C12 07.25.2024 星期四 美國經濟要聞 / 國際財經 WTIⸯ岓篚匙┩ꅛ鳰 庫存下降 加拿大野火阻礙供應 紐約商品交易所9月交割的西得州中質原 油（WTI）期貨價格收漲0.63美元，漲幅 約0.82%，收於每桶77.59美元。 分析師認為，美國原油期貨打破了此前 連續三天的下跌，原因是庫存下降、汽油需 求上升以及加拿大野火增加了供應中斷的風 險。 美國能源資訊署24日公布的數據顯示， 截至7月19日當周，美國原油庫存減少370萬 桶，汽油庫存減少560萬桶。供應到市場的汽 油是需求的代表，該數字增加了673000桶/ 日。 另外，美國經濟分析局將於25日公布第 二季度美國國內生產總值（GDP）的初步增長 估計。 根據FactSet調查的經濟學家共識預測， GDP年化增長率調整後為1.9%。紐約聯儲預 測GDP年化增長率為2.2%，而亞特蘭大聯儲 的「GDPNow」模型估計為2.7%。 如果經濟學家的預測是正確的話，美國 經濟已經從今年的緩慢開局中反彈，實現了 增長。強勁的增長可能迫使美聯儲推遲減息 計劃。目前，交易員預測減息可能會在9月進 行。 25日之前的預測存在較大差異。這是因 為一些最近的經濟數據點較預期疲軟，而其 他指標如零售銷售和房屋開工量則表現良好。 穆迪分析公司的首席經濟學家Ma r k Zandi寫道，「與2023年強勁增長相比，美國 經濟今年的增長有所放緩。」穆迪的經濟學團 隊預測第二季度的GDP增長率將連續第二個 季度達到1.4%，但這絕不意味著經濟正在急 劇下滑。 ■紐約石油期貨價格24日結束連跌，微漲作收。 路透社資料圖片 美國WTI原油24日結束三連跌收 高。美國原油庫存下降以及加拿大野火 可能阻礙原油供應，使油價得到支撐。 ▍本報訊 ▍ 美國長期國債價格下跌之際，美國財政 部24日在債券回購操作中沒有接受來自交易 商的任何報價。 財政部的目標是在定期操作中回購20億 美元2031年至2034年間到期的證券。但是， Crews & Associates高級董事總經理Daniel Mulholland表示，由於交易前美國國債價格的 波動導致價格失效，財政部未接受37億美元 報價中的任何一個。 長期美國國債收益率在紐約時間下午1點 左右開始走高，在約45分鐘後，下午1時40分 至2時的回購操作窗口期，收益率加速走高， 在此期間，指定交易商可以按指定價格向政 府回售一定數量符合條件的證券。 「回購前，市場在拋售，」Mulhol land表 示，「對於那些預期中的出售，交易商想必已 經提前大規模對沖，因此在財政部甚麼都沒 買的情況下，他們不得不拋售久期。」 「財政部沒有義務接受任何報價，似乎他 們不喜歡他們收到的任何報價，」Jefferies高級 美國經濟學家Thomas Simons表示。 財政部新一期債券回購無果而終 科技股的劇烈波動表明，投資 者似乎正在傾聽華爾街越來越多的 傳言，即 AI 過去一年引發的泡沫 必然會破裂。 市場觀察 今年，金價表現良好， 並攀升至歷史新高。根據世 界黃金協會24日發布的一份 分析報告，這在美國總統大 選年並不常見。 世界黃金協會全球研究 主管Juan Carlos Artigas表 示，從歷史上看，美國總統 大選對黃金的表現沒有直接 的、立即的影響。然而，此 次大選將在選民（在美國和海 外）日益兩極分化且地緣政 治風險顯著上升的環境中舉 行。他說，「這可能會鼓勵投 資者尋求避險資產，例如黃 金，以幫助他們管理投資組 合風險。」 世界黃金協會24日發布 的名為「選票與金塊」的報告 顯示，在美國總統大選前 後，黃金的表現往往低於其 長期平均水準，儘管並不特 別一致。報告顯示，黃金在 共和黨總統當選前六個月的 表現略好，然後在大選後保 持平穩。在民主黨總統當選 之前，黃金往往表現不佳， 然後在大選後的六個月內表 現略低於其長期平均水準。 世界黃金協會表示，由 於預期民主黨會獲勝，美國 造幣廠的金幣銷量往往會飆 升。通過造幣廠出售給授權 購買者的平均盎司金幣數量 約為6.08萬盎司。過去37年裏，在民主 黨獲勝的選舉月份，造幣廠向授權購 買者出售的黃金總量平均為8.64萬盎 司，而在共和黨獲勝的月份，這一數 字為7.1萬盎司。這種模式延續到大選 月後，民主黨獲勝後的13個月裏，黃 金月平均銷量約7.9萬盎司，而共和黨 獲勝後的月平均銷量僅為3.25萬盎司。 報告稱，調查結果「表明，無論是 出於人口結構、政治派別還是更廣泛 的經濟擔憂，實物黃金需求在民主黨 政府執政期間往往會增加。」不過該公 司表示，這並不適用於其他投資需求 領域。該報告強調，當涉及美國黃金 ETF需求或Comex期貨頭寸時，這些結 果並不成立。 ꓭ ⧜ 伔 ⶬ մ 䫌 魗 脢 㸡 纉 纭 彑 ⪜ LVMH㙨ꩾ▌ⲇ㎧㘷 奢侈品需求降溫 二季度銷售增速放緩 據財聯社報道，財報顯示，在 截至6月份的第二季度裏， LVMH的收入有機增長1%，至 209.8億歐元，增速低於第一季度， 也低於3%的普遍預期。LVMH集團 上半年營業利潤為107億歐元，也低 於華爾街分析師的預期。 從品類來看，LVMH最大的收 入部門——時尚和皮革製品部門第 二季度銷售額有機增長放緩至1%， 營業利潤下降6%。該部門包括路易 威登（LV）、迪奧（Dior）、Celine、 Fendi等品牌在內的時裝和皮具業 務。 LVMH香水和化妝品業務銷售 額第二季度增長4%，包括化妝品 零售商絲芙蘭在內的精品零售增長 5%。不過，手表和珠寶部門同比下 降4%，葡萄酒和烈酒部門同比下降 5%。 LVMH首席執行官伯納德．阿 爾諾(Bernard Arnault)表示：「今年 上半年的業績反映了LVMH非凡的 韌性⋯⋯在當前形勢下保持警惕的 同時，集團將充滿信心地進入下半 年，並將依靠其團隊的敏捷性和才 能，在2024年進一步鞏固其在奢侈 品領域的全球領導地位。」 截至23日收市，LVMH市值約 為3330億歐元，被視為奢侈品行業 的領頭羊。在過去一年，隨著奢侈 品行業發展放緩，LVMH一直處於 中等的增長水平。相比之下，歐洲 奢侈品公司開雲集團(Kering)和博柏 利(Burberry)等陷入困境的公司表現 落後，愛馬仕等高端品牌因受益於 更富有的客戶群而領先一步。 伯恩斯坦分析師盧卡．索爾卡 (Luca Solca)表示：「在奢侈品需求放 緩的背景下，LVMH放慢了增長速 度。」 過去一年，路威酩軒的股價下 跌了約20%至每股692歐元。事實 上，在奢侈品需求放緩的背景下， 該行業大部分公司的股價都在下跌。 ■在過去一年，隨著奢侈品行業發展放緩，LVMH一直處於中等的增長水平。 路透社資料圖片 全球最大奢侈品巨頭法國路 威酩軒（LVMH）日前公布其第二 季度財報，銷售和利潤指標均低 於預期。財報顯示，在全球奢侈 品需求放緩的背景下，LVMH也 沒能逃過增長乏力的困境。 ▍本報訊 ▍ 中國市場需求仍然是各大奢 侈品公司關注的焦點。上周，歐 洲幾家奢侈品牌的業績已發出中 國市場需求的預警，但LVMH仍 然相對保持著信心。 儘管LVMH在中國市場的需 求有所下降，但同時該公司在日 本的銷售額大幅飆升。該公司認 為，這是由於在日元大幅貶值的 背景下，大量中國遊客轉而前往 日本進行購物。 這一點在LVMH的地區銷售 數據上反映得尤其明顯：從地區 來看，亞洲（日本除外）銷售額下 降14%，主要是由於中國市場拖 累；但在日本，LVMH銷售額同 比暴漲增長57%。此外，LVMH在 美國銷售額增長2%，在歐洲增長 4%。 「目前，我們仍然看到很多 中國遊客前往日本，這基本上說 明了中國遊客對我們品牌的興 趣：這種興趣沒有消退的跡象」， LVMH首席財務官Jean- Jacques Guiony表示，「預測下半年會發生 甚麼相當複雜。我們沒有理由悲 觀，但在目前這個階段，要樂觀 也是相當大膽的。」 㸫╚㏔䉗㖪♇劕⟥䖦 歐 洲 廉 航 龍 頭 瑞 安 航 空 (Ryanair)上季獲利幾乎腰斬，且 預估今夏旅遊旺季的機票價格將 較預期低廉。 據CNBC報道，瑞安航空22 日公布，2025會計年度第一季（截 至2024年6月30日止），儘管載客 人數年增10%至5550萬人次，稅 後獲利卻較去年同期銳減46%至 3.6億歐元，遠遜於分析師預估的 5.38億歐元。瑞安航空執行長歐 萊利指出，未來三個月的機票價 格可能低於預期。 雖然第二季需求強勁，但機 票定價力仍遜於預期，可能大幅 低於去年同期，而非原本預期的 持平。 Liberum分析師Gerald Khoo 指出，瑞安航空的全年獲利預估 有大幅下修風險。若航空業者提 高定價，反而可能帶來反效果。 瑞安航空過去通常能從接近出發 時間才緊急購買的高價機票中獲 利，但近來高價機票大多未售出。 印度政府22日宣布，計劃將 黃金和白銀的進口關稅從15%下 調至6%。業內人士說，此舉可能 提振零售需求，並有助於遏制全 球第二大黃金消費國的走私活動。 印度對黃金的需求增加，可 能推高全球金價，儘管這可能擴 大印度的貿易赤字，並給境況不 佳的盧比帶來壓力。 全球金價今年已創下歷史 新高。印度財政部長N i r ma l a Sitharaman在22日的預算演講中 表示：「為了提高黃金和貴金屬珠 寶的國內附加值，我建議將黃金 和白銀的關稅降至6%。」 同時她還宣布，免除包括鋰 在內的2 5種關鍵礦物的進口關 稅。印度一直在探索確保鋰供應 的方法，鋰是製造電動汽車電池 的關鍵原材料。 印度遏制走私 下調金銀進口稅 瑞安航空財報衰 獲利近乎腰斬 分析指出 LVMH 營業 利潤下降的主要原因，是外 匯損益和對零售的投資。
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