C8 09.02.2023 星期六 中國經濟 ┩㝕薩䌑㖦մ㏔薩庿輥劆㝂 ꏟ⚕⛻姎盩暾ⲎⱣ 國際航班恢復不及預期 油價高位波動 發力中高端 帶動盈利增長 據界面新聞報道，半年報顯示，中國國航 減虧最為成功，虧蝕收窄超八成、減虧 金額近160億元，今年上半年錄得淨虧蝕34.50 億元；南方航空原本就是三家航司中虧蝕最 少的，今年上半年同比減虧86.13億元，淨虧 蝕降至28.75億元。而中國東航取代中國國 航，成為三家航司中虧蝕最為慘重的。東航 同比減虧124.87億元後，淨虧蝕仍達到62.49 億元，基本接近國航、南航兩家虧蝕總額。 今年以來民航運輸市場加快復蘇，但是 中國國內上市航司中，只有規模較小、靈活 性較高的民營航司——春秋航空、吉祥航空 兩家止蝕轉盈，其餘多家上市航司仍未走出 虧蝕。 對於虧蝕原因，三大航在半年報中均提 到，由於國際航班恢復不及預期、人民幣兌 美元匯率貶值、油價高位波動等不利因素影 響，上半年繼續出現經營虧蝕。 今年上半年，國航通過股權收購、增資 擴股等方式將山航集團及山航股份收入囊 中。而作為老牌地方航司，山航共擁有133架 飛機，其機隊併入國航機隊統計後，使得國 航機隊規模迅速擴大。 ■圖為一架中國國航班機抵達舊金山國際機場。 中新社資料圖片 中報季收官， 42家A股上市銀行 上半年「成績單」出 爐。8月31日最新統計發現，今年上半年， A股上市銀行合計共賺約1.09萬億元（人民 幣，下同），多數銀行歸母淨利潤等指標均 實現不同程度正向增長，更有20家銀行同比 增速達到雙位數。 據《北京商報》報道，2023年上半年，42 家銀行合計共賺約1.09萬億元，相當於日賺 約60.08億元，其中有37家銀行歸母淨利潤 實現正增長，有20家銀行歸母淨利潤增速達 到雙位數。 國有大行仍舊是最賺錢的銀行，從盈 利能力來看，工商銀行穩居第一，今年上 半年，該行實現歸母淨利潤1737.44億元， 同比增長1.2%；建設銀行實現歸母淨利潤 1673.44億元，同比增長3.36%穩居第二；排 名位於第三位的是農業銀行，上半年該行 實現歸母淨利潤為1332.34億元，同比增長 3.5%。上半年，六家國有大行歸母淨利潤 合計達到6900.2億元，相當於日均盈利38.12 億元。 股份制銀行同樣表現不俗，今年上半 年，平安銀行、浙商銀行、中信銀行3家 銀行歸母淨利潤均呈現雙位數增長，具體 來看，上述3家銀行分別實現歸母淨利潤 253.87億元、77.43億元、360.67億元，同比 分別增長14.9%、11.03%、10.89%。 多數銀行盈利能力表現良好，但也有部 分銀行存在一定壓力。今年上半年，浦發銀 行、興業銀行、民生銀行、鄭州銀行、貴陽 銀行5家銀行歸母淨利潤出現負增長，其中 浦發銀行下滑幅度較大，該行上半年實現歸 母淨利潤231.38億元，同比減少70.36億元， 下降 23.32%。 對於上半年業績下滑的原因，浦發銀行 解釋稱，報告期內，該行積極服務實體經 濟、加強轉型發展、調整業務結構、夯實客 戶基礎，受資產重定價、市場利率下行、資 本市場波動等因素影響。 從業績表現來看，今年上半年，多數A 股上市銀行盈利能力表現良好，但值得關注 的是，受貸款逐步重定價等因素的影響，淨 息差收窄、淨利息收入減少也是不得不面對 的事實。 在業績發布會上，多位銀行管理層也提 到了未來息差仍面臨不小的下行壓力。 截至8月31日，所有酒類上市公司的半年報 都已悉數出爐，21家A股、港股白酒上 市公司中有18家上半年都實現盈利，上半年 共計盈利超過830億元，其中近九成被「茅五 洋汾瀘」瓜分。 據21世紀經濟報道稱，「茅五洋汾瀘」上 半年全都實現了兩位數增長，光是這五家上 半年就實現了約747.4億元淨利潤，佔到所有 白酒股上半年利潤的近九成。對比五家的半 年報可以看出，瀘州老窖、山西汾酒的中高 端產品上半年繼續提速。 這再一次驗證了白酒行業「內捲」造成的 馬太效應越發明顯，頭部白酒的市場份額與 盈利水平越來越高，與其他二三線白酒的距 離正越來越大。 從營收看，白酒六強的座次沒有改變， 上半年依舊是茅五洋汾瀘古。山西汾酒的中 高價產品（每升130元及以上）收入接近140億 元，佔主營業務收入的74%，在去年全年72% 佔比的基礎上進一步提升。瀘州老窖上半年 中高檔酒類（出廠價150元以上）收入129.9億 元，同比增長25%，佔總營收的89%。今年上 半年，瀘州老窖的噸價同比提升了29%。洋 河股份的中高檔產品收入佔比也在提升，但 速度稍緩。今年上半年，洋河出廠價100元以 上的中高檔白酒產品實現營收190.5億元，同 比增長17.6%，而普通白酒上半年營收增速只 有3.8%。這樣一來，洋河中高檔白酒收入佔 比從去年全年的87%提升至88.8%。 報道稱，在16家披露了今年業績目標的 白酒上市公司中，共有10家上半年任務進度 已經過半，當中有4家全年目標已完成60%以 上。如果不出意外，今年行業300億級、200 億級和百億級酒企都將各增一家。 在國航收購山航後，國航和南航的機 隊規模都達到900架左右。東航機隊規模不 足800架，與二者拉開一定差距。儘管如 此，從生產運行數據來看，東航上半年的 載運旅客量、客座率、客公里收益等並不 比國航、南航遜色。 過去的2022年，東航旗下子公司上海 航空、東航江蘇陷入資不抵債的局面。截 至今年上半年，兩家航司非但沒有走出資 不抵債的困境，反而資產負債率進一步上 升。數據顯示，2022年末上海航空資產負 債率為108%，而2023年上半年這一數值為 112.76%；2022年末東航江蘇資產負債率為 115.06%，今年上半年已經達到117.01%。 業績表現上，兩家航司減虧較為顯著，東 航江蘇同比減虧超八成、上海航空同比減 虧一半以上。 而據南航2023年年中工作報告披露， 上半年南航客運量恢復比全行業快1.1個百 分點、座公里成本及航班正常率在三大航 中保持第一。但是南航方面也提到，樞紐 和重點市場面臨很大挑戰，這裏的樞紐及 重點市場分別指的是北京大興樞紐和大灣 區市場。 匯薩⪣㵶㲳薩⺶魗┯䫹⥡ 無論上半年業績如何，各家酒企普遍看 好下半年的走勢。 五糧液近日表示，下半年伴隨宏觀經濟 逐步回暖、消費逐步復蘇，疊加中秋、「十 一」白酒消費旺季來臨，公司有信心完成全 年增長目標。汾酒集團董事長袁清茂則強 調，汾酒當前正處於衝刺全面目標任務的關 鍵時期，要在產能擴容、市場拓展和隊伍建 設三點上狠下功夫。瀘州老窖在半年報中指 出，下半年將強化營銷攻堅，布局數智賦 能，同時強化文化鑄魂，助力品牌賦能。水 井坊下半年將加強品牌媒體和公關方面的投 入，以進一步提高品牌知名度。 券商也普遍看好旺季行情對下半年業績 的提振作用。浙商證券研報指出，當前多數 酒企回款、庫存表現正常，白酒作為經濟強 相關性板塊，繼續看好順周期下的白酒板塊 配置機會。國聯證券研報認為，當前白酒估 值具備性價比，庫存正降至合理及更低水 平，價盤平穩迎接雙節旺季。 面對即將到來的中秋、「十一」旺季，不 少酒企已經進入備戰狀態。與此同時，今年 火熱的演出市場也吸引大批酒企參與，下半 年這一趨勢還將繼續。上半年，洋河、今世 緣等酒企冠名了明星演唱會，瀘州老窖、洋 河、迎駕貢酒等更是邀請群星自主操辦演唱 會。前一種形式主要是借大型活動提升在當 地市場的品牌影響力，後一種則與產品動銷 結合，觀眾可通過購買指定產品或訂宴席酒 的方式獲得贈票。 겼硾❔蔣մ僘㳍⤭䨡䳀⯽䬕ꪛ 三大航在半年報中提到，由於 國際航班恢復不及預期、人民幣兌 美元匯率貶值等不利因素影響，上 半年繼續出現經營虧蝕。 在 16 家披露了今年業績目標 的白酒上市公司中，共有 10 家上 半年任務進度已經過半，當中有 4 家全年目標已完成 60% 以上。 自今年春節後白酒消費復蘇低於預 期，多數白酒上市公司上半年都在顯著 發力中高端產品，帶動盈利增長快於營 收增長，導致「洋汾瀘」、徽酒等體量或 地域相近的酒企之間競爭進一步加劇。 ▍本報訊 ▍ 42家上市銀行 合賺逾萬億元 行業觀察 隨著車市迎來「金九銀 十」旺季，疊加車企持續發 力加大供給，在政策的推動 下，汽車產業預期向好。 據《中國證券報》報道， 受益於較強的供應鏈及成本 管控能力，以及旗下車型熱 銷，比亞迪、吉利汽車、理 想汽車等車企在激烈的市 場競爭中保持較好的盈利水 平。根據中國汽車工業協會 資料顯示，2023年上半年， 比亞迪新能源汽車市佔率進 一步擴大至33.5%，較2022年 增加6.5個百分點，蟬聯全球 新能源汽車銷量第一。而吉 利汽車實現營業收入731.8億 元（人民幣，下同），同比增 長25.8。在造車新勢力中， 理想汽車的盈利能力表現突 出。今年二季度，理想汽車 毛利率為21.8%，2022年二季 度為21.5%，今年一季度為 20.4%。 中國汽車工業協會表示，隨著汽 車產業轉型升級步伐加快，傳統車企 在電動化、智能化、網聯化領域投入 巨大，承受穩定經營和轉型升級的雙 重壓力。 單多家車企看好下半年汽車銷 量。今年第三季度，蔚來的交付指引 為5.5萬輛至5.7萬輛，同比增長74.0% 至80 . 3%；營收指引為189 . 0億元至 195.2億元，同比增長45.3%至50.1%。 蔚來創始人李斌表示：「隨著較高售 價的二代平台新車型交付爬坡，預計 下半年公司毛利率將穩步提升，三季 度有望回到兩位數，四季度向15%努 力。」吉利汽車維持2023年165萬輛的銷 量目標。理想汽車則預計，今年第三 季度營收將達到333億元，電動汽車銷 量將達到10萬輛至10.3萬輛。 廣汽集團董事長曾慶洪表示，宏 觀經濟回暖將逐漸向汽車市場傳導。 伴隨新能源汽車車輛購置稅減免等政 策效應持續顯現，汽車消費潛力將進 一步釋放，市場需求有望持續恢復。 「汽車產業加快重塑，產品與技術迭 代、產業鏈重構、商業模式和組織變 革的速度遠超預期，車市淘汰賽將加 速進行，行業迎來轉型變革的關鍵節 點」，曾慶洪說。 尸 黆 氘 噻 꽑 劻 ⻔ 㟳 經濟觀察 國有三大航近日陸續發布半年報。 在過去一年經歷「史上最大虧蝕」、累計 虧蝕金額超千億元後，今年以來三家航 司虧蝕已大幅收窄，虧蝕總額比去年同 期減少約370億元（人民幣，下同），其 中，中國國航減虧最為成功。 ▍本報訊 ▍ ■圖為河南寶豐一家酒企內，工人在釀酒車間查看原酒品質。 新華社資料圖片
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz