B10 05.07.2025 星期三 香港財經 女股神：港股2027年前見35000點 《財政預算案》早前提出的「科 企專線」措施正式落實，行政長 官李家超6日在行政會議前率先 宣布，為進一步協助特專科技和 生物科技的企業籌融資以發展業 務，港交所將開通科企專線。證 監會與和港交所（388）收市後公布 「科企專線」詳情，並允許這些公 司可以選擇以保密形式提交上市 申請。 李家超表示，在「科企專線」 下，港交所將安排專設團隊與潛 在申請人溝通，協助有關企業的 上市工作。港交所和證監會在聯 合公布上指出，「科企專線」旨在 幫助有意到港上市的特專科技公 司及生物科技公司，在提交正式 的上市申請之前理解適用的《上市 規則》，以及進行相關的上市籌備 工作，將由具備相關經驗的專業 團隊，接觸潛在申請人，深入了 解其業務並幫助其理解《上市規 則》的要求；及就上市資格及合適 性提供指引，如核心產品要求、 是否接受其他生物科技產品等。 此外，港交所指出，由於特 專科技公司及生物科技公司一般 處於早期發展階段或產品尚未商 業化的階段，與其他行業相比， 過早或長期披露公司的營運策 略、專有技術或上市計劃，可能 會為這些公司帶來過高風險，為 幫助這些公司減輕風險，故讓其 以保密形式遞交上市申請。港交 所還指，以保密形式呈交上市申 請的申請人，必須在聆訊後資料 集登載前對上市申請嚴格保密， 若發生洩密情況，港交所將綜合 考量相關情況，有可能行使酌情 權要求申請人重新遵守登載申請 版本及或整體協調人公告的規定。 此外，港交所已更新《新上市 申請人指南》，以說明特專科技公 司及生物科技公司這兩類公司在 採用不同投票權架構上市時，將 被港交所視為已滿足《主板上市規 則》第八A章所列的創新產業公司 規定及外界認可規定。 泡泡瑪特（9992）旗下「吸金王」 LABUBU上月底推出全新的「前方 高能」系列，一出已掀起炒風，原 價120港元的盲盒可炒高1倍，隱 藏款甚至可炒高近15倍，至1900港 元，推動泡泡瑪特股價再創新高。 事實上，個別限量版LABUBU炒 價更驚人，最新二手價較原價升值 近29倍，大幅跑贏同期泡泡瑪特升 幅，而二手市場仍然有價有市。 L A B U B U 是「 T H E MONSTERS」系列的一隻小精靈， 是系列中最受歡迎的角色，一對尖 尖大耳朵、毛茸茸身體和9顆尖牙 是最大特徵。同系列熱門角色還有 「大首領」ZIMOMO等。 這個大熱玩偶跟香港亦有淵 源，整個「THE MONSTERS」系列 是由比利時籍的香港藝術家龍家昇 創作。他在2019年與泡泡瑪特簽訂 獨家授權協議，第1代產品在2022 年推出，最新已推出到第3代，即 剛於上月底推出盲盒產品。 現時LABUBU主要有3種產 品，第1種是搪膠毛絨公仔，一般 約38厘米高，官方售價約500多港 元；第2種是搪膠毛絨掛件，一般 有17厘米高，可分為盲盒及吊卡 款，其中盲盒款官方售價每盒120 港元；至於吊卡款有不同特別造 型，一般定價為190港元。 近年LABUBU人氣急升，原因 之一是韓國女團BLACKPINK的成 員、泰國籍的Lisa多次在社交平台 上分享自己與LABUBU的合照， 也經常將LABUBU掛在手袋上亮 相，引來不少年輕人追捧，尤其在 泰國已紅透半邊天。在名人「加持」 效應下，LABUBU除人氣急升，炒 風也越來越濃！例如BLACKPINK 的Lisa分享過的LABUBU的毛絨掛 件，二手價往往炒高一倍。 港交所推「科企專線」 允保密申請上市 LABUBU掀炒風 限量版暴升29倍 東升西降機大於危 倡「AI+3」投資策略 寧德時代正式通過港交所聆訊， 彭博引述消息指出，該公司開 始評估香港上市的投資者需求，或 集資390億元，最快本月掛牌。另 寧德時代正在尋求約10億美元（約 78億港元）的貸款，貸款期限可能 為5至7年，以支持其合資公司在印 尼的投資，計劃在當地興建電池工 廠。而路透上周引述知情人士指， 寧德時代或在下周開始招股。若果 寧德時代在港上市集資50億美元， 將會是去年全球最大新股Lineage以 來，全球集資最多的新股，Lineage 在納交所上市集資51億美元；另是 自快手（1024）在2021年2月掛牌， 集資483億元以來，香港最大的新 股。 恒瑞醫藥開始預路演 值得留意的是，儘管美國國會 一個委員會在上月敦促美銀及摩根 大通放棄寧德時代的保薦人工作， 據報基於寧德時代被列入中國涉軍 名單，並對兩企的參與過程表示嚴 重關切。不過，根據寧德時代的聆 訊後資料集顯示，其保薦人名單沒 有變化，美銀、摩通、中金及中信 建投仍榜上有名，另高盛、大摩及 瑞銀亦有份籌備是次上市。 此外，A股市值逾3000億元、 製藥企業恒瑞醫藥近日亦已通過上 市聆訊。IFR報道，該公司已開始 上市前預路演，並將於本周五結 束，可能集資約20億美元，大摩、 花旗及華泰國際為保薦人。 在中美關係惡化下，有國際 投行撤出香港IPO工作。有外電報 道，與華為合作推出新能源汽車品 牌「智界」的奇瑞汽車或在港上市集 資約15億美元，較早前傳出的至少 10億美元（約78億港元）多，而摩通 在被選為保薦人後，未有簽署正式 授權文件，其他國際投行亦迴避此 上市交易，故最終保薦人為中金、 華泰金融及廣發融資。 博雷頓暗盤漲43% 新股一浪接一浪，內地新能 源工程機械製造商博雷頓（1333） 將於7日掛牌，該股上市價「一口 價」18元，6日於三大暗盤場收市 升43.1%至43.3%，一手200股帳面 賺1550元至1560元。另外，大熱新 股、香港第五隻茶飲股滬上阿姨 （2589）及已在內地掛牌的鈞達股 份（2865）7日會接力，將有暗盤交 易。市傳滬上阿姨一手難求，抽 「頂頭槌飛（抽4019手）」大戶僅中3 至4手。 或將在港上市 重磅新股 公司 市傳集資額 寧德時代 約50億美元 恒瑞醫藥 約20億美元 海天味業 約20億美元 ■消息指寧德時代開始評估香港上市的投資者需求。 劉央接受專訪時認為，美國總統 特朗普正在引發一場革命，撼 動金融以至政治制度，揚言美國總 統特朗普只要一直掌權，「震盪只會 加劇不會減緩，VIX（恐慌指數）都 不可能停止波動」，未來亦難以預 測，形容大家都在見證歷史。 她認為，現時局勢對香港而言 是機大於危，相信中美國運在「東升 西降」，並說：「美國的那套崩潰， 新時代中國特色社會主義優勢就會 體現出來」，市場正逐步認可中國的 高科技發展成果，港股亦因為政治 穩定及背靠祖國而受惠。 半數資產配置AI相關 劉央近年奉行「風口投資」投資 策略原則，在環球市場布局AI板 塊，透露已有50%資產配置與AI相 關，亦設立自家AI指數與產品，供 機構投資者參與。對散戶而言，她 提出「AI+3」投資大法，包括揀選AI 應用股、黃金及高息股，解釋指AI 應用是接下來的主題，而中國的強 大的製造產業鏈，在這領域「可以走 在世界前面」；而黃金亦在亂世中， 成為各國重要的戰略儲備，需求仍 有增無減；至於高息股是要平衡倉 位風險，有必要揀選具穩定現金流 及派息的公司，減低AI股的波動。 劉央補充稱，「AI+3」中的「3」 有機會調整，例如曾考慮將高息股 換作虛擬資產，但鑑於目前監管法 規未完善而作罷。至於揀股方法， 她建議直接買ETF較好，並說：「如 果你手癢，不投資不行，那就買大 盤ETF」，相信已享受到「風口投資」 的回報。 港股今年首季氣勢如虹，幾乎 衝上25000點，但受關稅戰拖累， 一度退守萬九關。劉央預計，港股 今年的形勢如無大變動，將維持 在20000點至25000點上落，但長遠 計，斷言很可能在2027年或之前見 35000點，即3年內可創出歷史新 高，主要投資邏輯在於「當大家都認 為香港一國兩制獨一無二的優勢， 投資者深度挖掘AI革命給中國新質 生產力帶來的投資機會」，推動港股 展開大升浪。 對A股看法更牛，她預計2027 年前上證指數可重回2007年的6000 點盛世。 她解釋，美股近年屢創新高全 因資金湧入「M7」（Magnificent 7， 美股科技七巨頭），相信屆時香港亦 會有自己的「H7」，將有一系列重磅 獨角獸上市，成為明星股受追捧。 至於目前市場稱呼的「中國科技七 雄」，她則認為仍要時間驗證這些股 份的「新質生產力」價值，但當中再 度唱好騰訊（700），指其已推出AI助 手「元寶」，令她多年前對騰訊1000 元的目標價更為堅定，「他們都說我 是『燈神』，如果沒有中美關係，騰 訊早就奔1000元去」。 關稅戰引發環球資金大變動，「女股神」西京投資管理公司主席 兼投資總監劉央再為市場把脈，斷言美國正進行一場史無前例的革 命，但伴隨「東升西降」，對港股而言是機大於危，近年全面擁抱人 工智能（AI）的她提倡「AI+3」投資策略，即圍繞AI主題下配置AI應用 板塊、黃金及高息股。劉央亦預計，港股未來將出現自己的「H7」 明星股，猶如美股的「M7」獲資金追逐，恒指便可於2027年前見 35000點的歷史新高。 ■劉央預計，港股未來將出現自己的「H7」明星股。 在世界大變局之中，西京主席 劉央促請香港要急速轉型，呼籲年 輕人處世要懂得政治，並擁有一門 高科技技能，不應再做過去的代理 人、中間人，而是要成為創業家。 她樂見香港正積極推動人才計劃， 深信將孕育出「港版馬斯克（El on Musk）」，扭轉經濟困局。 劉央認為，不少香港人對前景 感困惑，是因為過去只集中學習西 方一套，即使該制度正面臨崩潰， 仍抱殘守缺，未能真正發揮「一國兩 制」在環球的獨特優勢，「每個做生 意的人都要把自己變成政治家，不 能光懂西方金融制度，還要懂中國 的政治制度之下的機會，你要是不 認可，就不需要投資了」，只要港人 能及時調整思維，多了解內地高層 動態及建立人脈，機會越來越多。 她又認為，香港急需如特斯拉 行政總裁馬斯克的人才，並說：「一 個愛國者、工程師、創業家，你還 要是一個偉大的政治改革家」，過去 認為香港的土壤只能培育中間人、 服務供應者，難以誕生創業家，但 指出近年政府的一系列人才計劃， 便為這座城市帶來曙光，劉央說： 「10年後不一樣了，可能就從高才、 專才出現未來的馬斯克。」 劉央更寄語香港年輕人，「年輕 人要懂得政治、有一門跟高科技相 關的技能，也要懂得負上風險責任， 不再是夾縫中做代理人」，並透露過 去堅持安排下一代在香港公立學校讀 書，「做一個正經八百的香港仔」， 現在深感競爭優勢正體現出來。 籲年輕人懂政治擁高科技技能 寧德時代通過上市聆訊傳籌390億 最快本月掛牌 美銀摩通仍為保薦人 兩大A股即將在港招股，資 金率先湧港，港元繼續強勢， 金管局再接美元沽盤。已在內 地掛牌、電動車電池巨頭寧德 時代正式闖關成功，市傳該公 司開始評估香港上市的投資者 需求，擬集資50億美元（約390 億港元），有望成香港逾4年來 最大的新股。而內地大型製藥 企業恒瑞醫藥傳已開始上市前 預路演，集資約20億美元。值 得留意的是，儘管美國國會一 個委員會上月敦促美銀及摩通 放棄寧德時代的保薦人工作， 但寧德時代保薦人名單沒有變 化，美銀、摩通、中金及中信 建投仍榜上有名。 市傳寧德時代擬集資 50 億 美 元（ 約 390 億 港 元），有望成香港逾 4 年 來最大的新股。 特朗普只要一直掌權， 震盪只會加劇不會減緩，恐 慌指數都不可能停止波動。 西京投資管理公司主席兼投資總監 劉央 ■2023年底推出的LABUBU聯 乘VANS搪膠毛絨公仔球限量僅 3275隻。
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