C10 08.28.2025 星期四 台灣財經 惠譽示警明年經濟放緩 區域產能過剩 營運環境更嚴峻 惠譽信評副總經理陳怡如說明， 上調台灣今年經濟增長率至 3.4%，主因為許多產業受關稅影響 提前拉貨，今年至今的經濟成長表 現比預期好。亞太區主權評級副總 經理Sagarika Chandra表示，台灣的 增長率展望仍受惠於人工智能相關 產品需求持續帶動出口強勁，以及 民間消費適度成長。 惠譽指出，台灣經濟成長前景 可能面臨三大下行風險，首先是主 要貿易夥伴經濟成長大幅放緩；第 二為AI支出熱潮需求減弱；第三為 地緣政治緊張局勢與美國貿易政策 的不確定性。相較於科技產業，亞 太區企業評級資深副總經理黃筱婷 指出，2025年傳統產業將持續面臨 全球貿易政策變動、新台幣升值， 以及區域產能過剩等多重挑戰，整 體營運環境將更加嚴峻。且隨著能 源轉型趨勢加速，傳產企業普遍需 要投入大量資本支出，進一步拉高 信用風險。零售業則可能遭遇消費 者信心下滑與市場競爭加劇的壓力。 她指出，在高關稅環境下，許 多以出口為主的傳產企業因產品同 質性高，對客戶的議價能力有限， 恐難以將成本上升完全轉嫁至下遊 客戶，導致企業獲利淡間被壓縮。 尤其中小企業在供應鏈調整、市場 多元化及技術升級方面資源有限， 承擔風險能力較大型企業弱，易受 外部衝擊影響。 此外，新台幣大幅升值將進 一步壓縮出口導向產業的獲利淡 間，削弱台灣企業相較於海外競爭 對手的價格優勢與國際競爭力。相 對地，仰賴進口原物料或設備的企 業，將因新台幣購買力提升而受 惠，成本壓力有所緩解。黃筱婷表 示，包括石化、化工、鋼鐵、水泥 等產業更面臨區域產能過剩問題。 隨著全球能源轉型與減碳趨勢 持續推進，企業需要加大資本支 出，這可能使企業負債比率上升， 進一步降低財務彈性。不過從長遠 來看，積極投入綠能轉型的企業有 機會受惠於政策支持以及市場對低 碳產品的需求成長，長期競爭力可 望提升。 受全球經濟不確定性和消費者 信心下滑影響，零售業在2025年預 期將面臨消費支出趨於保守的壓 力。對中小型零售業者來說，面對 消費緊縮和資源有限的情況，營運 壓力會更加明顯。 ■惠譽認為，許多產業受關稅影響提前拉貨，使今年經濟表現比預期好。 圖為高雄港貨櫃車裝卸貨櫃。 資料圖片 惠譽信評預估台灣今年經濟增長率3.4%，明年放緩至2.7%， 也提到未來恐面臨包括主要貿易夥伴經濟成長大幅放緩、全球人 工智能需求減弱、地緣政治及美國貿易策略不確定性等三大下行風 險，並示警區域產能過剩等多重挑戰，整體營運環境將更嚴峻。 ▍本報訊 ▍ 測試介面廠雍智科技今年以來 訂單需求受到AI、ASIC、手機等應 用商機帶動，今年公司旗下三大產 品線，包括IC測試載板、老化測試 板及探針卡將同步成長，繼第二季 營收創新高之後，下半年以來營運 持續加溫，第三季營收可望再創歷 史新高，全年營運成長樂觀。 雍智今年第二季營收以5.46億 元，創下單季營收歷史新高，在進 入下半年之後，在半導體先進製程 及應用持續成長的帶動下，公司6月 及7月營收分別以1.86億元及1.85億 元，再創單月歷史新高及次高，市 場法人看好，雍智第三季營收可望 超越上季，再創單季歷史新高。 雍智科技旗下有三大主要產品 線，包括IC測試載板、老化測試 板及探針卡，今年以來三大產品線 呈現同步成長。從主要產品線營 收結構來看，目前探針卡約佔營收 20％，測試載板與老化測試板合計 佔比達80％，目前主要產品線接單 情況正向，預期今年三大產品線皆 呈現成長趨勢，且成長幅度相當。 對於今年營運概況，總經理劉 安炫指出，雍智長期聚焦在高速、 高頻與高功率產品，在AI、ASIC、 HPC應用需求帶動下，使下半年接 單動能保持強勁。劉安炫指出，公 司產品在電性、訊號穩定度都具備 優勢，已獲得眾多客戶肯定。 三大業務齊揚雍智營收可望創新高 對中小型零售業者來 說，面對消費緊縮和資源有 限的情況，營運壓力會更加 明顯。 行業觀察 近年來房價持 續飆漲，越來越多 的購屋民眾轉向選 擇屋齡較高的中古 屋，內政部不動產 資訊平台統計，截 至今年第一季，全 台平均買賣屋齡高 達3 0 . 8 9年，寫下 歷史新高，其中， 屋齡40年以上中古 住宅的交易筆數達 7 2 0 1 筆，刷新紀 錄。 中信房屋研展 室 副 理 莊 思 敏 指 出 ， 老 屋 價 格 親 民，坪數實在，且 未來具備危老都更 的發展潛力，確實 值 得 購 屋 民 眾 關 注，不過由於老屋 屋齡較高，購買過 程中仍有一些眉角 需 要 留 意 。 他 指 出，最近幾年老屋交易越來 越熱絡，推估主要有以下三 個方面的原因。 首先是價格，與預售 屋、新成屋相比，老屋房價 普遍較低，更易入手。其 次，大多數都市區老屋坐落 在地段精華的市中心，交通 便利、生活機能完善，反觀 新推案則多位處蛋白區甚至 蛋殼區，周邊配套仍處於發 展階段，對自住型的買方而 言，這些精華區的老屋往往 更能滿足實際生活需求。再 者，最近幾年不少老舊建物 經重建後都迎來身價翻漲， 這也吸引了許多投資型買方 進場。 進一步觀察六都屋齡40 年以上中古屋的交易佔比， 以台北市最多、高達55.7%， 其後分別是新北市30.8%、台 南市30.3%、台中市28.6%、 高雄市 2 3 . 2 %以及桃園市 19.8%。 老屋交易越來越熱絡
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz