更多金融資訊可掃 描 詳盡 消息為你報道 瑞銀再上調標普年終目標 QR Code F I N A N C E D1 08.24.2025 星期日 清晨 4 時，在江西省上饒市信州 區，小龍、小琪、小寒三位 00 後腦癱 青年揉著惺忪的睡眼，互相鼓勵著起 床。 D2 腦癱三兄弟 搶攤在子夜 OpenAI內部權力重劃 據《TheVerge》報道，這次人事調 整顯示，OpenAI正在逐步形 成「雙軌制」管理模式：奧爾特曼專 注尖端技術與未來創新，Fidji Simo 掌控日常運營與ChatGPT商業化發 展，為公司未來增長與技術突破奠 定基礎。 奧爾特曼坦言，他無法同時管 理OpenAI的四大核心領域，包括消 費科技、超級基建、尖端研究與新 奇項目。在一次晚宴中，他甚至幽 默表示，未來OpenAI的CEO可能會 是AI。 此次調整後，奧爾特曼將脫離 日常運營，專注未來，負責公司最 具開創性的部分，包括直接管理公 司的運算資源，如「星際之門」超級 運算項目、尖端研究、與Jony Ive 合作的消費硬體項目，以及安全事 務。 與此同時，Fidji Simo則將全面 接手ChatGPT及消費科技業務的日 常營運，力求將OpenAI從一個「混 亂且不獲利的新創公司」轉變為一個 「有紀律的上市科技巨頭」。 預計Simo將直接領導首席運營 長、首席財務長、首席產品長等核 心高層管理團隊，以及在首席人事 長離職後，尋找新的人才負責人。 奧爾特曼對Simo評價極高，稱 她是「非常出色的領導者」，並強調 她是推動OpenAI十倍甚至百倍增長 的理想人選。 Simo擁有Facebook超速增長期 和Instacart上市的豐富經驗，精通 廣告業務，被視為實現商業化目標 所需的「穩健掌舵者」。 在產品層面，Fidji Simo將推動 OpenAI的商業化進程，其中包括新 產品（如瀏覽器）及在ChatGPT購物 搜索中引入聯盟銷售連結，預計今 年秋季可能實現首個變現嘗試。 這次人事調整也顯示出OpenAI 正從早期的非營利研究機構，逐步 轉型為更具典型矽谷科技企業特徵 的公司。 早在今年3月，奧爾特曼就宣布 將更專注於技術方向，由首席營運 長Brad Lightcap接手日常事務、國 際擴張，以及與微軟、蘋果等合作 夥伴的關係維護。 ■OpenAI近期進行重大權力結構調整，CEO奧爾特曼將脫離日常運營，專注於超級計算、尖端研究及未來創新項 目。 路透社資料圖片 知情人士稱，KKR成為日 產汽車全球總部大樓的領先競購 者，這家陷入困境的汽車製造商 正在出售資產以鞏固財務。 知情人士表示，KKR的日本 房地產子公司KJR Management對 這座22層的辦公樓出價約900億日 元（6.1億美元），是多家投資公司 出價中最高的。 知情人士稱，KKR和KJRM 正在考慮為這筆潛在交易籌集資 金的方式，交易內容包括將該寫 字樓回租給日產，租期10年。他 們補充說，談判仍在進行中，相 關各方也可能決定不繼續推進交 易。日產和KKR代表拒絕發表評 論。日產的總部大樓位於橫濱中 央商務區，港口城市橫濱位於東 京以南。 韓國政府近日宣布，將把人 工智能AI投資，當成首要施政要 點。另外，因貿易活動受到關稅 政策的影響，韓國政府也趁機又 大幅下調今年的經濟增長預估。 在李在明就任韓國總統的首 份半年經濟施政報告中，預定從 今年下半年開始推出30個AI相關 的創新政策，包括用於機械人、 汽車、船舶、家電、無人機、工 廠和芯片等AI技術，還有先進材 料與韓妝以及韓食等，一些代表 韓國軟實力的產業。 財政部指出，大力轉型研發 AI，是低生育率造成人口減少， 且經濟增長下滑的唯一解方。另 外，政府打算把金融投資、租稅 優惠和法規改良等措施，全都納 入一攬子計劃內。 另外，政府也將跟民間公司 共同設立一個100萬億韓元，約 715.6億美元的大型基金，專門 投資具戰略性的產業。經濟部表 示，有了上述的藍圖後，希望韓 國能躋身為全球三大AI強國之 列。 路透社指，韓國潛在增長 率，也就是在資源最佳配置下， 沒有過高的通貨膨脹，但能達到 最佳的狀態為2%，最晚在2040年 以前會降到1%以下。不過，政府 希望施行新政後能拉升到3%。 財政部預估，增長極度依賴 出口的韓國經濟，今年只增長 0.9%，遠低於2024年的2%，以及 一月時預測的1.8%。同時預計， 2026年韓國GDP為1.8%。 KKR出價6.1億美元 競購日產汽車大樓 韓國下調經濟預測 轉向投資A I創新 巴西能源拍賣 產生10億美元投資 巴西國家電力局近日表示， 該國首個專注於中小型水壩的拍 賣將產生約55億雷亞爾（約10億美 元）的投資。 環球市場播報消息稱，巴西 國家電力局稱，此次拍賣共達成 815兆瓦（MW）的裝機容量，包含 65座發電廠，單廠最大容量不超 過50兆瓦。 根據拍賣規則，這些可能包 含新建電廠或現有電廠擴建的項 目將簽訂20年合約，並於2030年1 月開始供電。 在巴西利亞舉行的一場活動 中，巴西礦產能源部長亞歷山 大．西爾維拉指出，小型水電站 對環境的影響有限。 西爾維拉表示巴西可通過大 型水壩擴大水電規模。他透露在 與玻利維亞就位於亞馬遜地區的 馬德拉河專案簽署協議後，已與 巴西總統盧拉商討推進新的大型 水電項目。 巴西自貝洛蒙特大壩後已停 止建設大型水電站。該項目因對 亞馬遜地區和原住民社區的影響 而存在爭議。 德州儀器（Texas Instruments） 上月宣布600億美元建廠計劃，賭 美企願意採購在本土製造的芯片， 8月蘋果就響應了。對此，分析師 認為，「德儀反而是關稅受益者」。 CNBC報道，當時，特朗普宣 布對未在美國生產芯片的公司徵 100%關稅，蘋果CEO庫克當場把 4年投資承諾從5000億美元加碼到 6000億美元，更明確表示，部分錢 會拿去德儀在猶他州和德州的新廠 做iPhone的「關鍵基礎芯片」。 德儀專門生產類比和MCU芯 片，這是一種在手機、汽車、家 電各種電子產品上都需要的基本 零件。「只要是插電、有電池的東 西，裏面大概都有超過一顆德儀芯 片，」德儀技術製造副總Mohammad Yunus說。 不過，在德儀宣布投資計劃一 個月後，股價就因為財報不佳、關 稅擔憂暴跌13%。 更慘的是，德儀市佔率一直下 滑。2020年芯片荒時跟不上需求， 在類比芯片市場的佔有率從19.8% 高點跌到去年的14.7%。不過UBS 分析師Timothy Arcuri認為，德儀 反而是「關稅受益者」，美國廠可以 打擊台灣對手價格優勢。 德儀這次大手筆包括德州 Sherman蓋4座廠、德州Richardson1 座、猶他州Lehi2座，完工後產能 會是現在的5倍。新廠都用12吋晶 圓，比8吋晶圓的成本大幅降低。 位於德州Sherman的首座新廠 今年底開始生產，客戶包括英偉 達、福特汽車、美敦力和SpaceX。 德儀目前7 5%資本支出在美 國，同時也在德國、日本、中國設 廠。這次獲得16億美元芯片法案補 助，還有特朗普法案35%投資稅收 抵免。 「他們在賭能重新奪回市佔 率，需求會強勁回升，」Arcuri說， 「（但）如果搶不回市佔率，很難說 蓋這麼多廠是對的。」 總部位於三藩市的初創公司 Oway正聚焦於一種更細分的商業 模式，其定位更貼近「貨運版優 步」，尤其針對效率最低的長途運 輸線路。不過，該公司認為，這種 模式的規模足以擴大到對美國經濟 產生影響。 據科技媒體Te ch Cr unch報 道，Oway成立於2023年，得到了 創業孵化器YCombinato（r 簡稱YC） 和投資機構General Catalyst的支 持。為實現上述目標，該公司近期 完成了一輪400萬美元的種子輪融 資。創始人菲力浦．納賈福夫表 示，投資者之所以認可Oway的理 念，是因為其公司已通過新舊技術 的巧妙結合，將美國境內託盤貨運 成本降低了50%。 當然，其中少不了人工智能技 術的助力——Oway開發的機械學 習系統，可幫助匹配貨物與卡車的 空箱空間，並規劃便捷的目的地 （或短途繞行路線）。此外，Oway 還將貨運相關的標準運輸單據與保 險檔流程實現了自動化。但Oway 這套「貨運拼單」模式得以落地，核 心在於全美卡車普遍安裝的「電子 日誌設備」（簡稱ELDs）。 大約十年前，美國政府強制要 求卡車安裝ELDs，旨在通過取代紙 質行車日誌，提升貨運安全性與效 率。這一舉措使得貨主和司機更難 規避聯邦政府關於最長駕駛時長的 規定，理論上可減少司機疲勞駕駛 的情況。不過，許多司機對ELDs心 存不滿，擔心其構成過度監控。另 有證據顯示，該設備承諾的安全效 益可能被「激進駕駛行為增加」所抵 消——因為司機難以再虛報駕駛時 長，為趕時間可能會選擇更冒險的 駕駛方式。 儘管存在爭議，E L D s 仍是 Oway業務模式的基石，因為這類 設備能即時追蹤卡車的精確位置。 藉助這一資訊，Oway可與貨 主合作，確定靠近既定運輸路線的 貨運目的地。納賈福夫表示，卡 車貨箱通常存在空艙空間，此時 Oway能幫助客戶以遠低於常規的 成本，將貨物裝入這些空艙。 Oway稱，通過這種模式，從 洛杉磯到達拉斯運輸一個重量不足 2000磅（約合907公斤）的託盤，成 本可從約220美元降至最低60美元。 「沒必要為了獲得優惠運價， 就非得租用一整輛50多英尺（約15.2 米）長的卡車來運輸貨物橫穿全 國，」他說，「只要你有一個超過100 磅（約合45公斤）的包裹需要跨州運 輸，借助當前技術，現在就應該能 實現。而這正是美國貨運行業面臨 的一大難題。」 納賈福夫認為，這種供需錯配 不僅推高了運費和消費品價格，還 導致碳排放增加，以及卡車司機等 待時間延長。 投資600億建廠德州儀器預料需求回升 Oway融資400萬擬打造「貨運版優步」 OpenAI近期進行重大權 力結構調整，CEO奧爾特曼將 把公司大部分日常營運，交給 今年5月任命的應用CEO Fidji Simo，而自己則專注於超級計 算、尖端研究及未來創新項目。 ▍本報訊 ▍ 奧爾特曼交出ChatGPT指揮棒 特別觀察 瑞銀財富管理在 兩個月內第二度上 調標普500指數的年 終目標，押注企業獲 利強勁、貿易緊張緩 解，以及市場對減息 的預期。 路透社報道， 該行將標普500目標 自6200點上調至6600 點，該指數2 2日收 市位在6466.91點， 仍有約3%的上行空 間。今年6月底，瑞 銀財富管理才剛將年 終目標自6000點上調 至6200點。 本月稍早，包括 花旗與匯豐等大型券 商也相繼調高了標普 五百的目標位。 自關稅後，美股 在4月觸底，之後因 AI熱潮推動的企業獲 利韌性而展開反彈。 根據 L S E G 估 算，截至8月15日， 標普五百成分股中已 有459家公司公布財 報，其中80.2%的獲 利高於分析師預期。 瑞銀策略師在8月21日的 報告中指出，「美股牛市依然 健在，股票在未來一年可能會 進一步上漲。」 然而，他們對美股仍維持 「中立」立場，理由是「市場或 許已經對貿易進展抱持過多樂 觀，短期缺乏新的催化劑，估 值也偏高。」 瑞銀同時將標普500指數 全年每股盈餘(EPS)預估自265 美元上調至2 7 0美元。並將 2026年年中指數目標由6500點 上調至6800點，EPS預估則由 285美元上調至290美元。 ■德州儀器上月宣布600億建廠計 劃，賭美企願意採購在本土製造的 芯片。 路透社資料圖片 奧爾特曼對 Simo 評價 極高，稱她是「非常出色 的領導者」，並強調她是 推動 OpenAI 十倍甚至百倍 增長的理想人選。
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