B10 06.03.2025 星期二 香港財經 貨幣基金成食息族新寵 回報勝定存 隨時贖回套現彈性大 港元拆息越跌越低，即使2日1周期限或以 上的拆息稍為回升，其中與樓按相關的 1個月拆息反彈30點子至0.89厘，3個月拆息升 38.5點子至1.7厘，唯仍屬低企。如此低息已 令港元的定存、高息活期存款、短期儲蓄保 險等產品的回報全線下降。定存方面，以四 間大型銀行為例，匯豐、中銀香港（2388）及 恒生（011）的3個月定存息下調到僅介乎0.4厘 至0.6厘，渣打香港同期存息亦只得0.5厘，個 別中小型銀行或數字銀行的3個月存息也不過 1厘多。 此前還稱得上算吸引的高息活期存款計 劃亦不復再現，渣打本月新上架的高息馬拉 松活期存款分為3個階段的存息，即6月2日至 7月31日、8月整月、9月1日至10月2日各期港 元存息分別為0.6厘、0.8厘及1厘，明顯遜於 對上一次的存息。至於同屬高息活存的信銀 國際大富翁存款，也是剛剛再上架，存息分 四階段，即6、7、8、9月，首兩個月的存息 各為0.47厘，8月為0.63厘，9月為1.53厘，也 是遠不及上一個計劃。 新儲蓄保計劃保證回報縮水 另外，中銀人壽上周還存在、港元保單 保證回報高達3.7厘的「目標三年網上儲蓄保 險計劃」亦靜悄悄地提早落幕，相信是賣爆額 所致，故今周起換上一個新計劃，唯保證回 報大為縮水，若一筆過預繳保費，計及首年 保費折扣率，港元保單回報由原來3.7厘降至 2.7厘，美元保單的保證回報則由4.3厘降至3.8 厘，只有人民幣保單回報維持2.58厘不變。 面對高息定存或高回報港元產品紛紛下 架，一名資深理財專家表示，客戶在上月定 存到期時，眼見定存息跌至一個低點已在「叫 救命」，但他們很精明，很快已將資金泊在貨 幣基金，令到有售這類產品的金融機構賣過 滿堂紅，並指以前在高息時期，「都好難sell佢 哋買貨幣基金，依家佢哋自己撲埋嚟買」。 專家指現時有些港元計價的貨幣市場基 金都有3厘多、美元計價更有4厘以上，而且 貨幣基金價格波幅很小，彈性又大，隨時可 即日贖回套現，所以亦見有喜愛抽新股的客 戶，將資金停泊在回報相對吸引的貨幣基金 上。 港元計價貨幣基金多逾3厘 截至5月底，年初至今表現最佳的五大 貨幣市場基金都是美元計價，其回報介乎 1.75%至1.83%，它們1年回報則介乎4.66%至 4.99%。不過，並非人人喜歡買美元計價的貨 幣市場基金，因有匯兌買賣差價，來回可能 要扣減約1%回報，所以投資者可能更愛買港 元計價貨幣市場基金。參考數字銀行ZA Bank （眾安銀行）銷售的這類基金，包括高騰微財 貨幣HKD的1年回報有3.91%、泰康開泰港元 貨幣HKD的1年回報有3.57%、南方東英港元 貨幣市場ETF HKD為3.67%。WeLab Bank （匯立銀行）也有出售港元計價貨幣基金，例 如惠理美元貨幣基金B類別（港元）（累積），1 年回報有3.5%。 ■隨著港元定存息急降至一個慘不忍睹的水平，食息族紛紛轉投購買回報遠高於定存的貨幣市 場基金。 元光科技 首日孖展超購22倍 再有新股接力，經營公共汽車應 用程式「車來了」的元光科技（ 2 6 0 5 ， METALIGHT）2日開始招股，集資逾2.4億 元，首日招股氣氛慢熱，根據券商數據顯 示，約有5.6億元孖展，超購近22倍。有市 場消息指出，該公司首日建簿，國際配售 已獲得超額認購兩倍。 阿里巴巴持股近8.8% 元光科技是次上市發行2485.6萬股，當 中一成為香港公開發售，招股價「一口價」 9.75元，集資逾2.4億元，一手400股入場費 約3939.3元，中金為保薦人。 值得留意的是，該股沒有引入基石投 資者，沒有設立發售量調整權及超額配股 權，而上市後，滴滴將持股近15.2%，阿里 巴巴（9988）持股近8.8%。綜合10間證券商 數據顯示，元光科技接獲近5.6億元孖展， 超額認購21.9倍。 至於次日招股的新琪安（2573）及容大 科技（9881）表現稍為遜色，新琪安暫有3.7 億元孖展，超購15.8倍；容大科技有4.2億 元孖展，超購18倍。以上3隻新股均預計本 周四截止招股，下周二掛牌。 熱錢湧港，銀行水浸，港元拆息（Hibor）自5月初急跌，拖累港元定存息急降至 一個慘不忍睹的水平，現時很多銀行的3個月定存息都不足1厘，食息族急謀對策， 尋求資金出路。據市場人士指出，近月食息族紛紛轉投購買回報遠高於定存的貨幣 市場基金，以及短期儲蓄保險計劃，令有關金融機構賣過滿堂紅。有理財專家指， 由於貨幣市場基金靈活性較大，回報高達3厘多至4厘多，不失為低息環境下的一個 另類好選擇。 近日內地金融圈一則「存款千萬換實習崗 位」的消息引發大量關注，據稱透過在興業銀 行大額存款，可為「第二代」獲取摩通、谷歌 及字節跳動等知名企業實習機會。此舉表面 上是針對高階客戶提供增值服務，但背後除 了反映銀行業面臨龐大的招攬客人壓力，更 有網民抨擊「光明正大開後門，好的工作都成 為富人專屬，普通人還有甚麼機會？」不過， 亦有網民指這已是業界「公開的秘密」。有業 界人士表示：「當各行的理財產品收益率差距 縮小，資源整合能力成為真正的護城河。」 實習機會包括中外知名企業 興業銀行上周五（27日）在微信公眾號發 文指，「2025菁英實習計劃」正式啟幕，為高 淨值客戶子女量身打造實踐機會。該計劃明 確指出，非私行客戶新增資金達1000萬元（人 民幣，下同）、現有客戶新增500萬元，即可 為客戶子女提供金融、互聯網、諮詢、快消 （快速消費品）、傳媒及汽車等行業的實習機 會，同時包括摩通、中金、谷歌、微軟、阿 里、花旗、中信建投、字節跳動、普華永道 及奔馳等知名500強企業，並要求資金在實習 期內不得轉移。 事實上，這並非興業銀行獨有計劃，因 私人銀行業務具備弱周期、低波動、高價值 的特質，各間銀行都將搶奪私人銀行客戶當 作招攬存款的重點發力方向，並通過「資源置 換」維繫客戶，例如中信銀行（998）曾通過整 合集團內部資源，為高階客戶子女提供金融 業實習資源，包括「1周集訓+2至4周實習」機 會，而加入計劃的客戶門檻則為日均管理資 產600萬元以上。此外，平安銀行私人銀行 的「新銳實踐計劃」，則引入龍頭金融機構資 源，甚至覆蓋簡歷優化、面試輔導等全程服 務。 除了「名企實習推薦」外，目前私人銀行 增值服務還延伸至各類領域。據內媒報道， 目前至少還有3種其他增值服務，其一是「教 育通道搭建」，例如匯豐推出「全球教育管 家」，為客戶子女提供從擇校到職業規劃的終 身服務；渣打銀行則聯合倫敦政經學院開設 專屬高層培訓課程。 第二是「圈層資源對接」，其中民生銀行 「企業家俱樂部」定期組織客戶與行業領袖閉 門會談；中國銀行新加坡分行舉辦跨境投資 沙龍，實質推動客戶間商業合作。 第三是「非標權益訂製」，例如廣發銀行 「臻瑞卡」為資產達標客戶開放米芝蓮餐廳主 廚私宴預約；而工商銀行則推出藝術品收藏 諮詢等。 銀行競爭力非單純理財收益 根據內媒分析，銀行提供此類增值服 務，折射出行業爭奪高淨值客戶的競爭激 烈，同時銀行的競爭力亦從單純的理財收 益，向資源整合加速疊代。一名股份制銀行 人士表示，目前銀行存款規模直接關係到銀 行的市場地位、發放貸款規模等，甚至影響 一系列業務開展，因此銀行不得不想辦法招 攬存款，高淨值客戶則成為各間銀行爭奪對 象，而「當各行的理財產品收益率差距縮小， 資源整合能力成為真正的護城河。」 另一名銀行觀察人士則表示，銀行想方 設法爭奪高淨值客戶的最終目的不止招攬存 款，而是銀行可以為其提供資產配置與投資 管理、財富傳承規劃、稅務籌劃、保險規 劃、融資服務、專屬理財產品等，從而增加 銀行自身收益。事實上，銀行一向為高淨值 客戶提供專屬的理財產品和訂製化的結構性 產品，通常具有更高收益率和更靈活條款， 以滿足客戶的特殊需求，而銀行則借此獲得 更多的管理費和佣金收入。至於有關計劃是 否合規，招聯首席研究員、上海金融與發展 實驗室副主任董希渺認為是比較正常的商業 行為，鑑於客戶子女有實習的需要，銀行與 相關機構有緊密聯繫，能夠為客戶子女提供 實習機會的安排，在法律法規上並無問題。 內地「存款千萬換實習」惹熱議業界：增值業務變護城河 銀娛（027）主席呂耀東（圖）表示，新賭牌 續期後業務模式轉身「幾靚仔」，在削減貴賓 廳及加大非博彩生意投資之下，仍能改善毛 利率。他又點評香港經濟，認為樓市會比去 年好，零售業則受北上消費影響，建議政府 應加強建立香港國際城市形象，吸引更多「高 含金量」人士到港，帶旺整體市道。 呂耀東稱，旗下賭場經過新賭牌及一系 列法規的業務調整後，貴賓廳收入由以往佔 一半大降至約10%，但中介人佣金支出因而 大減，亦成功拓展高端中場生意，整體毛利 率有所改善，亦能支持回報期較長的非博彩 業務投資。他指出，博彩業始終是澳門的優 勢，銀娛發展戰略亦是以此作核心，再推動 會議展覽、酒店、演唱會等發展。 不過他指出，澳門旅客不斷回升，酒店 房供應卻嚴重不足，特別是千元以下的「商務 經濟客房」缺口達1.5萬間。他建議澳門與珠海 兩地政府，推動在珠海橫琴興建酒店，並進 一步放寬通關措施，「澳門最大資源係（去年） 3500萬遊客，部分可以整旺橫琴，又可以解 決澳門短板問題」，相信可達到雙贏局面。他 又稱，商務經濟客房的需求龐大，銀娛有意 把握這個高增長市場。 對於香港經濟，近月接任嘉華國際（173） 主席職務的呂耀東認為，「各方各面都比舊年 好」，包括股市及新股興旺，樓市正受惠政策 及息口下降而好轉，但寫字樓及零售難以即 時走出困局。他認為港人北上消費是大勢所 趨，難以用政策阻擋，建議政府應著眼到港 旅客，「大家合力將香港做返國際城市形象， 令到『含金量』高客人過嚟」，相信可帶動營商 環境，並樂見近年已推動多項盛事及休閒娛 樂配套。 呂耀東：賭牌續期轉業務模式毛利率增 元光科技招股詳情 發售數量（股） 2485.6 萬 招股價（元） 9.75 最高集資額（元） 2.4 億 每手買賣股數（股） 400 入場費（元） 3939.3 截止招股日 6 月 5 日 上市日 6 月 10 日 保薦人 中金 ■經營公共汽車應用程式「車來了」的元光 科技2日開始招股。 ■近日內地金融圈一則「存款千萬換實習崗 位」的消息引發大量關注。 專家指現時有些港元計價的貨 幣市場基金都有 3 厘多、美元計價 更有 4 厘以上，而且貨幣基金價格 波幅很小，彈性又大，隨時可即日 贖回套現。 基金名稱 年初至今回 報（%） 1 年回報 （%） 1. 博時美元貨幣市場基金 A 類別 +1.83 +4.99 2. 大成貨幣市場基金 A 類別（美元） +1.79 +4.89 3. 惠理美元貨幣基金 A 類別（美元未對沖累積） +1.78 +4.66 4. 南方東英美元貨幣市場 ETF（非上市類別 A） +1.73 +4.74 5. 易方達（香港）美元貨幣市場基金 A 類別（美元 / 累積） +1.75 +4.84 五大表現最佳貨幣市場基金 註：數據截至 5 月底
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