09-26-2022星島日報(美西版)

國際財經 2022年9月26日　星期一 C11 廣告熱線： 650-808-8888 面對美國通脹上揚，走低價和 時髦路線的美妝業者E. l . f . Beauty 調漲多數產品售價，但維持熱銷產 品價格不變，同時推出較高價商 品，在成本攀升之中逆勢突圍，不 僅業績股價亮眼，還超越露華濃 （Revlon）成為美國第四大美妝品牌。 E.l.f.執行長阿敏（Tarang Amin） 表示，公司調高三分之二產品訂 價，其餘三分之一的產品價格維持 不變，其中包括最暢銷的口紅、睫 毛刷和睫毛膏等。《工商時報》報道， 面臨盤旋40年高點通脹，產品如何 訂價成為執行長棘手難題，特別是 消費者產品產業，即便微幅漲價就 可能讓客戶投入對手懷抱。 以 藥 房 為 主 要 銷 售 渠 道 的 E.l.f.，產品訂價比其他在百貨公司 和專門店販售的美妝品牌低。阿敏 說，低價策略吸引新買家，讓有預 算壓力的消費者入門。 密歇根大學商學院教授瑞克指 出：「E.l.f.的產品訂價低，且價格為 整數，漲價也格外顯眼。消費者或 許不會注意15.99美元或16.99美元的 差別，因為數字較難記，但低價商 品一調漲就會吸引顧客注意。」 當地時間9月25日，埃及規劃 部長哈拉．賽義德表示，埃及計劃 在2023年年中之前通過出售國有企 業股份籌集60億美元資金，以應對 俄烏衝突對埃及經濟造成的消極影 響。哈萊透露，該計劃可能包括向 公眾發售股票或向戰略投資者批量 出售，埃及主權基金將為這一計劃 提供支援。 由於俄烏衝突導致食品和燃料 進口費用的上漲，埃及希望吸引更 多的外國直接投資。埃及同國際貨 幣基金組織關於新一批貸款的談判 也正在進行中。 除此之外，埃及多措並舉提升 外匯收入。一是以雙邊高訪帶動投 資。塞西總統9月19日訪問卡塔爾， 促進埃及主權基金（SFE）和卡塔爾投 資局（QIA）以及雙方商協會合作， 並簽署三項投資協議。二是推動旅 遊業發展，恢復其硬通貨主要來源 地位。埃及計劃三年內將旅遊收入 從每年120億美元提高到300億美元。 E.l.f.熱銷品不漲價 業績股價亮眼 埃及籌集60億美元 將售國有企業股份 傳英特爾赴意大利設芯片廠 歐洲能源賬單 升 多國財政難以承受 特斯拉季末衝刺 Q3交車有望激增 美 國北卡羅來納大學稅務研究中心 的這項研究利用過去的一些證券 備案文件，將這項將於明年1月生效 的稅收與美國公司2021年的收益情況 聯繫起來進行分析。智通財經報道， 研究人員發現，通過對2021年的數據 進行分析，15%的最低稅率標準有可 能需要大約78家公司「上繳」總計約 318億美元，而巴菲特旗下的巴郡以 大約83.3億美元的支付款項領先絕大 多數上市公司，亞馬遜則以27.7億美 元緊隨其後。 不過該研究同時指出，僅僅關注 上市公司一年內的資料存在一定局限 性。研究人員還表示，這些預測資料 可能會發生變化，特別是在2023年該 稅率實行之下公司經營方面發生較大 變化的前提下。 今年8月，美國總統拜登簽署了 最低稅收法案，以及《通貨膨脹削減 法案》的剩餘部分。據悉，該稅收專 項法案針對年營收超過10億美元的公 司，除此之外還包括其他的細則。 在法案中，支出計劃高達4370億 美元，同時預計將在未來十年增加約 7370億美元收入，其中最大的份額來 自醫療保險接受者的藥品價格下降和 企業稅收增加。 稅收聯合委員會此前估計，這 將影響到大約150家公司，成本下降 則主要體現在製造業。兩黨聯合諮詢 委員會此前還預測，該稅收實施的 第一年將帶來大約340億美元的稅收 收入，略高於北卡羅來納大學預測的 2021年的理論收入。 根據北卡羅來納大學的這項研 究，緊隨其後需要支付高額稅收的 美國上市公司還包括：福特汽車、 AT&T、eBay和Moderna，研究顯 示，根據這些公司2021年的財務狀 況，他們都將支付超過12億美元的稅 收款項。 特斯拉員工近日透露特斯拉加州 佛利蒙特（Fremont）工廠第三季交車 量有望激增。 距離第三季結束只剩不到一周的 時間，特斯拉正處於最後衝刺期， 加州佛利蒙特工廠正馬不停蹄地加班 生產汽車。鉅亨網報道，特斯拉員工 Aristotle Sacramento（@arisyabish) 在 推特釋出一系列照片顯示，特斯拉 佛利蒙特工廠的停車場目前已一位難 求。該員工寫道：「我一般會把車停 在特斯拉標誌前，但今天是季末，它 就像是一個擠滿人的房間，大家猜猜 現在幾點？現在是凌晨3點56分！但 我敢跟大家打賭，這時候依然會有人 會來搶停車位。」 特斯拉銷售量、交車售量，以及 財報已方面連續多季取得勝利，然 而，2022年第三季對特斯拉來說是一 個特別重要的一季。 受疫情及上海封控措施等影響， 特斯拉上海廠暫停關閉，讓第二季 交車量增長受到影響，特斯拉第二季 全球交車量為254695輛，比第一季的 310048輛有所下降。外界都在關注， 特斯拉第三季能否力挽狂瀾，繳出交 車新高紀錄。 特斯拉執行長馬斯克曾預估，特 斯拉今年應該能達成生產、交車超過 150萬輛電動汽車。 目前特斯拉前兩季已交56萬輛左 右的汽車。 而Global Equities Research 分析 師實際參訪特斯拉工廠，並追蹤生 產、交付的最新數據之後，預估第四 季特斯拉交車將逾51萬輛。 推算特斯拉若想達成150萬輛的 全年目標，第三季至少要繳交出42萬 輛的新高紀錄，至於能否成真，特斯 拉很快就會揭曉正確答案。 兩位知情人士稱，意大利即將離 任的總理德拉吉政府和英特爾已挑選 意大利東北部威尼託大區的維加西奧 鎮，作為英特爾意大利新芯片廠的優 先地點。 路透社報道，這項在意大利的投 資是英特爾去年3月宣布廣泛投資計 劃的一環。英特爾計劃在歐洲建廠， 未來10年投資金額最高達800億歐 元。初期將投資約45億歐元，金額預 期將隨著時間增加。 英特爾表示，意大利廠將創造 1500個就業機會，另外還有供應商和 夥伴增加的3500個就業機會。新廠將 在2025年到2027年之間開始運作。 英特爾的意大利廠將會是先進半 導體封裝廠。 由於事件敏感而要求匿名的消息 人士表示，各方已在9月初完成一項 全面協議的細節，但在意大利國會大 選結果出爐前，不會公開宣布。 英特爾發言人對目前進行中的機 密協商不予評論。意大利總理德拉吉 辦公室也婉拒發表評論。 威尼託大區的維加西奧鎮位於重 要交通樞紐布里納鐵公路線城市維洛 納附近，從最後兩個地點名單中脫穎 而出，成為優先地點。 消息人士之一表示，另一個原因 是這裏和德國之間的交通便利，尤其 是和德國的馬德堡。英特爾將在馬德 堡蓋兩座廠。消息人士表示，意大利 政府對英特爾投資計劃的國家補助， 必須在最終協議正式拍板前告訴下一 屆政府。消息人士還說，德拉吉可能 會由下一屆政府宣布這項消息。 為了強化國內芯片業實力，意大 利政府也和多家半導體業者洽談，其 中包括意法合資的意法半導體、台積 電、環球晶圓，以及英特爾今年稍早 買下的以色列高塔半導體。 今年股價重挫逾45％ 與此同時，美國有線電視新聞網 （CNN）報道，全球衰退的疑慮以及 過去兩年亞洲因疫情停工，導致供應 短缺的擔憂持續，正傷害主要芯片公 司，其中英特爾股價今年以來已重挫 逾45%，成為道瓊斯最大的輸家。 平心而論，英特爾並非今年唯 一遭遇艱難時刻的芯片大廠。輝達 （Nvidia）與超微（AMD）股價雙雙暴跌 逾50%。供應鏈困境與經濟快速放緩 的恐慌，正衝擊整個半導體產業，費 城半導體指數今年已下挫近40%。 報道說，但英特爾的頹勢更長， 其股價目前位於2016年5月以來最低 點，過去5年，英特爾股價下跌逾 25%，但同時，費城半導體指數規模 翻了1倍，輝達上漲近200%、超微飆 漲逾400%。2021年出任執行長的季辛 格（Pat Gelsinger）能否翻轉英特爾？ Oak Associates Funds投資組合經理人 崔維斯（Jeff Travis）認為，季辛格能夠 恢復英特爾的往日榮耀，但這需要時 間，投資者目前不必要急於買進英特 爾股票。 崔維斯也認為半導體股仍是很好 的「長期增長產業」，基於該類股跌 幅已深，現在很具吸引力。他說， 芯片設備商科磊（KLA）、庫力索法 （Kulicke and Soffa）以及車用圖像處 理芯片設計公司安霸（Ambarella）是首 選。 所以這些公司以及其他半導體企 業最糟時刻已過了嗎？高盛分析師不 這麼認為。23日他們下調記憶體龍頭 美光以及威騰電子的營收預估，美光 29日將公布上一季財報。 高盛分析師報告指出，出現一連 串負面的產業數據，他們對英特爾、 超微與輝達近幾周需求評論謹慎，他 們說，「個人電腦、企業服務器與智 能手機終端市場十分疲軟」。 歐洲國家為去年以來的能源危機 付出多大代價？專注經濟學研究的歐 洲獨立智庫布魯蓋爾研究所（Bruegel） 的最新統計稱，這項開支約為5000億 歐元。 布魯蓋爾研究所統計了2021年9 月至2022年9月期間27個歐洲國家為 緩解能源危機、減輕家庭和企業重負 推出的紓困措施，包括向國內困難家 庭和消費者發放補助、降低電力增值 稅率、供暖補貼、對一些能源企業的 支持等等。新浪財經消息稱，截至目 前，這些措施的合計金額約為5000億 歐元。其中，排名第一的英國撥款額 高達1784億歐元，佔其GDP的6.5%。 上述研究的作者之一、布魯蓋爾 高級研究員Simone Tagliapietra表示， 這些財政舉措最初是為2021年夏季能 源危機設計的臨時應對方案，但現在 已擴充為結構性措施。「從公共財政 的角度來看，這顯然是不可持續的。」 他強調說，這種程度的市場干預會加 深歐洲內部的經濟分歧，擁有更多財 政空間的政府將不可避免地通過在冬 季幾個月內與鄰國競爭有限的能源資 源來更好地管理能源危機，「在歐洲 國家之間協調這些政策非常重要。」 該智庫稱，如果將政府向陷入困 境的能源公用事業公司提供救助、貸 款或國有化的資金包括在內，歐盟各 國政府的支出接近4500億歐元，超過 「下一代歐盟」復蘇計劃的一半。 從價格飆升下能源採購成本變化 的角度看，布魯蓋爾的另一項研究顯 示，歐盟目前將其國內生產總值的約 9%用於能源消費，創40年來最高水 平。相比之下，美國將其GDP的4.4% 用於能源消費，與歷史平均水準相比 較低。 俄烏衝突以來，歐盟與美國對俄 施加多輪制裁，但制裁的反噬令歐洲 能源危機進一步加重，高度依賴俄羅 斯能源的歐洲國家不得不四處尋找替 代能源，極大推高了能源成本。 歐洲各國政府財政支出激增的同 時，失控的能源成本仍在推高通脹， 令歐洲經濟前景蒙上陰霾。歐盟統計 局日前公布的資料顯示，歐元區8月 通脹率按年率計算達9.1%，遠超歐洲 央行2%的中期通脹目標。 英國新任首相卓慧思此前宣布， 自10月起英國家庭年平均能源費用將 凍結在2500英鎊。此舉造成的缺口將 由該國政府買單，預計未來一年半內 英國將因此損失1500億歐元。 德國副總理兼經濟和氣候保護部 長羅伯特．哈貝克近日說，由於能源 成本高於以往，德國今年經濟損失將 接近600億歐元，明年損失則可能接 近1000億歐元。他在德國工業聯合會 組織的一場會議上說，德國明年經濟 損失相當於國內生產總值的2%，這很 大程度是因為要從俄羅斯之外的渠道 購買天然氣。哈貝克說，「德國各行 各業都缺錢⋯⋯這就是德國現在的宏 觀經濟形勢」，這場危機緣於德國失 去了原以為安全的能源，能源價格上 漲損害了德國工商業界的投資能力。 研究人員將美國《通 貨膨脹率削減法案》新規 定的15%企業最低稅率 應用於2021年美國上市 公司的財務數據之後，發 現只有78家公司有可能 會受到這種負擔帶來的負 面衝擊，其中，包括「股 神」巴菲特旗下的巴郡以 及電商巨頭亞馬遜，這兩 者可能受到該方案帶來的 較大規模衝擊。 約78家公司 繳318億美元 稅收收入增 受 15% 最低稅率影響 巴郡亞馬遜面臨衝擊 ■受美國《通貨膨脹率削減法案》新規定的15%企業最低稅率影響，電商巨 頭亞馬遜可能受到該方案帶來的較大衝擊。 美聯社資料圖片 ■英特爾股價今年重挫，分析師認為，其CEO Gelsinger能恢復英特爾往 日榮耀，但需要時間。 法新社資料圖片 特別觀察 數據顯示，今年 來標普五百指數只 要出現單日跌幅至 少1％，當周的周線 平均下跌1.2％，為 1931年來最大跌幅， 顯示過去十多年來美 股逢低承接策略在今 年失效，令散戶愈接 愈慘。 高通脹、俄烏戰 爭和可能衰退等因素 衝擊美股走勢轉空頭 之下，低接策略只會 令人越接越慘。《中 國時報》報道，許多 投資者因低接而套牢 後，就試圖把投資策 略轉為長期持有。 自2008年金融危 機以來，美股投資者 逢低承接策略往往奏 效，尤其新冠疫情期 間美股急速回升並屢 創新高期間，每當美 股拉回都有低接買盤 進場，因為投資者認 為任何下跌走勢都只 是短暫，很快就會回 升，所以視下跌為低 接良機。 研究機構Vanda Research指出，散戶 買進更多美股和ETF 的時間點，往往傾向 在標普五百下跌而非 上漲的時候。像標普 五百在9月13日大跌 4.3％創2020年來最 大單日跌幅時，散 戶當天買進美股與ETF的金額 合計逾20億美元，為今年來第 二高單日買進金額。其中光是 SPDR標普五百ETF信託基金 就買進3.95億美元，為今年來 最大單日買進金額。 高盛分析EPFR Global資 料指出，今年來美國家庭投 入美股的共同基金與ETF的金 額，高於其贖回的金額，讓 迄今美股基金淨流入890億美 元，跟許多法人大舉撤出美股 的情況完全相反。 美股跌不休 散戶越接越慘