A7 11.09.2024 星期六 中國要聞 中國全國人大常委會8日通過近年力度最大的化債舉措：增加 地方政府債務限額6萬億（人民幣，下同），用於置換存量隱性債 務。財政部長藍佛安表示，加上未來5年從新增地方政府專項債券 中安排4萬億，總共增加地方化債資源達10萬億（約1.4萬億美元）。 ▍本報訊 ▍ 由於經濟下行，近年地方政府收 入增長放緩、賣地收入下滑， 地方債問題引發憂慮。上月12日， 財政部透露擬「一次性增加較大規模 債務限額，置換地方政府存量隱性 債務」，待全國人大常委會通過。所 謂債務置換即以時間換空間，由高 息、期限較短的隱性債務轉化為低 息的、期限較長的法定債務，降低 地方政府債務違約風險。此前，市 場估計化債規模約6萬億至10萬億。 經過一連5天的會議，全國人大 常委會在8日審議決定，增加6萬億 地方政府債務限額置換存量隱性債 務，分3年安排，2024年至2026年每 年2萬億。 財政部長藍佛安在記者會上 說，除了6萬億債務限額，從2024年 開始，連續5年每年從新增地方政府 專項債券中安排8000億，補充政府 性基金財力，專門用於化債，累計 可置換隱性債務4萬億，這意味著直 接增加地方化債資源10萬億。他指 出，2028年之前，地方需消化的隱 性債務總額從14.3萬億大幅降至2.3 萬億，平均每年消化額從2.86萬億 減為4600億，不到原來的六分一， 化債壓力大大減輕。 他續稱，當前一些地方隱性債 務規模大、利息負擔重，不僅存在 爆雷風險，也消耗地方可用財力。 在這種情況下，實施這樣一次大規 模置換措施，意味著化債工作思 路，已從過去的應急處置轉向現時 的主動化解，讓地方卸下包袱、輕 裝上陣。由於法定債務利率大大低 於隱性債務利率，置換後將大幅節 約地方利息支出，估算5年累計可節 約6000億左右。 藍佛安又指，從國際比較看， 中國政府負債率顯著低於主要經濟 體和新興市場國家，還有較大舉 債空間。根據國際貨幣基金組織 統計數據，2023年末G20國家平均 政府負債率118.2%，其中日本為 249.7%、美國118.7%。同期中國政 府全口徑債務總額為85萬億，當中 包括國債30萬億、地方政府法定債 務40.7萬億、隱性債務14.3萬億，政 府負債率為67.5%。 嚴禁新增隱性債務 不過他強調，在解決存量債務 風險的同時，必須堅決遏制新增隱 性債務，將不新增隱性債務作為「鐵 的紀律」，持續加強預算管理；對未 納入預算安排的政府支出事項和投 資項目，一律不得實施。財政部將 會同相關部門，持續高壓監管，「發 現一宗、查處一宗」。 藍佛安又表示，結合明年經濟 社會發展目標，將實施更加給力的 財政政策，包括積極提升赤字空 間，繼續發行超長期特別國債等， 其中專項債券支援回收閒置存量土 地及收購存量商品房的政策細則正 在制訂中，推動加快落地。 應對特朗普關稅威脅 10月出口激增 據《2023年度國家老齡事業發 展公報》，截至2023年末，中國60 周歲及以上老年人口29697萬人， 佔總人口的21.1％。這標誌著，中 國已經正式步入中度老齡化社會。 另外，根據統計局官網公布的數 據，2023年，中國65歲及以上人口 數已經達到21676萬人，老年撫養 比為22.5％。換言之，每4.4名勞動 年齡人口要負擔1名老年人。 具體到各省份抽樣數據，2023 年山東65歲及以上老年人數量是各 省份中最多，但如果換算成佔比， 遼寧的65歲及以上老年人佔比才是 最高的。2023年，該省的老年人口 撫養比達到30.6％，意味每3.27名 勞動年齡人口負擔1名老年人。 此外，重慶、上海、四川、江 蘇等省份的老年人口撫養比都較 高。而西藏、新疆、廣東、寧夏等 省份的老齡化程度較低。其中，近 20年間，只有西藏的老年人口撫養 比降低了，從2005年的9.26％降至 2023年的8.77％。 面對如此之快的老齡化速度， 官方除了努力提高生育率，早前還 發布了提高退休年齡的舉措，但目 前來看延遲退休對緩解養老金壓力 的作用有限。根據中國社科院的預 測，養老金收不抵支會出現在2028 年，並在2035年耗盡累計結餘，而 此時離2050年更深重的老齡化危機 還有15年。 目前中國養老金與GDP之比為 10%左右，遠低於其他國家，急需 補充。官方雖然在2022年4月提出 建立養老保險「三大支柱」的制度： 基本養老保險、企業補充養老保 險、職工個人儲蓄性養老保險，但 這些政策能否及時補充養老金的缺 口，還有待觀察。 另一個現象是，年輕一代不願 意交養老金的情況越來越普遍。一 方面大家對未來沒有信心，不知道 甚麼時候會失業。一旦失業，養老 金繳納不能中斷，不但要補上自己 的部分，還得交單位的一部分，對 他們來說負擔更重。另一方面，中 國養老系統採雙軌制，只要不是在 體制內就業，即使交滿二三十年養 老金，未來拿到的錢仍入不敷出。 在這種情況下，對未來沒有信 心的年輕人乾脆就不交了，很多年 輕人寧願自己買一些商業保險，這 樣的情況現在越來越普遍。 海關總署公布數據顯示，10月 份中國出口年增12.7％，是兩年多 來的最快速度，遠超外媒調查預測 的5.2％增長和9月份2.4％的增長。 路透指出，原因是和美歐兩線貿易 戰的威脅迫在眉睫，工廠趕在可能 的加徵關稅前將庫存發往主要市場。 特朗普在此次美國總統大選中 大獲全勝，使他對中國進口商品徵 收60％關稅的競選承諾成為焦點。 報道指，這一威脅讓中國工廠主和 官員感到不安，對美國每年約5000 億美元的出口額可能受到衝擊；同 時，與歐盟的貿易緊張局勢也在加 劇，去年歐盟從中國進口了價值 4660億美元的商品。 在中國低迷的經濟中，出口勢 頭是為數不多的亮點之一。海關數 據顯示，全球第二大經濟體的出口 上月與去年同期相比增長12.7％， 進口下降2.3％。出口高於預期，進 口則低於預期，4個月來首次轉為負 值。但與此同時，中國上月貿易順 差增至952.7億美元，高於9月份的 817.1億美元。以國家來看，10月份 中國對美國的出口年增8.1％，對歐 洲的出口則增長12.7％。 凱投宏觀的中國經濟學家黃子 春說，特朗普的回歸可能會在短期 內提振中國出口，關稅的潛在影響 可能要到明年下半年才會顯現。經 濟學人智庫高級經濟學家徐天辰也 表示，可以預見第四季將有大量提 前發貨的情況，然後壓力在2025年 開始顯現。 海關數據顯示，去年中國對美 國出口最多的產品包括智能手機、 平板電腦和電子遊戲機，但需求疲 軟的跡象已開始顯現。韓國和台灣 的貿易數據顯示全球需求正在降 溫，德國製造商也報告稱難以找到 海外買家。10月份大陸官方的工廠 活動調查顯示，大陸工廠仍在努力 尋找海外買家。 「中國PMI的新出口訂單指數下 滑，而出口數據上升，我認為可以 肯定地說，這多是庫存轉移」，駐上 海的經濟學家王丹表示。另有一些 中國出口商正在加快搬遷計劃或在 中國以外設立工廠，以應對特朗普 回歸。 另外，一些外企也在加速撤 離，《華爾街日報》報道，以咖啡機 等產品聞名的澳洲家電公司鉑富正 儘快將公司更多生產業務遷出中國。 鉑富與中國製造商的關係非常 密切，新關稅的威脅對鉑富來說是 個問題。這家澳洲公司在包括美國 在內的70多個國家銷售義式咖啡 機、烤麵包機、果汁機和微波爐等 電器，大部分產品都在深圳周邊地 區生產。 該公司執行長克萊頓最近在年 度股東大會發表談話時回應了這個 棘手問題，他說，「既然特朗普贏得 了美國總統大選，那麼來自中國的 消費品面臨美國大幅加徵關稅的近 期風險已成定局」。 降低違約風險 節約利息支出 ■會議批准增加6萬億地方政府債務限額，是近年來力度最大的化債舉措。 中新社 ■10月份中國出口年增12.7％。 新華社 ■湖南省前副省長戴道晉。 網上圖片 ■章更生目前正在接受調查。 網上圖片 從國際比較看，中國政 府負債率顯著低於主要經濟 體，還有較大舉債空間。 財政部長 藍佛安 公獲 務利 員百 出萬 賣判 機無 密期 菲南 律海 賓爭 推端 新升 法級 據公眾號「國家安全部」消 息，某涉密單位汪姓公職人員， 因投資虛擬幣虧蝕，欠下巨額債 務，被境外間諜情報機關拉攏策 反，最終因出賣國家機密獲利逾 百萬元遭判處無期徒刑。 汪某因高額債務所累，在網 絡論壇貼文求兼職，表明公職人 員身分。很快，有境外人員聯繫 汪某，表示願意提供可觀報酬， 換取其所在單位生產任務、研究 進度等有償信息。面對金錢誘 惑，汪某保密底線開始鬆動，猶 豫再三後還是向對方提供了少量 內部數據換取報酬。作案後，汪 某也曾忐忑不安，但一想到「幾張 照片、幾份文件就能換取大量金 錢」，理智逐漸喪失，貪念僥倖最 終佔上風，竊密黑手越伸越遠。 經安全機關偵查發現，汪某 向對方提供絕密級、機密級國家 秘密，提高虛擬幣充值、交易變 現等形式獲取間諜經費折合100餘 萬。最終，汪某因犯間諜罪被法 院判處無期徒刑，剝奪政治權利 終身。 菲律賓總統小馬可仕8日簽署 《菲律賓海域法》和《菲律賓群島海 道法》成法，中菲南海衝突加劇。 小馬可仕在簽署法案時說， 新法凸顯菲律賓保護海洋資源的 決心，也讓菲律賓的國內法與國 際法一致化，特別是《聯合國海洋 法公約》，提高菲政府的海洋治理 能力，加強經濟發展及國家安全。 中國外交部發言人毛寧當日 下午在例行記者會回應，中國外 交部已召見菲律賓駐華大使提出 嚴正交涉，中國在南海的領土主 權和海洋權益，不會因《菲律賓海 域法》的出爐受到任何影響。 中國外交部同時發聲明稱， 《菲律賓海域法》嚴重違反《南海各 方行為宣言》，將不可避免加劇南 海局勢複雜化，「菲方依據該法在 南海採取任何侵權挑釁行動，中 方都將予以堅決應對」。 湖南省政協原黨組副書記、 副主席戴道晉涉嫌受賄、利用影 響力受賄一案，珠海市檢察院近 日已向珠海市中級法院提起公訴。 戴道晉被指擔任湖南省政協 副主席、副省長等職務期間，利 用職務便利，為他人謀取利益， 非法收受他人財物，金額特別巨 大。他亦被指搞「家族式腐敗」， 默許親屬利用他的職權謀取私 利，違規擁有非上市公司股份， 「弄虛作假」、「大搞數字政績」， 惡化地方政治生態。 戴道晉長期在湖南工作， 2014年11月任湖南省副省長， 2017年5月退居二線任湖南省政協 副主席，2021年1月28日到齡退 休。退休三年後，在今年1月26日 涉嫌嚴重違紀違法被查。，目前他 已被開除黨籍，按規定取消退休 享受待遇，收繳違紀違法所得。 算上戴道晉，郴州市已有4任 原市委書記落馬，另外3人分別是 李大倫被判死緩、向力力獲刑15 年、易鵬飛無期徒刑。 據中央紀委國家監委網站8 日消息，中國建設銀行原黨委委 員、副行長章更生涉嫌嚴重違紀 違法，目前正接受紀律審查和監 察調查。 章更生出生於1960年，長期 在建行系統工作，歷任建行三峽 分行副行長、行長，建行營業部 副總經理，建行營業部、集團客 戶部總經理，客戶部總經理兼北 京市分行副行長，建行高級管理 層成員等職務。 2013年，章更生任中國建設 銀行副行長，後兼任建信人壽保 險有限公司董事長等職，2020年 辭去中國建設銀行副行長職務， 直到此番被查。隨著他被查，今 年以來中央紀委國家監委官方公 開通報接受審查調查的中管官員 已升至52人，超過2023年全年通 報的45人。 建嚴 設重 銀違 行紀 副違 行法 長受查 大湖 搞南 家前 族副 式省 腐長 敗落馬 券商對10萬億化債規模普遍 反應正面，認為符合中性偏積極 的預期，有助緩解地方財政，改 善居民收入及企業的盈利預期， 從而提振消費和投資。但有外資 銀行專家指，救市規模還不夠。 在中國，地方政府要花錢， 除了用稅收，還可以借債。債務 分為法定債務，即官方在公開市 場發行的債券；以及隱性債務， 比如地方政府通過下屬的城投公 司等國企借錢。法定債務利率較 低、期限較長，隱性債務利率較 高、期限較短。此次採取「債務置 換」的方法，就是用低息的法定債 務來置換高息的隱性債務，既減 少地方違約風險，也可減少利息 支出。 中信證券首席經濟學家明明 表示，此舉將大大緩解地方財政 壓力，騰出原本被債務佔用的資 源，增強「保薪資、保運轉、保基 本民生」等「三保」工作，改善居民 收入預期。開源證券分析師韋冀 星表示，此次化債規模非常大， 符合中性偏積極預期，當前政策 思路是：既不希望一次性讓市場 過於激進，但同時又通過頻繁強 調增量政策，表示對市場預期的 重視。 不過，《紐約時報》引述瑞士 銀行瑞銀集團首席中國經濟學 家汪濤指，隨著全球經濟增長放 緩，且美國對中國商品的需求預 計將下降，無論美國新政府的關 稅措施如何，中國都需要採取更 多措施穩定經濟，「目前宣布的可 能還不夠」。 符合預期 有助減壓保民生 未來5年擲1.4萬億美元化債 年份 65歲以上人 口數(萬人) 老年撫養 比(%) 2019 17767 17.8 2020 19064 19.7 2021 20056 20.8 2022 20978 21.8 2023 21676 22.5 老年撫養比創新高 每4.4人負擔1人
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