C16 01.18.2024 星期四 香港財經 輝立及致富則稱，首日認購反應 一般，但預期後續認購人數會 增加。從現有的數據而言，大部分 銀行及券商的首日認購反應，似乎 均跑輸去年第二批綠債。 銀行認購反應方面，平均認購 數最高的中銀香港（2388），客戶人 均買入9手，唯遜色於該行在去年第 二批綠債認購首日，取得的人均10 手的成績。而中信銀行國際、工商 銀行亞洲，每位客戶平均認購8手， 亦不及第二批綠債首日人均12手。 不過，中銀香港個人數字金融 產品部助理總經理梁美怡認為，機 管局零售債券首日認購反應理想。 她預期會錄得超額認購，或有20萬 人申請認購，主要因為是次零售債 券能為投資者鎖定未來兩年半每年 定息4 . 2厘，加上市場普遍預期美 國今年開始減息，而近期港息亦見 回落，對尋求低風險及穩定投資回 報的投資者來說具有吸引力。工銀 亞洲亦指出，首日客戶認購反應踴 躍，整體認購情況符合預期。 券商方面，耀才證券行政總裁 兼執行董事許繹彬表示，今次機 場債券深受客戶歡迎，反應踴躍， 首日錄得逾千人認購，認購金額近 5000萬元，大多認購10手。他續 說，在減息預期下，今次債券息率 屬吸引，以及港股市況不穩，促使 有部分投資者轉移至債券投資，預 期有機會吸引20至30萬市民認購今 批債券。輝立證券企業融資經理陳 英傑回覆本報查詢時表示，首日錄 得約500萬元認購額，認購人數大概 有100人，表現屬一般。致富證券 董事及證券業務部主管郭家安亦指 出，首日暫錄得200人認購，合計認 購額約1000萬元，認購情況一般， 但與預期相若。 單從上述數據而言， 該3間券商的認購情況亦 差過去年政府第二批綠 債，當時耀才錄得近2億 元認購額，致富錄得2400萬元； 而輝立亦錄得約500人認購，平 均認購約6至7手。 富途沒有公布上一批綠債的 認購結果，但今次富途則回應 稱，首日客戶於富途認購機債 反應合乎預期，客戶平均認購7 手，大額認購客戶最高手數為 100手，近8成客戶為現金認購。 對於首日的認購反應較去 年差，陳英傑認為，目前的認 購表現可能由於不了解今次債 券的有100%本金提早贖回功 能，相信隨著公司與媒體的 相關宣傳增加，接下來的認 購情況或將會越加熱烈。郭 家安亦指出，有客戶透露 今次機場債券4.25厘的息率 比定存只是高少少，吸引 力亦比不上早前的零售綠 債，加上只有50億元的總 發行額 ，每人獲派發手 數可能較少，亦一定程 度上影響了投資者的認 購意欲，不過隨著宣傳 有所增加，後續將會有 更多投資者參與。 機管局發行的「三跑債」（4701）17日開始供市民認購，定息4.25 厘，總發行額50億元，17日部分銀行及券商公布首日認購結果，4 間銀行表示，認購情況理想或活躍，當中匯豐表示，經該行認購該 債券的客戶人數，與去年第二批政府綠債（4273）首日認購的人數相 若，其餘公布情況的3間銀行中，平均認購手數為8至9手。券商方 面，富途及耀才則錄得平均認購手數分別為7手及10手，反應符合 預期，其中富途錄得大額認購100手。 「三跑債」 認購首日反應理想 匯豐：人數與次批綠債相若 富途大客買100手 市場普遍預期主要央行今 年開始減息，在利率決定上有 當然投票權的美國聯儲局理 事沃勒（Christopher Waller）表 示，若今年通脹沒有反彈且沒 有持續處於高位，相信聯儲局 可以在今年開始減息，但應謹 慎和系統性地減息；歐洲央 行行長拉加德指，雖然通脹 率未達歐央行的預期，但官 員已有共識認為夏季將會減 息。 美債孳息率、美匯指 數抽升，加上中國經濟數 據表現一般，離岸人民幣 （CNH）17日跌穿7.22；在 岸人民幣（CNY）跌逾100 點子，創兩個月新低。 市場最進取預測聯 儲局今年將減息6次，沃 勒稱，聯儲局為挽救經 濟免受衝擊，過去許多 周期都會快速及大幅減 息，但美國經濟活動 及就業市場狀況良好，通脹率 正逐步降至2%，沒有理由像過 去那樣迅速採取行動或削減開 支。他又稱，對抗通脹的進展 並不是以犧牲勞動力市場為代 價，預計聯儲局今年可能會開 始放慢量化緊縮步伐。 歐洲央行方面，拉加德 稱，在沒有再次發生重大衝擊 的情況下，央行利率已達到頂 峰，夏季有可能減息，但仍要 依賴數據進行決定。 ■聯儲局理事沃勒表示，相信 局方可以在今年開始減息，但 應謹慎和系統性地減息。 在減息預期下， 「三跑債」息率屬 吸引，以及港股市 況不穩，促使有部 分投資者轉移至債 券投資。 耀才證券行政總裁兼執行董事 許繹彬 「三跑債」認購情況 銀行/券商 認購情況 匯豐 認購客戶人數，與去年第 二批零售綠色債券的首日 數字相若 中銀香港 首日認購反應理想，平均 認購9手 工銀亞洲 認購反應踴躍，平均認購 約8手 中信銀行 （國際） 平均認購額8萬元，即平均 認購8手 耀才證券 認購人數逾千人，合計金 額近5000萬元，大多認購 10手 富途證券 客戶平均認購7手，大額認 購客戶最高手數為100手 輝立證券 認購人數約100人，約500 萬元認購額 致富證券 200人認購，合計認購額 約1000萬元 ■機管局發行的「三跑債」17 日開始供市民認購，定息 4.25厘，總發行額50億元。 儲局官員：應謹慎系統性減息 富事高諮詢：港企具國際價值 香港石化在上月20日被頒令清 盤，由周偉成擔任清盤人之 一。周偉成指，香港工業不多，石 化行業更是碩果僅存，目前主張 保留核心人員有限度運作，並由白 武士接手，以免公司賤賣資產及倒 閉，「如果救唔到好可惜，會令香港 工業進一步低沉」。 不過解救之路有曙光，周偉成 透露，早前公開招手後，尚未截止 已與5至6名內地投資者接洽，包括 一些上下游業界，當中更有國企背 景，反應比預期好。他指出，香港石 化在香港設廠緣故，其產品品質、 工序，以至法規背景上，都令不少 內地客戶更有信心，而出事前該公 司更計劃收購一間美國公司，故今 次事件彰顥香港企業成為中外跳板 的角色，於國際市場仍有一定價值。 香港石化於1988年在香港設 廠，是亞太地區「聚苯乙烯」主要生 產商之一，會將製成的塑膠粒子轉 售予其他工業客戶，是雪櫃、冷氣 機等日常家電的原材料。該公司擁 港資背景多年，近年轉手予中資股 東，但早前因拖欠貸款，被銀行及 客戶追討，短短數月內清盤。 周偉成指出，香港企業由財困 到清盤，可以很短時間就造成，往 往是債權人爭相追討的結果，如香 港有類似美國的「破產保護令」，在 一定緩衝時間內免於訴訟，公司可 專心處理債務，便會減少這些局 面。對於2020年有傳政府計劃引入 「破產保護令」，他指業界一直促成 其事，亦與當局保持溝通，期望盡 快出現。有關清盤牽動產業鏈，部 分更涉及內地及香港上市公司。 A股的上海寬頻科技本月初 指，供應商香港石化佔其採購額 近30%，早前向對方預付款項的餘 額仍有3075萬元人民幣，預計清盤 對該公司塑料粒子業務造成一定影 響，追討情況亦有較大不確定性。 另一A股公司蘇豪弘業，亦曾追討 香港石化342萬美元貨款，近月原定 尋求仲裁，亦因對方清盤被擱置， 同樣料對公司影響有較大不確定 性。兩股受事件影響，股價均告下 滑，今年至今分別累跌14%及7%。 內地中式餐飲品牌小菜園國際 向港交所提出上市申請，聯席保薦 人包括華泰國際及瑞銀集團。據 路透旗下IFR於去年引述消息人士 指，小菜園是次到港擬集資1.5億至 2億美元（約11.74億至15.65億港元）。 初步招股書指，截至今年1月11 日為止，小菜園於內地經營548間直 營門店。招股說明書亦指，小菜園 主打中餐現代化路徑，滿足內地消 費者對便捷餐飲不斷增長的長遠需 求。該公司亦表示，會以標準化、 數碼化、智能化及工業化模式營運。 業績方面，該集團去年首3財季 收入按年增長41.6%，至34.29億元 （人民幣，下同）；期內純利大升1.08 倍，至4.3億元。2021年及2022年同 期純利分別達2.27億及2.38億元，過 去3年均錄得按年增長。 門店層面經營純利率上，由 2021至2023年同期分別錄得15.9%、 14.2%及20.9%。去年首3季堂食人均 消費約65.2元，而每單外賣人均消 費額約80.6元，翻枱率有3.3次。 內地藥企榮昌生物（9995） 17日突傳出現流動性危機，令 A、H股雙雙急跌，當中H股一 度急插28%，收報24.3元，跌 22.7%。榮昌生物發公告澄清， 指現金流緊缺、難以取得銀行 授信以及來自供應商潛在訴訟 風險消息與事實不符，而且極 具誤導性。 內地電商平台價格戰持 續，京東集團（9618）有員工公 開要求拼多多停止屏蔽京東總 部IP地址，以便員工進行即時 比較價格以及向顧客讓利。事 緣17日京東家電家居年貨節開 門紅的採銷直播中，參與直播 的京東採銷員工表示有2款產 品，網民一直透過彈幕說京東 的價格較高，但因為京東總部 IP地址被拼多多屏蔽，京東採 銷和其他員工均無法查看拼多 多百億補貼的商品價格，無法 進行即時比價與讓利。 渣打集團（2888）行政總裁 溫拓思接受彭博訪問時稱，美 國政界未能控制該國不斷膨脹 的赤字，目前兩黨均無財政紀 律跡象，情況令人擔憂，美國 若不作出整頓，或會受到投資 者抵制的打擊。此外他對中國 持正面看法，並相信中國政府 已穩定內房市場，而中國正經 歷重大經濟轉型。 快手（1024）和攜程集團 （9961）共同宣布達成戰略合 作，根據合作內容，攜程將首 次進入快手本地生活生態，並將 景點門票、度假線路等優選產品 供應鏈，陸續接入快手平台；快 手則將提供流量助推、商品補 貼、達人合作等一籃子權益。 ■周偉成指，正尋求白武士拯救香港石化，並透露已接洽多名內地投資者。 市場快訊 在香港僅存少數的石化公司「香港石油化學有限公司」早前 因拖欠貸款被法庭頒令清盤，牽連不少產業鏈內的內地及香港 公司，有A股更因此股價急挫。清盤人之一的由富事高諮詢（FTI Consulting）財務諮詢及企業重組部資深董事總經理周偉成接受本 報專訪，該企業有待白武士拯救，並透露已接洽多名內地投資者， 反應比預期好，印證港企在國際市場仍有一定價值。 香港石化有望獲白武士拯救 如果救唔到好可惜，會 令香港工業進一步低沉。 富事高諮詢財務諮詢及企業重組部 資深董事總經理 周偉成 小菜園申港上市傳籌16億
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