C8 01.20.2026 星期二 國際財經 現代汽車股價漲勢迅猛，19 日總市值盤中突破90萬億韓元關 口。越來越多的分析師上調了公 司目標價，理由是其深耕人工智 能（AI）機械人技術。 現代汽車總市值增勢迅猛， 按照目前的速度發展很快就會突 破100萬億大關。 推高現代汽車股價的因素並 非汽車，而是機械人。集團旗下 機械人製造商波士頓動力公司 （Boston Dynamics）早前在美國 拉斯維加斯舉行的2026年國際消 費電子展上大力推介人形機械人 「Atlas」，成功塑造「物理AI」領軍 企業的形象。從此以後，現代汽 車股價一路上漲。 多數券商指出，全球科技巨 頭正在密切關注現代汽車集團擁 有的物理AI技術，並展望現代汽 車股價將在今後一段時間內繼續 保持漲勢。 在股票市場中，若選對優質 標的，獲利往往無上限。以ALS 為例，股價在過去五年內上漲 125%，展現了長期持有的複利效 應。值得注意的是，該股近期的 表現同樣亮眼，顯示出強勁動能。 儘管市場有時是效率的，但 股價並不總能完全反映企業的經 營績效。 ALS過去五年每股盈餘以每 年35%的速度成長，這項數據優 於同期每年18%的股價漲幅。這 意味著相較於公司的獲利成長速 度，市場看法似乎顯保守。 除股價漲跌外，更應關注包 含股息再投資在內的股東總回報 率。 ALS在過去五年的股東總回 報率高達157%，顯示出公司發放 的股息對長期持有者的收益貢獻 顯著，為投資者提供了更完整的 獲利來源。 ALS股價攀升 五年漲了125% 深耕機械人技術 現代汽車增勢猛 勞斯萊斯成AI基建新黑馬 開發核能技術 獲得市場認可 投資者常誤將勞斯萊斯（Rol l s - Royce）與著名的豪車品牌混 淆，事實上豪車業務早在1998年即 出售給寶馬，現在的勞斯萊斯是一 家擁有百年歷史的引擎製造商，主 要為皇家空軍及民航機提供引擎。 目前該公司在AI基礎設施領域的核 心競爭力，在於其開發的「小型模 組化反應爐」(SMR)。這類微型發電 廠有90%的組件可在工廠內預先製 造，運至現場組裝，不僅大幅降低 建設難度，且一座SMR的使用壽命 長達60年，發電量達470百萬瓦，相 當於150座陸上風力發電機的產能。 勞斯萊斯的SMR技術已獲得 市場實質認可，捷克主要電力公司 CEZ Group已與其建立合作夥伴關 係，計劃在捷克部署SMR，甚至直 接收購了勞斯萊斯20%的股份。此 外，德國工業巨頭西門子也加入戰 局，雙方將合作開發SMR所需的渦 輪系統，並承諾協助在全球範圍內 推廣這項反應爐技術，顯示工業界 對SMR技術商業化的高度信心。 根據該公司發布的2025年上半 年財務數據顯示，勞斯萊斯營運表 現強勁，期間總營收較前一年同期 增長13%，毛利與營業利益分別大 幅增長33%與50%，每股盈餘更激 增76%。值得注意的是，雖然民用 與國防航天向來是其主力業務，但 此次營收成長的最大動能來自生產 SMR的電力系統部門，該部門營收 增長達23%，其中發電業務子項目 更成長26%。這顯示隨著AI對電力 的需求孔急，電力系統業務將成為 公司未來主要的增長引擎，而航天 業務則提供穩定的現金流支持。 隨著核能被視為解決AI電力缺 口的關鍵方案，勞斯萊斯憑藉獨特 的模組化技術，有望在這波能源轉 型中扮演重要角色。對於投資者而 言，該股不僅具備AI基礎建設的概 念，同時由於其總部位於英國，也 能為以美股科技股為主的投資組合 提供地理位置上的分散效益，降低 單一市場風險。 印度近年來積極發展新能源電 池製造業，以助力2070年碳中和目 標的實現。然而目前大部分新能源 汽車的電池來自海外進口，核心技 術的欠缺一直制約著印度本土電池 製造業的發展。 信實公司是印度規模最大、影 響力最廣的綜合性私營企業之一， 業務範疇涵蓋石油化工、快消等領 域，據報道該公司董事長安巴尼個 人財富超過1100億美元，被認為是 目前的亞洲首富。近年來，信實公 司持續加碼新能源電池生產領域。 根據印度媒體此前報道，信實 公司計劃投資數百億盧比，在印度 建設該國首座鋰電池超級工廠，並 計劃於2026年啟動電芯製造，以支 撐其可再生能源、電動汽車及儲能 業務的擴張。該項目被視為信實公 司構建「從清潔能源到終端應用」一 體化生態的重要一環。 為縮短技術爬坡周期，信實公 司自2024年起便與一家中國磷酸鐵 鋰電池企業洽談電池技術許可事 宜。但消息人士稱，這家公司已經 退出了擬議的合作，談判目前陷入 僵局。由於無法短期內獲得成熟電 芯技術，信實公司已將工作重心轉 向電池儲能系統的組裝，但此次製 造電芯計劃的失敗也凸顯了信實公 司「更廣泛的綠色能源計劃在執行方 面面臨的風險」。 缺核心技術印度新能源電池計劃放緩 隨著人工智能(AI)發展進入高速期，國際能源總署預估到2030 年，全球數據中心的電力消耗量將翻倍，龐大的電力缺口成為AI發 展最被忽視的隱憂。這為能源基礎設施供應商帶來巨大商機，特別 是能夠解決歐洲龐大電力需求的企業，將成為這波AI浪潮下的主要 受惠者。 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■勞斯萊斯在AI基礎設施領域的核心競爭力，在於其開發的「小型模組化反 應爐」。圖為勞斯萊斯的渦輪機。 資料圖片 勞斯萊斯憑藉獨特的 模組化技術，有望在這波 能源轉型中扮演重要角色。 加密貨幣集體遭拋售 比特幣上漲趨勢再次被打破 據《21世紀經濟報道》報道，在去 年10月的大幅拋售後，加密貨 幣市場一直陰霾籠罩，市場整體態 勢十分低迷。上周，比特幣一度逼 近9.8萬美元，市場一度期待加密貨 幣市場擺脫陰影，但目前上漲趨勢 再次被打破。 機構資金一度是比特幣價格的 核心支撐，但近期ETF資金出現動 搖，暴露其敘事邏輯的脆弱性。北 京市社會科學院副研究員王鵬表 示，盈利回吐需求與監管不確定性 雙重壓力下，機構被迫減倉。比特 幣避險通脹的敘事面臨挑戰，其價 格波動率遠超黃金，且與美股高度 同步，難以獨立對衝風險。未來比 特幣需完成從投機工具到價值儲存 的敘事重構，突破監管合規性與技 術信任兩大瓶頸：全球監管政策分 化可能限制市場擴容，區塊鏈安全 性若無法抵禦攻擊，其價值根基將 動搖。 避險基金DACM聯合創始人 Richard Galvin表示，年初的反彈在 於去年超賣，但最近一輪關稅擔憂 抑制了這波反彈。不過，黃金價格 創下歷史新高也證實，此次拋售更 多的是出於避險情緒，而非加密貨 幣本身的問題。 自2017年暴漲逾13000%闖入主 流視野以來，比特幣始終在暴漲暴 跌的循環中輪迴，當年創下紀錄後 次年便暴跌近75%。 上海金融業聯合會專家、上海 首席經濟學家金融發展中心離岸金 融研究所所長景建國分析稱，加密 貨幣價格波動極大，缺乏穩定的價 值基礎。 以比特幣為例，在2020年— 2021年間，其價格從不到1萬美元飆 升至近7萬美元，隨後又大幅下跌。 這種大幅價格波動不僅讓投資者面 臨巨大風險，也使得加密貨幣難以 成為可靠的價值尺度和交易媒介。 油價19日站穩，伊朗內亂平 息，降低了美國發動打擊、導致這 一主要產油國供應受擾的可能性。 與此同時，市場觀察者將注意力轉 向有關格陵蘭島的對峙。 布蘭特原油期貨上漲1美仙，或 0.02%，報每桶64.14美元。 2月美國原油期貨與上一交易日 結算價持平，報每桶59.44美元。 由於美國處於聯邦假期，交易 活動清淡。 Rystad分析師Janiv Shah表示： 「過去幾天，在美國或發動打擊的 消息傳出後，市場對伊朗的擔憂消 退，現在市場關注的焦點是格陵蘭 島局勢以及美歐之間的任何後果可 能有多嚴重，任何貿易戰的擴大都 可能影響需求。「 特朗普此前誓言對歐盟成員國 丹麥、瑞典、法國、德國、荷蘭和 芬蘭以及英國和挪威實施一波加征 關稅的行動，直到美國獲准購買格 陵蘭為止。 歐盟準備好一旦被加征關稅將 採取的報復措施。歐盟發言人表 示，歐盟領導人將在布魯塞爾召開 緊急峰會。 由於擔心美歐之間可能爆發貿 易戰，全球股市下跌，美元兌避險 貨幣日圓和瑞郎下跌。 PVMOi l Associates的分析師 John Evans稱，市場還在關注俄羅 斯基礎設施和餾分油供應受損的風 險，預測顯示北美和歐洲將迎來更 寒冷的天氣，這加劇了市場的緊張 情緒。 伊朗供應擔憂緩解油價站穩 隨著美歐關稅戰衝擊風險資產，加密市場遭遇拋售。19日 晚，加密貨幣集體大跌，比特幣價格一度跌逾3%，跌破92000美 元，加密貨幣市場近24小時爆倉人數超24.7萬人。這也打斷了今 年年初以來的加密貨幣反彈節奏。 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■市場一度期待加密貨幣市場擺脫陰影，但目前上漲趨勢再次被打破。 路透社資料圖片 自 2 0 1 7 年 暴 漲 逾 13000%闖入主流視野以 來，比特幣始終在暴漲暴 跌的循環中輪迴，當年 創下紀錄後次年便暴跌近 75%。 談股論金 進入2026年，投 資者對人工智能(AI) 的熱情，依然是推動 大型科技股的主動 力，但華爾街分析師 認為，美股不再只漲 科技巨頭，漲勢開始 擴散至科技業以外的 多個領域。 市場數據顯示， 過去兩周內，工業、 材料、能源及必需消 費品的表現均優於 大盤，漲幅皆超過 5.5%。 除此之外，中小 型股代表——羅素 2000指數年初至今已 上漲8%，表現遠超 同期上漲約1%的標 普五百指數。 Oppenheimer首 席投資策略師J ohn Stoltzfus將此現象歸 因於「類股輪動」。他 對標普五百指數給出 了全華爾街最樂觀的 8100點目標價，並認 為投資者並非要拋棄 科技股，而是透過獲 利了結來實現資產配 置的多元化與分散風 險。 Truist Advisory Services投資長Keith Lerner建議，在保留科技股部 位的同時，應尋找更多科技以 外的機會，目前該機構已將工 業、醫療保健及能源股調升至 加碼評級。 儘管市場廣度增加，AI仍 是市場核心。台積電強勁的業 績帶動了半導體類股走強，美 光、ASML及應用材料年初至 今的跌幅均至少達25%。 然而，軟件服務公司如微 軟、Salesforce及Service Now 則因面臨AI技術帶來的潛在 顛覆，股價自年初以來有所回 落。 美股漲勢向傳統產業全面擴散
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