更多新聞資訊可掃 描 詳盡 消息為你報道 馮文慧建議 以七成股票、兩成 另類資產、一成現金成框 架，建立多元化投資組合。 QR Code F1 美國器官移植特設 「遊客」快線 F2 尼日利亞多條村莊在聖誕節前 後遭武裝分子突襲，其中一宗造成 至少一百四十人死亡…… 恐怖組織IS 全球招「連鎖加盟」 F5 港股去年初在DeepSeek面世帶動下，資金 大舉湧入一直落後的大型科技股，恒指 首季大幅上升。豈料踏入第二季，美國總統 特朗普發動全球貿易戰，拖累恒指一度單日 急瀉超過三千點，更創下六千二百○八億元 的史上最勁單日成交，全球股市在關稅戰陰 霾下陷入低谷。 隨後特朗普在關稅問題上接連退縮，加 上美國啟動減息及中央接連出招「反內捲」力 谷經濟，恒指全年計累升五千五百七十點， 大漲近兩成八，創下自二○一七年以來最 勁，主板日均成交高達二千四百九十六億 元，按年勁升八成九，北水全年淨流入逾萬 億元，同樣創出新高。 最牛見三萬四千點 踏入二○二六年，港股喜迎開門紅，二 日恒指勁升七百○七點，收報兩萬六千三百 三十八點，一舉修復所有移動平均線。綜合 各大投行及券商預測，恒指今年勢見「三字 頭」，當中最牛的海通國際更稱最高可達三萬 四千點。 海通國際的報告認為，中港股市的核心 動力將來自國力提升、經濟基本面與企業盈 利改善，以及資金持續流入，預計今年北水 南下規模勢超過一萬五千億元；匯豐銀行預 測恒指今年底目標為三萬一千點，主要受 益於中央政策支持，令企業利潤率及盈利增 長；至於外資行瑞銀亦認為在盈利增長帶動 下，恒指今年可見三萬點。 「對比全球主要市場，恒指估值仍較低。 美國持續減息，加上中美關係緩和，外資勢 繼續流入中港股市，恒指今年上望三萬點。」 光大證券國際證券策略師伍禮賢說。 股市向好博中人壽 伍禮賢首選中國人壽（2628），「內險股與 內地股市表現非常相關，上證指數企穩三千 九百點，有助公司投資收益，股市造好亦對 銷售分紅產品有利，調整至二十七元 可 買，目標看三十元。」 較進取的投資者可揀 山東黃金（1787），博金價 繼續升，「金價今年可見 每安士四千九百五十美 元。不過，投資者要留 意，當金價回落時，金礦 股就有更大壓力，屬較波 動之選，三十四元買入，博升至四十元。」 至於穩中求勝之選，伍禮賢推介騰訊 （0700）、港交所（0388）及中銀香港（2388）， 其中騰訊的三大主要業務一直維持穩定，遊 戲業務保持良好增長，見五百九十元可買， 目標價六百八十元。 「港交所去年比較落後，但新股市場今 年持續暢旺，整體成交提升，港交所一定最 受惠，四百元可買，目標價四百五十元；至 於中銀香港，可博財息兼收，相信恒生銀行 （0011）被私有化後，部分資金會轉投中銀香 港，股市及樓市向好亦可帶動公司非利息收 入，三十九元可買，目標價四十四元。」他解 釋說。 香港股票分析師協會理事溫傑未如伍禮 賢般樂觀，他直言恒指全年上下波幅未必太 大，但要留意波動性會更強，「港股估值已經 提升不少，內地經濟是否會如預期好轉？美 國是否真的減息兩至三次？加上美國今年有 中期選舉，都會令大市更為波動。」 他以恒指預測市盈率十一點五倍及恒指 成分股每股盈利增長百分之九點八計算，恒 指今年目標價為兩萬八千九百八十點，較進 取的投資者可博阿里巴巴（9988）及信達生物 （1801）。 「前者憧憬補貼大戰緩和，雲服務持續增 長，亦是人工智能首選股份，相信其高位可 在第二及第三季出現，現價分注買入；至於 生物科技股每年都會炒一、兩轉，當中看好 信達生物，其癌症藥及減重藥有新進展，另 憧憬藥品授權出海，等調整至七十至七十五 元就分注買。」 收息股博中移動 收息股中，他認為可在內銀及電訊股中 尋寶，「內地銀行持續減息，做股東收息好過 存款，工商銀行（1398）的撥備前利潤（PPOP） 做得最好，現價就可買；電訊股中可揀中國 移動（0941），最近北水沽貨是一個好機會， 股息率有七厘。」 與伍禮賢一樣，溫傑亦看好金價今年繼 續升，「買黃金ETF都可，例如價值黃金ETF （3081）。不過，金價已上升不少，等回到每 安士四千美元左右才大注買，或者以月供形 式儲貨。」 同樣看好黃金的還有富途證券高級分析 師馮文慧，她認為減息周期及避險需求令金 及銅等金屬價格有支持，投資者可博紫金礦 業（2899），「公司成本控制得宜，產量進入增 長期，買入價三十二元，目標三十六元。」 馮文慧直言，港股現處於「低估值、盈利 改善、資金回流」階段，今年推動恒指上升的 動力將由估值修復切換到盈利增長，「恒指今 年有望挑戰三萬點，而去年第一升浪的浪頂 兩萬四千八百七十四點，會是重要支持位。」 在內地消費回暖下，她看好內需股，當 中首選茶飲股古茗（1364），主因公司加盟商 盈利突出及供應鏈具效率，而且在下沉市場 策略明確，帶動營收高速增長，二十四元可 買，目標價二十九元。 另外，主打電動車零件供應及機械人的 「A+H」股三花智控（2050）亦是她其中一選， 「公司是特斯拉供應商，同時受惠全球電動 車滲透率提升，加上今年機械人概念仍會當 炒，回調至三十八元就要買，上望五十元。」 穩陣之選可揀建設銀行（0939），馮文慧 認為該股股息率超過百分之五，是極具優勢 的防守性股份之一，七元可買，上望八點二 元。至於大辣之選，她建議博加密貨幣，其 中看好以太幣，「投資者可揀相關ETF，例如 華夏以太幣ETF（3046）。資產代幣化趨勢持 續，有利以太坊交易量，帶動以太幣中長線 走勢，現價可買，博上十元。」 01.11.2026 星期日 美國有超過十萬名國民輪候器官 移植，正當他們燃燒生命苦等一個生 存機會之際，近年卻有外籍遊客可享 「特快通道」…… 大 行 唱 好 恒 指2 0 2 6 撲 三 萬 點 踏入 二○二六 年首個交 易日，港股即先聲奪人，恒指二日大漲七百○ 七點，以點數計創下歷年首個交易日的新高， 美中不足的是北水缺席下，大市成交偏低。 恒指去年走過高山低谷，全年累計勁升 兩成八，創下八年來最佳成績。踏入新一年， 市場憧憬美國持續減息、預期人民幣升值、中 央出招「反內捲」谷經濟，以及人工智能技術 逐漸成熟帶動下，恒指有機會連續三年上升。 各大行均預測恒指今年有望衝上三萬點，最樂 觀估計可上試三萬四千點。 本刊找來三位股壇名家，為投資者推薦 今年十五隻必買股，組成攻守兼備的港股組 合，穩中求勝。 新聞 頭條 ▲美國聯儲局今年的 減息成為全球股市走 勢的關鍵。 ▲ 專 家 推 薦 十 五 隻 必 買 股 2日收市價（元） 過去一年升跌/幅 市盈率（倍）建議買入價（元） 原因 港交所 （0388） 415.8 44.88% 34.11 400 新股今年繼續旺 騰訊 （0700） 623 49.76% 25.24 590 遊戲業務維持增長 建設銀行 （0939） 7.8 29.14% 5.42 7 穩定派息兼股息率高 中國移動 （0941） 83.45 10.38% 11.46 現價 盈利增長及派息穩定 古茗 （1364） 25.54 145.4% 22.11 24 內地消費復蘇兼公司供應鏈具效率 工商銀行 （1398） 6.34 30.72% 5.76 現價 做股東收息好過做定存 山東黃金 （1787） 35.86 166.82% 32.9 34 看好金價 信達生物 （1801） 78.8 121.97% 105.07 70至75分注 憧憬藥品授權出海 三花智控 （2050） 40.04 91.12%* 33.65 38 機械人概念當炒 中銀香港 （2388） 40.24 61.61% 10.53 39 恒生被私有化後資金流入 中國人壽 （2628） 28.84 106.29% 4.32 27 A股表現佳帶動投資收益 紫金礦業 （2899） 36.94 160.51% 19.86 32 成本控制佳兼金價上升 華夏以太幣ETF（3046） 7.135 -13.20% N/A 現價 資產代幣化趨勢持續助以太幣成交量 價值黃金ETF （3081） 20.6 66.13% N/A 月供形式 看好金價 阿里巴巴 （9988） 149 83.27% 20.52 現價分注 憧憬補貼大戰緩和及雲業務增長 *為去年中上市後至1月2日升幅 ▼港股今年迎來開門紅， 上周五首個交易日大升 七百○七點，一舉修復所 有移動平均線。 ▲ 伍禮賢籲 投資者珍惜牛 市，趁調整就要 入市，忌見高追 高。 ▲ 溫傑提醒 投資者要做好分 散風險，今年不宜 只炒單一板塊， 要分注儲貨。 ▲去年新股市場暢旺，市場預計今年仍有大 量新股到港上市，港交所勢受惠。
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