07-27-2022星島日報(美西版)

美國經濟 2022年7月27日　星期三 C11 廣告熱線： 650-808-8888 隨著數字貨幣從歷史高位重挫， 要求加強對加密貨幣監管的呼聲日益 高漲。美國證管會（SEC）主席根斯勒 已經瞄準交易平台，表示應該採取更 多措施來保護散戶投資者。最大加密 貨幣交易所Coinbase首當其衝，報道 指SEC正在調查Coinbase，調查其是 否不當地讓投資者交易本應登記為證 券的數字資產。 華爾街見聞報道，關於加密貨 幣是否應註冊為證券，是一段時間 以來加密貨幣平台與監管機構之間 「針鋒相對」的核心。根斯勒一再敦促 Coinbase等加密貨幣交易平台在SEC 註冊為證券交易所。如果註冊為證券 交易所，就像納斯達克或紐約證券交 易所，就將受到SEC的嚴格監督，以 防止欺詐和市場操縱行為。根斯勒表 示，相比之下，加密貨幣交易平台幾 乎不受監管，它們從事的各種活動可 能使其利益與用戶利益相衝突。 Co i nba s e等交易平台拒絕這樣 做，它們質疑如果成為證券交易所， 是否還會有任何資產能由他們上市。 因為很少有加密貨幣發行人向SEC註 冊其代幣，而交易所不能上市未經註 冊的證券。它們表示，遵守SEC的註 冊和披露要求將是成本高昂且不切實 際的。根斯勒說，大多數數字貨幣是 投資合同，是投資者購買的金融工 具，希望通過第三方的努力獲得利 潤，應該像股票和債券等其他證券一 樣在SEC註冊。 加密貨幣公司則表示，加密貨幣 通常希望實現一些別的目的，如促進 交易，因此應被視為黃金或玉米等大 宗商品。大宗商品不屬於SEC的管轄 範圍。此前，SEC指控包括該公司一 名前僱員在內的三名男子進行內幕 交易（泄露在平台上市之前購買哪些 代幣的資訊）。但SEC沒有直接指控 Coinbase有任何不當行為。 然而這似乎還不夠，因為各種監 管機構都在爭奪對加密市場的控制 權，SEC表示已確定這些人交易的幾 十種數字代幣中有9種是證券，包括 已上市的7種。作為美國最大的交易 平台，Coinbase允許投資者交易超過 150種代幣。如果這些產品被視為證 券，該公司可能需要在SEC註冊為交 易所。 Coinbase與其「監管機構」之間的 「戰爭」才剛剛開始。而加密市場這 邊，當「Coinbase面臨SEC對加密貨幣 上市的調查」登上新聞，加密貨幣暴 跌，比特幣一度跌回2.1萬美元以下。 財 聯社報道，銷量方面，公司全 球單箱銷量同比增長8%，亞太 市場的單箱銷量同比增長11%。報告 指出，在亞太市場，公司在非酒精即 飲飲料市場中的價值份額有所增長， 主要得益於中國等市場的強勁增長。 可口可樂表示，公司穩固的收入源自 於增長的全球銷量以及經過上調的商 品售價。另外，公司還看到非家庭業 務給業績帶來的提振，與疫情期間相 比，越來越多人「走出家門」在餐館、 電影院等場所購買產品。 不過，較高的運營成本和營銷支 出影響了公司的利潤。可口可樂承 認，為了對沖更高的運費、糖漿價格 和鋁成本，公司提高了一些商品的售 價，但此舉沒有打擊到產品的火熱需 求。公司首席執行官James Quincey表 示，「本季度的業績表現充分反映了 我們業務的靈活性、品牌組合進一步 優化後的優勢，以及我們在運營和宏 觀經濟影響下為實現業務增長所採取 的有效策略。」 在第一季度財報電話會上， Quincey曾強調，公司較早提價是一 個明智的選擇。當時他解釋稱，在 進入經濟衰退後，消費者對價格變化 將變得比較敏感。展望未來，可口可 樂上調了2022年全年業績指引，公司 預計今年全年營收增速將達到12%至 13%，高於此前預計的7%至8%；每 股收益的增速將位於至14%至15%區 間，高於此前預計的8%至10%區間。 《華爾街日報》報道指，可口可樂 首席財務官John Murphy表示：「我們 不僅在美國，而且在全世界都看到了 韌性和大量需求。」Murphy表示，由 於可口可樂將繼續「在通脹環境的背 景下考慮定價」，未來幾個月價格可 能會上漲。 值得一提的是，「股神」巴菲特對 可口可樂公司相當「長情」，自巴菲特 從1988年買入後，一直堅定持有。截 至去年底，巴菲特旗下公司巴郡持有 可口可樂公司9.2%的股份。目前可口 可樂股價依舊在衝擊歷史高位。 早前的7月12日，可口可樂的主 要競爭對手百事公司披露了截至2022 年6月1 1日的第二季度及上半年業 績，凈收入202.25億美元，同比增長 5.2%，而平均定價則上漲了12%。百 事公司同樣上調了年度有機收入展 望，從6%上調至8%。 特斯拉日前向美國證交會（SEC） 提交的文件指出，上半年該公司提列 1.7億美元比特幣價值減損，反映今 年以來加密幣行情走跌讓特斯拉受到 波及。 《工商時報》報道，特斯拉表示， 由於會計法規將數字資產定義為非確 定耐用年限無形資產，因此公司必須 提列資產減損，才能反映加密幣公允 價值低於賬面價值的損失。特斯拉於 文件中表示：「特斯拉目前持有的比 特幣在未來賣出前，將不再隨市場價 格上漲而上修資產價值。在比特幣資 產減損發生期間，即便市場價格上 漲，特斯拉認列的資產減損仍會對公 司獲利造成負面影響。」 特斯拉執行長馬克思日前表示， 今年第二季特斯拉賣出價值9.36億美 元的比特幣，因為當時上海疫情迫使 廠房關閉，令特斯拉不得不拋售比特 幣來充實現金流。 特斯拉最初在去年第一季買進比 特幣，起初總共持有價值15億美元比 特幣，但截至今年6月底為止已賣出 75％，如今特斯拉持有的數字資產總 價剩下2.18億美元。 除比特幣資產減損外，特斯拉提 交證交會的文件另指出，今年至後年 的年度資本支出範圍擴大為60億至80 億美元，較先前增加10億美元，旨 在持續擴大電動車產能來應付火熱需 求。 文件另顯示特斯拉在6月再度遭 證交會要求提供資訊，以說明特斯拉 確實遵守法院命令，在馬斯克個人推 特帳號公開發文前審核內容。 最新消息指，Facebook母公司 Meta將為視頻內容創作者引入收入分 成功能，讓Facebook的視頻創作者能 夠通過製作音樂視頻賺錢，Meta期望 以此與短視頻平台TikTok更好競爭。 據Facebook發布的一篇博客文章 稱，Facebook上的視頻創作者可以使 用平台授權的音樂庫製作超過60秒的 視頻內容，並從插播的流媒體廣告中 獲得20%的收入分成。Meta公司和視 頻所使用音樂版權的所有者也將各自 獲得一定比例的收入分成。 音樂收入分成功能將於25日向那 些獲准使用Facebook盈利工具的內容 創作者開放。Facebook表示，公司的 短視頻產品Reels目前還不能實現貨幣 化。Facebook在博客文章中說：「由 於視頻佔據Facebook用戶近一半的時 間，音樂收入分成能夠幫助視頻創作 者接觸到更多流行音樂，加深了他們 與粉絲以及音樂產業的聯繫。」 Me ta正在向創作者投入大量資 源，吸引能夠為其社交媒體平台帶來 流量的個人。公司期望通過此舉向元 宇宙和短視頻業務深度轉型，更好地 與TikTok競爭。本月Meta公司表示， 它正在重新分配Facebook News標籤和 通訊平台Bulletin的資源，便於不同團 隊能夠共同推出「一個更強大的創作 者經濟」模式。 TikTok的日趨流行也刺激Meta開 始追趕年輕用戶。TikTok是2021年下 載量最大的應用程序，在年輕用戶中 的受歡迎程度超出Meta的Instagram。 今年2月，Meta公司首席執行官朱克 伯格稱短視頻產品Reels是公司增長最 快的內容格式。其於2020年8月首次 通過Instagram上線，Meta公司最初在 推出Reels服務時向受歡迎的TikTok創 作者提供金錢獎勵，吸引他們使用。 由於第一季財報顯示需求轉疲， 零售類股股價跳水，今年迄今跌幅逼 近三成，比大盤多出近一倍。針對今 年開學銷售旺季，零售商尤其寄予厚 望，力拚開學祭檔期開出紅盤。 《工商時報》報道，在第一季財報 獲利數字顯示非必需產品需求轉弱 後，去年股價飛天的零售類股呈現崩 跌走勢，標普五百零售類股今年來總 計暴跌29.4％，跌幅比大盤多出12.5 個百分點。不過零售商今年業績開高 的難度並不低。根據人口普查局的數 據，去年6到8月的返校銷售旺季，零 售額較前一年激增14.4％。今年以來 零售額雖然還保持成長，但增長率明 顯放緩，6月零售額僅年增7.7％。 不過開學支出屬於必要的開支， 而不是非必需品花費，對零售商來說 可謂好消息。根據美國全國零售聯 合會（NAF）所做的訪調，表示會將就 使用去年舊品、今年不另購新品的 比率不到四分之一，與之前幾年相 當。NAF預估，美國家庭今年為高中 生（含）以下小孩開學採買的金額將與 去年差不多，大學生的花費估計將增 加4％。對照今年6月消費者物價指數 （CPI）年增9.1％，意味著消費者今年 規劃採買的數量將會縮減。 不出所料，今年開學祭消費者還 是價格導向。有38％的受訪者表示為 了支應今年的返校支出，他們將會減 少其他方面的花費。 全球最大飲料公司 可口可樂26日公布第二 季度業績報告，公司在 截至7月1日的三個月營 收錄得113.25億美元， 超出市場預期的10 5 . 6 億美元，同比增幅達到 12%；經營利潤為23.41 億美元；淨利潤為19億 美元。 微軟26日盤後公布了第四財季 財報，第四財季營收518.7億美元， 同比增幅12%，為2020年來最低增 速，而上一季度增幅為18%，市場 預期524.39億美元；調整後每股收 益2.23美元，市場預期2.29美元，為 2016年以來首次不及市場預期。 微軟表示，當季最大的挑戰來 自不斷惡化的匯率。該公司表示， 受美元走強影響當季營收減少了 5.95億美元，每股收益減少了4美 仙。6月微軟曾因匯率波動而下調了 業績指引。微軟表示，包括用於應 用程式託管的Azure公共雲、SQL Server、Windows Server和企業服務 的智能雲部門營收為209.1億美元， 增幅20%，不及市場預期的211億美 元。來自Azure和其他雲服務的營收 增長40%，而上一季度增幅46%，不 及市場預期的43.4%。 公司表示，包括Office生產力軟 件、Dynamics和LinkedIn在內的生產 力和業務流程部門的營收為166億美 元，增幅近13%，略低於市場預期 的166.6億美元；更多個人電腦部門 營收為143.6億美元，增幅2%，略低 於市場預期的146.5億美元。 谷歌母公司Alphabet在26日盤後 公布二季度財報，顯示二季度營收 增長13%至696.9億美元，較一年前 62%的增幅大幅放緩，市場預期為 699億美元；調整後每股收益1.21美 元，市場預期1.28美元。 Alphabet首席財務官Ruth Porat 稱，美元走強導致的貨幣波動使營 收增長下降了3.7個百分點。Porat 表示，美元走強將對下一季度的業 績造成更大衝擊。Alphabet表示， 當季廣告營收僅增長12%至562.9億 美元，因營銷人員加大支出以應對 通脹壓力，但超出市場預期的559.1 億美元；YouTube廣告營收僅增長 5%至73.4億美元，市場預期75.2億 美元；谷歌雲營收62.8億美元，市 場預期64.1億美元；流量獲取成本 （TAC）122.1億美元，市場預期124.1 億美元。 微軟第四財季黯淡 收入減少近6億 Alphabet增幅放緩 廣告業績超預期 需求強勁 商品提價 營收大增 化解通脹重壓 可口可樂報喜 比特幣暴跌 特斯拉認虧1.7億 Fb兩成廣告收入將歸創作者 迎開學季 零售商寄予厚望 Coinbase 面臨調查 監管呼聲高 數字幣齊跌 ■可口可樂輕鬆化解全球通脹重壓，第二季度業績依舊傲人。 資料圖片 ■消息指SEC正調查Coinbase是否不當地讓投資者交易本應登記為證券的 數字資產。 資料圖片 特別觀察 儘管美聯儲加息 與股市動盪打擊富人 的投資組合價值，富 裕人士上半年以房地 產、股票與債券為擔 保品大舉借貸，絲毫 無懼經濟前景籠罩烏 雲。 《工商時報》報 道，摩根士丹利和美 國銀行的財富管理部 門第二季貸款皆出現 兩位數成長，主要來 自富裕客戶的房屋抵 押貸款，和股票與債 券投資組合質押借 款。摩根士丹利表 示，第二季財富管理 部門的抵押貸款年 增30％，至500億美 元，證券質押和其 他貸款年增23％，達 930億美元。 美銀指出，第二 季財富管理部門的 貸款較一年前增加 12％，達2220億美 元，年增幅超越消費 者部門的4％。兩大 銀行的數據顯示，富 人並沒有開始為潛在 經濟衰退風險做準 備。美國大銀行先前 在法說會表示，客戶的消費支 出與償還負債的情形正常，客 戶並未耗盡銀行賬戶。 律師事務所 P i l l s b u r y Winthrop Shaw Pittman私人財 富業務主管科斯尼茲基指出， 富人利用證券擔保信貸額度， 在目前市場震盪時收購便宜的 資產。市場波動與股市走跌是 富人累積財富的時刻，此時是 買進良機。富裕家庭利用利率 位在逾10年低檔時舉債，來自 貸款的現金流讓富人免於出售 資產，和產生高額稅單。 利率走升與股市下跌意味 著銀行現在的借款條件沒有往 日好，但與信用卡借款相比， 利率仍然是好得多。目前證券 擔保貸款的利率大約在3.75％ 至5.75％之間，能提出更多擔 保品的富裕客戶可以取得更低 的利率。 富人上半年大舉借貸