C11 10.15.2025 星期三 香港財經 貿戰無阻美企到港投資 首7個月增逾6% 備受生科企青睞 劉凱旋日前接受訪問時仍未爆出新一輪關 稅戰的消息，但自美國總統特朗普上台 後，中美早於4月爆發關稅戰。然而，有關舉 動未有阻礙美資公司「走出去」，其中今年首7 個月落戶香港的美資企業更按年增長逾6%。 劉凱旋說接觸不少外資均表示，「做生意 是非常務實的、是需要賺錢的，現在發展得 最快的區域是哪裏？一定是亞太地區！歐洲 則較多地緣戰亂或糾紛，美國本地也有很多 投資者說政策很不明朗」，因此不少資金流 入亞洲地區，香港正是其中一個接收得比較 多外資的地方。她又引述今年初美國商會調 查，有超過六成的在港美資企業相信生意不 受中美關係影響，並繼續利用香港作為開拓 中國、大中華區、甚至亞太區的業務。 看中內地市場保健需求 對於香港近年吸引不少美國科技企業， 尤其是生命健康科技行業，她解釋指創科研 究需要大量資金，而香港匯集了全球及內地 資金，也有不少家辦、私募基金及投資公 司，故吸引不少公司到港找資金。其次是特 朗普的關稅及貿易政策朝令夕改，這種不確 定性也推動不少美企「用腳投票」落戶香港， 「其實公司和企業做生意，最重要就是要穩 定，太多未知數很難專心放在生意增長。」相 反，香港堅持自由貿易港定位，沒有設置貿 易壁壘，保持著開放型的資本市場，正正吸 引外企到港找投資，或作為擴展業務的平台。 至於香港為何受外國生命科技企業青 睞？劉凱旋表示，這些企業最主要看中內地 市場，由於內地國民富裕水平越來越高，對 健康保健的開支也越來越多，他們研發及最 終銷售對象也是亞洲人；而香港的科研及高 端生產水平既達到國際水平，產品亦能夠銷 售海外及內地，「例如香港認可的藥物，在大 灣區一定網絡的醫院，已經不用給衛健委再 批」，這對外國生科及藥企是極之吸引，簡化 其進入內地市場的流程。 除了生科企業，她說香港亦吸引到一些 歐洲人工智能、機械人等科技公司，因歐洲 生產成本太高，香港則背靠祖國，鄰近的大 灣區有很多工廠或合作基地，可幫助外地企 業與內地生產商合作，快速且以合理價格生 產產品，然後再銷售回他們本國。 投廣署成「GPS」助內企出海 自2023年至今年9月底，投資推廣署已協 助了超過1300間海外及內地企業，當中佔超 過一半是內地公司，反映香港成為內地企業 「出海」首選地。劉凱旋指，署方會為他們擔 當GPS導航的角色，並在內地有5個覆蓋全國 的辦事處，有時候會主動接觸較大型企業， 向他們分析香港為何適合其發展，介紹香港 的各項專業服務，例如若想募集資金，會協 助配對投資銀行及介紹予港交所（388）。 此外，署方在過去2年多協助逾1300間企 業落戶香港或擴展業務，其中首年已為香港 帶來了超過1900億元的外來直接投資，並創 造了逾20000個新職位，提早完成了2022年 《施政報告》所訂立的績效指標。根據2025年 《施政報告》，投資推廣署最新目標是在明年 起兩年內，引進1200間企業。劉凱旋表示， 署方會繼續在歐洲、美國、日本、韓國等較 多落戶香港企業的地區，引進其先進行業， 以配合香港的發展藍圖；亦會積極拓展中東 地區，瞄準當地需要如綠色現代農業，並為 中東資金匹配內地企業。 ■投資推廣署署長劉凱 旋接受本報專訪時指今 年到港投資的美國企業 不減反增，首7個月按年 增長逾6%。 中銀香港（2388）個人金融產品部總經 理周國昌表示，在息口回落及資本市場活 躍的背景下，該行今年上半年零售銀行市 佔率超過30%，基金的資產管理規模按年 增長6成，料2025年第四季至2026年客戶增 長將維持穩健。 上半年零售銀行市佔逾30% 周國昌指出，市場普遍預期美國聯儲 局將於今年10月及12月各減息0.25厘，機 率超過90%，長遠看聯邦基金利率亦可能 回落至約2厘水平；至於香港3個月及6個月 銀行同業拆息（HIBOR）在年底前亦料趨於 平穩，但實際調整仍受美元走勢與市場資 金狀況等多重因素影響。 周國昌認為，隨著港元活期存款有機 會回到零息環境，最優惠利率（P）進一步下 調空間有限。他又提及，早前銀色債券回 籠較大規模資金，現時銀行體系流動性充 裕，隨著季末因素消退，該行已跟隨同業 下調定期存款利率，但預計第四季存款利 率水平將因新股活動增加而獲得支持。 中銀人壽執行總裁鄧子平補充，上半 年中銀人壽新造標準保費按年增長34%， 新業務價值增長36%，且增長勢頭延續至 下半年。他認為，若港元存款利率進一步 回落，可能刺激客戶對3年期港元儲蓄保險 的需求；在長短期息差擴大的背景下，長 期儲蓄型保險產品更具吸引力，該行計劃 於第四季推出以港元、美元及人民幣計價 的中期儲蓄保險產品。 周國昌指出，客戶在存款利率偏低的 情況下，積極尋求多元化資產配置，今年 上半年，高端客戶於中銀香港新開戶口數 量按年上升35%，跨境高端客戶增幅更達 44%。他又指出，紙黃金、黃金基金及黃 金相關股票交易量按年增長一倍，而定息 產品如優質債券的需求也有所增加。 中銀料HIBOR年底前平穩 P息下調空間有限 惠理集團（806）公布，推出3隻惠理貨幣 市場交易所買賣基金（ETF），貨幣為港元、 人民幣和美元，並將於明日在聯交所掛牌。 惠理分銷業務主管陳榮達認為，在該3隻ETF 中，港元貨幣市場ETF可能是後起之秀，因為 港元的增值選擇較美元少，以及隨著本地新 股市場火熱，公司很多券商客戶正尋求一些 投資產品，供新股投資者利用空閒的抽新股 資金，進行投資。 另外，公司目前未有考慮推出其他貨幣 的貨幣市場ETF。 不派利息 採累積形式 該公司即將推出的3隻ETF為惠理港元貨 幣市場ETF（3421）、惠理人民幣貨幣市場ETF （3420/人民幣櫃台：83420），以及惠理美元 貨幣市場ETF（3480/美元櫃台：9480），當中 9成投資在存款和存款證，以及少量的投資級 別債券，而各子基金可供每日買賣及並無鎖 定期。 惠理ETF業務高級策略師趙善德表示， 以上3隻ETF都不會派利息，而是採用累積的 形式，因為投資者在不同的情況下需要流動 性，累積比起派息形式較為理想。 被問及貨幣市場基金近年受歡迎的原因 為高息環境，但美國現時開始減息周期，會 否影響貨幣市場基金的吸引力。惠理固定收 益投資首席投資總監葉浩華表示，美國聯儲 局剛開始減息，惠理美元貨幣市場ETF的利率 仍有3厘以上，又指貨幣市場基金可作為避險 工具或現金管理，而在現金管理的角度，貨 幣市場基金基本上是與銀行的存款競爭，而 相較於銀行的末期存款，貨幣市場基金的優 勢通常存在，故該行認為貨幣市場基金的投 資者需求「始終有一個基本盤」。惠理港元貨 幣市場ETF的利率約3厘，惠理人民幣貨幣市 場ETF稍為高於前者。截至今年9月24日止， 全球貨幣市場基金的資產管理規模已達約7.3 萬億美元。 陳榮達提及，除了以上3隻ETF，當日公 司亦會發行一個不會上市、以香港註冊基金 形式的貨幣市場ETF，供投資者選擇。後續公 司會考慮將該類產品代幣化，並相信此為未 來交易趨勢。 集資逾7.8億元的「B仔股」軒竹生物（2575） 今日掛牌，昨日暗盤旗開得勝，於三大暗盤 場均收市升逾1.7倍，一手500股帳面賺9900元 至10000元；更曾在輝立暗盤一度爆升近2.7 倍，以該水平計，一手賺1.56萬元，另其「頂 頭槌飛（認購6733手）」未能穩中。即將接力上 市的雲跡（2670）據報認購乙組才可以穩中一 手，即是抽1600手（斥資逾772.5萬元），至於 「頂頭槌飛」則獲發1至2手。 廣和通首日孖展29.3億 再有新股可認購，無線通信模組提供商 廣和通（638）公布，發行逾1.35億股，其中一 成為香港公開發售，不設回撥機制，招股價 介乎19.88元至21.5元，較A股昨日收市價30.5 元人民幣（約33.3港元）折讓35.5%至40.4%， 集資最多逾29億元，一手200股入場費4343.37 元，將於本周五截止認購，下周三掛牌。該 股引入10名基石投資者，全數為中資公司， 包括中國太保（2601）、安捷資產管理張曉 雷等，總投資金額逾12.5億元，佔是次發行 43.2%。其首日招股已獲足額認購，暫有29.3 億元孖展，超購9.1倍。 至於昨日截止招股的海西新藥（2637）有 2425.2億元孖展，以公開發售集資9936萬元 計，超購2439.8倍。 IFR引述消息指，該股擬以招股價上限 86.4元定價，集資逾9.9億元。 5內企獲批境外上市備案 另外，中證監昨日一口氣公布5間公司 獲批境外上市備案，包括在美掛牌的小馬智 行及文遠知行、遇見小麵、輕鬆健康集團， 以及擬與特殊目的收購公司（SPAC）TechStar Acquisition（7855）進行併購交易的圖達通。市 場有傳小馬智行和文遠知行分別尋求集資約5 億美元，以及2億至3億美元。 除此之外，據彭博報道，已通過香港上 市聆訊、華為電動車合作夥伴賽力斯本周開 始會見投資者，以評估他們對公司上市的興 趣，可能上市集資15億至20億美元（約117億 至156億港元）。 惠理推3隻貨幣市場ETF明日掛牌 中美貿易緊張關係持續，中方昨日亦因應美國對 華採取海事、物流和造船業301調查措施。不過，中美 商界層面交流從來沒有停過，投資推廣署署長劉凱旋接受本報專訪時指今年到港投 資的美國企業不減反增，首7個月按年增長逾6%。在特朗普關稅貿易政策朝令夕改 下，反而推動不少美企「走出去」落戶香港，尤其受生物科技企業青睞。 ▍本報記者葉卓偉香港報道 ▍ 金融破浪系列 劉凱旋將投資推廣署的工作概括為「三 搶」——「搶企業、搶資金、搶人才」，其中 香港近年推出一項積極「搶人才」的政策為 俗稱「投資移民」的新資本投資者入境計劃 （CIES），由投資推廣署負責審查CIES申請 人的金融資產和投資，並監察獲批申請人是 否持續符合投資規定和投資管理規定。 申請破2200宗 料吸金700億 截至9月底，CIES接獲申請宗數已突破 2200宗，獲正式批准的申請數目約1000宗， 若全數獲批，預計可為香港帶來約700億港 元投資金額。 劉凱旋透露，計劃受到不少歐洲及東南 亞的富裕人士歡迎，相信是因為歐洲稅例對 富裕階層並不友善，稅率越來越高，相反香 港則堅持簡單低稅制。 至於東南亞部分地區政治上較動盪，因 此當地富裕人士期望落戶香港，讓下一代發 展更有保障。 歐洲稅率高 對富裕階層不友善 CIES在今年3月進行改善，包括考慮申 請人與配偶等家庭成員共同持有的資產；將 要求持有資產的時間從兩年縮短至半年；允 許將家族辦公室資產納入計算範圍等，她說 這些改善措施大大提高了計劃的吸引力，在 改善後的翌月、4月申請宗數激增4成。 「投資移民」獲歐洲東南亞富人捧場 創科研究需 要大量資金，而香 港匯集了全球及內 地資金，也有不少 家辦、私募基金及 投資公司，故吸引 不少公司到港找資 金。 投資推廣署署長 劉凱旋 廣和通招股詳情 發售數量（股） 1.35 億 招股價（元） 19.88 至 21.5 最高集資額（元） 29 億 每手買賣股數 （股） 200 入場費（元） 4343.4 截止招股日 10 月 17 日 上市日 10 月 22 日 保薦人 中信証券 ■廣和通引入 10 名基石投資者，全數為中資公司。 ■趙善德（右）表示，新推出的 3 隻 ETF 都不 會派利息，而是採用累積的形式。 ■周國昌（左）指出，市場普遍預期聯儲 局將於今年 10 月及 12 月各減息 0.25 厘。 右為鄧子平。 盧江球攝 軒竹生物暗盤報捷一手帳面賺萬元
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