C11 02.25.2025 星期二 國際財經 龍舌蘭熱潮退燒 關稅效應 墨西哥烈酒降價促銷 過去十年來，龍舌蘭酒這款墨西 哥烈酒銷量大幅成長，在美國 等地受歡迎的程度僅次於伏特加。 但如今市場需求降溫，消費者開始 尋找更便宜的選擇。 根據Be rn s t e i n分析，包括酒 商帝亞吉歐旗下的Casamigos與百 加得旗下的Patron等高檔品牌降價 已超過一年時間。市調機構IWSR 指出，一瓶750毫升的Casamigos Blanco通常超過45美元，如今最低 40美元就可買到。 IWSR數據顯示，2024年美國 市場的龍舌蘭酒、梅茲卡爾酒與其 他以龍舌蘭植物為原料製造的烈 酒銷量大致持平。其中，售價45至 99.99美元區間的超高檔龍舌蘭酒銷 量下滑，22.5至44.99美元的中階產 品呈現成長。 龍舌蘭酒過去經常與酸甜的瑪 格麗特調酒或小杯烈酒形象掛鉤， 後來因名人代言、精釀烈酒興起， 以及「喝得少但要喝更好」風潮而廣 受歡迎。 龍舌蘭酒曾是酒精市場一大亮 點，業者如今卻必須想方設法留住 客人。美國整體酒精銷售下滑，原 因包括消費者更在乎健康、娛樂性 大麻合法範圍擴大，以及年輕一代 減少酒精攝取等。美國政府正考慮 下調每日安全飲酒建議上限。 美國總統特朗普日前宣布對墨 西哥進口商品加徵25％關稅，該政 策目前暫緩一個月實施，這使得龍 舌蘭酒生產商與進口商面臨極大的 不確定性。龍舌蘭酒必須在墨西哥 生產，正如氣泡酒在法國特定產區 生產才能被標示為香檳。 帝亞吉歐近日撤回中期銷售預 測，並表示美國對加墨商品徵收關 稅恐導致他們年度營運獲利下降2億 美元。這兩國需求約占帝亞吉歐美 國銷售額的45％。酒精進口商Tozi Imports創辦人墨菲表示，特朗普宣 布加徵關稅，導致他很難為今年業 務預作規劃。 墨菲的公司通常在1與2月下大 量訂單，以確保酒類產品在5月氣溫 升高前運送完畢。但他今年暫緩下 單，原因是新關稅可能影響業務。 他表示：「我們的公司就只有我與我 太太。如果進貨成本暴增25％，我 們可能因此倒閉。」 ■以龍舌蘭植物為原料的墨西哥烈酒曾是國際市場一大亮點。 資料圖片 很多消費者對高檔龍舌蘭酒的興趣消退，促使許多酒商開始降 價促銷。而美國總統特朗普對墨西哥加徵關稅的威脅帶來不確定 性，令業者擔心生意恐怕會更難做，部分消費者則提前囤貨以免日 後價格上漲。 ▍本報訊 ▍ 據沙特民航總局（GACA）的統 計，2024年全年沙特客運量超過 1.28億人次，同比增長15%，並創 下歷史新高。 GACA指出，沙特航空運輸業 在2024年經歷了明顯增長，乘客運 送數量達到前所未有的記錄，逾 1.28億旅客通過全國各大機場飛往 目的地，這比新冠疫情前的平均水 準增長了四分之一，證實當地航空 業已從新冠影響中完全復蘇過來。 在這1 . 28億人次的客運量中，有 5900萬人次搭乘國內航班，6900萬 人乘坐國際航班。 根據英國全球旅游資料提供商 OAG的數據，2024年，吉達-利雅 得航線的運力增幅在全球國內航線 中最高，而埃及開羅-沙特吉達航線 則是全球第二繁忙的國際航線。 2024年沙特機場的航班數量比 2023年增加了11%，達到90.5萬個 航班，其中國內航班47.4萬個，國 際航班43.1萬個。利雅得、吉達、 達曼和麥迪那四個主要機場占沙 特總空中交通量的82%。該報告還 指出，沙特的航空連通性增加了 16%，現在其與全球170多個目的地 有聯繫。 根據GACA的統計，2024年航 空貨運量也經歷了非凡的增長，共 計120萬噸以上，同比增長34%。其 中，117萬噸由三個最大的機場處 理——利雅得哈立德國王國際機場 （57.3萬噸）、吉達阿卜杜勒阿齊茲 國王國際機場（46.1萬噸）和達曼法 赫德國王國際機場（14萬噸）。 沙特航空客運量去年1.28億人次再創新高 韓國金融監管機構負責人24 日表示，將按計劃於3月31日解除 臨時賣空禁令，預計此舉對市場 的影響有限。 韓國金融服務委員會負責人 Kim在記者招待會上表示：「如果 沒有出現系統問題，將按照原計 劃於31日全面恢復賣空交易。」他 說：「我們已經更新了一年多的相 關制度和監管規則。我們沒有理 由部分開放賣空。」Kim表示，他 的機構正在努力實施一些限制措 施，以防某些股票因擔心劇烈波 動而被過度賣空。 在發現涉及幾家全球投資銀 行的一系列裸賣空違規行為後， 韓國於2023年11月對這種做法 實施了臨時禁令。在此之前， 韓國KOSPI 200指數成份股和 KOSDAQ 150指數成份股共有 350家上市公司成為賣空對象。 最近的政府統計顯示，日本 的數字貿易赤字在2024年達到 創紀錄的6.46萬億日圓（約合430 億美元），反映了美國科技巨頭 提供的服務在日本市場的主導地 位。 日本財務省本月早些時候發 布的初步資料顯示，過去10年， 日本IT行業的赤字規模比2014年 的2.02萬億日圓增長了兩倍多。 這種不斷膨脹的不平衡可以歸因 於日本企業越來越依賴亞馬遜、 微軟和谷歌等美國科技巨頭提供 的數字技術，以提高效率，因為 日本國內缺乏替代產品。 數字貿易餘額包括雲基礎設 施服務、線上廣告和許可的支 付。隨著個人和企業日益數字 化，美國主要科技公司在日本創 造的收入預計只會增長。 有學者指出，日本和美國公 司在開發能力方面的差距仍然很 大。 日本數字貿易赤字 去年達6.46萬億日圓 韓國將於3月底 解除股票賣空禁令 墨西哥烈酒曾大受歡 迎，如今市場降溫，加上特 朗普對墨西哥加徵關稅的 威脅，令業者擔心生意會更 難做。 納指抹去今年漲幅 市場觀望味濃 標普指數三連跌 道指收市時漲33.19點，漲幅為 0 . 08%，報43461 . 21點；納 指跌237.08點，跌幅為1.21%，報 19286.92點；標普五百指數跌29.88 點，跌幅為0.50%，報5983.25點。 大型科技公司的股價普遍承壓，導 致納斯達克綜合指數走低，悉數抹 去今年以來的漲幅。目前該指數較 2024年12月31日收市下跌了0.12%。 Palantir暴跌10.5%，拉低納斯 達克指數。微軟下跌約1%，此前 TD Cowen的一份分析師報告稱， 該公司正在削減數據中心的支出， 這引發了人們對人工智能行業疲軟 的擔憂。芯片製造巨頭英偉達收跌 逾3%，該公司將在26日公布財報。 今年以來標普五百指數表現落 後於其他地區股指，因為美國總統 特朗普的關稅和移民政策造成的不 確定性、以及過高的估值讓投資者 望而卻步。 華爾街一些頂級策略師認為， 鑒於經濟增長和與企業盈利前景強 勁，美股不受投資者歡迎的局面不 會持續很久。摩根大通策略師米斯 拉夫-馬特耶卡認為，儘管大型科技 股前景低迷，但美國與其他國家的 盈利差距仍較大，不建議減持美國 股票。 而美銀警告稱，近期消費必需 品和醫療保健類股等美股防禦型股 票表現好於大盤，這是對美國經濟 的一個警示信號。 美銀數據顯示，標普五百指數 在過去一個月裏下跌了0.6%，而 消費必需品類股和醫療保健類股板 塊同一時期內分別上漲了6.8%和 2.6%。在過去一個月裏，這兩類股 票一直是標普五百指數中表現最好 的。 美銀稱，防禦型和債券敏感型 股票的優異表現開始預示著經濟活 動的回落，而經濟轉變可能引發牛 市的「中斷」。該行策略師表示，存 在著「房地產增長意外放緩、財富效 應和就業增長減弱、通脹影響消費 者信心、美國政府陷入衰退」的風 險。 ■市場本周重點關注英偉達財報與PCE通脹指標。 路透社 美銀警告稱，近期消費 必需品和醫療保健類股等美 股防禦型股票表現好於大 盤，這是對美國經濟的一個 警示信號。 美股24日收市漲跌不一。納指下跌超過1.2%，抹去今年以來 的所有漲幅。標普五百指數下跌0.5%，為連續第三日下跌。本周 市場重點關注英偉達財報與PCE通脹指標。 ▍本報訊 ▍ 高盛數據顯示，在截至2月21日 的兩周內，避險基金以6個月來最快 速度撤出美國科技和媒體股，而此 時正值英偉達準備公布最新財報之 際。 據高盛發給客戶的報告，投機 者「積極」拋售與AI相關的設備、媒 體和通訊設備公司的多頭和空頭部 位。 空頭部位預期資產價格下跌， 而多頭(看漲)部位則預期資產價格上 升。 高盛表示，避險基金通常會混 合使用多頭和空頭策略來進行交 易，上周這些基金在空頭部位上虧 蝕，但在多頭部位部分獲利。雖然 選股型避險基金在本周表現持平， 但系統交易員在2月14日至20日之間 的回報為0.36%。 美國股市上周因為不利的經濟 報告而大幅下跌，一些分析師和交 易員表示，價值2.7萬億美元的選擇 權到期也進一步加劇市場壓力。 高盛指出，避險基金在過去5個 月內以最快速度買入已開發市場和 新興市場的亞洲股票，目前亞洲是 全球唯一一個對避險金交易傾向多 頭的地區。 報告稱：「中國、台灣和香港 是我們Prime帳戶中淨買入最多的市 場。」 大約 8 %的避險基金投資組 合持有亞洲已開發市場公司的股 票，而對亞洲新興市場的淨配置為 13.3%，這是過去一年來的最高水 準之一。 避險基金6個月來最快速度撤出美科技股 24日紐約尾盤，現貨黃金漲 0.53%，報2951.50美元/盎司，美 股開盤前不久漲至2956.19美元， 突破此前的紀錄高位2954.74美元 /盎司，受益於美元走軟。 COMEX黃金期貨漲0.49%， 報2967.80美元/盎司，一度漲至 2974.00美元，也突破2月20日所 創歷史最高位2973.40美元，2月 11日以來持續處於「高位震盪狀 態」。 KCM Trade首席市場分析師 Tim Waterer表示，上周末表現欠 佳的美國宏觀數據令美元回落， 這為黃金走高打開了大門。Kedia Commodities公司主管Ajay Kedia 說，要突破3000美元大關，黃金 需要一個非常強有力的理由，因 為衝突溢價似乎已經有所減弱， 而其他支持金價的因素已經被消 化。 美國WT I原油2 4日小幅收 高。美國對伊朗實施新的制裁加 劇了對近期供應緊張的擔憂。 紐約商品交易所4月交割的 西得州中質原油（WTI）期價收漲 0.30美元，漲幅超過0.42%，收於 每桶70.70美元。 美國財政部24如對伊朗石油 工業實施了新一輪制裁，打擊目 標是伊朗石油交易的經紀人、油 輪運營商和托運人，因為他們在 銷售和運輸伊朗石油方面發揮了 作用。 瑞銀分析師喬瓦尼．斯托諾 沃（Giovanni Staunovo）表示，這 可能對油價產生了適度的影響， 同時伊拉克石油部重申了對石油 輸出國組織及其盟友（OPEC+）集 團供應協議的承諾。 但斯托諾沃警告說，伊朗的 原油出口仍然很高，「時間會證明 （制裁）是否會影響出口。」 美元軟趴趴 金價破歷史高位 憂供應緊張 WTI 原油收高
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