4月24日，新上任的行政總裁陳翊庭公布上 任後港交所首份季度業績，純利按季升 一成四，跑贏大部分投行的盈利預測。她指 三月和四月份港股平均每日成交額已明顯回 升，反映投資者信心復蘇，而中證監近日推 出多項措施，將進一步提升香港資本市場的 吸引力。 與此同時，做了六年港交所主席的史美 倫上周主持任期內最後一場股東會後正式退 任，由前證監會主席唐家成接棒，她轉任高 級顧問，為期一年。臨別贈言，她寄語香港 作為國際金融中心，最重要是「國際」，背靠 祖國面向世界，並強調︰「港交所未來在國際 化要繼續努力。」 美日股急回利港股 過去三年，中美博弈日趨白熱化，被全 球視為「紐、倫、港」三大國際金融中心之一 的香港和港交所都備受壓力；加上中港通關 後經濟復蘇不似預期，美國又「暴力」加息推 高港元匯價和利率，令港股陷入漫長熊市。 恒生指數近三年已累跌三成九，大幅跑 輸同期的美國、日本甚至台灣等股市；而作 為港股寒暑表的港交所，同期總回報更接近 負四成半，令不少股東心傷。上周在股東大 會上，不少小股東忍不住幫手「度橋」，如提 出港交所應改革每手買賣股數提高流通量， 史美倫亦表明任何可以刺激港股流動量的措 施都會考慮。 近期港股走勢比美日股市相對強勁，除 了不能排除兩位新舵手「腳頭好」外，主要受 惠於「一外一內」利好因素。外圍方面，基金 界人士指早前全球最大晶片代工生產商台積 電（TSM）調低全球半導體展望，令市場擔心 人工智能概念炒到水尾，觸發早已成手半導 體和AI股的基金借勢減持食胡。 由於揸重美日股市尤其是科技股，同時 沽空中港股市屬近年全球大戶最擠擁的交 易，當他們減持美日股票拆倉，就要倒轉 頭補回港股，佔恒指比重最高的成分股騰訊 （0700）、美團（3690）、友邦（1299）和阿里巴 巴（9988）等因此由谷底抽升。 至於內因，是中央推「中國式QE」，以及 中證監宣布五招支持香港股市和金融市場的 措施，包括放寬滬深港通下股票ETF合資格產 品範圍；將領展（0823）等房地產投資信託基 金（REITs）納入滬深港通；支持人民幣股票交 易櫃台納入港股通；優化基金互認安排，以 及支持內地行業龍頭企業赴港上市。 大華繼顯（香港）策略師楊韻銳分析道， 放寬ETF通對港股及港交所都非常重要。「絕 對是新機遇，購買ETF對內地投資者來說最容 易入門，而且相當吸引，香港市場有不同類 型的ETF可供選擇，中長線一定可以刺激港交 所整體成交上升。」 新帥上場中央出招 金利豐證券研究部執行董事黃德几認 同，中央出手對提振港股有一定幫助。「多了 渠道讓內地投資者買ETF及REITs，香港上市 的REITs風險比民企內房股低很多，就算領 展、置富（0778）等目前股價麻麻，至少都是 好企業，有穩定派息，絕對可以吸引到內地 股民。」 事實上，港交所盈利向來倚賴上市和交 易收入，除了現貨及期貨市場成交回升外， 乘著市場變化港交所有兩瓣另類業務值得憧 憬。當中旗下為人詬病，批評其投資大、回 報低的倫敦金屬交易所（LME）時來運到，生 意受惠於全球貴金屬價格大升而水漲船高。 國際商品市場今年首季炒到飛沙走石， 金、銀、銅、鋅、鋁等價格屢創新高，帶旺 LME每日成交量，平均每日成交量總額按年 增長三成一，加上今年初LME交易及結算 費收費加價，令首季整體收入按年多了三成 三，經營現金溢利更上升六成九。 一二年前港交所行政總裁李小加以天價 收購LME，一心想把國際商品交易平台引 進內地，多次嘗試建立註冊倉庫，結果慘吃 閉門羹，被指回本無期。由於貴金屬周期性 高，市場估計今年商品市場仍然暢旺，繼續 利好LME業績，成為港交所翻身的一 大助力。楊韻銳說：「港交所第一季 成績比我們預期好，尤其外部投資組 合，加上LME成交暢旺，抵銷了部分 港股成交跌幅。」 至於另一瓣，是證監會上周正 式批准首批共六隻加密貨幣現貨ETF 在港交所掛牌，包括嘉實比特幣現 貨ETF（3439）、嘉實以太幣現貨ETF （3179）、華夏比特幣ETF（3042）、華 夏以太幣ETF（3046）、博時HashKey 比特幣ETF（3008）及博時HashKey以太幣ETF （3009）。其中以太幣的實物ETF更屬全球首 批，比美國行得更快。 自從美國今年推出比特幣實物ETF後， 相關產品大受市場歡迎。根據SoSoValue的 數據，截至4月26日總資產淨值已達到五百 三十八點九億美元，累計資金淨流入超過一 百二十億美元，帶動相關虛擬貨幣交易所如 Coinbas（e COIN）今年股價累升近三成四。 兩另類業務有錢景 港交所是目前中國境內唯一合法經營虛 擬貨幣的交易所，有基金業人士不排除當時 機成熟，相關ETF會獲納入互聯互通。「這批 實物ETF有證監會睇實，推出後估計會受市場 歡迎，長遠有助刺激港交所的交投。」 今年初恒指開始出現一底高於一底的走 勢，相信已見短期低位，就算美國早前出口 術傳制裁協助俄羅斯的中國銀行，大市亦未 受影響。作為後市指標的港交所走勢凌厲 下，未上車的股民不妨趁每次回調分注入市。 「今次恒指大成交突破，改變了港股頹 勢，短期若回到一萬七千二百點可開始撈 貨，首選大型科技股。恒指先看一萬八千 點，突破後見兩萬點都不出奇。我們看好港 交所跟隨港股修復估值，中長線上望二百八 十五元，未有貨可以等回到二百四十元左右 吸納。」楊韻銳說。 QR Code F1 販賣賊贓 拉客賣淫 非法移民 蹂躪紐約 F2 四月中，美國拉斯維加斯舉行 UFC（終極格鬥冠軍）比賽，連日不 論男子或女子組，都舉行多個組別決 戰，特別受關注的一場⋯⋯ 兩華女世界賽對決 中國MMA狂熱 F3 05.05.2024 星期日 過去兩年，十八萬名等候申請庇 護的非法移民湧到美國最繁盛的紐約 市，不單壓垮市政府的財政負擔，更 嚴重蹂躪當地民生及治安。 利好因素 揭3大 港交所近年面對的困難之一，是新股市場表現每下愈況，去年並無一單IPO集 資超過一百億港元，被市場形容為近廿年來最差，連受惠資源價格大升的印尼IPO 集資金額都超過香港。即使號稱今年港股「集資王」的茶百道（2555）亦不過集資約 廿六億，最終更公開發售認購不足額，上市首日即股價急插破發。 由於陳翊庭曾任職港交所上市科IPO交易部主管，新股市場應是她的強項。她 近日多次公開強調有超過一百家企業排隊等上市，但市場指當中欠缺大型IPO。 據知有政府智囊曾向港府提議港交所應主動出擊，爭取在歐洲「爆紅」的線上快 速時尚零售商SHEIN到港上市，與倫敦交易所拗手瓜。雖然SHEIN創辦人許仰天 疑取得新加坡永久居民身份，但集團總部和供應鏈都在內地，港交所應有近水樓台 的優勢。不過近日中證監重新放行企業到美國上 市，最新是小馬智行，有可能重燃一心想去美國 上市的SHEIN的希望。 現時港股最大問題是估值低殘，集資能力難 及英美。「恒指預測市盈率得八至九倍，到港上市 估值好蝕，前期投資者套現難、企業又集不到太 多錢，暫時好難吸引到大型IPO。」楊韻銳說。 市場籲爭SHEIN 到 港 上 市 剛改朝換代的港交所（0388），由前證監會 主席唐家成和港交所聯席營運總監陳翊庭分掌主席 和行政總裁帥印，於4月24日公布一份好過市場預 期的中期業績；加上連串利好消息浮現，帶挈股價打響頭炮，五日內狂飆一成七。 近期港股走勢比美日股市強勁，主要受惠於「中國式QE」和中央推出五項鞏固香港 金融市場措施；以及美日股市風高浪急，長期揸重貨兼同時沽空中港股市的大戶頻頻拆 倉調頭補買港股，因而推高大市；而港交所旗下的另類業務倫敦金屬交易所時來運到， 交投受惠於全球貴金屬價格大升而水漲船高，虛擬貨幣ETF更是中國境內唯一合法獨市 生意，都有助股價和未來業績。 恒指短期已於今年初見底，作為後市指標的港交所走勢凌厲下，未上車的股民不妨 趁每次回調分注入市，靜待黑夜過後的黎明。 新聞 頭條 ▼ 4 24 ▲ 新上任的行政總裁 陳翊庭稱，三月及四 月港股平均每日成交 額已明顯回升，反映 投資者信心復蘇。 ▲做了六年港交所主席的史美倫上周主持任期內最後一 場股東會後正式退任 ，轉任高級顧問。 ▼港股近期走勢比美日股市強勁，4月29日更突破 二百五十天線，由低位反彈越過兩成，進入技術性牛市。 ▲ 港交所今年首季純利按季升一成 四，跑贏大部分投行的盈利預測 。 ▲ 據知有政府智囊曾向港府提議港交所應主動出 擊，爭取在歐洲「爆紅」的線上快速時尚零售商 SHEIN 到港上市。 ▲港交所旗下的倫敦金屬交易所受全球貴金屬 價格大升而成交暢旺。 更多新聞資訊可掃 描 詳盡 消息為你報道 月 日，前證監 會主席唐家成正式接 掌港交所主席一職。
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