C7 09.09.2023 星期六 國際財經 日實質薪資連16月下滑 薪水愈來愈薄 民眾節儉度日 彭博社認為，日本經濟成長孱 弱，該國復蘇遇到瓶頸，日本 央行的超寬鬆貨幣政策，應該還是 會繼續實施以刺激景氣成長。 分析師預估，日本第3季的經 濟，搞不好會出現負成長，因為外 部需求正在大幅減少當中，主要是 中國大陸復蘇狀況不佳。因此，消 費者不願大手筆購物，甚至還倒退 到2014年夏季的水準。 經濟學者也認為，油價回升加 上日幣走貶，讓日本的通貨膨漲位 居高位降不下來，如果日本政府沒 有補貼的話，當地民眾將眼睜睜看 著物價一天比一天還要貴，到時候 會更不敢去買東西。 根據日本政府發布的最新修正 數據顯示，受到資本支出與民間 消費比預期疲弱，日本第二季國 內生產總值(GDP)換算成年率的季 增幅度已從初估的6％大幅下修到 4.8％。此一修正數據也凸顯面臨美 國持續加息與中國需求減少等兩大 逆風影響，已讓日本復甦動能轉趨 脆弱。 數據指出，高佔日本經濟活動 逾五成的民間消費修正後較前一季 下滑0.6％，初估為季減0.5％。此外 資本支出更是大減1％，初估為持 平。日銀原本期望強勁的企業支出 能夠成為支撐日本疫後經濟的主要 動力。 農林中央研究機構首席經濟學 家Takeshi Minami表示，對中國的 出口不振，已令日本製造商對於投 資開始抱持謹慎態度，在同時消費 支出低迷也持續對服務業景氣造成 抑制。 由於日企減少投資加上日本民眾消費縮手，當地經濟成長也面 臨下修的命運。也就是說，4到6月期間，日本季增年率為4.8%， 不只低於初值6%，也比市場預估值5.6%要少。在通貨膨脹影響之 下，日本7月薪資成長大幅趨緩，實際薪資大減2.5%，連續下滑16 個月。 ▍本報訊 ▍ 星巴克和雀巢全球總部近日共 同發文宣布，兩者組建的全球咖啡 聯盟成立5周年。文中提及，該聯盟 結合了星巴克品牌的實力及咖啡專 業知識，與雀巢的專有咖啡平台、 製造技術和市場影響力，主要目標 是提升和發展星巴克在戶外管道中 建立品牌的能力。 浙江大學國際聯合商學院數字 經濟與金融創新研究中心聯席主 任、研究員盤和林表示，兩家企業 的合作在咖啡領域中各自受益，星 巴克利用了雀巢的分銷網絡，雀巢 則通過合作提高了品牌調性，改變 了大眾對其即溶咖啡的固有印象。 2018年起，兩大咖啡巨頭建立起「盟 友」關係，雀巢公司簽署了星巴克 零售和餐飲產品的永久全球許可協 定，並授權雀巢永久擁有在全球咖 啡店外提供星巴克消費產品和餐飲 服務的權利。作為交易的一部分， 星巴克獲得71.5億美元的前期現金 支付，而星巴克的這一業務每年銷 售額達20億美元。 彼時，協議中並不包括即飲型 產品以及星巴克咖啡店內任何產品 的全部銷售。 不過，雀巢最近在東南亞和大 洋洲推出了一系列即飲咖啡飲料， 在全球範圍內拓展了星巴克的移動 業務，且顯著加強了其在北美的咖 啡業務。 截至目前，兩家公司已將星巴 克產品的覆蓋範圍擴大超過80個國 家和地區，超過140億杯咖啡是在 家中釀造，並通過餐飲服務管道提 供。通過全球咖啡聯盟，雀巢和星 巴克為Nespresso（濃遇）和Nescafé Dolce Gusto（多趣酷思）系統推出了 一系列產品，包括星巴克膠囊、烤 咖啡及即溶星巴克咖啡等。 2022年，星巴克業務為雀巢創 造了16億美元的增量銷售額。雀巢 2023年上半年財報顯示，大中華大 區的咖啡業務實現增長，主要是受 即溶咖啡和星巴克產品的拉動。由 於第二季度業務強勢復蘇，即飲咖 啡業務實現增長。 隨著國民咖啡消費習慣的養 成、市場的進一步下沉與咖啡消費 的需求持續攀升，咖啡行業保持高 速增長。 星巴克攜手雀巢組建全球咖啡聯盟5年 ■圖為日本民眾在某書展活動現場參觀選購。 資料圖片 馬來西亞7日再次維持基準利 率不變，這個東南亞國家希望在 通脹和出口放緩數月後維持經濟 增長。 馬來西亞央行連續第二次會 議將隔夜政策利率維持在3%，與 接受彭博調查的全部21位元分析 師預期一致。 該行貨幣政策委員會今年還 剩下一次會議安排。 央行在7日的一份聲明中稱， 在價格穩定的情況下，利率決策 委員會將確保貨幣政策立場繼續 有利於經濟的可持續增長。 另據外媒報道，馬來西亞經 濟部長拉姆利日前表示，政府和 半導體行業參與者必須密切合 作，以確保國家未來能夠繼續培 養該行業最優秀的人才，馬來西 亞需要更多的創業人才承擔風險 來打造自己的產品、團隊和長期 合同，從長遠來看，這將促進經 濟增長。 韓國首爾市政府9月7日發布 「關於減少一次性塑膠製品使用的 綜合對策」。 根據對策，將從2025年起實 施一次性杯子押金制，對咖啡店 等場所使用的一次性杯子收取每 個300韓元（約合人民幣1.65元）的 押金，使用完畢後將杯子退回即 可退還押金。 這是韓國環保措施的最新一 步。 此前韓國承諾到2050年實現 溫室氣體零排放，還修訂了一套 法律，進一步限制零售商、食品 配送服務商和酒店使用塑膠和其 他一次性物品。 為了減少塑膠垃圾，韓國自 2019年開始禁止大型賣場銷售一 次性塑膠袋。從去年起，韓國再 次擴大了一次性用品禁用範圍， 涉及便利店、麵包房和體育設施 等。 馬來西亞央行 基準利率不變 首爾一次性杯子 收押金退回再用 對中國的出口不振，已 令日本製造商對於投資開始 抱持謹慎態度，在同時消費 支出低迷也持續對服務業景 氣造成抑制。 經濟學家 Takeshi Minami 三大股指本周齊下跌 投資者憂心貨幣政策緊縮程度或超預期 新浪財經消息稱，道指收市漲 75.86點，漲幅為0.22%，報 34576.59點；納指漲12.69點，漲幅 為0.09%，報13761.53點；標普五百 指數漲6.35點，漲幅為0.14%，報 4457.49點。本周美股三大股指均錄 得跌幅。道指下跌0.75%，標普五 百指數跌1.29%，納指下跌1.93%。 本周公布的一些經濟數據使投 資者對美聯儲進一步加息的擔憂再 次得到證實。7日公布的美國上周 初請失業金人數意外下降至21.6萬 人，創2月中旬以來新低，低於道瓊 斯調查的經濟學家預期的23萬。 分析師指出，許多機構投資者 擔心美國經濟的勢頭一直在改善， 其速度之快可能迫使美聯儲繼續加 息。 花旗首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst表示：「初請失業金人數 連續第四周下降，表明勞動力市場 繼續吃緊，這與8月非農就業增長的 強勁勢頭保持一致。」 此外，6日公布的服務業活動指 數意外強勁，讓希望美國經濟逐漸 減速以抑制通脹的投資者感到不安。 根據芝商所的美聯儲觀察工 具，目前投資者預測美聯儲貨幣政 策制定者在11月加息的可能性約為 二分之一。 幾位美聯儲官員在7日明確表 示，9月份不太可能加息。但達拉斯 聯儲行長洛根表示可能需要進一步 加息。 紐約聯儲行長威廉姆斯日前發 言稱對目前的利率水準感到滿意， 但表示他將密切關注資料，以確保 利率水準足夠高，以保持通脹下降。 芝加哥聯儲行長古爾斯比表 示，美聯儲加息以平息通脹的工作 幾乎已經完成。 美銀策略師發表研報稱，將利 率在更長時間維持在更高水準的威 脅增大，可能會削弱美國經濟軟著 陸的前景，並在未來兩個月導致美 股下跌。以Michael Hartnett為首的 美銀策略師在日前的一份報告中寫 道，目前普遍認為硬著陸概率大約 在20%，但油價、美元和債券收益 率仍處高位，加上金融環境收緊， 是9月-10月的風險所在。 ■市場擔心美聯儲貨幣政策緊縮程度可能超過預期，美國三大股指本周均 錄得跌幅。 路透社 美股8日小幅收高，納指結 束此前連續四個交易日下跌的 趨勢。三大股指本周均錄得跌 幅。市場擔心美聯儲貨幣政策 緊縮程度可能超過預期。 ▍本報訊 ▍ 美國WTI原油期貨8日收高 0.7%，美國柴油期貨價格攀升以 及對原油供應緊張的擔憂情緒令 油價得到支撐。 沙特與俄羅斯本周主動延長 供應限制措施之後，原油期貨價 格連續走高。分析師指出，WTI 原油已連續第六天在技術上超買。 紐約商品交易所10月交割的 西德州中質原油（WTI）期貨價格8 日上漲64美仙，漲幅為0.7%，收 於每桶87.51美元。該期貨本周累 計上漲2.29%，為連續第二周上 漲。6日曾漲至88.08美元，至少 創2022年11月15日以來盤中新高。 黃金期貨8日小幅收高，但本 周在美元和美債息率上揚的壓力 下，仍累積下跌1.2%，投資者焦 點轉向下周的美國8月消費者物價 指數(CPI)，這可能是左右美聯儲 （Fed）9月決策會議的關鍵因素。 鉅亨網報道，12月交割的紐 約黃金期貨收市上漲20美仙或不 到0.1%，報每盎司1942.70美元。 黃金期貨本周下跌1.2%。 黃金8日從之前的近兩周低點 反彈，但本周仍不敵美元和美債 息率上揚帶來的沉重壓力。Gold Core執行長David Russell說：「美 國改善的經濟數據和聯邦公開市 場委員會官員的發言，都顯示利 率可能更高更久，為當前發展添 加柴火。」對不孳息的黃金來說， 息率上揚並非好事，因為這代表 持有黃金的機會成本將增加。美 元升值，則會讓以美元計價的黃 金，對海外買家來說變得昂貴。 FXTM市場分析經理Lukman Otunuga說：「最新的美國服務 業景氣以及多項數據，都支持著 美聯儲還有空間再加息一次的論 點。當美元和美債息率可能因為 Fed加息可能性而繼續上揚，就會 讓金價繼續受到打壓。」 原油供應緊張 油價收高0.7% 金價續受打壓 累積下跌1.2% 在最新發布的研究報告中， 美國銀行的美國利率策略主管 Mark Cabana率領的研究團隊給出 了一個令市場頗為不安的猜想： 鑒於美國經濟的走向，對美股定 價極為重要的十年期美債收益率 可能要進一步漲至4.75%。 財聯社報道，近段日子美債 收益率的持續拉升，也對美股市 場形成了較強的壓力。目前十年 期美債收益率在4.25%左右波動， 已經在本輪暴力加息周期的高點 附近。在主流市場普遍對美聯儲 「最多還要加息一次」的預期下， 認為十年期美債收益率還有50個 基點的上行空間是一個頗為大膽 的預期。 事實上，美銀的利率團隊一 直建議客戶減持美國短期國債， 並看多長期國債。但現在他們認 為，鑒於經濟和金融資料顯示 美聯儲的政策尚未足夠具有限制 性，十年期美債收益率存在進入 更高交易區間的風險。債券的收 益率與票面價值成反比，在美債 收益率上升的過程中，持有美 債的投資者將受到持倉浮虧的影 響，但這並不影響他們在債券到 期後實現購買時點對應的收益。 除了美聯儲貨幣政策外， Cabana團隊也指出，支撐長期美 債收益率走高的因素還包括「令人 生畏」的美債發行量和需求之間的 反差，以及市場中現有的投資者 持倉。 不過美銀團隊目前依然認 為，到年底時十年期美債收益率 將回落到4%附近，但眼下的情況 使得這一預期存在風險。同時， 他們也指出儘管長期美債收益率 存在沖到4.75%的可能性，但進一 步走高的空間也不大了。 銀預測十年期美債收益率或再漲 分析師指出，許多機 構投資者擔心美國經濟的 勢頭一直在改善，其速度 之快可能迫使美聯儲繼續 加息。
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