A2 05.19.2026 星期二 要聞 「津巴布韋化」不是沒可能 這宗備受矚目的官司，源自馬斯克與 OpenAI行政總裁奧爾特曼、總裁布羅 克曼（Greg Brockman）多年來的恩怨。馬斯 克於2024年提出訴訟，指控2人將原本以非 牟利形式成立的OpenAI，轉變為追求商業 利益的公司，形同「偷走一家慈善機構」，違 背當初創立時的非牟利使命。 9名成員組成的奧克蘭聯邦法院陪審團 僅花2小時審議就認定，馬斯克其實早已 知悉OpenAI朝營利化方向發展，不應拖到 2024年才提出訴訟。而馬斯克對奧爾特曼、 布羅克曼、OpenAI基金會以及微軟提出的 相關指控，均已超過法定期限，因此駁回其 核心論點。 這宗案件審訊歷時3周，多位科技界 重量級人物輪番出庭。審訊過程揭露大量 OpenAI內部訊息與權力鬥爭細節，包括 奧爾特曼2023年一度遭董事局撤換，以及 OpenAI如何從小型研究機構，發展成估 值約8520億美元的AI巨擘。證詞也曝光高 層的驚人財富，包括布羅克曼持股價值約 300億美元，前首席科學家蘇茲克維（Ilya Sutskever）持股約70億美元。 這項裁定也讓OpenAI避開可能影響公 司未來發展的重大法律風險。若馬斯克勝 訴，OpenAI可能被迫恢復非牟利架構，不 僅將衝擊其首次公開招股計劃，也可能破壞 與微軟、亞馬遜及SoftBank等主要投資者的 合作關係。在全球人工智能（AI）競賽中，這 些投資者已向該公司注入數十億美元。 OpenAI律師薩維特表示，馬斯克提 出訴訟真正目的是打擊競爭對手，因為馬 斯克在2023年創立AI公司xAI，之後又與 SpaceX整合AI業務，與OpenAI形成直接競 爭關係。他表示，陪審團的裁定證明，這 宗訴訟是一場試圖破壞競爭對手的虛偽行 動。他說，馬斯克雖可提出自己的說法， 但9名陪審員認定，「那只是故事，而不是 事實」。微軟也歡迎裁決結果。 儘管敗訴，馬斯克已誓言提出上訴。他 的xAI也將繼續透過其他訴訟，對OpenAI及 微軟提出壟斷與竊取商業機密的指控。馬斯 克猛烈抨擊接受陪審團認定其對OpenAI提出 訴訟太遲的聯邦法官，指控法官立下「可怕 的先例」，因為開創一個可以掠奪慈善機構的 先例，對慈善捐贈環境具有極大的破壞性。 分析人士指，這場官司不只是兩位科技 巨頭的私人恩怨，更牽涉AI產業未來核心問 題，包括AI應由誰掌控、如何治理，以及龐 大利益最終由誰獲得。隨著生成式AI快速滲 透教育、醫療、金融、法律與媒體等領域， AI治理與商業化爭議勢必持續升溫。 馬斯克狀告OpenAI敗訴 陪審團指太遲入稟 駁回改組要求 AI交易熱潮推動美股創歷史新高，但投 資者似乎開始有點動搖，油價上漲推高美債 收益率，成為市場壓力來源。許多觀察人士 認為，只有當投資者開始真正懷疑AI熱潮的 持續性與強度時，市場才可能真正崩盤。英 國最大獨立投資銀行Panmure Liberum的兩 名策略師，提出了AI熱潮可能熄火的三種方 式，以及這些情景對股市的潛在影響。 策略師克萊門特和雷斯指出，第一種情 景為「修正過度投資」。在這種情況下，科技 行業投資將小幅下降約4.5%，大約相當於660 億美元，約佔大型雲計算公司計劃在2026年 資本支出的十分之一，這大致相當於2025年 第四季度的增長幅度。大型雲服務公司將承 認此前投資計劃過於激進，並在市場重新調 整增長預期後縮減支出。 Panmure預計，在科技投資調整後的未來 一年裏，標普五百指數可能下跌約15%。其 中，科技硬件股可能暴跌35%，軟件股下跌 21%。由於汽車行業目前高度受特斯拉主導， 而特斯拉的表現更像科技股，因此汽車板塊跌 幅可能超過30%。受影響可能小於整體市場的 行業包括消費者服務業（如速食店、賭場等）、 媒體行業（廣播、電子遊戲）以及能源行業。 第二種情景是「普通科技投資衰退」，按 當前年度支出水平計算，相當於減少880億美 元投資，即下降6%。這種情況將對應一次比 正常更嚴重的經濟衰退，同時股票投資者會 明顯下調盈利預期。在這種情景下，標普五 百指數可能下跌接近20%，逼近熊市。科技 硬件股可能腰斬，類似2008年至2009年全球 金融危機期間的表現；軟件股和零售板塊則 可能下跌25%至30%。 第三種情景，則是互聯網泡沫破裂重 演。在這種情況下，科技投資下降11%，相 當於互聯網泡沫在2000年初見頂後第一年科 技資本支出的降幅。Panmure表示，他們並不 確定投資下降是否會像2002年那樣持續第二 年，部分原因是美聯儲如今更可能出手支撐 經濟。但即便如此，標普五百指數仍可能下 跌約30%，類似2001年秋季的回檔幅度。而 科技硬件股將成為最大輸家，暴跌74%。 Panmure總結稱，由於當前估值最高的行 業，也正是與AI熱潮聯繫最緊密的行業，「如 果AI主題崩盤，那麼估值越高的行業，跌幅 可能越大，而低估值行業則更具防禦性。」報 告最後表示：「在這種情景下，價值投資策略 可能會是更好的選擇。」 蘋果新操作系統引入多項AI功能 蘋果正籌備在iOS 27和iPadOS 27中推 出一系列重量級AI功能，涵蓋AI驅動寫作工 具、自然語言快捷指令創建等。這不僅是蘋 果在AI領域對谷歌、三星等競爭對手的全面 回應，更可能成為其AI戰略從跟隨者轉向差 異化競爭者的關鍵轉折點。 知情人士透露，這些重量級AI功能計劃 在iOS 27和iPadOS 27中推出，包括新的AI輔 助寫作工具、使用自然語言創建系統級快捷 指令的能力，以及自訂壁紙生成功能。蘋果 計劃在6月的全球開發者大會上介紹這些新操 作系統，隨後在9月向公眾發布。 此次iOS 27更新中最具標誌性的變化，莫 過於Siri將首次以獨立應用形態亮相。據消息 披露，iOS 27(內部代號「Rave」)將搭載完全重 建的Siri，定位升級為全天候線上智能體，可 深度調取個人數據並跨應用自主執行操作。這 也是Siri自2010年被蘋果收購併內置進系統底 層以來，時隔15年首次恢復獨立App形態。 值得注意的是，iOS 27中將引入名為 「Extensions」的第三方廠商AI模型接入系統， 允許使用者安裝Claude、Gemini等主流AI聊 天機械人擴展，搜索欄支持一鍵在不同AI引 擎間切換。這一舉措打破了蘋果此前僅支持 ChatGPT集成的封閉策略。 作為Apple Intelligence戰略的重要組成 部分，iOS 27中還將大幅擴展AI寫作工具套 件。其中最受關注的是一項對標Grammarly的 語法檢查功能，該系統以半透明功能表形式 從屏幕底部向上滑動，同時顯示原文和AI生 成的修改建議，用戶可逐條接受、一鍵批准 所有修改或完全忽略。系統還支持暫停語法 檢查並在已標記段落之間導航，兼顧效率與 用戶控制權。 快捷指令(Shortcuts)應用的升級是iOS 27 中影響深遠的變化。當前，使用者若想創建 複雜自動化流程，需要手動組合操作步驟， 或從App Store下載他人製作的快捷指令。而 在iOS 27測試版中，用戶只需看到「您希望快 捷指令執行甚麼操作」的提示，然後在文字 方塊中用自然語言描述需求，系統便會自動 生成並安裝對應的快捷指令。而在個性化表 達層面，iOS 27的壁紙選擇器將新增一個由 Image Playground應用驅動的選項，允許使用 者通過描述生成自訂鎖屏和主屏幕背景。 AI熱潮或消退 對股市有潛在影響 多年來，非洲國家津巴布韋一直是全 球惡性通貨膨脹的代名詞。從2007年到 2009年，該國央行瘋狂印鈔彌補政府赤 字，最終導致貨幣價值歸零。通脹率到底 有多高，數學不好的人簡直說都說不清 楚。如今，隨著美國債務規模失控與政治 力量深度介入貨幣政策，一個令人不安的 情況正在浮現：美國是否會步「津巴布韋 化」的後塵？ 津巴布韋危機的核心在於政府無法控 制赤字，只能依賴央行作為「印鈔機」來償 還債務。美國目前的處境雖然在規模上有 所不同，但在本質邏輯上卻驚人地相似。 截至上個月，國債已突破39萬億美元 大關，較一年前激增逾2.6萬億，平均每天 增加72億美元。國會預算辦公室預測，未 來十年赤字將持續擴大，債務佔GDP比重 將升至120%以上。光是利息支出就已逼 近每年1兆美元，幾乎等同於國防預算規 模。特朗普政府上台後延續減稅、提高關 稅並擴大支出的政策，雖短期刺激經濟增 長，卻也進一步推高赤字。稅收不足以覆 蓋支出，且借貸成本過高時，印鈔就成為 政府唯一的救命稻草。這種行為實質上就 是通過貶值貨幣來變相掠奪國民財富。 美聯儲自1913年成立以來，一直強調 其超越黨派的獨立性，這層面紗多次面臨 考驗——二戰期間、1970年代滯脹期、 2008年金融危機，都見證過財政與貨幣政 策的模糊界線。但現在不同，特朗普不僅 威脅撤換聯儲局長或理事、任命親信，還 公開要求利率降至1%以下，甚至暗示需與 白宮「協商」決策。這已非單純政策分歧， 是對制度根基的直接挑戰。 這種將貨幣政策直接服務於政治目標 的行為，與津巴布韋當年毀滅其經濟的做 法如出一轍。一旦市場意識到聯儲局不再 是通脹的守護者，而是政府的提款機，美 元作為全球儲備貨幣的信用將徹底瓦解。 如果美元貶值，物價上漲僅僅是痛苦 的開始。為了維持體系不崩潰，政府極可 能採取更激進的手段。限制資金流向海 外，以防止資本外逃。通過高額遺產稅、 財富稅，甚至像津巴布韋當年那樣的直接 徵收，來填補財政黑洞。物價管制、限制 提款甚至沒收特定資產（如黃金或加密貨 幣），都可能在「國家緊急狀態」的名義下 出台。 問題的根源不在於特朗普一人，而是 美國長期以來「先花後算」的財政文化。兩 黨皆難辭其咎：減稅易、增支易，削減 福利或提高稅收則難。債務危機已非「如 果」，而是「何時爆發」。若繼續以貨幣政 策掩蓋財政失衡，美國難免重蹈津巴布韋 覆轍。就算不是發生在一夜之間，漸進式 信用侵蝕依舊會付出高昂的社會成本。 歷史從不重複，但常押韻。如果政府 把央行當成印鈔機，貨幣就不再有價值， 只是政治工具。美國仍有時間懸崖勒馬， 通過兩黨合作推動財政改革、恢復聯儲真 正獨立、並以成長導向政策取代短期刺 激。否則，美元的全球霸主地位將在自我 消耗中動搖，最終每個國民將為「印鈔救 債」的後果承擔代價。 ■這宗世紀官司吸引大批傳媒採訪，法院外還有不少示威者。圖為代表OpenAI的律師在法院外向媒體發表講話。 路透社 電郵：overseas@singtaonewscorp.com ▍本報訊 ▍ .................................... 這場官司不只是兩位科技巨 頭的私人恩怨，更牽涉 AI 產業未 來核心問題。 分析人士 馬斯克與OpenAI執行長奧爾特曼 之間長達數年的AI權力戰迎來重大結 果，加州聯邦陪審團18日裁定，馬斯 克提出的訴訟太遲，已超過法定追訴 時效，因此判定其敗訴。這項裁決對 馬斯克造成重擊，也為OpenAI可能最 快今年啟動上市鋪路。馬斯克已表明 提出上訴，認為法官立下可怕的先例。 ■蘋果擬於6月的全球開發者大會上展示新 操作系統。圖為蘋果商店的iPhone 17系列產 品。 資料圖片
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