B12 12.09.2025 星期二 美國經濟要聞 / 國際財經 等待Fed會議結果 美股收跌 勞工統計局停刊10月PPI 國際油價8日下跌約2%，主 因伊拉克恢復全球佔比約0.5%的 油田產量，而市場同時關注烏克 蘭和平談判進展。 Brent原油期貨下跌1.26美元 或1.98%，收每桶62.49美元。美 國西德州中質原油(WTI )期貨下 跌1.20美元或2%，收每桶58.88美 元。兩大指標合約上周五剛創下 11月18日以來新高。 據路透社報道，消息人士 指，伊拉克在出口管線漏油事件 導致產量大幅削減後，已恢復盧 克石油營運的西古爾納2號油田生 產。該油田日產量約46萬桶，是 全球最大油田之一。這項進展抵 銷稍早市場因誤傳關停消息而出 現的短暫支撐。 分析師認為，若烏克蘭談判 出現任何協議跡象，俄羅斯石油 出口可能回升，進一步壓低油價。 黃金8日走軟，美聯儲(Fed)會 議本周登場之前，投資者正保持 謹慎，期待從主席鮑威爾的發言 中尋找未來路徑的線索。 黃金現貨價下跌0.2%，報每 盎司4189.49美元。2月交割黃金 期貨下跌0.6，報每盎司4217.7美 元。Zaner Metals副總裁兼高級金 屬策略師Peter Grant說：「市場正 在等待Fed決議和更多的政策指 引。」Grant表示，由於基本面強 勁，且央行繼續買進，黃金仍具 有吸引力。他認為黃金到2026年 第一季度有望達每盎司5000美元。 另外，現貨白銀下跌0.5%， 報每盎司57.89美元。而白銀上周 五曾觸及每盎司59.32美元的歷史 高點。分析師說，「白銀通常是黃 金追隨者，但在過去幾周，白銀 實際上引領黃金市場。」他預測在 今年底之前，白銀價格將突破每 盎司60美元，甚至挑戰70美元。 全球供應回升 拉低油價2% 黃金白銀 雙雙走軟 截至8日收市，道指跌2 1 5 . 6 7 點 ， 跌 幅 為 0 . 4 5 % ， 報 47739.32點；納指跌32.22點，跌幅 為0.14%，報23545.90點；標普五百 指數跌23.89點，跌幅為0.35%，報 6846.51點。Fed將從9日開始召開貨 幣政策會議，10日公布會議結果。 這是Fed今年的最後一次會議，Fed 主席鮑威爾將在會後召開新聞發布 會。 最近幾周，交易員對Fed將在 聯邦公開市場委員會（FOMC）會議 上減息的希望日益增強。根據芝商 所的美聯儲觀察（FedWatch）工具， 聯邦基金合約市場定價顯示減息概 率約為90%，高於一個月前的不到 67%。 美國北方信託財富管理首席投 資官Eric Freedman表示：「市場正 在密切關注著FOMC會議後是否 會減息或按兵不動。但是，投資者 可能更關注投票成員對未來利率的 展望和美聯儲未來領導層的相關動 態。」 被視為下任Fed主席熱門人選 的美國白宮國家經濟委員會主任哈 塞特8日在回答有關Fed應採取多大 程度的限制性政策時表示：「我認為 Fed主席的職責是觀察數據。由於 政府停擺，我們目前有很多的數據 缺失。」 據華爾街日報報道，美國勞工 統計局(BLS)8日表示，原延後發布 的10月生產者物價指數(PPI)將不再 單獨公布，而是併入延後的11月報 告，並統一於明年1月14日發布。 BLS表示，此安排是政府停擺 期間未能發布統計數據所造成的後 續調整之一。多項官方經濟報告因 停擺延後，使統計機構目前仍在加 快重建發布時程。 雖然PPI作為批發物價數據本 身較少直接左右貨幣政策，通常也 不如消費者物價指數(CPI)受到市場 關注，但該報告中的數據將被納入 Fed最偏好的通脹衡量指標──個 人消費支出物價指數(PCE)。 由於PCE是決策者判斷價格壓 力的重要工具，PPI延後發布也意味 著Fed對通脹背景的掌握將更加受 限。 在本周的利率會議召開之際， Fed官員目前只能依靠相對「陳舊」 的9月批發物價數據，缺乏新增訊息 參考市場最新價格動向。延後的數 據時程恐加深決策不確定性，尤其 在通脹仍未穩定回落、就業市場出 現降溫跡象之際，數據缺口可能讓 Fed的判斷更加困難。 美股8日下挫，因華爾街進入本周關鍵時刻，美聯儲（Fed）即 將召開2025年最後一次政策會議，道指下滑約215點，標普五百指 數收跌0.35%，納克回落0.14%。這波弱勢開局與5日的收市漲勢 形成對比，凸顯市場情緒在決策前趨於謹慎。 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■在Fed公布貨幣政策會議結果之前，市場情緒謹慎，美股8日收跌。 路透社 我認為 Fed 主席的職 責是觀察數據。由於政府停 擺，我們有很多數據缺失。 下任Fed主席熱門人選 哈塞特 據彭博社報道，紐約聯儲銀 行8日公布每月消費者預期調查 顯示，美國消費者11月通脹預期 維持穩定，就業前景看法改善。 調查指出，受訪者預期一年 後通脹率為3 . 2%，與上月幾乎 持平。預期三年和五年後的通 脹率均維持在3%。認為自己可 能失業的比例降至13.8%，為今 年最低。市場普遍預期，美聯儲 （Fed）將在10日結束兩天政策會 議後，連續第三次減息，以防範 勞動市場惡化。不過，多位官員 擔心關稅可能推升物價，因此密 切關注通脹預期數據。 調查顯示，消費者11月對勞 動市場較上月樂觀，認為一年後 失業率上升的可能性降低，也更 有信心在失業後找到新工作。 但由於就業前景仍不如去 年，通脹仍高，更多家庭表示財 務狀況惡化。39%受訪者認為目 前財務狀況比一年前更差，創兩 年新高。 失業擔憂降至今年最低 韓國領先的造船企業集團現 代重工集團8日表示，已與印度泰 米爾納德邦政府簽署了一項初步 協議，將在當地建造一家新造船 廠。 印度早前提出5個候選邦，包 括泰米爾納德邦、古吉拉突邦和 安德拉邦。現代重工的一位發言 人表示，公司選擇泰米爾納德邦 作為新造船廠最合適的地點。 現代重工在新聞稿中表示， 泰米爾納德邦政府已將建立造船 廠作為振興當地經濟的首要任 務，選擇了現代重工作為項目合 作夥伴，並計劃為該項目提供獎 勵和補貼。之所以選擇泰米爾納 德邦的Thoothukudi地區，是因為 該地區的氣溫和降雨模式與韓國 港口城市蔚山相似。 現代重工赴印 擬新建造船廠 韓元近幾周曾逼近1 6年低 點，韓國央行行長等官員指責散 戶投資者對海外股票的追捧是造 成韓元貶值的「罪魁禍首」。這種 指責令約1400萬散戶投資者無比 憤怒，「震驚不已」。 買美股多年的上班族P a r k Eun-hye表示，小投資者很容易成 為指責「目標」，事實上「流動性過 剩和其他更廣泛的因素可能影響 更大」。 首爾房地產市場的火熱，加 上韓國KOSPI指數在今年出現 罕見牛市前已低迷十年，龐大散 戶投資者群體開始轉向高風險 投資，如加密貨幣、杠桿海外 交易所交易基金（ETF）等領域， 試圖創造財富。Korea Securities Depository數據顯示，散戶投資者 創紀錄淨買入310億美元美股，幾 乎是2024年購買量的3倍，更是 2019年的逾12倍。 年輕人大量湧入海外股票的 趨勢令首爾的金融政策制定者們 感到沮喪。韓國央行行長李昌鏞 上月底表示，當局正在收緊用杠 桿購買境外上市ETF的規定。 淪韓元貶值替罪羊 散戶投資者很憤怒 日本經濟遇雙重危機 第三季GDP降幅擴大 實質薪資負增長 在11月發布的初步統計結果中， 日本Q3實際GDP環比萎縮 0.4%，按年率計算下降1.8%。二次 統計報告反映了法人企業統計等最 新數據。受美國關稅政策不確定性 等因素影響，企業設備投資由初步 統計的環比增長1.0%大幅下調至下 降0.2%，這是GDP降幅擴大的主要 原因。公共投資也由環比增長0.1% 下調至下降1.1%。總體來看，內需 對當季經濟增長的貢獻由負0.2個百 分點擴大至負0.4個百分點，外需對 經濟增長的貢獻維持負0.2%不變。 經濟學者認為，日本2025財年 Q2的經濟增長，經調正後的終值 並沒有變好，可能會影響到12月下 旬，預訂可能加息1碼的決定。若這 次沒動利率，日本央行應該會延至 2026年1月再減息。 厚生勞動省公布的另一數據顯 示，10月實質薪資較去年同期下降 0.7%，連續第10個月負增長。雖然 名目薪資上升2.6%、基礎薪資也以 相同幅度增加顯示薪資動能仍在延 續，但增幅追不上通脹。 日本主要通脹指標已連續3年 半維持在日本央行所訂的2%目標 水平以上，是1990年代初以來最長 紀錄。外界分析，日本經濟前景仍 籠罩於多項風險，包括日圓再度走 弱。當前日圓徘徊在155兌1美元上 下，不僅助長通脹，也抑制民間消 費；近期與中國關係緊張也對觀光 與貿易構成威脅。高盛的日本經濟 學家估計，中國赴日旅客可能砍 半，恐使日本經濟增長減少約0.2個 百分點。 日經亞洲分析文章指出，日本 經濟好不容易走出自1990年代以來 長期通縮的陰霾，現卻又面臨相反 難題：物價上升速度超過薪資增 幅，尤其中小企業的薪資增長明顯 落後於大型企業。 代表製造業的主要工會組織之 一，全日本金屬產業勞動組合協議 會(JCM)11月曾表示，將在2026年春 季薪資談判中，尋求跟2025年相同 的加薪目標。 JCM所屬的日本最大工會組織 聯合工會，目前希望明年上班族的 整體薪資，至少增加5%。 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■日本東京新宿商業區人頭攢動。 路透社 印度最大航空公司「靛藍航空」 （IndiGo）大規模航班取消、延誤情 況逐步得到控制，在莫迪政府要求 下火速處理退款事宜，至今已累積 退回61億盧比（約6800萬美元），並 已將約3000件行李送回給旅客。 Ind iGo每天營運約2200個航 班，國內線航班約60%由該公司營 運，11月開始出現航班異常，單月 取消1232個航班。12月情況雪上加 霜，4日取消超過500個航班，5日更 有超過1000個航班被取消。 在各地機場大亂、票價飆漲， 導致民怨四起後，主管機關緊急介 入，讓IndiGo火速改善。IndiGo公 布的數據顯示，7日準點率已回升到 75%。營運航班已從5日的706個， 增加到6日1565個，再到7日約1650 個。公司執行長艾伯特對外表示： 「我們正一步一步恢復營運。」 印度民航部表示，IndiGo航班 取消、延誤的現象延燒近一周後， 目前逐步邁入正軌。針對善後的問 題，政府要求IndiGo不得向受這波 事件影響的旅客收取任何額外費 用，目前已經設立專職單位，確保 退款、改簽等問題都能得到及時、 妥善的解決。 目前拉吉斯坦（Rajasthan）正值 旅遊旺季。據《今日印度>報道，受 到IndiGo航班大亂影響，拉吉斯坦 旅遊受到衝擊，飯店、交通運輸、 旅行社等業務都遭波及，聖誕節和 新年假期的訂單紛紛被取消。 至於IndiGo航班大亂的確切原 因，民航部正在進行調查。艾伯特 先前表示，是包括（飛機）輕微技術 故障、冬季（航班）班表、天候狀況 不佳、機組人員排班新規等問題累 積所造成的一連串負面反應。 IndiGo航班逐漸恢復退票金額6800萬美元 日本主要通脹指標已 連續3年半維持在日本央行 所訂的2%目標水平以上， 是1990年代初以來最長紀 錄。 日本內閣府8日公布修正後的Q3（第三季度）國內生產總值 （GDP），按年率計算萎縮2.3%，環比下滑0.6%，不僅超出外界預 期的2.0%，更創下2023年Q3以來的最差季度表現。厚生勞動省數 據則顯示，10月實質薪資同比下降0.7%，連續第10個月負增長。
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz