特別策劃 B10 2023年2月23日 星期四 廣告。爆料。查詢 212-699-3800 當 代 人 收 藏 藝 術 品，除了認同藝 術品是承載歷史、 文化、藝術的載體外， 有時候已經超越了審美範 疇，開始關注藝術品帶來的 隱性收益。 《胡潤百富報告》曾將藝術品投 資的特點做了總結：稀缺性是藝術品 本身最大的優勢，有限數量的優質藝術品 更能展現其價值，使得市場價格不斷上漲； 保值性較高、不產生折舊，相較於汽車購買後 所產生的折舊，藝術品不僅不會貶值，而 且還有保值增值的功能；投資時間較長，一 般藝術品的投資時間都在10年以上；流動性較 小，藝術品投資的流程較複雜，需經過鑑定、 估值、尋找合適的買家等多個環節，造成變現 時間較長、交易費用也較高。 近年來企業也開始用藝術品裝點門面， 形成市場高熱的一股推力。其中，蘇寧集團 競得清宮舊藏任仁發《五王醉歸圖卷》，成交 價3.036億元；寶龍集團以1.955億元競得齊白 石《咫尺天涯——辛未山水冊》；寶龍集團還以 1.035億元拍下張大千《巨然晴峰圖》；三胞集團 以 1.725億元競得吳鎮的《山窗聽雨圖》。 實力雄厚的企業介入，使得中國藝術品價 格發生巨大的變化，加速進入億元時代。這些 企業不僅僅滿足於收藏，還有創建美術館、博 物館的宏偉藍圖。據《中國機構收藏調查報告》 顯示：2012年以來，企業收藏已成為藝術品市 場的中堅力量。 除能獲得藝術品升值帶來的收益，投資藝 術品也為企業提供了避稅的騰挪空間。不少企 業將購買的藝術品納入「固定資產」，從而每年 計提折舊。 如一家企業以100萬元購入一幅字畫，作 為固定資產入賬，按5年折舊，每年計提折舊 20萬元（企業所得稅率25%），則每年少繳納企 業所得稅5萬元，5年折舊完畢，共計就可 以減少繳納企業所得稅25萬元。 ■清雍正年代的白玉 百寶鑲嵌金畫琺瑯 觀音瓶受到關 注。資料圖片 近年來借助金融工具和手段，藝術品 正以各種方式被迅速金融化，藝術銀行、藝 術基金與信託投資、藝術品按揭與抵押、藝術 品產權交易、藝術品證券化交易等，都顯示藝 術品金融化的大門已被打開。 藝術品金融化在西方金融界有悠久的歷 史，世界上歷史最悠久和投資業務最大的幾家 銀行，包括瑞士聯合銀行、德意志銀行、摩根 大通、荷蘭銀行等金融機構，都涉獵並已形成 完整的藝術銀行服務系統，下設有專門的藝術 銀行部。銀行的藝術銀行服務項目包括鑑定、 估價、收藏、保存、藝術信託、藝術基金等專 業的金融手段。 而中國藝術品市場金融化始於2005年，當 時最早的藝術品基金「藍瑪克」藝術基金以50萬 美元的價格購買當代畫家劉小東的《十八羅漢》 組畫，揭開藝術品金融化的序幕。中國民生銀 行則是最早涉獵藝術服務的銀行，其2007年推 出的「藝術品投資計劃1號」基金，一經面世立刻 引起投資者的追捧。2010年面向私人銀行客戶 推出的「藝術品投資計劃2號」，募集資金按一定 比例標準投資於中國近現代書畫、中國當代藝 術品和少量的古代書畫作品，提前一周便售罄。 民生銀行已被視為金融業介入藝術的典 範，從贊助藝術家、展覽，到贊助美術館，甚 至興建美術館、發售與藝術相關的基金、信託 產品，民生銀行參與了藝術行業的各個產業 鏈。目前民生銀行開展一系列公益化的藝術 計劃 和藝術項 目，推動學 術的發展；另 一方面，通過不 同的金融產品在藝術 市場上獲益。 在藝術金融產品中， 最耀眼最火爆的就是藝術品股 票。2010年7月，深圳文化產權 交易所採取權益拆分的方式，將1號 資產包楊培江美術作品定價為200萬， 拆分稱1000份，以2000元/份的價格主要 銷售給一些收藏家、金融機構、交易商，拉 開了藝術品證券化交易的序幕。 2018年，由藝術品鑑定公司與保險公司共 同主導的中國第一份藝術品保單正式出爐，這 也意味著藝術品公式化評估正式啟用，這為扶 正藝術品市場亂象起到不可替代的作用。「資 產化」是藏家與保險公司攜手共築金融路的第一 步，也意味著金融進入藝術品行業的大門已經 打開，藝術品的投資收藏也從簡單的個人愛好 衍生出新的財富管理類型。 中國歷史上一直有收藏藝術品的傳統，唐太宗一生 最愛《蘭亭集序》，宋徽宗收藏字畫達2700多幅， 清代的乾隆皇帝也喜歡收藏字畫，他甚至修了一部《石 渠寶笈》把皇宮收藏做了整理，還以「神品、上品」等不 同印章鑒賞撳印，並書寫題跋，一時引起王公貴族和士 紳們的上行下效。 抵禦通脹風險 藝術品從古至今都是高雅的身分名片，巴克萊銀行 曾對高淨值人群的調查表明，39%的雕塑、36%的繪畫 持有者喜歡向朋友或公眾展示和分享藏品。不少高淨值 人群希望通過投資藝術品，提升文化品味、社交圈層和 社會地位。而除滿足精神需求外，藝術品市場所創造的 回報率也吸引越來越多的資金不斷湧入。 資產價格具有循環漲跌和均值回歸的特徵，尤其是 新冠疫情後各國央行瘋狂印鈔，通脹愈演愈烈。對於高 淨值人群而言，資產配置與組合是抵禦市場風險不可或 缺的重要手段。統計學專家列文表示：在高通脹和經濟 蕭條的背景下，「應該選擇藝術品作為投資工具，因為 它最為穩妥、最能賺錢」。 而統計也顯示，在過去的5至10年中，藝術品的表 現都超過了金融資產、股票和房地產。全球股市從回報 率為6.5%；而藝術品的年平均回報率達到了16.6%。從 中國藝術品的投資回報來看，呈現出遠超同期證券市場 指數和全球藝術品指數漲幅的特點。以雅昌藝術市場監 測中心發布的「當代書畫50指數」為例，從2000年至今增 長近25倍，年複合收益率超過20%，遠遠超過同期上證 指數累計不到一倍的漲幅。 而拍賣數據也證實的確如此，1980年代初，吳冠中 的作品只有數百元，1984年，范曾四尺整張《人物》精品 掛牌價也只有8000元，且這一價格無人問津。然而10多 年後，吳冠中和范曾的作品在市場上動輒數十萬乃至上 百萬元。 納入家庭資產 雖然中國藝術品市場發展迅猛，但總體來說仍處於 初期階段。有關部門統計，目前中國藝術品收藏愛好者 和投資者達1億人，年交易額達900多億元，參與人 員和成交額還在以每年10%至20%的速度遞增。 專家表示，隨著文化地位和作用凸顯， 越來越多國家把提高文化軟實力作為重要 發展戰略。國際藝術品市場發展規律顯 示，當人均GDP超過3000美元的時 候，收藏需求會出現增長趨勢；達 到5000美元的時候，便會進入 「井噴時代」。中國國家統計 局數據顯示，2012年中國 人均GDP已超6000美 元，因此文化藝術 品列入家庭資產 的配置表也 必定成為 趨勢。 ㎈ 㖦 둛 資本介入 推動金融化 保值增值 存隱性收益 藝術不僅是生活的「一劑良藥」，也是一 種寶貴的資產。近年來財富市場充滿變化 和波動，投資組合的重要性凸顯。在這 種背景下，藝術品作為一種功能獨 特的另類資產走進了更多人的視 野。大量的資金從房市、股 市流入藝術品市場，其 收益表現甚至超過金 融資產、股票和 房地產。 ⚕ 噻 㵶 斬 鋋 侅 趵 嚥ꃏ蕞㺥劵 ■藝術品投資回報率高， 吸引越來越多資金湧入。 圖為參觀者欣賞拍賣展上 的藏品。 資料圖片 ■拍品唐卡「釋迦摩尼佛本 生圖」。 資料圖片 ■拍品蟲草紋四方筆筒。 資料圖片 ■拍品古代三龍海獸葡萄鏡。 資料圖片 ■蘇寧集團 競得清宮舊 藏 任 仁 發 《五王醉歸 圖卷》。 網上圖片 ■徐悲鴻的《三駿圖》。 資料圖片 ■趙無極油畫作品《29.09.64.》。 資料圖片 ■林風眠畫作《敦煌伎樂》。資料圖片 鳷 鯑 艨 䉗 鱪 ꇅ 䨽 氘 系列之 王健林 王中軍 劉益謙 楊子 巨力集團執行總裁、 巨力影視傳媒董事長楊 子，在收藏界被譽為﹁天 珠王﹂從一眼天珠到 二十八眼天珠、蓮花天珠、 寶瓶天珠、大鵬金翅鳥圖 騰天珠等，幾乎所有種類 的珍品系列都有收藏。 二十多年來，他收藏了 三千三百多顆珍貴天珠。 劉益謙 ︵左︶ 有兩個 一重要身分， 是新理 館創就辦是長人龍，益。美另集術一團個董事 他曾以逾十億人民幣拍下 莫迪利亞尼作品︽側臥的 裸女︾，當時他打趣說這 輩子就為龍美術館打工了。 華誼兄 億買稱了為帖一﹁︾拍封花，下點兩被︽零中戲局七軍弟事億曾董元以事二長王 信﹂。他還花三點七三億 元人民幣買下梵高畫作︽雛 菊與罌粟花︾，並花一 八五億元買畢加索作品︽盤 髮髻女子坐像︾ 萬達集團董事長王健 林曾表示：﹁萬達在近現 代中國畫收藏上的地位， 跟萬達在商業地產中的地 位是一樣的。﹂經過近 二十年的收藏，王健林擁 有的書畫收藏已達上千幅。
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