B6 01.30.2026 星期五 香港財經 / 台灣財經 該3隻新股均不設強制回撥，並 將香港公開發售的佔比定為 1成，將於下周二截止招股，下周 五掛牌。牧原股份基石投資者陣容 鼎盛，吸引16個機構投資者，包括 已在泰國上市的正大集團、已在新 加坡上市的豐益、加皇環球資產管 理、簡街資本等，總認購額約53.4 億元，佔是次發行規模5成。 較A股折讓約1成 牧原發行2.7億股，招股價最高 39元，較A股昨日收市價46.33元人 民幣（約52港元）折讓10.9%，一手 100股入場費3939.3元，集資最多 逾106.8億元，為繼東鵬飲料（9980） 後，今年第2隻集資規模破百億的 新股，另有機會是自賽力斯（9927） 去年11月上市融資近143億元以來 最大型新股。 截至昨晚8時半，綜合多間證 券商數據顯示，牧原錄9.7億元孖 展，只佔公開發售集資10.7億元的 91%，即未獲足額認購。 卓正醫療基投隊團同樣「架 勢」，引入騰訊控股（700）、微盟 集團（2013）和手回集團（2621）有 份持有的Health Vision、明略科技 （2718）、小鵬汽車（9868）聯合創始 人何小鵬旗下Galaxy Dynasty，以 及A股金域醫學檢驗等4個基石投資 者，認購額共約9079萬元，佔是次 發行28.4%。 卓正醫療是次上市發行475萬 股，招股價介乎57.7至66.6元，集 資最多近3.2億元，一手50股入場費 近3363.6元。 該公司正在內地營運17間診所 和兩間醫院，另在新加坡經營4間 全科診所，以及在馬來西亞擁有1 間全科診所。 印製電路板（PCB）專用生產設 備解決方案服務商大族數控（3200） 招股氣氛慢熱，錄32.5億元孖展， 以公開發售集資4.8億元計，超購 5.7倍。該股發行近5045.2萬股，招 股價最高95.8元，較其A股昨日收 市價158.5元人民幣（約177.9港元） 折讓46.1%，集資最多逾48.3億元， 一手100股入場費9676.6元。 大族數控引入豪威集團（501） 母企、新加坡政府投資公司（GIC） 等10個基投，認購額約24.2億元， 佔是次發行近5成。 傳東鵬飲料上限定價 另一邊廂，國恩科技（2768）將 於今日截止招股。 至於IFR報道，東鵬飲料擬以 招股上限248元定價，較A股昨日收 市價262.5元人民幣（約294.6港元） 折讓15.8%，集資逾101.4億元，下 周一掛牌。 另A股浙江榮泰正式提交香港 上市申請，中信証券為保薦人。 港股回勇，恒指創逾4年新高，新股氣氛同樣火熱，再有3隻 新股登場招股，並吸引海外上市公司和國家主權基金認購，3股合 共集資最多158億元。當中，豬肉龍頭A股牧原股份（2714）集資 達106.8億元，集資規模最大，有望成為3個月以來最大型新股， 唯該股首日孖展暫未獲足額認購，反而集資額最少的卓正醫療 （2677）成功跑出，暫錄超購43倍。 牧原籌近107億基投陣容鼎盛 3新股同日開招 卓正超購43倍跑出 ■牧原股份開招，集 資達106.8億元。 3新股招股詳情 公司 牧原股份 （2714） 大族數控 （3200） 卓正醫療 （2677） 發售數量 （股） 2.7 億 5045.2 萬 475 萬 招股價（元） 最高 39 最高 95.8 57.7 至 66.6 最高集資額 （元） 106.8 億 48.3 億 3.2 億 每手買賣 股數（股） 100 100 50 入場費（元） 3939.3 9676.6 3363.6 中國私立醫療服務機 構卓正醫療的招股反應最 熱烈，有近14億元孖展， 以公開發售集資3164萬元 計，超購43.1倍。 上季房市 「價穩量增」 每坪均價58.08萬元 再創新高 據《工商時報》報道，2025年第四 季國泰房地產指數顯示，開 價、議價率、成交價均維持穩定； 推案量與銷售率中幅增加，成交量 大幅增加。 銷售率方面，30日平均銷售率 已擺脫2025年第三季的窒息量，第 四季10％以下銷售率佔比81％， 10％至15％約佔10％，20％以上佔 5％，15％至20％佔4％。就各都表 現觀察，以新竹銷售率突破二位數 達11.64％，表現一枝獨秀。 成交量方面，新北市季增1.68 倍最明顯，台北市及桃園季增8成， 台中減少，台南持穩。至於成交價 方面，以新竹季漲8.5％較多，台 南、台北市都季漲4％以上，惟新 北市則季跌3.44％最明顯。全國每 坪平均58.08萬元，刷新史上新高紀 錄，季漲0.81％；其中台北市每坪 133.0萬元、新北市65.67萬元、桃園 47.72萬元、新竹55.30萬元、台中 54.49萬元、台南38.45萬元、高雄 37.46萬元。 從四季移動趨勢觀察，各地區 成交價均突破2013到2015年波段高 點，惟近期漲勢趨緩，成交量普遍 呈現下滑趨勢。 國泰房地產指數分析，限貸措 施實施屆滿一年市場逐漸適應， 2025年9月上旬政策部分調整，觀 望買盤略有回溫；建商推案動能增 強，與前期延推案年底集中推出有 關，第四季房市成交量雖止跌未再 下滑，但仍處於歷史低檔，呈現「低 銷售、高推案」的供需背離走勢，除 新竹外銷售率均跌入個位數，全國 平均僅0.38％，長期將導致去化賣 壓升高。 綜合第四季房市，相較第三季 低基期呈現價穩量增，房市表現偏 強；相較2024年同季交易量減半， 呈現價穩量縮，房市表現偏弱，市 場回歸基本面及個案表現。另從全 年回顧來看，房市在信用管制緊縮 未出現明顯改變下，預期仍將延續 盤整走勢。 2025年第四季國泰房地產指數28日出爐，價、量都回來了， 上一季「價穩量增」，相較去年同季「價穩量縮」，全台每坪均價 58.08萬元（新台幣，下同）再創新高，季漲0.81％；成交價、推案 量、銷售率、成交量等指標都回神，惟全台房 仍處於偏弱格局， 信用管制緊縮未明顯改變之下，預期2026年仍將延續盤整走勢。 房市清淡，2025年第二與 第三季建物展期開工申報數 量，分別攀升到2 . 4萬與1 . 6萬 戶，較先前景氣交易熱絡時單 季不到萬戶，展期開工數量明 顯增加，為疫後缺工潮後的另 一波高峰。至於今年初爆發土 方之亂，則後續需觀察展延開 工狀況是否持續攀升。 據《工商時報》報道，統計 顯示，上一波建商展延開工大 量出現，是在疫情之後，當時 科技業蓬勃發展出現搶工潮， 2021年第四季到2023年第三季 單季展延開工量，達1 . 3萬至 1.9萬戶，後來房市景氣轉趨熱 絡，展延開工數量明顯遞減， 平均單季僅約6000戶，2024年 第四季甚降至千餘戶，但政策 抑制房市預售銷售狀況轉趨清 淡後，展延開工數量又開始攀 升。 以各區來看，展延申報數 連二季遭過5﹐000戶的區域集 中在台中市，桃園市2 0 2 5年 第二季4﹐268戶、第三季3107 戶，其餘區域雖有展延開工狀 況，但數量相對穩定。 信義房屋企研室專案經理 曾敬德表示，近期的展期開工 增加，主因市場不佳，而今年 初遇到土方問題，開發商申請 土融又有18個月限期開發的壓 力，後續要觀察展延開工狀況 是否持續攀升。 由於金融機構評估借款人 預計動工實際所需時間，最長 以18個月為原則，一定期間屆 期尚未動工興建者，銀行會逐 步按合理比例收回貸款，並採 階梯式逐年加碼計息。 此外，金融機構還須落實 貸後追蹤管理，包括定期實地 勘察、拍照追蹤建檔等，追蹤 案件是否按計劃動工。 曾敬德表示，展延開工能 爭取到的時效仍有限，預售市 場銷售狀況普遍欠佳，加上土 方問題也可能增添成本，許多 環節對於開發商的財務能力都 會帶來考驗。 受土方之亂衝擊 建物展延開工恐大增 ▍本報訊 ▍ ........................................................................ ■2025年第四季國泰房地產指數出爐，四大指標都回神。 網上圖片 從 四 季 移 動 趨 勢 觀 察，各地區成交價均突破 2013到2015年波段高點， 惟近期漲勢趨緩，成交量 普遍呈現下滑趨勢。 住展雜誌29日公布最新統計， 依去年國安基金進場的4至12月推 出的快速完銷新案，只有8筆，比 起2024年台股站上2萬點時3至7月 有19筆快銷案，只有4成；分析其 快銷原因，主要有6大密碼，包 括：建商品牌、地段稀缺、價格平 實、話題性、小宅規劃、戶數不 多。市場專家憂心，若今年房市沒 重大利多，房市恐出現賣房買股。 住展雜誌企研室總監暨發言人 陳炳辰指出，2024年台股在3月登 上當時史上最高的2萬點，房市同 步氣勢如虹，一路順暢，直到銀行 限貸令、央行打房政策冷氣團風暴 來襲才停歇；而2025年，台股除在 4月戲劇性暴跌外，其後報復性上 漲，當中伴隨史上歷時最久的國安 基金護盤，助長漲多跌少態勢，但 房市卻不復見跟進，買氣疲弱。 住展雜誌彙整雙北市在2025年 國安基金進場的4-12月推出，由建 商公布完銷資訊，或是實價紀錄已 揭露完整戶數的快速完銷新案，結 果顯示，全年一共僅8案完銷，對 比2024年股市攀2萬點時期在3-7月 就快銷19案，落差不言可喻，呈現 與股市紅不讓的平行時空。 陳炳辰分析，觀察逆勢快節奏 完銷案，不脫建商品牌、地段新案 稀缺、價格相對平實、話題性，以 及小宅規劃、戶數不多這些因素。 雙北房市快速完銷案腰斬 今年恐現「賣房買股」
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