C8 02.27.2024 星期二 國際財經 全球第四大車企斯特蘭蒂斯 （Stellantis）26日表示，已與租賃和 車隊管理公司Ayvens達成一項價 值數十億歐元的框架協議，未來3 年將在歐洲銷售多達50萬輛汽車。 Stellantis表示，根據協定， Ayvens的子公司將為其在歐洲的 長期租賃車隊購買這些車輛，首 批交付量預計將於2024年上半年 開始。 該交易的具體細節，包括訂 單數量、組成和交付日期，超出 了已經計劃的2024年的數量，可 以根據車隊需求和需求，在兩家 公司之間靈活商定。 聲明稱，Ayvens的客戶將獲 得阿爾法羅密歐、DS汽車、菲 亞特、歐寶、標緻和沃克斯豪爾 等品牌的汽車，並補充稱，未 來品牌的可用性可以擴大到覆蓋 Stellantis的整個產品組合。 現代與起亞去年產量 創疫情以來最高 Stellantis與Ayvens 達成汽車採購協定 26日公布的數據顯示，現代 汽車和起亞汽車2023年的海外總 產量達到近368萬輛，創下自新冠 疫情爆發以來的最高紀錄。 韓國汽車工業協會統計，現 代和起亞去年在13個海外生產基 地生產了367.8831萬輛整車。 其中，現代汽車在美國、 印度、中國、土耳其、捷克、 巴西、新加坡等8個國家生產了 224 . 3069萬輛汽車，起亞在美 國、中國、斯洛伐克、墨西哥、 印度等國家生產了143.5762萬輛 汽車。與2022年相比，兩公司去 年的海外總產量增長了2.9%。這 也是自疫情爆發以來四年來的最 大數字。 從各國來看，兩公司在印度 的汽車產量為108萬輛，美國為 72.7萬輛，中國為39萬4249輛， 斯洛伐克為35萬2240輛。中國產 量的持續下降尤為突出。2016 年，現代和起亞在中國的總產量 一度達到183萬輛。 日本餐飲公司悶聲發大財 上市26年 股價上漲236倍 日本經濟新聞報道，日經指數 22日歷史上首次突破39000 點大關，攀上34年高點。34年來 股價上漲10倍以上的上市公司共 有1 4 2家，增長率最高的公司是 ZenshoHoldings，其股價自1997 年上市以來上漲了236倍。Zensho Holdings在22日收市價為6529日圓。 Z e n s h o Ho l d i n g s是日本最 大 的 餐 飲 公 司 ， 經 營 連 鎖 店 「Sukiya」和傳送帶壽司特許經營店 「Hamasushi」。透過將從食品原料採 購到烹飪和物流的一切系統化，它 被評為比競爭對手更具價格競爭力。 Zensho Holdings也積極進行併 購（M&A），成為首家市值突破1萬 億日圓的日本餐飲企業。 Zensho Holdings成立於1982年6 月，總部位於日本東京，主要從事 餐飲服務、食品服務鏈管理、銷售 系統和食品加工系統的開發業務， 旗下業務分為牛丼類、餐飲類、快 餐類、其他類、零售業等項目，餐 飲型態包括牛丼連鎖、漢堡牛排、 意大利麵、日本料理、燒烤料理、 迴轉壽司、烏龍麵、拉麵、咖啡廳 等，其中，牛丼餐廳銷售佔公司營 收3成以上，以「SUKIYA」品牌為 首，其次為快餐類，也佔近25%。 全部門市共超過1萬家。零售業務 則主要以連鎖超市為主，品牌包括 「united veggies」、「MARUYA」、 「 Y A M A G U C H I 超 市 」、 「MARUEI」、「VERY FOODS 尾張 屋」、「Fuji Mart」、「Avance」、「食 彩館MARCHE」等。此外，旗下也 有經營高齡者住宅和收費療養院、 店鋪設計與建設、炊具製造、食材 採購、運輸等各項業務。 另外，日股走勢強勁，日本分 析師更樂觀，預計日股在7至9月攻 上42000點，因為美國將在這一時期 開始減息，資金會流向風險貨幣， 推動股市上漲。 ■日本餐飲公司Zensho Holdings股價自1997年上市以來上漲了236倍，其 經營著連鎖店Sukiya。 網上圖片 日本股市日經指數繼續創下34年來新高，有142家公司股價暴 漲10倍，而此期間股價漲幅最大的上市公司出人意外，被發現是 餐飲公司善商控股株式會社（Zensho Holdings）。 ▍本報訊 ▍ SK海力士副社長金起台（Kim Ki-tae）日前表示，今年公司的HBM （高頻寬記憶體）已經售罄，已開始 為2025年做準備。 科技網站Wccftech報道，雖然 外部不穩定因素依然存在，但今年 記憶體半導體行業已開始呈現上升 趨勢。全球大型科技客戶對產品的 需求正在復蘇，並且隨著人工智能 使用領域的擴大，包括配備自己的 人工智能的設備，如個人電腦和智 能手機，對DDR5、LPDDR5T以 及HBM3E等產品的需求預計會增 加。 華創證券研報顯示，AI需求強 力驅動，存儲市場將迎量價齊升。 PC/手機方面，AI賦能加速終端配 置升級，需求有望持續提升。服務 器方面，據美光測算，AI服務器 中DRAM/NAND用量分別為傳統 服務器的8倍/3倍；同時亦催生了 更高性能新型記憶體的海量需求， HBM突破了記憶體容量與帶寬瓶 頸，被視為新一代DRAM解決方 案，成為AI時代不可或缺的關鍵技 術。AI需求強力驅動，智能手機、 服務器、筆電的單機平均搭載容量 均有成長，又以服務器領域成長幅 度最高。 財聯社主題庫顯示，相關上市 公司中：雅創電子在投資者互動平 台表示，公司全資子公司WE主要 代理海力士的記憶體，HBM後續將 作為未來布局的重點方向。華海誠 科的顆粒狀環氧塑封料（GMC）可以 用於HBM的封裝。相關產品已通過 客戶驗證，現處於送樣階段。 根據研究機構Gar tner預測， 2023年全球HBM營收約20 . 05億 美元，2 0 2 5年將增長至4 9 . 7 6億 美元，增長率148.2%。以2022年 HBM市場數據觀察，SK海力士市 佔率50%，三星以40%居次，美光 則為10%。 AI需求強勁SK海力士今年HBM已售罄 Zensho Holdings 是 日本最大的餐飲公司，經 營 連 鎖 店「Sukiya」 和 傳送帶壽司特許經營店 「Hamasushi」。 三大股指小幅收跌 投資者謹慎 等候通脹數據 截至收市，道指跌62.30點，跌 幅為0.16%，報39069.23點； 納指跌20.57點，跌幅為0.13%，報 15976.25點；標普五百指數跌19.27 點，跌幅為0.38%，報5069.53點。 美股進入2月的最後一周交易時 段。在英偉達財報的推動下，三大 股指在2月均將錄得漲幅。道指在2 月創歷史新高，標普五百指數史上 首次突破5100點，以科技股為主的 納指在23日觸及52周高點。 隨著經濟和通脹風險揮之不 去，投資者現在正在關注人工智能 的熱潮能否持續下去。高盛策略師 認為，如果經濟前景依然樂觀，投 資者將資金投入近期表現不佳的股 票，那麼美股有可能繼續突破歷史 高點。以Cecilia Mariotti為首的高盛 策略師團隊在報告中寫道，標普五 百指數創歷史新高後，投資者的資 金極度集中在七大科技巨頭。雖然 這確實帶來了回調的風險，但「看 漲情緒和倉位也有進一步得到支持 的空間，特別是如果資金更有意義 地從現金流向高風險資產，以及股 市中落後股票進行更明顯的輪動。」 本周市場還在等待美聯儲青睞 的通脹指標——個人消費支出價格 （PCE）指數。Homrich Berg首席投 資官Stephanie Lang表示：「過去一 周，英偉達的重磅財報推動半導體 板塊、科技股和大盤走高。自2023 年10月的低點以來，市場現在上漲 了20%以上，我們預計市場會在某 個時候停下來喘口氣。本周的PCE 報告備受關注，如果該指數比預期 更熱，可能會抑制市場的熱情。」 她補充道：「到目前為止，股 市已經擺脫美聯儲鷹派基調的影 響，現在人工智能光環已經佔據了 市場中心位置，但市場寄希望於美 聯儲對軟著陸的精心策劃。美聯儲 等待的時間越長，這個幸福結局的 風險就越大。」除PCE指數外，市場 還密切關注1月耐用訂單數據和1月 批發庫存報告。市場將根據這些經 濟數據表現來推斷美聯儲的利率政 策前景。 ■投資者正等待美聯儲青睞的通脹指標——個人消費支出價格（PCE）指 數。 資料圖片 美股26日小幅收跌，投資者正等待定於本周晚些時候公布的 通脹數據，其中包括美聯儲最青睞的通脹指標——PCE價格指數。 ▍本報訊 ▍ 國際原油期貨26日收高，歐 洲柴油需求增加、對俄制裁以及 航運中斷導致市場緊張，而美國 的原油產量因設備維修計劃而下 降，這些因素共同推高了原油期 貨價格。 紐約商品交易所4月交割的西 德州中質原油（WTI）期貨價格上 漲1.09美元，漲幅為1.4%，收於 每桶77.58美元。上周該期貨價格 累計下跌2.5%。歐洲洲際交易所 4月交割的布倫特原油期貨價格上 漲91美仙，漲幅為1.1%，收於每 桶82.53美元。5月布倫特原油期 貨上漲87美仙，漲幅為1.1%，收 於每桶81.67美元。 航運情報公司Kp l er首席原 油分析師Viktor Katona表示，預 計今年石油輸出國組織及其盟友 （OPEC+）以外國家的石油供應將 會放緩，為2025年OPEC+產量的 復蘇鋪平了道路。據該分析師估 計，以美國為例，從今年1月到明 年的供應預計只會小幅增長。 美國黃金價格26日走低，黃 金市場焦點轉移至通脹數據，因 其可能影響到美聯儲的減息時間 路線。 4月交割的黃金期貨收市下跌 0.41%，報每盎司2040.90 美元。 現貨黃金下跌0.20%，報每盎司 2031.26 美元。Kitco Metal資深分 析師Jim Wyckoff表示：「若PCE數 據稍微回升，對貴金屬來說將成 利淡，但金價仍將維持在每盎司 2000美元區間。要跌破該水平， 本周的經濟數據必須出乎意料的 火熱。」Wyckoff說，因缺乏新的基 本面消息，黃金和白銀市場面臨 一些技術面的拋售壓力，目前正 在等待新的數據出爐。 美聯儲官員近期言論表明並 不急於減息，較高的利率將削弱 黃金的投資吸引力。 美油收高1.4% 供應料將放緩 面臨拋售壓力 黃金價格走低 今年隔夜融資市場的穩定令 策略師認為美聯儲將能夠持續縮 表。自今年初以來，融資市場對 槓桿或借貸的需求消退，原因是 經濟數據強於預期，且立場偏鷹 派的美聯儲官員堅稱央行料將減 息，但不會很快開始。 這相較於去年底發生了翻天 覆地的變化，當時回購協議市場 的波動推動有擔保隔夜融資利率 創下歷史新高。在那時，隨著經 濟數據趨於緩和，決策者似乎偏 向鴿派，美債收益率相較於隔夜 指數互換利率走高。這促使所謂 的基差交易激增，並導致槓桿和 空頭頭寸上升。德意志銀行策略 師表示，情況不再如此。他們注 意到2年期、5年期和10年期美債 期貨槓桿基金空頭頭寸下降，這 表明美債基差和相對價值頭寸可 能下降。如果直到當前合約周期 結束，基差持續較高，則意味著 未來幾個月頭寸減少，回購融資 需求下降。 融資市場的這種平靜表明對 美聯儲隔夜逆回購工具（RRP）的 使用可能放緩，美聯儲更有可能 推遲開始放慢縮表的時間。德意 志銀行Steven Zeng等策略師在給 客戶的報告中寫道，「對沖基金 基差和相對價值頭寸的下降及相 關的回購融資需求可能會導致對 RRP的使用量高於其他情況，從 而降低美聯儲調整量化緊縮策略 的緊迫性。」 最近一次美聯儲會議的紀要 顯示，政策制定者在會上表示， 放慢縮表步伐可能有助於平穩過 渡至銀行準備金達到最佳水平， 或讓聯邦公開市場委員會的縮表 持續更長時間。摩根大通當前預 計美聯儲將在6月的會議上宣布放 緩縮表步伐，這晚於該行此前預 測的3月份。Teresa Ho為首的策略 師稱其預計由於美國國庫券淨發 行量轉為負值，貨幣市場基金資 產管理規模仍接近歷史高位，未 來幾周RRP的使用量將完全停滯。 美聯儲可能推遲放慢縮表 本周的 PCE 報告備受關 注，如果該指數比預期更熱， 可能會抑制市場的熱情。 投資官
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