B8 04.18.2026 星期六 美國經濟要聞 / 國際財經 ▍本報訊 ▍ ��������������������������� 標普指數突破7100點創新高 環球市場播報消息稱，道指收市 漲868.71點，漲幅為1.79%， 報49447.43點；納指漲365.78點， 漲幅為1.52%，報24468.48點；標普 500指數漲84.78點，漲幅為1.20%， 報7126.06點。 截止17日收市，納指連續第13 個交易日收高，創1992年以來的最 長連續上漲紀錄。 本周三大股指均錄得漲幅，道 指累計上漲3.19%，標普500指數上 漲4.54%，納指上漲6.84%。17日盤 中，納指最高上漲至24519.51點， 標普500指數最高上漲至7147 . 52 點，均創盤中歷史新高。 隨著霍爾木茲海峽重新開放的 消息提振市場情緒，此前被大量做 空的高風險股票正經歷一輪暴力軋 空行情，推動美股在創紀錄高位基 礎上進一步走高。 數據顯示，標普500指數連續第 二天刷新收市紀錄，而市場中最具 投機性的角落正獲得最大漲幅。羅 素2000小盤股指數延續強勢，其空 頭擠壓指數正發出強烈信號。根據 S3 Partners的數據，過去一周做市 商不得不以創紀錄的速度回補空頭 頭寸，以防在大盤上漲中遭受更大 損失。 軋空行情通常發生在市場情緒 急劇逆轉之際，此輪行情的觸發因 素在於伊朗宣布開放霍爾木茲海 峽、油價暴跌以及美伊和談預期升 溫，迫使此前押注市場下跌的投資 者緊急平倉。隨著標普500指數自3 月低點反彈幅度不斷擴大，做空者 在虧蝕壓力下不得不買入股票回補 頭寸，進一步推高了股價。 分析人士指出，空頭回補帶來 的上漲往往是爆發性的，但持續性 取決於基本面能否接力。目前市場 正處於地緣風險消退、美聯儲減息 預期重燃的有利視窗，為高風險資 產提供了喘息空間。但任何關於美 伊談判破裂的消息都可能迅速逆轉 這一趨勢，屆時空頭可能捲土重來。 嘉信理財首席投資策略師里茲安-桑德斯警告稱，本輪市場反彈的 廣度有限，可能未必意味著上漲趨 勢能夠持久。桑德斯表示：「才僅僅 11天我們就創下了歷史新高。這本 身沒問題，但我認為我們需要看到 表面之下更多的參與度，才能對這 裏存在某種持久性感到放心。」 她補充道：「我只是覺得仍然有 很多未解的問題。我認為在這種環 境下，你應該回歸資產類別內部和 跨資產類別分散投資的紀律。不要 在這裏下大注，利用波動性對你有 利，或許可以加快再平衡的頻率， 尤其是如果你是那種純粹基於日曆 進行再平衡的投資者的話。」 分析師指出，除了空頭回補之 外，還有幾個關鍵因素支撐了市場 的樂觀情緒：投資者逢低買入的慣 性、AI投資熱潮，以及持續穩健的 企業盈利。 科技巨頭資本支出的激增也為 市場提供了強勁支撐。第一季度財 報季期間，多家科技公司宣布大幅 增加資本支出，推動新興市場科技 硬體和半導體公司股價飆升。儘管 美國硬件股未充分受益，但整體風 險偏好仍維持在較高水準。 有資產管理公司認為，市場的 定價與股市表現較為一致，維持「超 配風險」的立場。但分析師也警告， 尚未平倉避險頭寸的投資者可能仍 有機會在更有利的價格水準上行 動，因為中東局勢不太可能平穩演 變——談判破裂和敵對行動恢復的 可能性不能被排除。 局勢緩和的前景鼓勵投資者重 新買入風險資產，包括此前遭受重 創的科技股和軟件股。分析師表 示，即使和平協議未能立即達成， 只要投資者相信衝突最終能夠得到 解決，更廣泛的風險偏好升溫趨勢 就可能持續。德意志銀行分析師指 出，儘管道路不會一帆風順，但未 來幾周內達成解決方案的可能性較 大。 美股17日收高，納指與標 普五百指數再創歷史新高，納 指並創1992年以來最長連續上 漲紀錄，三大股指本周均錄得 較大漲幅。 ■三大股指本周均錄得 較大漲幅，圖為交易員 在關注股市走勢。 路透社 黃金17日上漲，霍爾木茲海 峽恢復通行之後，美元走軟，加 上油價暴跌，通脹升溫疑慮隨之 減緩。黃金現貨上漲1.5%，報每 盎司4861.32美元，黃金期貨上漲 1.5%，報每盎司4879.60美元，黃 金本周上漲逾2%。 Zaner Metals副總裁兼高級 金屬策略師Peter Grant說：「重 開海峽是一項關鍵事件，在油價 仍蒙受壓力的情況下，預料這將 緩解通脹擔憂並重新點燃減息預 期——這對黃金而言全是利多消 息。」他看好金價短期內回升至每 盎司5000美元以上。 其他貴金屬方面，現貨白銀 上漲4.2%，報每盎司81.71美元， 本周累計漲超過7%。現貨白金上 漲1.6%，報每盎司2118.30美元。 在伊朗宣布於停火期間維持 霍爾木茲海峽對所有商業船隻開 放後，國際油價17日大幅回落， 市場風險溢價快速消退。 布蘭特(Brent)原油期貨收市 大跌9.01美元，跌幅9.07%，報每 桶90.38美元，盤中一度觸及86.09 美元低點。美國西德州中質原油 (WTI)期貨則重挫10.48美元，跌 幅達11.45%，收於每桶83.85美 元，盤中低見80.56美元。 兩大指標原油均創下自4月8 日以來最大單日跌幅，反映市場 迅速解除過去兩周因地緣衝突累 積的高額風險溢價。 另一方面，美國能源服務公 司貝克休斯公布，截至4月17日當 周，美國石油與天然氣鑽井總數 減少2座至543座，為連續第二周 下降，也是自3月以來首次出現連 續下滑，並創3月底以來低點；與 去年同期相比減少42座，約下降 7%。 通脹升溫疑慮減緩 黃金周漲逾2% 原油期貨下挫9% 鑽井數連降兩周 納指錄得1992年以來最長連漲紀錄 目前市場正 處於地緣風險消 退、美聯儲減息 預期重燃的有利 視窗，為高風險 資產提供了喘息 空間。 國際貨幣基金組織（IMF）近 日表示，已恢復與委內瑞拉的往 來。此前由於政府認可問題，雙 方的往來已中斷了超過六年。 I MF總裁格奧爾基耶娃表 示，該基金目前正與委內瑞拉 政府進行溝通，該政府由委內瑞 拉臨時總統羅德里格斯領導。上 個月，IMF表示，已開始重新與 委內瑞拉接觸，首先收集基礎資 料，並在多年中斷後對該國經濟 進行評估。 國際投資者正大量買入委內 瑞拉債券，希望政府更迭能夠促 成債務重組——這通常需要IMF 推出新的貸款計劃——以及隨之 而來的關於一個國家可持續債務 水準的資料。 自2004年以來，IMF一直沒 有發布關於委內瑞拉的全面經濟 評估報告。 受電子產品領域強勁表現的 提振，新加坡3月份非石油國內出 口連續第七個月增長，增幅超出 預期。新加坡企業發展局17日表 示，與上年同期相比，這個貿易 中心3月份的非石油國內出口增長 15.3%。相比之下，2月份的增幅 為4.0%，媒體調查的七位經濟學 家的預期中值為增長10.3%。 作為這個城市國家增長的一 個關鍵驅動力，電子產品出口在3 月份同比增長74.0%，而2月份經 修正後的增幅為43.1%。 該政府機構表示，電子產品 出口受到人工智能相關強勁需求 和基數較低的支撐。非電子產品 出口上月下降0.6%，2月份的降幅 為6.9%。 而其鄰國馬來西亞統計局17 日公布的初步預估資料顯示， 2026年第一季度GDP同比增長 5.3%，低於媒體對8位經濟學家調 查得出的5.65%增長預期，也低於 去年第四季度6.3%的增速。 IMF與委內瑞拉 中斷6年恢復往來 星國出口增幅加快 電子產品增長74% 百樂嘉利寶獲利預警 據綜合報道，百樂嘉利寶16日公 布，2025/2026會計年度上半 年（截至2月底止），經常性息稅前利 潤(EBIT)年減4.2%至3.109億瑞士法 郎（約3.97億美元），銷量年減6.9% 至101萬噸。財測方面，公司預估本 年度息稅前利潤(EBIT)可能出現中 雙位數(mid-teens，約15%)的減幅。 百樂嘉利寶為全球最大未古力 供應商，為Magnum冰淇淋和雀巢 KitKat未古力棒等知名產品提供未 古力原料。可可價格近年波動劇 烈，2024年末一度因氣候異常引起 的供應緊張飆漲至每公噸12646美 元，但去年來隨著供應轉趨正常快 速下跌，目前已回落至每公噸3455 美元，較高點崩跌逾七成。 百樂嘉利寶的業績深受可可價 格的劇烈波動影響，因公司通常提 前數月採購可可，價格大幅下跌 時會出現「高價進貨、低價銷售」 的問題，導致利潤遭到侵蝕。除此 之外，美伊戰爭導致供應鏈中斷， 加拿大工廠暫時關閉，都對業績造 成壓力。分析人士也認為，GLP-1 減肥藥物日益盛行，可能影響未 古力消費，對公司長期需求構成風 險。百樂嘉利寶在瑞士掛牌的股票 (BARN.SW) 16日重挫15.59%。 百樂嘉利寶的最新財測比三個 月前相比大幅下調，當時該公司 曾表示正在為重現增長做準備。 百樂嘉利寶執行長舒麥加（He i n Schumache r）表示，在本財年上 半，可可豆價格下跌，這對未古力 市場發展有利，並支撐強勁的自由 現金流。然而，競爭激烈導致產能 過剩、銷量下降和供應受阻，皆已 影響EBIT表現。 受可可價格大幅下跌、產能過剩，美伊戰爭打亂供應鏈等不利 因素影響，瑞士未古力製造商百樂嘉利寶(Barry Callebaut) 16日大 幅調降獲利預期。這家全球最大的未古力製造商表示，預估2025 至2026財年的息稅前獲利（EBIT）將銳減約15％。 ■百樂嘉利寶16日大幅調降獲利預期，歸因於可可價格下跌、產業產能過 剩以及與伊朗戰爭引發的潛在供應中斷。 資料圖片 據報道，三星電子已向韓國的 地方法院申請臨時禁令，欲阻止其 工會舉行為期18天的罷工，避免引 發重大安全事故和大規模生產中斷 等可能事件。三星近期受惠於記憶 體價格飆漲，財報繳出破紀錄的 成績，然而在上個月，三星的勞資 糾紛愈演愈烈，因為績效獎金的分 配問題，工會成員投票授權罷工計 劃，並宣布若未能與管理層就薪資 協議達成一致看法，將於5月展開罷 工。 據韓媒報道，三星電子已向水 原地方法院提交了關於罷工的禁令 申請，尋求禁止工會的非法罷工活 動，如果這份禁令獲得法院批准， 工會的罷工將無法進行。 為了達成薪資協議，三星向記 憶體業務部門的員工提供了平均每 位員工5.4億韓元的補償方案，相當 於平均基本薪資的600％。然而，工 會希望公司能以15％的營業利潤， 將近45萬億韓元作為獎金來源，並 宣布計劃於5月21日開始罷工。在 2025年，三星的競爭對手SK海力士 採用營業利益為計算標準，即將營 業利潤的10％直接用於員工獎金。 三星工會的領導層表示，此次 18天的罷工將造成30萬億的損失， 並暗示將找出並懲罰那些不參加罷 工的員工，此發言引發爭議。三星 電子則表示，雖然會尊重工會集體 行動的合法權利，但也會徹底制止 法律嚴禁的非法活動，此次禁制令 申請是為了防範四種非法行為，當 中包含妨礙安全防護設施的正常運 作、避免設備損壞和材料產品劣化 而被迫停產、佔領包含產線在內的 主要設施，以及藉由恐嚇手段迫使 員工參與罷工。在全球半導體供應 鏈重組的背景下，三星與客戶間的 供應合約和HBM4等產品的量產關 係密切，罷工所造成的生產中斷可 能會造成客戶流失、市佔率下降。 三星電子要求法院阻止工會繼續罷工 可可豆價格異常快速 下跌，加上競爭激烈、需 求疲軟和供應鏈的干擾， 都影響 EBIT 表現，導致公 司下修財測。 百樂嘉利寶執行長 舒麥加 可可價跌供應鏈中斷 產業產能過剩 ▍本報訊 ▍ �����������������������������������������������������������������������
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