C16 07.09.2024 星期二 香港財經 李嘉誠家族擬港設家辦 李澤鉅指出，李氏家族一直於香 港進行不同投資，而是次將家 辦制度化後，管理人將包括共事多 年的友好同事及家族成員。 由同事及家族成員管理 李氏家族除了坐擁市值逾4500 億元的香港上市王國，長和創辦 人李嘉誠亦成立了維港投資，多年 來投資大量技術革新企業，他亦於 2006年將當時三分一財產注入李嘉 誠基金會，當時規模達90億美元（約 700億港元），1980年成立至今推動 教育、醫療及公益扶貧項目超過300 億港元。 根據彭博億萬富豪指數顯示， 李嘉誠家族的最新總資產有286億美 元（約2231億港元），當中擁有現金 達126億美元（約983億港元）。 德勤中國民營企業與私人用戶 服務香港主管合夥人劉明揚稱，李 氏家族的言論意味家辦總部設在香 港，而非其他地方，「表達出（李氏 家族）會繼續喺香港做投資、做慈 善事業，甚至管理家族傳承，對市 場係好好訊息。」劉明揚解釋，家辦 「制度化」是指建立團隊，集中進行 財富規劃、家族治理、傳承計劃、 子女教育等工作，可有效解決家族 成員動用資金意向鬆散、人手分工 不清的問題；並指在制度下會設立 委會員，由家族成員及第三方專 家入局，在重大決策時作出表決。 科大商學院金樂琦亞洲家族 企業與家族辦公室研究中心主 任彭倩表示，香港向來有很多 富豪家族的「Old Money」 （舊有資金）進行投資活 動，在香港成立家辦亦非 新鮮事，但「管自己家事」 的性質往往較為隱密，今 次李氏家族的言論高調，反 映大力支持政府的政策，並 助長更多富豪家辦制度化。 彭倩不點評個別家族具體 做法，但指出之所以稱為「家 辦」，而非私人投資公司，是因 為當中涉及財富以外的領域， 例如確立家族值價觀及傳承工作 等，意味將要培養接班人，「至少 有心提前規劃。」她稱，家辦是一項 細水長流的工作，對於推動香港的 發展需要逐步累積成果。 李澤鉅今年5月下旬在長和系 股會周年大會上，對家辦早有著 墨，指出香港作為國際金融中心， 越來越多國際企業及國際家族辦公 室設在香港，不論主理人的種族或 國籍，「越多國際企業在港，香港 的國際金融市場地位就越加鞏固， 香港的經濟底氣亦會更 好 」， 有利香港長遠發展。 香港富豪李嘉誠家族帶頭支持香港家族辦公室發展，長和（001）主席李澤鉅8日回應查詢時表 示，李氏家族會就於香港成立家辦一事制度化，並由友好同事以及家族成員管理，成為香港首個擬在 港成立家族辦公室的富豪家族。家辦專家認為，李氏家族對外釋出未來繼續留港投資的訊息，並反映 會及早推動接班人部署。 財經事務及庫務局局長許正 宇出席立法會財經事務委員會 時表示，據市場研究估計，約 有2700間單一家族辦公室在港營 辦，當中逾半由資產逾5000萬美 元的超高資產淨值人士成立。他 續稱，投資推廣署成立的家辦專 責團隊，截至今年5月底，共接獲 逾750個在港成立家辦的查詢；並 已協助89間家辦在港設立或擴展 業務，另有逾130間家辦表示正準 備或已決定會在港設立或擴展業 務。 許正宇指出，自新資本投資 者入境計劃於3月1日接受申請 起至6月底止，投資推廣署已接 獲逾3700宗查詢，以及逾330宗申 請，反映該計劃廣受有意到港投 資並在港發展的投資者歡迎。他 稱，投資推廣署已批出逾190宗申 請的淨資產審查，和4宗申請的投 資規定審查，另外入境處亦已就 逾80宗申請作出「原則上批准」， 讓申請人以訪客身份在港作出所 承諾的投資，並已就3宗申請作出 「正式批准」。 他續說，政府於去年3月發表 《有關香港發展家族辦公室業務的 政策宣言》後，多項措施已先後 落實，包括為單一家族辦公室提 供稅務寬減、成立家族辦公室服 務提供者網絡、提供便利市場措 施、成立香港財富傳承學院以壯 大家族辦公室人才庫、推出新資 本投資者入境計劃及發展香港成 為慈善中心等。 首個本地超級富豪提出 李澤鉅：將制度化 ■李澤鉅回應查詢時表示，李氏家族會就於香港成立家辦一事制度化。 許正宇：逾130間家辦 擬在港設立或擴展業務 近年香港家辦發展情況 投資推廣署在2021年6月成立 FamilyOfficeHK專責團隊，吸 引全球客戶在香港成立家族辦 公室 市場研究估計約有2700間單一 家族辦公室在港營辦，當中超 過一半由資產超過5000萬美元 的超高淨值人士成立 截至今年5月底接獲超過750個 查詢 已協助89間家辦在港設立或 擴展業務，逾半來自內地 內地樓市未見起色，內房企業 加速轉型。在上交所掛牌的小型房 企格力地產，宣布將退出房地產開 發業務，擬出售上海、重慶、三亞 等地產開發業務及債務，並轉以免 稅業務為主，刺激該股8日升停板。 格力地產總部位於珠海，已連 續2年錄得虧損，於2024年房地產開 發企業綜合實力排行157位。該公司 於4年前已提出進軍免稅業務，最新 計劃購入珠海免稅集團至少51%股 權。珠海免稅集團間接擁有港珠澳 大橋珠海口岸營運權，目前已在港 珠澳大橋珠港、珠澳口岸布局多間 免稅店。 中指研究院企業研究總監劉水 指，房企未來在探索新發展模式時， 將更加側重輕資產營運管理業務。 博威環球資產管理金融首席分 析師聶振邦指，發展內房一向為高 負債的產業，以目前經濟狀況更屬 高風險產業。雖然內地消費方面亦 較疲弱，但重組安排需要引入新業 務，而零售為相對容易開展新業 務，不排除未來有更多內房企作出 資產重組安排。 除了格力地產，美的置業（3990） 及華遠地產已宣布剝離房地產開發業 務。另外，萬科企業（2202）據報擬出 讓上海南翔印象城MEGA，予新加坡 政府投資公司（GIC）旗下企業，轉讓 後萬科僅保留2%股權。 積金局公布截至今年6月底的 強積金投資回報臨時數據，截至6 月底的12個月，混合資產基金平 均淨回報6.5%，高於截至今年3月 底止過去1年的淨回報4.9%。股票 基金表現回勇，淨回報為6.2%， 而3月底時1年期回報為負0.6%。 兩類基金合共佔基金總淨資產值 79%。而俗稱「懶人基金」的「預設 投資策略」當中，過去1年核心累 積基金淨回報則為11.5%。 「懶人基金」回報逾11% 此外，佔比11%的「貨幣市場 基金—強積金保守基金」，淨回報 為3.9%。債券及保證基金則分別 錄得淨回報1.4%和1.6%。 強積金制度自2000年12月1 日實施以來，股票基金及混合資 產基金整體年率化淨回報分別為 3.9%及3.8%。債券基金淨回報為 1.8%，保證基金、強積金保守基 金為0.9%。 另外，「預設投資策略」中， 核心累積基金過去一年平均淨回 報是11.5%，較3月底時的13.3%回 報回落，其佔強積金基金總淨資 產值7%；佔比2%的65歲後基金， 過去一年淨回報4.4%，較3月底的 4.6%微跌。於2017年4月1日推出 以來，核心累積基金年率化淨回 報為6%，65歲後基金為1.9%。 格力地產棄房從商A股股價升停板 MPF股票基金回勇過去1年淨回報6.2% 方舟健客以接近招股價上限8.18 元定價，在富途暗盤大跌 40.7%，一手500股賬面蝕1665元； 在耀才及輝立暗盤則收跌38.5%， 蝕1575元。方舟健客是次上市集資 1.95億元，該公司早前預計若以招 股價上限8.36元計，上市集資近2億 元，而集資淨額約7072萬元，意味 上市費用佔集資額逾64%。 根據現時《上市規則》，如果發 行人於上市時預期市值超過100億 元，聯交所可酌情接納介乎15%至 25%公眾持股量。而方舟健客已向 聯交所申請公眾持股量豁免，並將 其下調至約18.6%。不過以3大暗盤 場8日收市價計，該股市值僅約65億 至67.4億元。 本報翻查資料，今年計及方舟 健客共有3股獲得相關豁免，包括 茶百道（2555）及美中嘉和（2453）， 當中美中嘉和市值亦曾低於100億 元，其首掛收報11元，當日市值約 78.8億元，但以8日收市價44元計， 市值已逾315億元。 信永中和（香港）管理合夥人盧 華基認為，由於公眾持股量低影響 股份流動性，認為若上市公司掛牌 1年後估值長期偏低，港交所（388） 應審視是否要求公司增加公眾持股 量。唯公共專業聯盟財經政策發言 人甄文星表示，鑑於現時新股市場 需求疲弱，建議調低有關豁免預期 市值逾100億元門檻。 以招股價下限36元定價的百望 （2507）亦將於9日掛牌，其公開發 售超購5.6倍，一手中籤率40%， 國際發售超購0.04倍。百望在富途 暗盤一度「潛水」9%，唯最終倒升 1.7%，報36.6元，一手100股賬面 賺60元。百望在耀才及輝立則「破 發」，分別收跌2.8%及3.8%，一手 賬面蝕100元及135元。 至於半新股長久股份（6959） 控股股東禁售期8日屆滿，股價8 日收報25元，跌12.6%，4日急挫 58 . 4%。曾出現孖展抽飛的西銳 （2507）9日截止認購，8日孖展暫得 1.4億元，佔公開發售91%，即未足 額。 不過據路透旗下《IFR》報道， 該股國際配售已足額。 首掛市值勢跌穿公眾持股豁免要求 今年獲公眾持股量豁免半新股 股份 上市估值（元） 首掛市值（元） 8 日市值（元） 方舟健客（6086） 101.9 至 112 億 ─ 65 至 67.4 億 * 茶百道（2555） 258.6 億 184.6 億 156 億 美中嘉和（2453） 101 至 117.5 億 78.8 億 315.2 億 * 以暗盤價計 表達出（李氏家族）會 繼續喺香港做投資、做慈善 事業，甚至管理家族傳承， 對市場係好好訊息。 德勤中國民營企業與私人用戶服務 香港主管合夥人劉明揚 若公司掛牌 1 年後估值 偏低，港交所應審視是否要 求增加公眾持股量。 信永中和（香港）管理合夥人盧華基 方舟健客暗盤急插4成 2隻新股於9日掛牌，其中內地網上慢性疾病管理平台方舟健 客（6086）在3大暗盤場均大跌約4成，每手賬面最多蝕1665元。方 舟健客上市前預期市值逾100億元而獲公眾持股量豁免，上市後公 眾持股僅約18%，但以8日暗盤價計市值低於70億元。有市場人士 建議，若公司上市後估值長期偏低，監管機構應審視是否要求增 加公眾持股量。 ■富達國際《2024年亞太區投資者 調查》顯示，股票成投資者進入下 個市場周期的首選。 富達國際《2024年亞太區投資 者調查》顯示，由於減息周期預期 未來6至12個月展開，區內投資者 對現金的熱情逐步減弱，股票正取 而代之成投資者進入下個市場周期 的首選，其中49%的受訪香港投資 者稱正研究增加股票投資。 減息周期現金吸引力減 該調查顯示，近年定期存款等 現金資產正提供高於過去十多年水 平的息率，普遍亞太區投資者將近 半資產配置於活期存款和定存，但 減息預期令相關投資者調整投資看 法，開始轉向偏好風險模式，計劃 減低持有現金，轉投其他投資產品 等，53%區內投資者未來半年至1 年有意增加股票投資，而美國、全 球及亞洲 (日本除外) 為最受投資者 青睞的市場。此外，61%香港投資 者計劃投資於可提供收益的資產； 有28%亞太區投資者更計劃大幅提 升於債券的配置。 儘管調查顯示區內投資者對風 險資產的興趣持續增加，但仍有 40%投資者計劃在未來12個月內增 持現金。另有24%區內投資者計劃 將更多資金投入定期存款。富達認 為，這可能會導致投資者錯過下個 市場周期，甚至錯失資本長期增值 的機會。 經過數年的市場波動和通脹加 劇，越來越多投資者對自身財務狀 況感「安穩」，44歲以下相對年輕的 投資者普遍對財務狀況感「安穩」。 但年齡介乎45歲至69歲的年長投資 者則傾向表示在財務上「拮据」。 該調查在內地、香港、台灣、 新加坡、日本和澳洲等6個亞太區 市場進行，共訪問了區內6515名年 齡介乎18至69歲人士。 調查：近半港投資者 研增股票投資
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