5 6 C11 08.28.2023 星期一 中國經濟 動力煤龍頭兗礦能源近日發布2023年半 年報，根據中國會計準則，公司上半年實現 營業收入844.01億，歸母淨利潤102.1億。 報告期內，公司煤炭業務穩定發力， 商品煤產銷量分別為4923.2萬噸和5135.1萬 噸；煤化工業務產銷雙增，煤化工產品產銷 量分別為372.6萬噸和334.3萬噸，同比增幅 分別為18.93%和14.66%。 今年上半年，煤炭及煤化工價格走弱等 周期性客觀因素壓縮了行業整體利潤。但近 期已釋放積極回暖信號，煤炭、煤化工板塊 多個產品價格指標回升，有望進入上行區 間。兗礦能源憑藉其規模、產業鏈等優勢， 可在新一輪盈利周期展現更好的經營業績。 廣發證券認為，6月以來各煤種價格已 基本企穩回升，下半年由於季節性需求提 升，以及供給端進一步增長空間不大，預計 煤價總體平穩。在供需面改善的預期下，煤 炭板塊分紅收益率仍處於較高水平，行業估 值提升值得期待。 東江環保上半年淨利潤虧蝕1.99億，上 年同期盈利2040.98萬；扣非後淨利潤虧蝕 2.11億。2023年上半年，公司實現營業總收 入20.06億，同比下降1.33%；淨利潤虧蝕 1.99億，上年同期盈利2040.98萬；扣非後淨 利潤虧蝕2.11億，上年同期虧蝕450.28萬； 經營活動產生的現金流量淨額為-1.52億， 上年同期為1.62億；報告期內，東江環保基 本每股收益為-0.2元，加權平均淨資產收益 率為-4.67%，公司財務數據整體表現不佳。 公司上半年盈利能力有所下滑。上半 年，公司毛利率為5.76%，同比下降14.47個 百分點；淨利率為-12.66%，較上年同期下 降12.99個百分點。 現金流方面，上半年，公司經營活動現 金流淨額為-1.52億，同比減少3.14億；籌資活 動現金流淨額13.18億，同比增加10.46億；投 資活動現金流淨額-2.26億，上年同期為-3.05 億。進一步統計發現，2023年上半年公司自 由現金流為-6.94億，上年同期為3.57億。 東江環保主要業務包括工業廢物資源化 業務、工業廢物處置處理服務、市政廢物處 置處理服務、環境工程服務、再生能源業 務、電子廢棄物拆解服務等業務。 兗礦能源穩定發力 扛過行業陰霾期 財務數據整體下滑 東江環保半年虧二億 金山辦公近日發布的半年報顯示，截至 2023年6月末，其賬面128億總資產中， 有超過100億都是銀行存款和理財產品，佔比 超過80%，遠超同業公司。 A股同行業111家應用軟件上市公司，金 山辦公是手中錢最多的，而放眼整個A股市值 200億以上的763家上市公司，金山辦公賬上 的「錢」佔總資產的比重，也高居第二。 截至2023年6月末，其總資產127.99億 中，貨幣資金、理財產品和定期存款合計數 就達到103.16億，佔總資產的81%。 金山辦公為甚麼這麼有錢？如果和普通 製造企業做一個比較，或許更容易理解。 首先是資金佔用的問題，普通製造企業 需要先花大筆資金投入生產，銷售之後還要 等相當一段時期才能收回貨款，這兩個環節 都需要佔用大量的賬面資金。 但金山辦公作為一家輕資產的軟件公司， 並不需要在前期投入大筆資金用於生產、只需 支付服務器租賃、寬頻服務、技術服務等較低 的費用維持日常經營。又因為有接近六成收入 來自面向個人客戶的訂閱業務，屬於「先付款 後服務」的模式，在整體上也大幅降低了公司 的回款周期。另外，WPS作為中國辦公軟件的 代表，30多年的改進和迭代，讓其維持了一個 較高的毛利率。近幾年金山辦公毛利率都保持 在85%以上的高水平，接近茅台的90%。而普 通製造業的毛利率能達到20%都已經算高了。 解決了存貨和應收款的資金佔用問題， 又有高毛利的加持，金山辦公的「吸金」能力 就很好理解了，再得益於「錢生錢」的原理， 2022年金山辦公有2.91億收益產生於理財產品 和銀行存款，佔當期淨利潤的25.7%，2023年 上半年為1.56億，佔淨利潤比重為26%。 這還沒完，由於其所處「中國辦公軟件」行 業，近幾年金山辦公獲得的各項補貼和退稅也 成為業績的重要部分。2017年以來賬上「其他收 益」合計6.99億，佔對應期間淨利潤的15.17%， 主要包括增值稅退稅和一系列政府補貼。當 然，作為第54家登陸科創板的上市公司，金山 辦公2019年11月首發融資獲得44.6億，也是金山 辦公當前賬面現金充裕的重要原因。 ꓭ㻘ꀡ⪬ 「麣詈鮨꜁」 手握百億資金 遠超同業公司 作為AI算力龍頭和曾經的「翻倍牛股」， 浪潮信息今年上半年淨利腰斬，扣除非經常 性損益的淨利潤僅一千萬左右。 浪潮信息近日披露的半年報顯示，2023 年上半年實現營業收入247.98億，同比下降 28.85%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.25 億，同比下降65.91%，而扣非後的淨利潤只 有1087.20萬，較去年同期驟降98.70%。 與此同時，浪潮信息擬公開發行規模不 超過30億（含30億）的公司債，用於包括償還 有息債務、補充營運資金、投資併購、研發 以及項目建設等。 浪潮信息是全球領先的IT基礎設施產 品、方案和服務提供商，擁有8個研發中心、 10個生產基地、26個分支機搆，業務遍及120 多個國家和地區。公司控股股東為浪潮集團 有限公司，持股比例32.77%。 浪潮信息服務器、存儲產品市場佔有率 持續保持全球前列：2023年Q1，服務器繼 續保持中國第一；存儲裝機容量位列全球前 三、中國第一；2022年，人工智能服務器連 續3年全球第一，連續6年保持中國第一； 2022年，邊緣服務器市佔率54.7%，連續3年 保持中國第一。 浪潮信息墮入寒冬扣非淨利潤驟降98.70% 近兩年，金山辦公業績不斷上漲， 賬面資金更是多的驚人。截至2023年 6月末，其總資產127.99億中，貨幣資 金、理財產品和定期存款合計數就達到 103.16億，佔總資產的81%。 ▍本報訊 ▍ 近幾年，金山辦公毛利率都保 持在 85% 以上的高水平。 ■人們在試用辦公軟件WPS Office。 新華社資料圖片
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