度不理想，因此騰出部分 的租用面積，令寫字樓的出租率下 跌。她提到，現時寫字樓的供應及 需求為失衡狀態，估計相關需求或 會持續放緩，預料今年續租租金或 有下跌壓力。 冠君去年可分派收入跌近15% ■梁鳳儀表示，現時虛擬資產市場環境非常不均衡，有必要採取大膽但非 常謹慎的方式發展。 葉偉豪攝 加密貨幣暨Web3活動Consensus大會今年首次移師香港舉 辦，為5年來首度於美國以外地方舉行。證監會同日發布虛擬資產 發展路線圖「ASPIRe」，列出5大支柱下的12項主要措施，並提及 推動虛擬資產產品和服務的擴展，包括考慮允許提供虛擬資產的 質押（Staking）及孖展融資，以及僅供專業投資者參與的虛擬資產 借貸、衍生產品，以及新代幣。唯證監會的路線圖未有為措施設 下特定時間表。 涉5大支柱下12項主要措施 為了持牌機構可持續發 展，除發牌外，證監會今年 關注力將在如何促進市場流 動性。 證監會中介機構部執行董事 葉志衡 匯豐香港房地產信貸減值增7倍 艾橋智：對港樓市樂觀
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